Motiveeriv jõud sotsiaalse tegevuse sooritamiseks on. Sotsiaalne tegevus: määratlus ja näited

Vaikimisi on sõna, mis kõlab hirmutavalt. Näib, et tema teatega seisab riik silmitsi täieliku majanduskrahhiga. Tegelikult pole see tõsi. Väärarusaamade tõest eraldamiseks peate mõistma, mida sõna vaikimisi tähendab. Selgitame, mis see on lihtsad mõisted, kaalume põhjuseid ja mõistame, mis on maksejõuetuse oht, ning ennustame selle kordumise võimalust Venemaal.

Definitsioon ja liigid

Üldises mõttes on maksejõuetus olukord, kus eraisik, ettevõte või isegi riik ei suuda oma võlgu tasuda (vastutab igasuguste kohustuste, näiteks laenude tagasimaksmise eest).

Vaikimisi on kahte tüüpi – lihtsad (tavalised) ja tehnilised.

Tehniline maksehäire tekib laenuvõtja süül ja eeldatakse, et olukord laheneb lähiajal. Lihtsamalt öeldes võib seda seletada nii: firma kandis raha võla tasumiseks, kuid pangas tekkinud tõrke tõttu see saajani ei jõudnud. Tegelikult jäid kohustused täitmata, kuid see ei ole laenuvõtja süü ja pärast kõrvaldamist tehnilisi probleeme makse krediteeritakse. Täpselt nii juhtus Kreekas 2015. aastal.

Tavalise maksejõuetuse korral ei ole võlgnikul võimalust oma kohustusi täita ega eeldatagi.

Kui riik, kes ei suuda oma võlgu tagasi maksta ega sõlmitud lepingutest tulenevaid kohustusi täita, on riik, siis nimetatakse sellist kohustust suveräänseks.

Valitsuse maksejõuetuse põhjused ja tagajärjed

Olles aru saanud, mis on vaikimisi, peate mõistma selle põhjuseid ja võimalikke tagajärgi.

Riigi maksejõuetuse põhjuseks on reeglina mitmed tegurid. Peamised:

• tulude vähenemine või kulude suurenemine riigieelarvest;
• kriis – nii sise- kui ka partnerriikides;
• üldine maailma ebastabiilsus;
• juhatuse vahetus;
• üldpoliitiline, sotsiaalne ja majanduslik ebastabiilsus;
• aeglane majandusareng või selle puudumine;
• probleemsed suhted rahvusvahelisel tasemel.

Riigi vaikeseisundi väljakuulutamine ohustab järgmist:

• kaob usk mitte ainult valitsuse, vaid ka pangandus- ja majandussektorisse tervikuna;
• on väga tõenäoline, et toodete ja teenuste hinnad tõusevad väga kiiresti, nagu ka inflatsioonimäär;
• toimub devalvatsioon (rahvusvaluuta kaotab oma väärtuse rahvusvaheliste valuutade suhtes);
• elanikkonna elatustase langeb (sh riigi pensionide, avaliku sektori töötajate palkade ja sotsiaaltoetuste maksmise võime vähenemise tõttu);
• rahulolematus kasvab ja kuhjub;
• pinged võivad põhjustada streike või rahutusi;
• elanikkond võib nõuda valitsuse või režiimi vahetust;
• teised riigid väldivad finants- ja majanduslepinguid, uued laenud riigile muutuvad kättesaamatuks;
• Kodumaised investorid ei ole valmis investeerima vaikimisi majandusse, mis toob kaasa kapitali väljavoolu.

Kõik eelnev toob kaasa asjaolu, et võlg ainult kasvab ja abile (nii rahvusvahelisel kui ka siseturul) ei saa loota.

Mida teha, kui riik vaikib

Majandusteadlased räägivad 2 võimalikud viisid olukorrast väljapääs:

• pakkudes riigile väliseid rahalist abi näiteks uue laenu näol;
• võlgade restruktureerimine (võimalik kokkuleppel võlausaldajatega).

Usaldamatuse tõttu "probleemse" majanduse vastu on mõlemad võimalused keerulised. Sellegipoolest on võla eest tasumise võimalus näiteks osade kaupa võlausaldaja jaoks atraktiivsem kui ametiasutuste täielik keeldumine oma kohustusi tagasi maksta.

Välja antud sularaha Valitsus saab seda kasutada oma sisemiste võlgade (palga, pensioni ja hüvitiste) osaliseks katmiseks, samuti erinevate majandussfääride arendamiseks.

Majanduse järkjärguline kasv toob kaasa eelarvetulude kasvu, mis tähendab, et riik saab kiirendada välisvõla tagasimaksmist, väljudes järk-järgult vaikeseisundist.

Majanduse elavnemine võib anda võimaluse loota rahalise abi saamisele teistelt riikidelt.

Ajalooline viide

Ühel või teisel kujul tuleb regulaarselt ette kriise, mis viivad majanduse vaikeseisundini. Viimase 25 aasta jooksul ei ole oma kohustusi täitnud järgmised isikud:

1. Mehhiko, 1994. Rahvusvaluuta (peeso) odavnemise põhjuseks oli lühiajaliste riigivõlakirjade emissioon. Need olid nomineeritud peesodes, kuid sõltusid dollari kursist. Pärast poliitilisi mõrvu 1994. aastal kadus usaldus riigi vastu ja investorid hakkasid Mehhikost raha välja võtma. Valitsus oli sunnitud tõstma laenuintresse ja tühistama dollari sidumise.
2. Venemaa, 1998. Riigi positsioon, mis pärast 90ndate alguse reforme tundus stabiilne, oli ebakindel. Aasia kriis on toonud kaasa tooraine, peamiselt nafta, hinnalanguse. Riigil kadus lühiajaliste võlakirjade kohustuste tasumise võime, millest teatati 17. augustil 1998. aastal.
3. Argentina, 2001. 1990. aastate lõpu majanduslangus tõi kaasa usu languse valitsusse ja sellele järgnenud kapitali väljavoolu. Üksikisikud ja ettevõtted eelistasid hoida oma sääste dollarites. Võimud vastasid sellele, et keelustasid suurte summade kontolt väljavõtmise – see otsus tõi kaasa massilise pahameele. Viimane maksejõuetuse eelne viga oli riigivõlakirjade vaba vahetuskursi kehtestamine. Riik ei suutnud oma kohustusi täita.
4. Uruguay, 2003. Kriis oli vastus olukorrale Argentinas. Pärast seda, kui Buenos Eros kehtestas väljamaksepiirangud, võeti Uruguay kahest suurimast pangast (mida kontrollisid Argentina investorid) 38% hoiustest. Tagajärjeks oli devalveerimine ja sellele järgnenud Uruguay suutmatus oma kohustusi täita. Valitsus tegi taotluse lükata võlakirjade maksmine 5 aasta võrra edasi, millele saadi 93% võlausaldajate nõusolek.
5. Kreeka, 2015. 2015. aasta jaanuaris toimusid riigis uue valitsuse valimised, mis teatas, et kavatseb pidada dialoogi välisvõlgade restruktureerimise teemal. Kuid pärast seda, kui Ateena juunis keeldus uue ülekande tegemisest, peatas Rahvusvaheline Valuutafond refinantseerimisläbirääkimised. Valitsus peatas 28. juunil 2015 kõigi töö finants institutsioonid(eesmärk on pidurdada raha väljavoolu Kreekast) ja kehtestas piirangud sularahaautomaatidest väljavõtetele. 1. juulil teatas riik, et ei suuda kohustusi tasuda.

1998. aasta Venemaa kriis ja selle võimalik kordumine

Võttes endale lühiajaliste laenude kohustusi, ei suutnud Venemaa 1998. aasta augustis neid täita. Peamised põhjused – ebaefektiivsus majanduspoliitika, madalamad hinnad (kuni 15 dollarit barreli kohta) naftale ja sellele järgnevale kapitali väljavoolule. Juba 1998. aasta alguses oli selge, et võlakirjade pealt tehtavad maksed olid kaks korda suuremad valitsuse kogutuludest.

Kuu aja jooksul pärast maksejõuetuse väljakuulutamist toimus vahetus keskpanga valitsuses ja juhtkonnas. Uute võimude poliitika oli suunatud majanduskasvule. Sel eesmärgil otsustati eelkõige:

• võimaldada rubla vahetuskursi turu kujunemist;
• loobuma ideest rahastada eelarvet laenatud vahenditega;
• maksma võlgnevusi töötasusid ja pensione.

Võetud meetmed tõid nähtavaid tulemusi ja Venemaa toibus majanduskriisist üsna kiiresti.

Vastates küsimusele, kas maksejõuetus on Venemaal täna võimalik, jõuavad analüütikud järeldusele, et olukorra kordumine on ebatõenäoline. Järeldus tehakse voolu analüüsi põhjal majanduslik olukord võrreldes olukorraga riigis 1998. aastal:

• on kogutud piisavalt reserve;
• riigivõla tase (sh väliskohustused) on suhteliselt madal;
• Venemaal on kogunenud kogemusi poliitika tegemisel halvenevas majandusolukorras (see tähendab 2008. aasta kriisi);
• majandus on õppinud kohanema välis- ja sisetegurite muutustega.

Kasulikud videod

1998. aasta default: kuidas Venemaa kriisist välja tuli.

Mihhail Khazin Kreeka tehnilise häire tagajärgedest 30.06.2015

Mõiste default pärineb ingliskeelsest sõnast default, mis tõlkes tähendab täitmata kohustus.

Deklareerige see, esitades argumente, võttes arvesseekspertide arvamused, Kas teatud organisatsioonid, eraisikutele, kes ei täida nõuetekohaselt neile usaldatud ülesandeid, samuti riigile.

Viimast võimalust kutsutakse suveräänne maksejõuetus . Seda võivad väljendada ka teised osariigid võimetuse korral konkreetne riik täita osa või kõik oma kohustused nende ees.

See mõiste on ka eraldi tsiviilõiguse valdkonnas ettevõtte vaikimisi . See tähendab kaitsefunktsioonid organisatsiooni jaoks, mis on pärit ülevõtmisest või ülevõtmisest, millel on ajutiselt rahalisi raskusi. Ja ka sellise ettevõtte laenuvõtjate jaoks on see selle maksete tagatis laenud.

Seetõttu kasutavad ettevõtted sellist vaikimisi ainsa võimaliku seadusliku väljapääsuna kriitiline olukord, kui tekivad rahalised raskused.

Liigid

Kaks on täiesti teada erinevad tüübid täitmata kohustused:

• kohustuste täitmatajätmine pankroti vormis;
• tehniline

Lihtsamalt öeldes lihtsas keeles, vaikimisi on pankrot . Kui pole võimalust võlgu tasuda, võite seda oodata tagajärjed.

Sellistesse olukordadesse sattunud organisatsioonide jaoks määratakse vahekohtu juht. Ta arvutab edasi võimalikud variandid toimingud, tegeleb ettevõtte müügiga seotud küsimuste lahendamisega.

Kui eraisik on teatanud maksejõuetuse, siis kõik laenuvõtja vastutuse tuvastamisele suunatud toimingud on reguleeritud konkreetse riigi seadustega. Sellises olukorras kaitseb seadus tavaliselt üksikisikuid.

Vaidluste lahendamine ja võlgade tasumisega seotud küsimused riigi maksejõuetuse korral tuuakse rahvusvahelisele tasandile.

Tehniline maksehäire võib tekkida siis, kui võlgnik ei suuda hetkel laenu tagasi maksta, kuid edaspidi on tal kõik võimalused selle tagasimaksmiseks ja intressid koos ebastabiilsuse perioodil kogunenud trahvidega. Sellised pretsedendid lahendatakse tavaliselt poolte kokkuleppel.

Viimane maksejõuetuse tüüp ei tähenda mitte ainult rahalise võla tasumisest keeldumist, vaid ka vastumeelsust tasumiseks dokumente esitada või laenulepingu mõne punkti rikkumist. Sel juhul on laenusaajal endal õigus deklareerida võlausaldajale, et ta on jätnud oma kohustused täitmata. Viimane asi sõna kuulub nüüd riigi seadusandluse alla. See on volitatud lahendama olemasolevaid suhteid, olenevalt vaikimisi põhjustest.

Globaalse äri ja valitsuste ajaloos on sageli üles kerkinud lugusid tehnilistest rikkumistest. erinevad riigid. Kreeka jõudis 2015. aastal tehnilise maksejõuetuseni.

Mõnikord läheb ettevõte pärast sellist maksejõuetust ikkagi pankrotti.

Võimalikud põhjused

Peamised stabiilsust mõjutavad tegurid on:

• tasakaalustamata eelarve tulude ja kulude valdkondades. Riigile võib laekuda vähem tulu eelarvesse suurettevõtjate maksude tasumata jätmise või eksporditavate kaupade hinna kriitilise languse tõttu. Samuti, kui see juhtub rahvusvaluuta odavnemise, tähtaja ületanud võlgnevuste või tooraine tarnete muutuste tõttuja selle tagajärjed, kannatavad ettevõtted ise;
• kasumlikkuse järsk langus . Põhjuseks võib olla nõudluse vähenemine valmistatud toodete järele, konkurentsivõimeliste kaupade mahu suurenemine turul;
• kriis majandussektoris. Sellise sündmuse tagajärjel väheneb tootmine jata ähvardab riigi elanikkesissetulekute vähenemine. Tekib inflatsioon ja kapital voolab riigist välja. Need sündmused mõjutavad negatiivselt üksikute ettevõtete arengut ja üldiselt kõiki riigis toimuvaid protsesse;
• muutus poliitilistes oludes või režiimis . Selline olukord viib selgelt selleni, et uue valitsuse ees tõstatatakse rahvusvahelisel tasandil küsimus selle kohta kas saab üks või teine ​​vanalt valitsuselt päritud kohustus on täidetud. Sarnane olukord aastal arenenud Ukraina pärast valitsuse vahetust 2014. aastal. Mõnikord viivad ootamatult esitatud nõudmised ja suutmatus neid ellu viia riigi poliitilisse isolatsiooni;
• Vääramatu jõud.

Näited ja tagajärjed

Meile südamelähedase suveräänse maksejõuetuse näide oli olukord 1998. aastal Venemaal . Suve lõpus teatas riigi valitsus võlgade tagasimaksmise lõpetamisest korraga mitmel kohustusel ja samal ajal toimus ka valitsuse vahetus.

See olukord viis sellenirubla devalveerimine. Vahetuskurss USA dollari suhtes langes kuuelt kahekümne neljani.Ja selle tagajärjedpiisas, et inimesed end täielikult tunneksid Negatiivne mõju see sündmus teie elu regulaarsusest ja kindlustundest tuleviku suhtes. Nafta hind, meie osariigi peamine tulus tööstusharu, on langenud. Toimus palgamaksete peatamine eelarvelistele töötajatele ja väärtpaberid riikliku tähtsusega. Riigi sisevõlg on kasvanud ja sisemajanduse koguprodukti tase langenud. Ja pärast kapitali väljavoolu tekkis kodanike seas paanika ja tekkis tõsine küsimusmis saab hoiustest elanikkonnast.

See juhtus Argentinaga 2001. ja 2014. aastal, Uruguayga 2003. aastal, Mehhikoga 1994. aastal, Põhja-Koreaga 1987. aastal.

august 2011 toodi USA-sse rist vaikimisi Seda seostatakse kohustuste tasumise lepingu ühe punkti rikkumisega, mida tõlgendatakse kui kogu lepingu täitmata jätmist. Seejärel probleem kõrvaldati, tehes senati hääletusega otsuse tõsta riigi välisvõla kriitiline maht 16,1 triljoni USA dollarini.

Uudised ja ekspertide seisukohad 2016 Mõnele riigile ennustatakse tänavu ka keerulisi aegu. Kuid võib-olla on neil siiski võimalus raskustest mööda hiilida, kõik probleemid lahendada nii, et olukord ei läheks äärmuslikuks tulemuseks.

Maksejõuetuse tagajärjed võivad teatud ettevõtete jaoks olla väga tõsised. Juba teadmine usalduse vähenemisest ja maine kaotamisest on ebameeldiv. Laenuandjatel on nüüd võimalik ettevõttele edaspidi teadlikult karmimad piirangud seada ja probleemide korral rakendada väga keerukat sanktsioonimehhanismi. Ja kõige hullem on see, et maksejõuetus, kui kohustuste tagasimaksmisega seotud probleemid ei lahene õigel ajal, määrab ettevõtte hääbumisele.

Tere, kallid ajaveebisaidi lugejad. Kakskümmend aastat tagasi toimusid meie riigis sündmused, mida tänapäeva ajaloos on nimetatud "Mustaks augustiks 1998".

Vaikimisi Venemaal oli enamikule venelastele majanduslik šokk.

Raske finantskriisi kogenud kodanikud mäletavad seda perioodi siiani õudusega. Uue maksejõuetuse võimalus hirmutab venelasi siiani. Lõppude lõpuks võib see, mis kord juhtus, korduda. Aga kas on?

1998 vaikimisi

14. augustil 1998 vastas Venemaa president Boriss Jeltsin küsimusele selle võimaluse kohta: "Seda ei juhtu. Ei. Kindel ja selge." Dollari kurss oli sel ajal 6 rubla. 27 kopikat Ameerika valuuta ei pöördunud kunagi sellele tasemele.

Peaminister Sergei Kirijenko teatas kolm päeva pärast Jeltsini kõnet GKO-de (riigi lühiajaliste võlakirjade) maksete külmutamisest. Keskpank lõpetas rubla toetamise. Väikese langusega alustades kukkus Vene rubla sõna otseses mõttes kokku viimased päevad augustil ja septembri esimesel nädalal. Tipphetkel (09.09.98) oli dollari väärtus ligi 21 rubla.

Rahvusvaluuta odavnemine tõi kaasa mitmekordse hindade tõusu, palkade, pensionide hilinemise, sotsiaaltoetused. Sisemajanduse koguprodukt vähenes kolm korda. Maksude laekumine vähenes ja tootmine langes. Mõned suured pangad läksid pankrotti, kodanikud kaotasid oma säästud.

Kriisi põhjuste ja tagajärgede kohta saate üksikasjalikult teada meie videost.

Moskva pangandusliidu hinnangul ulatus Venemaa majanduse kahjum 1998. aastal ligikaudu 96 miljardi dollarini. Neist ettevõtted kaotasid 33 miljardit, pangad 45 miljardit ja elanikkond 19 miljardit.

Mis on vaikimisi lihtsate sõnadega

1999. aastal läbi viidud küsitlused näitasid, et kaks kolmandikku meie riigi elanikest ei oska seletada mõistet “vaikimisi” ja öelda, mis see on. lihtsate sõnadega. Püüame seda lõhet ületada.

Sõna on laenatud inglise keeles– vaikimisi. See tähendab kohustuste täitmata jätmist, maksete lõpetamine, maksmata jätmine.

Võib vaikimisi isegi tavaline inimene . Selleks piisab laenu maksmisega hilinemisest või pangakaardil kuumakse tegemata jätmisest.

Algselt tähendas see termin ainult laenuvõlga, kuid finantsinstrumentide arenguga omandas sõna rohkem lai tähendus. Näiteks kõige levinum viis, kuidas valitsused raha koguvad, on väärtpaberid – võlakirjad, võlakirjad. Väärtpaberi intressi- või põhiosamaksete peatamist loetakse maksehäireks.

Lisaks rahalistele kohustustele viitab mõiste laenulepingus või väärtpaberite emiteerimise tingimustes sätestatud tingimuste täitmata jätmisele. Niisiis, kohustuslik nõue Ettevõtlusele laenu väljastamisel on vaja esitada pangale aruanded. Bilansi või kasumiaruande esitamata jätmine fikseeritud aeg, loetakse vaikeväärtuseks.

Kokkuvõtteks võib terminile anda mitu määratlust. Vaikimisi on:

1. Võlakohustuste õigeaegse täitmata jätmine.
2. Mis tahes üksuse maksejõuetus. Viimane võib olla üksikisik, äriühing või riik.
3. Laenu (krediidi) saamise, väärtpaberite emiteerimise ja muude rahaliste vahendite hankimise lepingute tingimuste rikkumine.

Väga laiemas mõttes Vaikimisi tähendab mis tahes kohustuste rikkumine– kaubanduslepingute täitmata jätmine, kõrvalekaldumine poliitilistest ja diplomaatilistest kokkulepetest. Kuid tavaliselt on sellel terminil klassikaline tõlgendus.

Vaikimisi olukordade tüübid

Majandusteadlased eristavad kahte tüüpi vaikimisi – tavalist ja tehnilist.

1. Tehniline vaike tekib ajutiste raskuste tõttu. Laenuvõtja on valmis oma kohustusi täitma, kuid Sel hetkel on mõningaid probleeme.

   Juhul kui üksikisikud Selline olukord tekib sageli siis, kui palgad hilinevad. Laenulepingut sõlmides, palgasaajad Sageli on kuumakse kuupäev seotud sissetuleku laekumise päevaga. Raha hilinenud ülekandmine toob kaasa laenutingimuste rikkumise. Raha laekumine väikese kaudu parandab aga olukorda.

   Tehnilise rikke põhjused võivad olla töötajate järelevalve, maksesüsteemi rike või ettenägematud asjaolud. Tavaliselt laheneb olukord kiiresti ja sellel pole tagajärgi.

2. Tavalise vaikeväärtuse poole tagajärjeks on võlgniku suutmatus oma kohustusi täita. Võla tasumiseks rahalisi vahendeid ei ole ja neid pole ka oodata. Lihtsamalt öeldes on tavaline maksejõuetus pankrotilähedane olukord ehk võlgniku maksejõuetuks kuulutamine kohtumenetlus. Olukorda saab parandada vaid kriisireguleerijate kompetentne ja otsustav tegevus.

1. ettevõtte;
2. pangandus jne.

Suveräänset vaikimisi nimetatakse ka 1. taseme vaikimisi. See mõjutab kõiki riigi kodanikke ja kannab Negatiivsed tagajärjed globaalses mastaabis.

Maksejõuetuse põhjused

Peamine maksejõuetuse põhjus on võlgniku sissetulekute ja kulude tasakaalustamatus. Eelarve puudujääk kaetud laenude ja laenudega. Võlateenindus toob kaasa veelgi suuremad kulud.

Kulude katteks kaasab võlgnik uusi vahendeid, laenatud raha maksumus suureneb. Tulemusena võlakirjad teema kasvama nagu seebimull mis varem või hiljem lõhkeb.

Eelarve puudujääk põhjus:

1. laenuvõtja vastutustundetu käitumine;
2. sissetulekute langus;
3. vääramatu jõud;
4. majanduskriis;
5. muuta poliitiline režiim ja jne.

Laenu või krediidi saamisel ei oska võlgnik ette näha, mis teda tulevikus ees ootab:

1. Tavalist inimest võib rahaliselt häirida töökaotus, madalapalgalisele ametikohale üleviimine või haigus.
2. Ettevõtte kasum väheneb nõudluse vähenemise, turuosa kaotuse ja konkurentide tehnoloogilise mahajäämuse tõttu.
3. Peal osariigi tasandil tulude langus väljendub väheses maksulaekumises, mis on tingitud tootmise vähenemisest või maksumaksjate lahkumisest varimajandusse. Mõnikord võib valitsus poliitilist kurssi muutes keelduda vanade võlgade eest tasumisest.

Maksejõuetuse tagajärjed

Laenuvõtja, kes ei jätnud makseid kaotab enesekindluse võlausaldajad. Kui keeldute oma võlgu ühe korra tasumast, on uut laenu väga raske leida. Investeerimisriskid kasvavad, raha saab ainult alla kõrged intressimäärad, mis veelgi süvendab finantsseisundit võlgnik.

Samal ajal on olemas positiivsed punktid kohustuste rikkumise väljakuulutamisel. Välisvõlgade maksete peatamine annab laenuvõtjale võimaluse kasutada rahalisi vahendeid oma finantsseisundi taastamiseks ja kriisist välja tulla. Seetõttu edasi ettevõtte tasandil Enne võlgniku pankroti väljakuulutamist saadetakse ettevõttesse või organisatsiooni kriisireguleerijad. Nende töö eesmärk on taastada laenuvõtja maksevõime.

Milleni suveräänne maksejõuetus viib?

Maailmaareenil kohustus täita allakirjutatud rahvusvahelised lepingud kehtestati Vestfaali rahuga 1648. aastal. Riigi maksejõuetus juhib eriti raskete tagajärgedeni:

1. Riigi autoriteet on õõnestatud ja rahvuslik äri. Odavad laenud muutuvad valitsustele ja ettevõtetele kättesaamatuks.
2. Rahvusvaluuta devalveerub ja importkaubad muutuvad kallimaks.
3. Kui see sõltub suuresti välistarnetest, väheneb raha ostujõud. Elanikkond muutub vaesemaks ja ei saa osta kaupu samades kogustes.
4. Nõudluse vähenemine avaldab negatiivset mõju tööstuslik tootmine. Müügiturg kahaneb, kulud kasvavad. Eriti valusalt tabab kriis importtoorainet kasutavaid ettevõtteid. Paljud ettevõtted lähevad pankrotti.
5. Kulude vähendamiseks vähendavad ettevõtted töötajaid ja vähendavad palgad, mis toob kaasa tavakodanike veelgi suurema vaesumise ja majanduskasvu.
6. Pangandussektor kannatab. Investeeringute väljavool, suutmatus hankida rahvusvahelist abi ja reservide amortisatsioon hävitab finantssüsteem.

Riigi maksejõuetuse korral ei kannata mitte ainult pankrotistunud riik, vaid ka võlausaldajariigid. Tagajärjeks võib olla finantsturgude kokkuvarisemine ja rahvusvaheline majanduskriis. Selle tulemusena ei kannata mitte ainult riigi elanikkond, kes keeldub võlgu maksmast, vaid ka teiste territooriumide kodanikud.

Samal ajal mobiliseerib vaikimisi riigi reserve. Eelarvevahendeid kulutatakse tõhusamalt. Võlausaldajad kardavad kõigest ilma jääda ja on nõus võlgu restruktureerima, leppima pikemate maksetega või loobuma intressidest.

Nõrgad ettevõtted kaovad, tugevamad jäävad ellu (loomulik ülevaade). Rahvusvaluuta odavnemine aitab tõsta kodumaiste tootjate konkurentsivõimet. Sisuliselt, kuigi see on valus, on see vajalik. majanduse parandamiseks tööriist.

1998. aasta kriisi õppetunnid

Venemaa maksejõuetuse tagajärjed 1998. aastal mõjutavad majandust siiani. Mõned neist tasapisi siluvad, teised mõjutavad elu meie riigis veel kaua.

Millised õppetunnid Mida kodanikud ja valitsus finantskriisist õppisid?

1. Nende aastate sündmused õõnestasid rahva usaldust võimude vastu pikaks ajaks. Pole saladus, et igasuguse ohu korral vahetavad kodanikud oma rahvusvaluutat dollarite või eurode vastu ja võtavad selle ära. Need ei ärata riigisisest usaldust. Kodanikud eelistavad investeerida raha äri- või pangandussektorisse, mitte anda seda valitsusele.
2. Venelased hakkasid oma raha pankadele vastutustundlikumalt usaldama. Kõrged intressimäärad ei ole hoiuse valiku peamine motiiv, vaid pigem põhjustavad ettevaatlikkust. Loodud hoiuste kindlustamise süsteem muutis hoiustajate käitumist ja suurendas pangandussüsteemi stabiilsust.
3. Pärast finantskrahhi väldib riik raha laenamist välismaale. Venemaal on nüüd üks kõige rohkem madalad tasemed valitsemissektori võlg (umbes 13%). Samal ajal kasvavad reservid, mis võimaldab majandusel end stabiilsena tunda. Perioodiliselt räägitakse vajadusest investeerida tööstusesse ja Põllumajandus, kuid seni on võimude seisukoht muutumatu. Madal riigivõlg ja kasvavad reservid jäävad majanduspoliitika prioriteetideks.
4. Keeldumine välistest allikatest, eelistab valitsus otsida vahendeid sotsiaalsete vajaduste rahuldamiseks riigist, jättes sageli tähelepanuta oma kodanike heaolu.
5. Riigi sekkumine riigi majandusse on suurenenud. Valitsus on õppinud, et riigiettevõtteid on palju lihtsam juhtida kui eraettevõtteid. Viimaste uuringute järgi on avaliku sektori turuosa ligikaudu 70%.

Üldiselt on Venemaa valitsuse eelarvepoliitika pärast 1998. aasta maksejõuetust suunatud suurendamisele majanduslikku stabiilsust riigid.

Edu sulle! Kohtumiseni ajaveebisaidi lehtedel

Rohkem videoid saate vaadata, minnes aadressile

");">

Võib-olla olete huvitatud

Mis on nimiväärtus lihtsamalt öeldes Mis on kodakondsus, kuidas seda saada, kuidas saada Venemaa kodakondsust ja kuidas seda õigesti taotlusvormi kirjutada Mis on prioriteedid, kuidas neid õigesti seada ja kus seda sõna veel kasutatakse? Mis on võlakiri, mille poolest see väärtpaber teistest erineb, mis tüüpi võlakirju on olemas ja mida nende ostmisel otsida Suveräänsus on see, mis teeb riigist riigi

Vaikimisi mõistet võib dateerida umbes 16. sajandisse, mil rahalised suhted erinevate riikide, era- ja juriidilised isikud hakkasid meenutama tänapäevaseid. Nii koges Hispaania 16. sajandi keskpaigast kuni 17. sajandi lõpuni koguni 14 maksejõuetust ja 19. sajandi algusest veel 6 maksejõuetusjuhtumit, mis muutus maksejõuetuks kokku umbes 20 korda. Prantsusmaa jaoks osutus 18. sajand nelja maksejõuetusega (aastatel 1701, 1715, 1770 ja 1788) kõige kriisiks ning riigi varasemas ajaloos oli maksehäireid kaks korda rohkem. Mis on lihtsate sõnadega vaikimisi? Intuitiivselt vastab mõiste “maksejõuetus” mõistele “maksejõuetus” – allpool on laiem tõlgendus, kuid selles jaotises kasutame seda. Vaatame ühte huvitavat tabelit:

Siin näeme, et enam kui 200-aastase ajaloo jooksul on enamik riike kogenud mitmeid maksehäireid – kui võtta keskmine viis, siis selgub, et maksehäireid esines keskmiselt iga 40 aasta tagant. Mitte sagedane sündmus, kuid iga inimese elus täiesti võimalik. Venemaal on maksehäireid olnud vaid viis: aastatel 1839, 1885, 1918, 1991 ja 1998. Esimene oli tingitud ebaõnnestumisest rahareform ja sellele järgnev splash, teine ​​- koos Vene-Türgi sõda ja tohutuid sõjalisi kulutusi (mis mõjutas paar aastat hiljem).

Ülejäänud kuupäevad on paremini äratuntavad: 1918. aastal loobus Nõukogude valitsus oma võlgadest Tsaari-Venemaa võõra vara natsionaliseerimisega, 1991. aastal - sisuliselt sama keeldumine uus valitsus eelmise režiimi kohustustest (samal ajal oli Carmen Reinharti ja Kenneth Rogoffi andmetel Venemaa välisvõlg RKT ees 1991. aasta lõpus vaid 12,5%, s.o vähem kui ühelgi riigil, kes deklareeris maksejõuetuse periood 1970–2008). Viimast vaikimisi 1998. aastal käsitletakse üksikasjalikult allpool.

Huvitav teema on USA vaikimisi - kuigi viimane ei teatanud kunagi ametlikult välisvõlgade tasumise võimatusest (praegune nali: "too paber - vaikimine tühistatakse" töötab alles pärast kullastandardi kaotamist 1973. aastal) , võib nende ajaloos esile tõsta näiteks 1838. aastat, mil kaheksa Lõuna-Ameerika osariigi munitsipaalvõlakirjad maksejõuetuks jäid. Tegelikult töötas viimane püramiidi põhimõttel, laenates võlgade tasumiseks vajaliku raha Teiselt Riigipank USA. Jaanuaris 1862 jättis riigikassa täitmata kodusõja alguses välja antud nn rohetaguse.

Paljudel muudel juhtudel kõikus USA välise maksejõuetuse lävel – näiteks aastatel 1893–1895 või 1933. aastal tema kuulsa korraldusega natsionaliseerida kodanike kullavarud odava fikseeritud kursiga, ja dollar oli siis peaaegu 70% kullaga võrreldes (20,66 dollarilt troiuntsi kohta 35 dollarini). Aasta hiljem jätsid kodumaised pikaajalised vabadusvõlakirjad, mis emiteeriti esmakordselt 1917. aastal helde intressimääraga 4,25%, oma kodumaiste pikaajaliste Liberty Võlakirjade maksejõuetuse ja kandsid paljudeks aastateks USA eelarvele rasket koormat. Kuid sisemine maksejõuetus võimaldas Ameerikal väliskohustused tagasi maksta, kuigi see olukord maksis dollarile 40% devalvatsiooni teiste maailma valuutade suhtes.

Viimane tõsine kriis tekkis 1971. aastal, kui dollar „lahtistati” kullauntsi maksumusest ja lasti vabale turule – nii läks valuutaturg ja kaasaegne süsteem ujuvad vahetuskursid. Sellest ajast peale on USA üsna regulaarselt tõstnud oma riigivõla läve, mis 2016. aasta lõpus ulatus 18,1 triljoni dollarini. Väga vähesed riigid on kunagi maksejõuetuse kaotanud – Euroopas on need vaid Taani, Norra, Rootsi ja Belgia, mujal maailmas – Austraalia, Kanada ja Uus-Meremaa paljude Aasia riikidega (Hongkong, Malaisia, Singapur, Taiwan, Tai ja Lõuna-Korea). Ma ei saa garanteerida Aasia nimekirja, kuid teised riigid on head kandidaadid saarte rolli jaoks finantsstabiilsus. Seega, pärast väga pikka sissejuhatust, proovime täpsemalt määratleda, mis on vaikeseade, mis põhjustel see ilmneb ja mida võite oodata (või mitte oodata), kui see juhtub.

Vaikimisi määratlus

Laenukohustuse täitmatajätmine majanduses on laenuvõtja keeldumine võlausaldajatele võlgade arvelt tasumisest, väärtpaberite intresside maksmisest või muudest laenulepingu rikkumistest.

Iga riigi valitsusele välis- ja kodumaised laenud– võimalus eelarvetulude suurendamiseks puudujäägi korral. Võlad tuleb aga tagasi maksta ja riigid laenavad raha tavaliselt intressiga.

Kui riik ei suuda võlga teenindada, s.o. õigeaegselt laenumakseid tegema, kuulutab ta end maksejõuetuks. Ametivõimud võivad ka maksejõuetuse välja kuulutada, kui võlausaldajate jaoks on raha, kuid tundub asjakohane kasutada seda muuks otstarbeks.

Vaikimisi tüübid

Majandusteadlased eristavad kahte peamist vaiketüüpi:

1. lihtne;

2. tehniline

Lihtne maksejõuetus on ametlikult tunnustatud võlgniku suutmatus võlausaldajatele maksta.

Tehniline maksejõuetus on olukord, kus laenuvõtja on ajutiselt võlgu jätnud võlgu, jäädes samas lähitulevikus maksevõimeliseks.

Tehnilisel maksehäirel on teine ​​definitsioon – see on igasugune laenulepingus sätestatud nõuete rikkumine. Näiteks:

• raha õigeaegselt tasumata jätmine tehnilise rikke tõttu;

• võla tasumine ilma võlausaldajale kuuluva intressi tasumata;

• keeldumine andmast võlausaldajale lepingus nõutud teavet

Majandusteooria eristab ka:

Teine ja kolmas tüüp põhjustavad sageli laenuvõtja pankrotti.

Default ja pankrot

Erinevus maksejõuetuse ja pankroti mõistete vahel on üsna lihtne: esimene on lihtsalt võlgade tasumata jätmine ja teine ​​tähendab tavaliselt võlgniku vara konfiskeerimist võlausaldajate kasuks.

Juriidilise või isiku pankrotimenetlus viiakse läbi vastavalt seadusele.

Suveräänne maksejõuetus ei anna võlausaldajatele õigust arestida võlgnikriigi vara. Nad on sunnitud pidama läbirääkimisi riigi valitsusega ja tegema järeleandmisi – võlgade restruktureerimine, intressidest loobumine jne. Siin on pilt, millel on praegune olek olek võlg erinevaid riike(punases tsoonis on riigid, kus suhe ületab 100%. USA on vaatamata tohutule absoluutvõlale siiski ainult oranži tsooni):

Maksejõuetuse põhjused ja kurvad tagajärjed

Olekute vaikeväärtuse põhjused on teada järgmised:

• üldine majanduskriis;

• riigieelarve tasakaalustamatus seoses ootamatute tulude vähenemise ja kulude suurenemisega;

• järsk muutus majanduspoliitikas tänu opositsioonijõudude võidule (valimistel).

Riigi poolt laenuandjate ees võetud kohustuste täitmata jätmine kahjustab riigi mainet. Tavaliselt keegi uusi laene ei anna, kapital ja ettevõtted hakkavad riigist põgenema ning ettevõtete tegevuse lõpetamine suurendab tööpuudust ja vähendab eelarvetulusid.

Muud maksejõuetuse tagajärjed sõltuvad rahvamajanduse impordisõltuvuse määrast. Mida suurem on välismaiste kaupade osakaal turul ning mida suurem on tooraine ja komponentide osatähtsus kodumaiste tootjate toodetes, seda kõrgemad on hinnad ja seda kõrgemad kriis on tugevam tabab tootmist.

Raha väljavool veritseb finantssüsteemi, pangad on sunnitud kontod külmutama ning erakliendid ei saa oma niigi amortiseerunud raha välja võtta.

Maksejõuetu riigi elanike jaoks teeb maksejõuetuse hullemaks see, et kodanikud peavad maksma valitsuse valearvestuste eest. Ja maksavad väga palju kallis hind– rihma pingutamisest eraisiku pankrotini. See on viimastel aastatel Kreekas väga selge.

Kui valitsus ei leia kriisist väljapääsu lühike aeg, kodanike rahulolematus kandub üle massimeeleavaldusteks, mis võivad areneda riigipööre ja viia isegi kodusõjani.

Riigi maksejõuetus võib mõjutada majandust naaberriikides, kuni ahelreaktsioonini. Seega viis Argentina maksevõimetus 2001. aastal Uruguay maksejõuetuseni 2003. aastal.

Võimalikud on ka tõsised negatiivsed tagajärjed võlausaldajariikidele – ja isegi ülemaailmne kriis aktsiaturgude kokkuvarisemisega.

Vaikimisi, devalveerimine ja inflatsioon

Vaikimisi ja devalveerimine (rahvusvaluuta odavnemine maailma suhtes) on täiesti erinevad mõisted, kuigi viimane käib tavaliselt vaikimisi kaasas. Devalveerimine võib olla üks riigi maksejõuetuse tagajärgi, kuid teisest küljest võib see alata juba enne maksejõuetuse väljakuulutamist, isegi ilma selleni viimata. Ilmekas näide— rubla devalveerimine 2014. aasta detsembris. Samal ajal võib inflatsioon (rahvusvaluuta odavnemine riigis) pärast maksejõuetust kas suureneda või langeda, sest tarbijahindu ei mõjuta mitte ainult välised, vaid ka sisemised tegurid. Inflatsiooni tõus on aga tõenäolisem – näiteks 1998. aastal oli Venemaal inflatsioon üle 80%.

Vaatame mõningaid hiljutisi näiteid vaikeseadetest.

Mehhikos toimus 1994. aastal relvastatud ülestõus, millele järgnes rida poliitilisi mõrvu, mis hirmutasid investoreid, põhjustades Mehhiko börsi aktsiate kukkumise ja kapitali väljavoolu. Peeso langes aasta lõpus USA dollari sidumise sunniviisilise kaotamise tõttu ning välisvaluutareservid vähenesid. Tänu kriisivastasele programmile ja 50 miljardi dollari suurusele finantsabile mitmetelt riikidelt õnnestus kriis kustuda.

Kahekümnenda sajandi 90ndatel sügava majanduslanguse läbi elanud Argentinas hakkasid elanikud 2001. aastal raha välismaalt välja võtma. Kui valitsus külmutas pangakontod, algasid kodanike protestid. Väljakuulutatud maksejõuetuse tagajärjeks oli investorite põgenemine, tööstus- ja põllumajandustoodangu langus, tööpuuduse kasv 25% ning kodanike tänavale paiskumine.

Kreeka jäi 2012. aastal maksejõuetuks, mille võlgade ümberstruktureerimine sai peavaluks kogu Euroopale. 2010. aastaks on viimase 13 aasta jooksul riik. Kreeka võlg peaaegu kahekordistus, ulatudes 129%-ni SKTst (samas on riike, mille näitajad on kõrgemad). Absoluutarvudes ulatus Kreeka võlg 2012. aastaks aga 273 miljardi dollarini, mida võib koos Argentina võlaga pidada ajaloo suurimaks riigivõla maksejõuetuks. Mõned inimesed nimetavad kriisi põhjuseks massilist maksudest kõrvalehoidumist, mis pole Kreekas vähem populaarne kui Venemaal.

Positiivsed küljed

Vaikimisi pole aga mitte ainult negatiivsed tagajärjed, aga ka positiivne:

• vahendid, mis varem läksid võlausaldajate kontodele, suunatakse nüüd riigi enda vajadustele;

• rahvusvaluuta ja tööjõuressursside odavnemine toob kaasa odavamad tooted välisostjate jaoks. Nõudlus kasvab – tootmine suureneb, tekib uusi töökohti;

• kaob majanduse liigne sõltuvus impordist ja välisfinantseeringust;

• reaalse tootja roll kasvab (tugevamad ja tõeliselt vajalikud ettevõtted jäävad püsima), “ülepuhutud” majanduse osakaal väheneb;

• riigivõlg väheneb, kuna võlausaldajad on tavaliselt üsna vastutulelikud.

Nagu eespool mainitud, on riigi maksejõuetus kõige sagedamini selle kodanikele märkimisväärne löök (Venemaa 1998 ja Kreeka 2012 on hiljutised näited). Kui aga rahvamajanduse sõltuvus sellest välised tegurid on väike ja valitsuse tegevus on üsna asjatundlik, siis ei pruugi kodanikud vaikimisi märgatagi. Näiteks eeldab maailm, et USA jätab oma maksejõuetuse peaaegu igal aastal, kuid tavalisi ameeriklasi see tõenäoliselt palju ei muretse. Kuid võib olla ka teine ​​võimalus: Ukraina sisse praegu keeldub rahvusvaheliste kohustuste tasumisest, kuid ei deklareeri rikkumist kui sellist. Sellega seoses pole riigi kodanike jaoks praktiliselt mingit vahet: kas riik on rikkumist tunnistanud või mitte (elu on ikka pehmelt öeldes halb).

Vaikimisi: võimalused investoritele?

Teatavasti kaasneb maksejõuetusega riikide börside langus – nii omavääringus kui ka dollarites. Investeerimishuvilised teavad ka seda, et odava vara ostmine on võimaliku tulevase ootamatu kasumi allikas – ja maksejõuetuse seisund on tavaliselt riigi aktsiaturu madalal tasemel või selle lähedal. Allpool analüüsin kolme maksejõuetust ja nende investoritele pakutavaid võimalusi. Alustame Venemaaga.

Niisiis, Venemaa 1998. Nafta maksab peaaegu senti, tootmine on poolfunktsionaalne ja elanikkond hakkab harjuma rahvusliku dollari õigeaegse ostmise mänguga (euro kui lisaalternatiiv ilmub alles kahe aasta pärast ja pangahoiuste kindlustamine aastal kuus). Vahepeal on vaja täita sotsiaalseid, pensioni- ja muid sise- ja väliskohustusi. Võib-olla meie oma peamine vara praegusel hetkel – Ameerika Ühendriikide juhitud rahvusvahelise üldsuse positiivne suhtumine. Muide, kui Clinton 90ndate keskel või lõpus Kremli luksuslikke kambreid külastas, ütlesid nad kellelegi: "Ja need inimesed küsivad meilt raha?" Kuid sellegipoolest ulatus Venemaa välisvõlg RKT suhtes 1998. aasta suveks peaaegu 60%ni (s.o 5 korda rohkem kui 1991. aastal), samal ajal kui SKT elaniku kohta vähenes peaaegu poole võrra. Alates 1997. aasta lõpust on Venemaa dollariindeks RTS reageerinud olukorra halvenemisele:

Üheaastase perioodi jooksul 1997. aasta lõpust 1998. aasta lõpuni langes indeks 90%, kusjuures vaikepunkt oli eeldatavasti turu põhja lähedal. Täielik taastumine võttis aega 6 aastat – aga igaüks, kes oleks investeerinud Venemaa turule kohe pärast maksejõuetust (aus, et praktikas oli seda palju keerulisem teha kui praegu), oleks saanud aastal oma kapitali 11 korda suurendada. viis aastat! Veelgi enam, kasv sellega ei lõppenud ja jätkus kõikumisega kuni 2008. aasta maini, mil registreeriti maksimaalselt ligi 2500 punkti:

Kasumi saate ise arvutada. Kasvu põhjus Venemaa turg kõik teavad ja seostatakse nafta järsult kasvavat hinda. Seejärel järgneb aga ülemaailmne kriis ja uus 80%-line langus, osaline taastumine ja stagnatsioon – selle tulemusena ei ole turg tänaseks jõudnud poolenigi 2008. aasta mai maksimumist, kuigi pole kaugel 50%-st. Pole just keeruline, et alates indeksi käivitamisest ületab selle keskmine tootlus 10% aastas ja jääb üle Ameerika S&P500 indeksi.

Bernsteinil on seletus, miks kehva majandusega riikide indeksid on potentsiaalselt võimelised arenenud riikide indekseid ületama: kuna seal paistavad riskid suuremad (st väljatõmbed ja hindade kõikumised on üsna suured), peaksid aktsiad pakkuma kõrgemat kasumlikkust kui arenenud riikide omad. "turvalised" turud, et leida oma investoreid. Kokkuvõttes on meil peaaegu igas turult väljumise punktis (sisenemine vaikimisi) pikaajalise investeerimisega vähemalt hea ja maksimaalselt lihtsalt suurepärane kasum. Vaatleme nüüd Argentina versiooni:

Pärast Argentina maksejõuetust 2001. aastal saavutati maksejõuetuse lõpuks umbes 250 punktini põhi; aastaks 2008 oli turg kasvanud 2200 punktini, s.o. peaaegu 9 korda. Kui tootlus dollarites ümber arvutada, võib tulemuse jagada kolmeks – pärast maksejõuetusega kaasnenud järsku 200% devalveerimist peeso kurss stabiliseerus ja püsis järgnevatel aastatel peaaegu muutumatuna. Dollarite kolmekordne kasv kuue aasta jooksul pärast vaikimisi, kuigi madalam kui Venemaa näitajad, on siiski ka suurepärane tulemus. Alates 2012. aastast on Argentina turg kogenud kiiret kasvu, sh Eelmisel aastal välja andes umbes 70% tulust - viimase 4 aasta jooksul on peeso aga 4 korda devalveerunud. Selline asjade seis vastab tavaliselt kõrgele inflatsioonile – ja tõepoolest, 2015. aastal oli Argentinas inflatsioon üle 25%. Lõpetuseks heidame pilgu Kreeka turule:

Siin näeme veidi teistsugust olukorda - 2012. aasta maksejõuetuse järel alanud näiv kasv asendus taas langusega - selle tulemusena ei toonud Kreeka turg nelja aasta jooksul midagi, samas kui näiteks see andis hea kasum.

järeldused. Maksejõuetuse kaotanud riikide aktsiaindeksite ostmine võib olla üsna paljutõotav. Mõõduka osakaalu kasutamisest selle investeeringu jaoks aga ei maksa end ära lasta – lisaks on parem vaadata pikemas perspektiivis. Spekuleerimine ei pruugi võimaldada olukorrast kogu kasu välja tõmmata ja Kreeka turu näide näitab, et indeksi kasv pärast maksejõuetust ei pruugi jätkuda mitu aastat järjest, nagu juhtus Venemaal ja Argentinas. . Kõik sõltub sellest, kui tõhususega võimud praegusest olukorrast üle saavad – ja kui Venemaa võib alati loota naftakasvule, siis paljud teised riigid saavad loota vaid enda edukale tegevusele ja võlgade refinantseerimise leebetele tingimustele.

Mida Venemaal oodata

See, kas Venemaal tuleb maksehäire, huvitab paljusid pidevalt – seega analüütikast sel teemal puudust ei tule (ja ilmselgelt ka ei tule). Isiklikult soovitan keskenduda välisvõla ja reitingute muutuste trendile. Esimesel juhul võime öelda, et valitsuse välisvõlg Venemaa Föderatsioon langes aastatel 2014-2016 - hea märk. Teises, 2016. aastal, määrati Venemaale järgmised krediidireitingud:

• S&P (16.09.2016) - "BB+" ("stabiilne");

• Moody’s (22.04.2016) - "Ba1" ("negatiivne");

• Fitch (14.10.2016) – “BBB-” (“stabiilne”)

Need. Kuigi reitingud on spekulatiivses rubriigis, on need siiski lähedased investeerimisomadele ja viimasel juhul langevad isegi selle alla. Järelikult ei ole lähikuudel põhjust maksehäireteks. Kuid Venemaal võib naftahinnast sõltudes ja sanktsioonide surve all (sealhulgas laenu andmise võimalust tõsiselt piirates) kõik väga kiiresti muutuda, nii et ehitage pikaajalised prognoosid Venemaa vaikimisi teemal pole ilmselt lihtsalt mõtet.

Inimesed, ettevõtted ja terved riigid laenavad raha. Perel ei pruugi jätkuda raha toiduks, äriks arenguks või riigil sõjaväe ülalpidamiseks. Iga laenuvõtja võib leida end olukorrast, kus mõiste vaikimisi saab tema jaoks reaalsuseks.

Kas vaikimisi on katastroof ja "õudus, õudus" või saame sellega elada? Vastame küsimusele mis on vaikimisi.

Inglise keelest tõlgitud vaikimisi(default) tähendab oma kohustuste täitmata jätmist. Pange tähele, et mõistet vaikimisi kasutatakse peamiselt osariikide või suurettevõtete kohta.

Näiteks laenuandjariik laenab laenuvõtjariigile raha, mille põhiosa ja intresside tagastamise reeglid on selgelt kehtestatud. Kui laenu võttev riik ei suuda oma kohustuste piires raha tagasi maksta, kuulutab ta välja maksejõuetuse.

Kas maksejõuetus ja pankrot on samad asjad?

Ei, see pole tõsi.

Pankrot tähendab võlgniku ettevõtte lõppu. Sel juhul pöörduvad võlausaldajad raha tagasi saamiseks kohtusse. Selle tulemusena võidakse võla tasumiseks konfiskeerida kogu ettevõtte vara. See tähendab, et pankrot on äärmuslik punkt vaikeseisund.

Võimetus võlga tagasi maksta, st vaikeseisund, ei tähenda ettevõtte või riigi toimimise seiskumist. Riik, kes on deklareerinud maksejõuetuse, ei jää ilma maavaradest, suurettevõtetest ega muudest ressurssidest. Võlgriik võib kaotada oma maine, kuid säilitada oma ressursid.

2 tüüpi vaikimisi:

Tehniline vaike tähendab, et laenusaaja rikub ajutiselt kehtestatud võla tagasimaksmise reegleid, kuid ei keeldu edaspidi oma kohustusi täitmast. Näiteks raha maksmisega viivitamine tekkis programmi tõrke tõttu või võlgnik hilineb maksega raha puudumise tõttu. Sel hetkel. Praktika näitab, et sellisel juhul arutavad laenuandjad ja laenuvõtjad maksejõuetuse põhjuseid ning püüavad raskused ühiste jõupingutustega lahendada. Tagajärjed sõltuvad võla suurusest, makseviivituse kestusest ja nende viivituste regulaarsusest. Võlausaldaja võimalikud sanktsioonid on trahvid, kogu võlasumma ennetähtaegse tasumise nõue.

Krediidihäire tähendab laenu tagasimaksmise täielikku võimatust. Ettevõtte maksejõuetuse korral kõige sagedamini me räägime edasise pankroti kohta varade müügiga võlausaldaja kasuks. Aga kui me räägime riigist, kes on maksehäire välja kuulutanud, siis teevad otsuse rahvusvahelised kohtud. Tagajärjed võivad mõjutada kogu võlgniku riigi elanikkonda ja kesta aastaid. Näiteks 1918. a Nõukogude Venemaa keeldus maksmast tsaari- ja ajutise valitsuse võlgu, kuid 20. sajandi lõpuks otsustas Venemaa osa võlast ära maksta.

Kuidas riigi vaikesäte võib kodanikke mõjutada:

• Tuleb rahvusvaluuta.
• Sotsiaalne kriis. Avaliku sektori töötajatele pensionide ja palkade väljamaksmine hilineb.
• Aktsia väärtuse kaotus suured ettevõtted. Kontrolli puudumine aktsiaturgudel.
• Tulemuseks on rahvusvaluuta nimiväärtus, et püüda säilitada selle stabiilsust.