Wyślij swoją dobrą pracę do bazy wiedzy jest prosta. Skorzystaj z poniższego formularza
Studenci, doktoranci, młodzi naukowcy, którzy wykorzystują bazę wiedzy w swoich studiach i pracy, będą Państwu bardzo wdzięczni.
Podobne dokumenty
- w papiery wartościowe, w tym rządowe i korporacyjne;
- w lokatach bankowych i certyfikatach.
- zaprojektowane z myślą o poprawie efektywności własnej produkcji. W tej grupie znajdują się inwestycje w wymianę sprzętu, modernizację środków trwałych;
- rozwijać własną produkcję. Do tej grupy zaliczają się inwestycje mające na celu zwiększenie wolumenu produkcji w ramach istniejącej produkcji;
- w tworzeniu nowej własnej produkcji lub zastosowaniu nowych technologii we własnej produkcji. Do tej grupy zaliczają się inwestycje polegające na tworzeniu nowych przedsiębiorstw, przebudowie istniejących z ukierunkowaniem na nowe produkty lub nowe rynki;
- w produkcji własnej, zapewniającej realizację zamówienia państwowego lub zamówienia innego klienta - udział w projekcie inwestycyjnym.
- 1. Nabywanie całych zespołów nieruchomości jest operacją inwestycyjną dużych przedsiębiorstw, mającą na celu zapewnienie dywersyfikacji branżowej, produktowej lub regionalnej ich działalności. W tym przypadku z reguły zapewnia się „efekt synergii”, który polega na wzroście łącznej wartości majątku obu przedsiębiorstw ze względu na możliwości efektywniejszego wykorzystania ogólnego potencjału finansowego, komplementarności technologii i asortyment produktów, możliwość obniżenia poziomu kosztów operacyjnych, wspólne wykorzystanie sieci sprzedaży na różnych rynkach regionalnych i inne podobne czynniki. Jak pokazują doświadczenia rosyjskie, przejmowanie całych kompleksów nieruchomości, także za granicą, zdarza się dość często w działalności dużych firm związanych z kompleksem paliwowo-energetycznym.
- 2. Nowa budowa - czynność inwestycyjna polegająca na budowie nowego obiektu z zakończonym cyklem technologicznym według indywidualnie opracowanego lub standardowego projektu na terenach specjalnie do tego przeznaczonych. Do nowego budownictwa sięga się wówczas, gdy w nadchodzącym okresie następuje drastyczny wzrost wolumenu działalności operacyjnej, jej dywersyfikacji branżowej, produktowej lub regionalnej (tworzenie oddziałów, spółek zależnych itp.).
- 3. Rekonstrukcja wiąże się z poważnymi przekształceniami procesu produkcyjnego w oparciu o współczesne osiągnięcia naukowo-techniczne. Realizowany jest zgodnie z kompleksowym planem przebudowy przedsiębiorstwa w celu radykalnego zwiększenia potencjału produkcyjnego, znacznej poprawy jakości produktów, wprowadzenia technologii oszczędzających zasoby itp. Jednocześnie można prowadzić rozbudowę poszczególnych budynków produkcyjnych (w przypadku braku możliwości umieszczenia nowych urządzeń technologicznych w istniejących pomieszczeniach), wznoszenie nowych w miejsce likwidowanych, których dalsza eksploatacja jest niepraktyczna ze względów technologicznych lub ekonomicznych powodów.
- 4. Modernizacja - udoskonalenie i doprowadzenie aktywnej części produkcji środków trwałych do stanu odpowiadającego współczesnemu poziomowi procesów technologicznych, poprzez konstruktywne zmiany w środkach trwałych (maszyny, mechanizmy, urządzenia).
- 5. Modernizacja niektórych typów sprzętu - wymiana (ze względu na fizyczne zużycie) lub uzupełnienie (ze względu na wzrost wolumenu działalności lub potrzebę zwiększenia wydajności pracy) istniejącego parku sprzętu na określone nowe typy, które nie zmieniają ogólny schemat procesu technologicznego. Ta operacja inwestycyjna charakteryzuje proces odtwarzania aktywnej części trwałych aktywów produkcyjnych.
- 6. Inwestycja innowacyjna w wartości niematerialne i prawne to operacja inwestycyjna, której celem jest wykorzystanie nowej wiedzy naukowo-technicznej w działalności przedsiębiorstwa. Innowacyjne inwestycje w wartości niematerialne i prawne realizowane są w dwóch głównych formach – poprzez:
- nabywanie gotowych produktów naukowo-technicznych i innych praw (patenty na odkrycia naukowe, wynalazki, wzory przemysłowe i znaki towarowe, know-how, licencje franczyzowe itp.);
- rozwój nowych produktów naukowo-technicznych (zarówno w samym przedsiębiorstwie, jak i na jego zlecenie przez odpowiednie firmy inżynieryjne). Takie inwestycje mogą znacząco zwiększyć potencjał technologiczny przedsiębiorstwa.
- 7. Inwestowanie wzrostu zapasów rzeczowego majątku obrotowego. Inwestycje te, choć różnią się charakterem od wszystkich wymienionych powyżej, mają jednak na celu zwiększenie wolumenu wykorzystywanego przez przedsiębiorstwo majątku obrotowego, zapewniają jednak wymaganą w normalnej działalności proporcjonalność w zakresie rozwoju majątku obrotowego trwałego i obrotowego. Zapotrzebowanie na tę formę inwestycji wynika z faktu, że ewentualna rozbudowa potencjału produkcyjnego, jaką zapewniają omówione wcześniej formy inwestycji realnych, zależy od wielu czynników. Dlatego ważne jest, aby przedsiębiorstwa rozwiązywały problemy przemysłu, produktowej i regionalnej dywersyfikacji działalności oraz wprowadzały nowe technologie oszczędzające zasoby i pracę. Potencjał tworzenia zasobów inwestycyjnych - aktywów pieniężnych i innych przyciąganych w celu dokonywania inwestycji w rzeczywiste obiekty inwestycyjne 1 - odgrywa kolosalną rolę.
- 1 Neshitoy L.S. Inwestycje: Podręcznik. Wydanie 5, poprawione. i dodatkowe M.: Dashkov i K 0, 2006; Ekonomiczna ocena inwestycji: Podręcznik / wyd. MI. Rimera. Wydanie 3, poprawione. i dodatkowe Petersburg: Piotr, 2009; Ocena ekonomiczna inwestycji: Podręcznik, podręcznik / G.S. Staroverova, A.Yu. Miedwiediew, I.V. Sorokina. Wydanie 3, usunięte. M.: KnoRus, 2010.
- na podstawie projektu (inwestycji początkowej) lub inwestycji netto dokonanej przy założeniu lub zakupie przedsiębiorstwa;
- rozwijać projekt (szeroko zakrojone inwestycje) mające na celu zwiększenie potencjału produkcyjnego.
- do wymiany, w wyniku której istniejące obiekty są zastępowane nowymi;
- racjonalizacja mająca na celu modernizację urządzeń lub procesów technologicznych;
- dywersyfikacja związana ze zmianą asortymentu, tworzeniem nowych typów produktów i organizowaniem nowych rynków zbytu;
- zmiana programu studiów (proporcjonalny skład programu studiów);
- zapewnienie przetrwania przedsiębiorstwa w przyszłości, ukierunkowane na badania i rozwój, szkolenie personelu, reklamę, ochronę środowiska.
Ideą i celem inwestycji jest długoterminowe inwestowanie kapitału w gospodarkę w celu generowania dochodu. Ich formy, grupy (bezpośrednie i portfolio), rola i potrzeba przyciągania. Obiekty inwestycyjne w Rosji. Sposoby dokonywania inwestycji zagranicznych.
streszczenie, dodano 12.07.2011
Teoretyczne aspekty inwestycji, ich klasyfikacja. Pojęcie, rodzaje, klasyfikacja inwestycji. Ustawodawstwo inwestycyjne. Analiza polityki inwestycyjnej i ocena atrakcyjności inwestycyjnej regionu. Wyniki polityki inwestycyjnej.
praca na kursie, dodano 25.12.2008
Koncepcja i główne rodzaje inwestycji. Klasyfikacja i struktura inwestycji kapitałowych. Źródła i sposoby finansowania programów i projektów inwestycyjnych. Charakterystyka instytucji budżetu rozwoju i mechanizmu realizacji inwestycji publicznych.
praca na kursie, dodano 11.09.2014
Znaczenie gospodarcze inwestycji. Składniki inwestycji według obiektów inwestycji. Podstawy prawne i ekonomiczne działalności inwestycyjnej. Gwarancje państwowe praw podmiotów działalności inwestycyjnej i polityki inwestycyjnej.
test, dodano 14.11.2008
Analiza istoty inwestycji - środki pieniężne (gotówka, papiery wartościowe, inny majątek) inwestowane w obiekty gospodarcze w celu osiągnięcia zysku lub osiągnięcia korzystnego efektu. Kalkulacja zysków i strat projektu inwestycyjnego.
test, dodano 03.04.2011
Pojęcie inwestycji, ich źródła, klasyfikacja i cel funkcjonalny. Tendencje w kształtowaniu się źródeł inwestowania w środki trwałe. Wewnętrzne zasoby kredytowe, kierunki ich wykorzystania. Narzędzia zwiększania aktywności inwestycyjnej.
praca na kursie, dodano 18.12.2014
Pojęcie inwestycji, ich klasyfikacja. Wsparcie regulacyjne i prawne działalności inwestycyjnej. Pojęcie podmiotów działalności inwestycyjnej, ich prawa i obowiązki. Projekty inwestycyjne regionu rostowskiego. Perspektywy inwestycji długoterminowych.
praca na kursie, dodano 13.06.2009
Dynamika (kinetyka) inwestycji netto. Istota i klasyfikacja inwestycji kapitałowych. Przedmioty i przedmioty działalności inwestycyjnej. Prawa, obowiązki i odpowiedzialność podmiotów działalności inwestycyjnej prowadzonej w formie inwestycji kapitałowych.
Inwestycje wyrażają wszelkiego rodzaju wartości majątkowe i intelektualne, które są skierowane na przedmioty działalności przedsiębiorczej, w wyniku których generowany jest zysk (dochód) lub osiągany jest inny użyteczny efekt. Inwestycje dokonywane są w kapitał, wartości niematerialne, obrotowe i finansowe.
Inwestycje w środki trwałe realizowane są w formie inwestycji kapitałowych: obejmują koszty nowej budowy, rozbudowy, przebudowy i ponownego wyposażenia technicznego istniejących przedsiębiorstw, nabycia sprzętu, narzędzi i zapasów, produktów projektowych oraz inne koszty kapitałowe.
Projekt inwestycyjny - uzasadnienie ekonomicznej wykonalności, wielkości i harmonogramu inwestycji kapitałowych, w tym niezbędna dokumentacja opracowana zgodnie z przyjętymi standardami, a także opis praktycznych działań związanych z realizacją inwestycji (biznesplan).
Do celów rachunkowości, analizy i planowania inwestycje są klasyfikowane według szeregu kryteriów:
1. Według obiektów inwestycyjnych:
1.1. realne (inwestycje kapitałowe);
1.2. finansowe (portfel) – inwestycje finansowe wyrażają inwestowanie kapitału w aktywa finansowe (akcje, obligacje itp.);
2. Ze względu na charakter udziału w inwestycji:
2.1. bezpośredni (bezpośredni udział inwestora w wyborze obiektu pod inwestycję);
2.2. pośrednie (realizowane za pośrednictwem pośredników finansowych – banków komercyjnych, firm inwestycyjnych i funduszy).
3. Według okresu inwestycji:
3.1. krótkoterminowe – poniżej 1 roku;
3.2. długoterminowe – powyżej 1 roku.
4. Według rodzaju własności:
4.1. prywatny;
4.2. rząd;
4.3. wspólny;
4.4. zagraniczny.
5. Według regionu:
5.1. wewnątrz kraju;
5.2. za granicą.
6. Według poziomu ryzyka inwestycyjnego:
6.1. pozbawiony ryzyka – nie ma realnego ryzyka utraty oczekiwanych dochodów lub kapitału, a zysk jest praktycznie gwarantowany;
6.2. niskiego ryzyka – inwestowanie kapitału w obiekty, których ryzyko jest poniżej średniego poziomu rynkowego;
6.3. średniego ryzyka – inwestowanie kapitału w obiekty, których ryzyko odpowiada średniemu poziomowi rynkowemu;
6.4. wysokie ryzyko – poziom ryzyka jest wyższy od średniej rynkowej;
6,5. spekulacyjny – inwestowanie w najbardziej ryzykowne aktywa w celu uzyskania maksymalnego dochodu.
Przygotowanie i analiza inwestycji w nieruchomości są w dużym stopniu uzależnione od rodzaju inwestycji, tj. który z problemów stojących przed przedsiębiorstwem wymaga rozwiązania przy ich pomocy. Z tych pozycji wszystkie możliwe rodzaje inwestycji można sprowadzić do następujących głównych grup:
1. „Inwestycje przymusowe” niezbędne do spełnienia norm prawnych w zakresie ochrony środowiska, ochrony pracy, bezpieczeństwa produktów lub innych warunków funkcjonowania, których nie można zapewnić jedynie poprzez poprawę zarządzania;
2. Inwestycje poprawiające efektywność. Ich celem jest przede wszystkim stworzenie warunków do obniżenia kosztów przedsiębiorstwa poprzez wymianę sprzętu, przeszkolenie personelu lub przeniesienie zakładów produkcyjnych do regionów o korzystniejszych warunkach produkcji;
3. Inwestycje w rozwój produkcji. Celem takiej inwestycji jest poszerzenie możliwości wytwarzania towarów na utworzone wcześniej rynki w ramach już istniejących zakładów produkcyjnych;
4. Inwestycje w tworzenie nowych zakładów produkcyjnych. Inwestycje takie zapewniają powstanie nowych przedsiębiorstw, które będą wytwarzać dobra, których przedsiębiorstwo wcześniej nie wytwarzało (lub świadczenie nowego typu usługi) lub pozwolą przedsiębiorstwu podjąć próbę wejścia na nowe rynki z wcześniej wyprodukowanymi dobrami;
5. Inwestycje w badania i innowacje. Działalność innowacyjna to proces mający na celu wdrożenie wyników zakończonych badań naukowych i prac rozwojowych lub innych osiągnięć naukowo-technicznych w nowy lub ulepszony produkt sprzedawany na rynku, w nowy lub ulepszony proces technologiczny stosowany w działalności praktycznej, a także związane z tym dodatkowe badania naukowe i rozwój.
Zasady prowadzenia inwestycji, główne etapy inwestycji
Realizując projekt inwestycyjny przestrzegane są następujące zasady:
1. Zasada harmonogramu finansowego (dotrzymywania terminów otrzymania i wydatkowania środków);
2. Zasada równoważenia ryzyk: szczególnie ryzykowne inwestycje zaleca się finansować ze środków własnych;
3. Zasada rentowności krańcowej – wybieraj inwestycje kapitałowe, które zapewniają maksymalną rentowność;
4. Zysk netto z tej inwestycji kapitałowej musi przewyższać wartość wynikającą ze złożenia środków na lokacie bankowej, tj.:
oraz P > dp C , gdzie i P oznacza zwrot z inwestycji, %; dp C - oprocentowanie depozytu, %.
Ri = PE/I * 100%; gdzie: PE – zysk netto uzyskany z inwestycji; Oraz – wolumen funduszy inwestycyjnych.
5. Zwrot z inwestycji musi być wyższy niż średnioroczna stopa inflacji;
6. Rentowność projektu inwestycyjnego, biorąc pod uwagę czynnik czasu, jest zawsze większa niż rentowność projektów alternatywnych;
7. Rentowność majątku przedsiębiorstwa po realizacji projektu wzrasta i przekracza stopę procentową banku;
8. Projekt inwestycyjny musi odpowiadać głównej strategii przedsiębiorstwa na rynku towarowym w zakresie kształtowania racjonalnej struktury asortymentowej produkcji, okresu zwrotu kosztów inwestycji, dostępności źródeł finansowania na pokrycie kosztów i zapewnienia stabilności dochodu w okresie realizacji projektu.
Rozróżnia się ekonomiczny czas trwania inwestycji, który jest związany z realizacją głównych etapów procesu inwestycyjnego. Projekt inwestycyjny wiąże się z realizacją następujących głównych etapów inwestycji:
1. konwersja zasobów na koszty kapitału, tj. proces przekształcania inwestycji w określone przedmioty działalności inwestycyjnej;
2. przekształcenie zainwestowanych środków w wzrost wartości kapitału;
3. wzrost wartości kapitału w formie zysku.
Polityka inwestycyjna przedsiębiorstwa stanowi integralną część ogólnej strategii gospodarczej, która determinuje wybór i metody wdrażania najbardziej racjonalnych sposobów unowocześnienia i rozbudowy jego potencjału produkcyjnego i naukowo-technicznego. Polityka inwestycyjna przedsiębiorstwa wiąże się ze znacznym ryzykiem, charakterystycznym dla całej gospodarki rynkowej. Ryzyka inwestycyjne dzieli się na:
1. przez formy manifestacji: ekonomiczne, polityczne, społeczne, środowiskowe i inne;
2. według źródeł występowania: systemowe, niesystemowe (specyficzne);
Ryzyko systemowe jest określane na podstawie następujących czynników:
Zmieniające się etapy cyklu rozwoju gospodarczego kraju;
Zmiany w cyklach rozwoju rynku dóbr inwestycyjnych;
Innowacje w przepisach podatkowych w obszarze inwestycji;
Zaostrzenie polityki rządu na rynku kapitału pożyczkowego itp.
Ryzyko niesystematyczne jest charakterystyczne dla konkretnego projektu lub indywidualnego inwestora.
Względną wielkość straty (straty) finansowej związanej z ryzykiem inwestycyjnym wyraża się stosunkiem wielkości możliwej straty do wybranego wskaźnika podstawowego (do wysokości oczekiwanych dochodów z inwestycji lub kwoty kapitału zainwestowanego w dany projekt):
Kir = całkowita strata / I * 100%;
gdzie: Kir – współczynnik ryzyka inwestycyjnego, %; I to wielkość inwestycji (inwestycji kapitałowych) skierowanych na konkretny projekt.
Straty finansowe można uznać za niskie, jeśli ich poziom w stosunku do wielkości inwestycji w projekcie nie przekracza 5%; średnia, jeśli wskaźnik ten waha się od ponad 5 do 10%; wysoki – powyżej 10 i do 20%; bardzo wysokie, jeśli ich poziom przekracza 20%.
Do najpowszechniejszych metod analizy i oceny ryzyka projektowego należą:
Statystyczne (badanie dochodów i strat z inwestycji kapitałowych oraz ustalanie częstotliwości ich występowania);
Analiza wykonalności kosztów (koncentrująca się na identyfikacji potencjalnych obszarów ryzyka);
Metoda ocen eksperckich (przesłuchania specjalistów – ekspertów);
Metoda wykorzystania analogów (porównanie z innymi obiektami).
Źródło - Planowanie biznesowe i rozwój projektów inwestycyjnych / Podręcznik edukacyjny, pod redakcją Savelyevy Yu.V., Zhirnel E.V., Petrozavodsk, 2007.
Do analizy celów inwestycyjnych, a także poprawy efektywności inwestycji potrzebna jest klasyfikacja oparta na podstawach naukowych. Istnieją różne podejścia do klasyfikacji inwestycji. Inwestycje można klasyfikować według określonych kryteriów (tabela 4.1).”
Tabela 4.1
Klasyfikacja inwestycji według różnych kryteriów 1
|
Klasyfikacja |
inwestycja |
|
Według formy organizacyjnej |
Projekt inwestycyjny: polega po pierwsze na konkretnym, ukończonym przedmiocie działalności inwestycyjnej, a po drugie na realizacji co do zasady jednej formy inwestycji. Portfel inwestycyjny podmiotu gospodarczego: obejmuje różne formy inwestowania przez jednego inwestora |
|
Według przedmiotów działalności inwestycyjnej |
Długoterminowe inwestycje rzeczowe (inwestycje kapitałowe) w tworzenie i reprodukcję środków trwałych, w aktywa materialne i niematerialne. Krótkoterminowe inwestycje w kapitał obrotowy (zapasy, papiery wartościowe itp.). Inwestycje finansowe w rządowe i korporacyjne papiery wartościowe, depozyty bankowe itp. |
|
Według rodzaju własności zasobów inwestycyjnych |
Prywatna inwestycja. Inwestycje publiczne. Zagraniczna inwestycja. Wspólne inwestycje |
|
Ze względu na charakter udziału w inwestycji |
Bezpośrednia inwestycja bezpośrednio w rzecz materialną. Inwestor uczestniczy w wyborze przedmiotu inwestycji i lokowaniu środków. Inwestycje takie mogą obejmować inwestycje realne. Inwestycje pośrednie charakteryzujące się obecnością pośrednika, funduszu inwestycyjnego lub pośrednika finansowego. Do takich inwestycji zaliczają się inwestycje portfelowe |
1 Analiza inwestycji: podręcznik, podręcznik. M: Delo, 2007; Strategia inwestycyjna w rozwój przedsiębiorstwa: Podręcznik, podręcznik. Kazań: KGASU, 2009.
Koniec stołu. 4.1
Przede wszystkim rozróżnia się inwestycje finansowe i rzeczowe (ryc. 4.2).
Ryż. 4.2.
Przez inwestycje finansowe rozumie się inwestycje w różne instrumenty finansowe (aktywa), wśród których największy udział mają inwestycje w papiery wartościowe. Inwestycje finansowe dzielą się na inwestycje:
Inwestycje finansowe mają miejsce, gdy środki są zamrożone w postaci lokat bankowych, obligacji, certyfikatów inwestycyjnych, udziałów w funduszach nieruchomości oraz udziałów kapitałowych. Mają one charakter spekulacyjny lub są nastawione na inwestycje długoterminowe.
Inwestycje realne oznaczają inwestycje w aktywa rzeczowe – zarówno materialne, jak i niematerialne (stąd inwestycje w postęp naukowo-techniczny nazywane są inwestycjami innowacyjnymi).
W przypadku inwestycji portfelowych głównym zadaniem inwestora jest utworzenie i zarządzanie optymalnym portfelem inwestycyjnym, zwykle realizowane poprzez transakcje kupna i sprzedaży papierów wartościowych na giełdzie. Zatem inwestycje portfelowe najczęściej stanowią krótkoterminowe transakcje finansowe.
Inwestycje realne dzielą się na następujące grupy:
Inwestycje realne można podzielić także na te wymierne, tj. materialne i niematerialne - niematerialne lub tzw. potencjalne inwestycje. Poprzez potencjalne inwestycje powstają dobra niematerialne. W tym przypadku możemy mówić o potencjale wiedzy pracowników w przedsiębiorstwie, a także o potencjale przedsiębiorstwa w stosunku do osób lub organizacji trzecich. Inwestycje materialne natomiast służą dostarczaniu dóbr materialnych, do których zaliczają się środki produkcji - maszyny, budynki, pojazdy i komputery. Tego typu inwestycja jest inwestycją kapitałową.
Należy zaznaczyć, że uzyskanie wyników inwestycyjnych, a także poniesienie niezbędnych nakładów w celu ich uzyskania, zakłada prowadzenie działalności gospodarczej lub zarządzanie. Działalność gospodarcza inicjowana inwestycjami występuje w jej specyficznych rodzajach i prowadzona jest w określonej formie organizacyjnej, która odpowiada tak ogólnemu pojęciu, jak przedsiębiorstwo. To w jego ramach można śledzić wydatki i dochody, a co za tym idzie, określić miarę opłacalności inwestycji.
Poprzez działalność inwestycyjną w pierwszej kolejności zapewnia się zdolność podmiotu gospodarczego do generowania przepływów korzyści ekonomicznych, a następnie utrzymuje się ją przez cały okres aktywności. W związku z tym można dokonać następującej klasyfikacji inwestycji (ryc. 4.3).
Działalność każdego przedsiębiorstwa rozpoczyna się od inwestycji w twórczość. W tym przypadku możemy mówić o utworzeniu nowego lub oddziału istniejącego przedsiębiorstwa. Inwestycje bieżące obejmują naprawy bieżące i główne, a także inwestycje mające na celu wymianę wyeksploatowanego i przestarzałego sprzętu. Inwestycje odtworzeniowe mają formę klasyczną, polegającą na zastąpieniu istniejących środków produkcji identycznymi przedmiotami. Często następuje wymiana na ulepszone środki produkcji. Inwestycje odtworzeniowe są w tym przypadku jednocześnie inwestycjami racjonalizującymi i (lub) rozszerzającymi produkcję.
Dodatkowe inwestycje, podobne do obecnych, dotyczą wyposażenia w środki produkcyjne istniejących lokalizacji. Dodatkowe inwestycje obejmują inwestycje w rozwój produkcji, wprowadzenie zmian w programie produkcji i zapewnienie bezpieczeństwa produkcji. Inwestycje w rozwój produkcji prowadzą do wzrostu mocy produkcyjnych przedsiębiorstwa.
Cechą charakterystyczną inwestycji polegających na wprowadzaniu zmian w programie produkcyjnym jest modyfikacja przedsiębiorstwa z różnych powodów. Optymalizacja inwestycji służy obniżeniu kosztów, inwestycje w przejściu na nowy program – dostosowaniu produkcji do zmian w wielkości sprzedaży poprzednich typów produktów, a inwestycje w dywersyfikacji – przygotowaniu na zmiany w programie sprzedaży, na który wpływa poprzez wprowadzenie nowych produktów lub rozwój nowych rynków. Rozróżnienie pomiędzy inwestycjami zwiększającymi produkcję a inwestycjami zmieniającymi program produkcyjny jest często trudne, gdyż w większości przypadków rozbudowa mocy produkcyjnych następuje jednocześnie ze zmianą programu produkcyjnego.
Inwestycje w bezpieczeństwo to działania mające na celu wyeliminowanie lub przygotowanie się na zagrożenia dla przedsiębiorstwa. Przykładami takich działań są nabywanie udziałów w przedsiębiorstwach dostarczających surowce, udział w badaniach i rozwoju, reklama, szkolenia i przekwalifikowanie personelu.
Inwestycje są klasyfikowane według rodzaju:
Skieruj bezpośrednio na obiekt materialny. Inwestor przy
Uczestniczy w tym przypadku w wyborze przedmiotu inwestycji i lokowaniu środków.
Ryż. 4.3.
Takie inwestycje mogą obejmować inwestycje rzeczywiste i intelektualne;
Pośredni, charakteryzujący się obecnością pośrednika, funduszu inwestycyjnego lub pośrednika finansowego. Do takich inwestycji zaliczają się inwestycje finansowe.
Wyróżnia się następujące formy inwestowania realnego.
To właśnie tego rodzaju inwestycje, zgodne z ogólnymi programami rozwoju terytoriów lub poszczególnych krajów, realizowane są dość często przy wsparciu organizacji i agencji międzynarodowych (Bank Światowy, EBOR, IFC itp.).
Ze względu na kierunek działania inwestycje można podzielić na inwestycje:
Reinwestycja polega na związaniu nowo dostępnych środków poprzez
kierowanie ich do nabycia lub wytworzenia nowych środków produkcji w celu utrzymania składu majątku trwałego przedsiębiorstwa. Należą do nich inwestycje:
Inwestycje brutto obejmują inwestycje netto i reinwestycje 1.
W krajowej literaturze ekonomicznej istnieje kilka podejść do klasyfikacji inwestycji.
Rozważmy klasyfikację inwestycji zgodnie z następującym, ogólnie przyjętym zestawem kryteriów klasyfikacji:
Obiekt inwestycyjny;
Teren inwestycyjny;
Forma własności inwestycji;
Charakter udziału w inwestowaniu;
Okres inwestycji;
Regionalny charakter inwestycji.
Oparte na "obiekt inwestycyjny" Wyróżnia się następujące rodzaje inwestycji.
1. Inwestycje realne (kapitałujące) (nazywane są również produkcyjnymi lub materiałowymi):
Inwestycje w środki trwałe;
Inwestycje w zapasy.
Inwestycje realne oznaczają inwestycje w aktywa rzeczowe – zarówno materialne, jak i niematerialne (czasami inwestycje w wartości niematerialne i prawne związane z postępem naukowo-technicznym charakteryzują się inwestycjami innowacyjnymi). Inwestycje realne dokonywane są w formie inwestycji kapitałowych.
Inwestycje w realne projekty to długi proces, dlatego przy ich ocenie należy wziąć pod uwagę:
a) ryzykowność projektów – im dłuższy okres zwrotu, tym
wyższe ryzyko inwestycyjne;
b) wartość pieniądza w czasie, ponieważ z czasem pieniądz traci swoją wartość z powodu inflacji;
c) atrakcyjność projektu w porównaniu z alternatywnymi opcjami inwestycji kapitałowych z punktu widzenia maksymalizacji dochodów i zwiększenia wartości rynkowej akcji spółki przy minimalnym poziomie ryzyka, gdyż to jest decydującym celem dla inwestora.
Stosując te zasady w praktyce, inwestor może podjąć świadomą decyzję, która odpowiada jego celom strategicznym.
4. Inwestycje finansowe:
lokaty w bankach oszczędnościowych; obligacje; magazyn; pieniądze; depozyty.
Przez inwestycje finansowe rozumie się inwestycje w różne instrumenty finansowe (aktywa), wśród których największy udział mają inwestycje w papiery wartościowe.
Wysoki rozwój instytucji inwestycji finansowych w istotny sposób przyczynia się do wzrostu inwestycji realnych. Można zatem stwierdzić, że obie formy mają charakter komplementarny, a nie konkurencyjny. Przykładem takiego powiązania w branży nieruchomości jest finansowanie mieszkań na wynajem.
5. Inwestycje intelektualne to inwestycje środków:
w rozwoju naukowym; w szkoleniu specjalistów; w sferę społeczną.
Według drugiego znaku - "teren inwestycyjny"- inwestycje klasyfikuje się w zależności od dziedziny działalności, na którą są skierowane. Na przykład dla organizacji budowlanej prowadzącej budowę kapitału można wyróżnić następujące obszary inwestycji:
Zaopatrzenie, czyli dostarczenie materiałów budowlanych, sprzętu,
transport, półprodukty;
Produkcja, czyli bezpośrednie prace budowlane;
Sprzedaż, czyli sprzedaż wyrobów budowlanych albo w formie sprzedaży z
odpowiednich budynków, budowli, przestrzeni życiowej lub w formie re
domki do wynajęcia itp.
Według trzeciego kryterium - „forma własności inwestycji”- wyróżniać się:
Inwestycje publiczne realizowane przez organy rządowe różnych szczebli kosztem odpowiednich budżetów znajdują się na zewnątrz
środków budżetowych i środków pożyczonych, a także sprzedawanych przez przedsiębiorstwa państwowe i przedsiębiorstwa z udziałem państwa na koszt
środki własne i pożyczone;
Inwestycje zagraniczne dokonywane przez zagraniczne osoby prawne i osoby fizyczne, a także bezpośrednio przez obce państwa i organizacje międzynarodowe;
Inwestycje prywatne osób prywatnych i firm
mamy niepaństwową formę własności;
Współinwestycje realizowane wspólnie przez krajowe i
inwestorzy zagraniczni.
Oparte na „charakter udziału w inwestycji” rozróżnić bezpośredni i pośredni udział w inwestycji.
W ramach bezpośredniego udziału inwestowanie oznacza bezpośredni udział inwestora w wyborze obiektów inwestycyjnych i inwestowaniu środków. Inwestycje bezpośrednie dokonują głównie przeszkoleni inwestorzy, którzy posiadają w miarę dokładne informacje o przedmiocie inwestycji i dobrze znają mechanizm inwestycyjny.
W ramach udziału pośredniego przez inwestowanie rozumiemy inwestycję, w której pośredniczą inne osoby (inwestycja lub inni pośrednicy finansowi). Nie wszyscy inwestorzy posiadają wystarczające kwalifikacje, aby skutecznie wybierać obiekty inwestycyjne, a następnie nimi zarządzać. W tym wypadku nabywają papiery wartościowe wyemitowane przez pośredników inwestycyjnych i innych pośredników finansowych (np. certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych i spółek). Ci drudzy lokują zgromadzone w ten sposób fundusze inwestycyjne według własnego uznania – wybierają najbardziej efektywne obiekty inwestycyjne, uczestniczą w ich zarządzaniu, a następnie dzielą uzyskany dochód pomiędzy swoich klientów.
Oparte na „okres inwestycyjny” rozróżnia inwestycje krótkoterminowe i długoterminowe.
Pod do krótkoterminowe inwestycje oznaczają zazwyczaj inwestycje kapitału na okres nie dłuższy niż rok (na przykład krótkoterminowe lokaty, zakup krótkoterminowych bonów oszczędnościowych itp.).
Pod długoterminowy inwestycje co do zasady oznaczają inwestycje kapitału na okres dłuższy niż rok. Kryterium to jest przyjęte w praktyce rachunkowości, lecz – jak pokazuje doświadczenie – wymaga doprecyzowania. W praktyce dużych firm inwestycyjnych inwestycje długoterminowe wyszczególnia się w następujący sposób: a) do 2 lat; b) od 2 do 3 lat; c) od 3 do 5 lat; d) powyżej 5 lat.
Ostatnim znakiem jest „regionalny charakter inwestycji”- polega na ich podzieleniu na trzy grupy:
Inwestycje za granicą – inwestowanie w obiekty położone poza granicami państwa danego kraju;
Inwestycja krajowa – inwestowanie środków w obiekty zlokalizowane na terytorium danego kraju;
Inwestycje regionalne – lokowanie środków w ramach określonego
regionu kraju.
Taka klasyfikacja pozwala wyróżnić główne obszary działalności inwestycyjnej.
Inwestycje można klasyfikować także według dodatkowych kryteriów:
O wykorzystaniu w procesie inwestycyjnym ograniczonych zasobów – gruntów, zasobów kapitałowych i personelu;
Według skali inwestycji - inwestycje w małe, średnie i duże projekty;
Według stopnia narażenia na wpływ innych inwestycji - inwestycje niezależne; wymagające inwestycji towarzyszących; inwestycje wrażliwe na konkurencyjne decyzje inwestycyjne;
Według formy uzyskania efektu, która zależy od celów inwestycji;
Według działalności funkcjonalnej, z którą inwestycje są najściślej powiązane;
Według klasyfikacji branżowej;
Według ryzyka inwestycyjnego;
Według stopnia obowiązkowego wdrożenia - obowiązkowe, nie absolutnie obowiązkowe, opcjonalne.
Najbardziej rozpowszechniona klasyfikacja inwestycji w rosyjskiej gospodarce to bezpośrednie, portfelowe i inne.
Inwestycje portfelowe nazywane są inwestycjami kapitałowymi w grupie projektów, na przykład nabyciem papierów wartościowych różnych przedsiębiorstw.
W przypadku inwestycji portfelowych głównym zadaniem inwestora jest utworzenie i zarządzanie optymalnym portfelem inwestycyjnym, zwykle realizowane poprzez transakcje kupna i sprzedaży papierów wartościowych na giełdzie. Zatem inwestycje portfelowe najczęściej stanowią krótkoterminowe transakcje finansowe.
Inwestycje bezpośrednie stanowią inwestycje w konkretny, zwykle długoterminowy projekt i zwykle wiążą się z nabyciem nieruchomości.
Podejmowanie decyzji inwestycyjnych jest strategicznym i jednym z najważniejszych i najbardziej złożonych zadań zarządczych. Jednocześnie w sferze zainteresowań inwestora znajdują się niemal wszystkie aspekty działalności gospodarczej, począwszy od zewnętrznego otoczenia społeczno-gospodarczego, poziomu inflacji, warunków podatkowych, stanu i perspektyw rozwoju rynku, dostępności mocy produkcyjnych, zasoby materialne, a kończąc na strategii finansowania projektu. Złożoność zadania stawia szczególne wymagania przed opracowaniem i analizą projektu inwestycyjnego.
6. Źródła powstawania inwestycji
Zasoby inwestycyjne- jest to część całkowitych zasobów finansowych przedsiębiorstwa, które są kierowane przez to przedsiębiorstwo w celu dokonywania inwestycji w przedmioty inwestycji rzeczowych i finansowych.
Zasoby inwestycyjne, które przedsiębiorstwo generuje w procesie działalności inwestycyjnej, mają szereg cech. Główne cechy są następujące:
- Tworzenie zasobów inwestycyjnych jest głównym warunkiem realizacji procesu inwestycyjnego.
Sam proces kształtowania się zasobów inwestycyjnych wiąże się z procesem początkowej akumulacji kapitału.
- Tworzenie zasobów inwestycyjnych towarzyszy wszystkim etapom cyklu życia organizacji związanym z jej rozwojem gospodarczym.
- Kształtowanie się zasobów inwestycyjnych przedsiębiorstwa wiąże się ze wszystkimi etapami procesu inwestycyjnego przedsiębiorstwa.
Podstawą kształtowania zasobów inwestycyjnych organizacji jest w pewnym stopniu kapitał tej organizacji, który jest przeznaczony do reinwestycji.
Kształtowanie się zasobów inwestycyjnych organizacji jest procesem ciągłym, a proces ten ma charakter deterministyczny i regulowany.
- Zasoby inwestycyjne generowane przez przedsiębiorstwo klasyfikuje się według następujących kryteriów:
Według docelowych obszarów zastosowania
+ Według narodowości właścicieli kapitału
+ Poprzez naturalne i materialne formy przyciągania
+ Według grup źródeł przyciągania w odniesieniu do organizacji
+ Według okresu przyciągania
+ Zapewnienie poszczególnych etapów procesu inwestycyjnego
+ Według tytułu
7. Źródła finansowania inwestycji
Wszelkiego rodzaju działalność inwestycyjna podmiotów gospodarczych prowadzona jest kosztem wygenerowanych przez nie środków inwestycyjnych.
Zasoby inwestycyjne to wszelkiego rodzaju aktywa finansowe przyciągane w celu dokonywania inwestycji w obiekty inwestycyjne. Źródła zasobów inwestycyjnych w gospodarce rynkowej są bardzo zróżnicowane. Powoduje to konieczność ustalenia treści źródeł inwestycji i wyjaśnienia ich klasyfikacji.
Wewnętrzne i zewnętrzne źródła finansowania inwestycji na poziomie makro- i mikroekonomicznym
W literaturze ekonomicznej, analizując źródła finansowania inwestycji, wyróżnia się wewnętrzne i zewnętrzne źródła inwestycji. Jednocześnie do wewnętrznych źródeł inwestycji zalicza się z reguły źródła krajowe, do których należą środki własne przedsiębiorstw, zasoby rynku finansowego, oszczędności ludności, dotacje budżetowe na inwestycje oraz źródła zewnętrzne – inwestycje zagraniczne, kredyty i pożyczki.
Klasyfikacja ta odzwierciedla strukturę źródeł wewnętrznych i zewnętrznych z punktu widzenia ich powstawania i wykorzystania na poziomie gospodarki narodowej jako całości. Nie można go jednak używać do analizy procesów inwestycyjnych na poziomie mikroekonomicznym.
Z pozycji przedsiębiorstwa (firmy) inwestycje budżetowe, środki pochodzące z instytucji kredytowych, zakładów ubezpieczeń, niepaństwowych funduszy emerytalnych i inwestycyjnych oraz innych inwestorów instytucjonalnych nie są źródłami wewnętrznymi, lecz zewnętrznymi. Źródłami zewnętrznymi w stosunku do przedsiębiorstwa są także oszczędności ludności, które można pozyskać na cele inwestycyjne w drodze sprzedaży udziałów, emisji obligacji, innych papierów wartościowych, a także za pośrednictwem banków w formie kredytów bankowych.
Klasyfikując źródła inwestycji, należy wziąć pod uwagę także specyfikę różnych form organizacyjno-prawnych, np. przedsięwzięć prywatnych, zbiorowych, wspólnych. Zatem w przypadku przedsiębiorstw będących własnością prywatną lub zbiorową źródłami wewnętrznymi mogą być osobiste oszczędności właścicieli przedsiębiorstw. W przypadku przedsiębiorstw będących współwłasnością spółek zagranicznych inwestycje współwłaścicieli zagranicznych należy również uznać za źródło wewnętrzne przedsiębiorstwa.
Konieczne jest zatem rozróżnienie wewnętrznych i zewnętrznych źródeł finansowania inwestycji na poziomie makroekonomicznym i mikroekonomicznym. Na poziomie makroekonomicznym do wewnętrznych źródeł finansowania inwestycji zalicza się: finansowanie budżetu państwa, oszczędności ludności, oszczędności przedsiębiorstw, banków komercyjnych, funduszy i firm inwestycyjnych, niepaństwowych funduszy emerytalnych, zakładów ubezpieczeń itp. Źródła zewnętrzne obejmują inwestycje zagraniczne, kredyty i pożyczki. Na poziomie mikroekonomicznym wewnętrznymi źródłami inwestycji są zysk, amortyzacja, inwestycje właścicieli przedsiębiorstwa, zewnętrzne – finansowanie rządowe, kredyty inwestycyjne, środki pozyskane w drodze lokowania własnych papierów wartościowych.
Struktura źródeł finansowania inwestycji przedsiębiorstw
Analizując strukturę źródeł powstawania inwestycji na poziomie mikroekonomicznym (przedsiębiorstwa, firmy, korporacje), wszystkie źródła finansowania inwestycji dzieli się na trzy główne grupy: własne, przyciągane i pożyczane. W tym przypadku środki własne przedsiębiorstwa pełnią rolę funduszy wewnętrznych, natomiast środki pozyskane i pożyczone pełnią rolę zewnętrznych źródeł finansowania inwestycji.
Główne źródła kształtowania zasobów inwestycyjnych spółki:
- własny:
-zysk netto przeznaczony na inwestycje;
- odpisy amortyzacyjne;
- reinwestycja części aktywów trwałych;
- unieruchomioną część majątku obrotowego.
- przyciągane:
- emisja akcji spółki;
- wkłady inwestycyjne na kapitał zakładowy;
- środki publiczne przeznaczone na inwestycje celowe w formie dotacji, dotacji i udziałów kapitałowych;
- środki struktur komercyjnych udostępniane bezpłatnie na celowe inwestycje.
- pożyczone:
- pożyczki od banków i innych instytucji kredytowych;
- emisja obligacji spółek;
- celowa państwowa pożyczka inwestycyjna;
- leasing inwestycyjny.
Analiza struktury źródeł finansowania inwestycji na poziomie przedsiębiorstw w krajach o rozwiniętej gospodarce rynkowej wskazuje, że udział źródeł wewnętrznych w całkowitym wolumenie finansowania kosztów inwestycji w poszczególnych krajach znacznie się różni w zależności od wielu czynników obiektywnych i subiektywnych.
Co do zasady, struktura źródeł finansowania inwestycji zmienia się w zależności od fazy cyklu koniunkturalnego: udział źródeł wewnętrznych maleje w okresach ożywienia i ożywienia, gdy wzrasta aktywność inwestycyjna, a wzrasta w okresach recesji gospodarczej, co wiąże się z zmniejszenie skali inwestycji, zmniejszenie podaży pieniądza i wzrost kosztu kredytu.
Lista wykorzystanej literatury:
1. Ustawa RSFSR z dnia 26 czerwca 1991 r. (zmieniona ustawą federalną z dnia 19 czerwca 1995 r. nr 89-FZ; ustawa federalna z dnia 25 lutego 1999 r. nr 39-FZ) „O działalności inwestycyjnej”), art. 1.
2. Ustawa federalna Federacji Rosyjskiej z dnia 25 lutego 1999 r. Nr 39-FZ (zmieniona ustawą federalną z dnia 2 stycznia 2000 r. M ° 22-FZ) „O działalności inwestycyjnej w Federacji Rosyjskiej prowadzonej w formie Inwestycje kapitałowe."
3. Abramow S.I. Inwestycja. – M.: Centrum Ekonomii i Marketingu, 2010. – 440 s.
4. . Biznes: Oxford Explanatory Dictionary: angielsko-rosyjski: ponad 4000 terminów. M.: Wydawnictwo „Progress-Academy”, Wydawnictwo Rosyjskiego Państwowego Uniwersytetu Humanistycznego, 2015. s. 335.
5. Puste I. A. Zarządzanie inwestycjami. Kijów: MP „ITEM” LTD, „United London Trade Limited”, 2015. s. 18.
6. Bulatov A.S. Ekonomia: podręcznik. – M.: Wydawnictwo „BEK”, 2010. 715 s.
7. Gitman L.J., Jonk MD Podstawy inwestowania: Tłum. z angielskiego - M.: 2017. – 85 s.
8. Gonczarenko L.P. Zarządzanie inwestycjami: Podręcznik / pod. wyd. tj. SC, prof. EN Oleinikowa. M.: KNORUS, 2015. – 296 s.
9. Igonina L.L. Inwestycje: Podręcznik / wyd. Dane, prof. VA Ślepowa. M.: Yurist, 2012. – 478 s.
10. Margolin A.M., Bystryakov A.Ya. Ekonomiczna ocena inwestycji: Podręcznik. – M.: Stowarzyszenie Autorów i Wydawców „TANDEM”, Wydawnictwo „EKMOS”, 2011. -240s.
11. Orlova E.R. Inwestycje: Kurs wykładów. M.: IKF Omega - L, 2013.-192 s. Macmillan Dictionary of Modern Economic Theory. M.: Infra-M, 2017. S. 258.
12. Friedman J., Ordway Nick. Analiza i wycena nieruchomości przynoszących dochód: Tłum. z angielskiego M., 2015. S. 441.
13. Sharp W., Alexander G., Beit J. Investments: Transl. z angielskiego M.: INFRA-M, 2019. s. 1.
©2015-2019 strona
Wszelkie prawa należą do ich autorów. Ta witryna nie rości sobie praw do autorstwa, ale zapewnia bezpłatne korzystanie.
Data utworzenia strony: 2018-01-08