Na początku 2012 r. gospodarka w pełni wyszła z kryzysu. Wpływ na to miały nie tylko wysokie ceny ropy i gazu, ale także rozsądna polityka budżetowa, która umożliwiła wykonanie budżetu federalnego bez deficytu w 2011 roku i rozpoczęcie zwiększania wolumenu uzupełnień Funduszu Rezerwowego, co zwiększyło stabilność gospodarki rosyjskiej na zewnętrzne negatywne czynniki gospodarcze. Dokonano pierwszej emisji państwowych euroobligacji denominowanych w rublach, co świadczy o wzroście zaufania do rosyjskiej waluty narodowej i prowadzonej polityki budżetowej.
W celu ograniczenia negatywnych skutków kryzysu gospodarczego Rząd Federacji Rosyjskiej opracował szereg obszarów polityki finansowej na okres pokryzysowy:
Zwiększenie efektywności systemu budżetowego, ograniczenie wydatków budżetowych i sieci budżetowej, wzmocnienie kontroli nad wydatkami odbiorców środków budżetowych poprzez system Skarbu Federalnego;
Usprawnienie systemu bankowego;
Poprawa relacji międzybudżetowych i federalizmu fiskalnego;
Eliminacja długów wobec państwa i zmniejszenie ryzyka braku płatności;
Przyjęcie pakietu środków mających na celu ochronę praw inwestorów i przedsiębiorców;
Stworzenie warunków prawnych przyciągania inwestycji zagranicznych.
W pierwszej połowie 2013 roku nastąpiło dalsze spowolnienie wzrostu gospodarczego rozpoczęte w 2012 roku. Od końca 2011 roku dynamika PKB w ujęciu rocznym obniżyła się z 5 proc. i więcej do 1,6 proc. w I kwartale 2013 roku i do 1,2 proc. w II kwartale. Ogółem w pierwszym półroczu 2013 roku wzrost PKB wyniósł 1,4 proc.
Rysunek 2.1 – Dynamika PKB w latach 2011-2013.
Osłabienie realnego kursu rubla wobec dolara w okresie styczeń-sierpień 2012 r., według Banku Rosji, wyniosło 5,8% w porównaniu do analogicznego okresu 2011 r., a wobec euro umocniło się o 3,1%. Według Banku Rosji realny efektywny kurs wymiany rubla do walut obcych wzrósł w okresie styczeń-sierpień o 0,6% w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku.
W 2012 roku realny efektywny kurs rubla umocni się o 1,3 proc. Do 2015 r. realny efektywny kurs walutowy rubla osłabi się o 0,8% w związku ze spadkiem nadwyżki na rachunku obrotów bieżących.
To, czy w najbliższej przyszłości w Rosji nastąpi kryzys gospodarczy, jest głównym pytaniem, które niepokoi społeczeństwo.
Istnieje kilka podstawowych powodów, dla których Rosja może w dającej się przewidzieć przyszłości popaść w kryzys gospodarczy.
Według prognoz wielu niezależnych analityków, a także ekspertów Wyższej Szkoły Ekonomicznej, w 2014 roku Rosję może spotkać kolejny kryzys finansowy. Według ich argumentacji takie przesłanki powstały w kraju po poprzednim kryzysie gospodarczym, kiedy Rosja straciła atrakcyjność inwestycyjną dla wielu krajów gospodarczych.
Pierwszym powodem, dla którego analitycy mówili o możliwym kryzysie, były zaktualizowane latem 2013 roku rządowe statystyki finansowe. Według najnowszych danych w Rosji obserwuje się spowolnienie wzrostu gospodarczego, który z miesiąca na miesiąc zmniejsza się. Obecny współczynnik w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku wynosi nieco ponad jeden procent, co m.in. może wiązać się z błędem danych statystycznych i w rzeczywistości dawać wynik zerowy.
Na poziomie konsumenckim również występuje pewna nadpodaż kredytów, co powoduje, że ludzie zaciągają nowe kredyty, aby spłacić stare. To z kolei nie przynosi krajowi dochodów; ponadto zadłużenie zwykłych ludzi i osób fizycznych osiągnęło ogromne rozmiary i możliwe jest, że kraj wkrótce stanie w obliczu masowych niewypłacalności związanych z tymi pożyczkami. Jest rzeczą oczywistą, że w takiej sytuacji nie można mówić o wzroście kredytów konsumenckich, a co za tym idzie – koszyka konsumenckiego. Ludzie nie będą mogli zaciągać kredytów na zakupy, obroty handlowe wzrosną, a gospodarka znów nie będzie na tym korzyść.
Jeśli uważnie przyjrzeć się i porównać dane dotyczące liczebności i jakości ludności Federacji Rosyjskiej, można dojść do jednoznacznych wniosków: liczba ludności pozostaje bez zmian, ale zmniejsza się udział Rosjan aktywnych zawodowo. Innymi słowy, jest więcej emerytów i dzieci, a mniej pracujących obywateli. A oto ekonomiczny przebieg pierwszych sześciu miesięcy istnienia instytutu: starzenie się społeczeństwa oznacza zmniejszającą się liczbę pracowników i potencjał siły roboczej, ale nie zmniejszającą się liczbę konsumentów. Taki układ strukturalny nie będzie w stanie zapewnić szybkiego wzrostu gospodarczego w kraju. Sytuacja ta jest częściowo następstwem reform emerytalnych i zmian w ustawodawstwie emerytalnym. Tak więc w bieżącym roku w Rosji liczba przedsiębiorców zauważalnie spadła; statystyki wskazują na uderzającą liczbę - około pół miliona osób. Powodem tego był dwukrotny wzrost składek emerytalnych.
Ponadto zauważalnie spadło tempo budowy, poziom konsumpcji towarów i usług, a także spadł popyt zewnętrzny na produkty eksportowane przez kraj.
Pomimo optymistycznych prognoz rosyjskiego Ministerstwa Rozwoju Gospodarczego większość analityków krajowych i zachodnich jest skłonna wierzyć, że kolejny kryzys finansowy w Rosji w 2014 roku nie jest uprzedzeniami, ale bardzo realną rozczarowującą prognozą na najbliższą przyszłość. W ostatnim czasie nastąpiło spowolnienie tempa rozwoju rosyjskiej gospodarki, co wynika z faktu, że sektor naftowo-gazowy nie jest już w stanie sprostać roli „lokomotywy” rozwoju gospodarczego.
Rząd kraju pokłada ogromne nadzieje we wszelkiego rodzaju innowacyjnych programach, które powinny przyczynić się do rozwoju przedsiębiorczości. Choć część ekspertów uważa, że mówienie o zbliżającym się kryzysie finansowym jest przedwczesne, warto przyznać, że rok 2013 nie zaczął się najlepiej. Tym samym w związku ze wzrostem składek ubezpieczeniowych w kraju ponad trzy tysiące przedsiębiorców ograniczyło swoją działalność. Dlatego kryzys finansowy w Rosji w 2014 roku jest dość oczekiwany, a wielu analityków twierdzi, że rosyjski model gospodarczy, powiązany ze sprzedażą surowców, wyczerpał swój potencjał.
W ekonomii trudno jest dokonywać trafnych przewidywań, gdyż nie opierają się one wyłącznie na analizach wskaźników makroekonomicznych. Z reguły na stan gospodarczy kraju duży wpływ ma także polityka, socjologia i ekologia.
(1
oceny, średnia: 5,00
z 5)
Konflikt między Rosją a Ukrainą jako przyczyna kryzysu
Na początku 2014 roku wielu ekonomistów, zarówno krajowych, jak i zagranicznych, przewidywało, że Rosja wejdzie w nową rundę kryzysu gospodarczego, który rozpoczął się w 2008 roku. Prognozy te sprawdziły się, jednak powodem tego nie była w dużej mierze panująca w kraju sytuacja gospodarcza, ale raczej udział Rosji w wydarzeniach na Ukrainie.
Począwszy od 2013 roku, gdy Kijowski Plac Niepodległości (Majdan Niepodległości), gdzie część ukraińskich mieszkańców sprzeciwiała się rządom prezydenta Janukowycza, konflikt między obywatelami tego kraju przerodził się w prawdziwą krwawą wojnę. Część społeczeństwa, która w tym, co się działo, widziała bezpośrednie zagrożenie dla swojego życia, opowiadała się za interwencją w tę konfrontację ze strony najbliższego historycznego sąsiada Ukrainy, Rosji.
Rząd Federacji Rosyjskiej starał się nie ingerować w sprawy Ukrainy, jednak wiosną konflikt wewnątrz kraju osiągnął taki poziom, że jedna z jego części – Krym – wyraziła chęć opuszczenia republiki i przeprowadziła referendum. Skutkiem tego wydarzenia stało się publiczne oświadczenie ludności półwyspu o konieczności oddzielenia się od Ukrainy i przyłączenia się do jej spokojniejszego sąsiada. Ukraina, podobnie jak większość społeczności światowej, uznała ruch Krymu i Rosji, która zgodziła się przyjąć półwysep do Federacji, za agresywne wobec Kijowa. Od tego momentu w 2014 roku rozpoczął się otwarty konflikt między Rosją a Ukrainą.
Dla Rosji przyjęcie Krymu na jej terytorium było punktem zwrotnym, który skierował przeciwko niej większość wpływowych krajów świata. Stało się to katalizatorem rozwoju kryzysu gospodarczego w kraju, którego proces jesteśmy obecnie świadkami.
Zachodnie sankcje gospodarcze wobec Rosji
Jak już wspomniano, krok Rosji, którą od samego początku pozycjonowała jako próbę ratowania części ludności bratniego kraju przed groźbą wojny, został uznany za agresywny nie tylko przez szczyt ukraińskiego rządu, ale także przez wielu krajach zachodnich, z którymi Rosja współpracuje. W rezultacie wprowadzono USA, Kanadę, Europę i Australię szereg sankcji politycznych i gospodarczych wobec Rosji:
- Niektórzy obywatele Rosji byli zakaz wjazdu i pobytu w USA i krajach europejskich;
- Zamrożono aktywa gigantycznych spółek surowcowych, i współpraca z nimi została zakończona;
- Zostali wprowadzeni zakazy importu broni i towarów podwójnego zastosowania z terytorium tych krajów do Rosji w celu wykorzystania ich w rosyjskim kompleksie wojskowo-przemysłowym i zakończono współpracę wojskową z Rosją;
- Niektóre europejskie firmy tak „zalecano” zaprzestanie finansowania projektów inwestycyjnych realizowanych w Rosji;
- Rosja była wydalony z G8 i Parlamentu Zgromadzenia Rady Europy, OECD i Zgromadzenie Parlamentarne NATO przestały z nią współpracować.
Kryzys ukraiński i nałożenie sankcji przez Zachód, a także środki, którymi Rosja odpowiedziała Stanom Zjednoczonym i Europie, nie mogły nie wpłynąć na pozycję waluty narodowej naszego kraju. Kurs walutowy jednostki monetarnej jest zjawiskiem wieloaspektowym, uwzględniającym kilka czynników o charakterze zarówno krajowym, jak i międzynarodowym: zaufanie agentów zagranicznych, stabilność gospodarki w kraju, działania Banku Centralnego mające na celu utrzymanie kursu walutowego , i inni.
Przyczyny spadku kursu rubla rosyjskiego do dolara w 2014 roku
Kryzys ukraiński i nałożenie sankcji przez Zachód, a także środki, którymi Rosja odpowiedziała Stanom Zjednoczonym i Europie, nie mogły nie wpłynąć na pozycję waluty narodowej naszego kraju. Kurs walutowy jednostki monetarnej jest zjawiskiem wieloaspektowym, uwzględniającym kilka czynników o charakterze zarówno krajowym, jak i międzynarodowym: zaufanie agentów zagranicznych, stabilność gospodarki w kraju, działania Banku Centralnego mające na celu utrzymanie kursu walutowego , i inni.
Dla waluty rosyjskiej sytuacja w zakresie tych czynników przedstawiała się następująco:
- Zachodnie sankcje i sprzeciw Rosji wobec części wpływowych państw świata podważają zaufanie do rubla na świecie;
- Brak inwestycji z zagranicy ogranicza możliwości produkcyjne przedsiębiorstw w naszym kraju i w efekcie wprowadza gospodarkę w fazę stagnacji;
- Uzależnienie od surowców uczyniło rubla walutą surowcową, a w sytuacji, gdy na rynku światowym tanieją węglowodory, kurs rubla spada wraz z ceną produktów naftowych;
- Brak zaufania społeczeństwa rosyjskiego do krajowej waluty oraz rosnące oczekiwania inflacyjne powodują, że rubel jest słabo wyceniany na rynku krajowym;
- Polityka Banku Centralnego, pozwalająca na swobodny kurs rubla, uzależniała go nawet od przelotnych nastrojów na giełdach.
Jak widać na ten moment wszystkie te czynniki nie sprzyjają rublowi, w wyniku czego kontynuuje on upadek, choć już w nieco wolniejszym tempie.
W społeczeństwie panuje wielka obawa, że powtórzy się sytuacja z 1998 r., kiedy doszło do dewaluacji rubla, a ludzie nieprzygotowani na ten proces finansowy stracili wszystkie oszczędności. W tej chwili sytuacja nie jest aż tak krytyczna; nikt nie zaleca dalszego osłabiania pozycji rubla poprzez pośpiech w kupowaniu obcej waluty. Jednak nadal warto przygotować dla siebie poduszkę powietrzną – w każdym razie nie będzie ona zbędna.
Prognoza kursu dolara na 2015 rok
Ekonomiści uważają, że w przyszłości dolar będzie nadal rósł. Przewidywana maksymalna wartość 1 dolara w 2015 roku kształtuje się na poziomie 59 rubli. Jednak jego tempo będzie stopniowo spadać, a średnia cena dolara za rok wyniesie około 56 rubli. Wielu przewiduje wzmocnienie rubla począwszy od przyszłego lata.
Jednak w rzeczywistości bardzo trudno powiedzieć coś konkretnego. Sytuacja jest obecnie zbyt nieprzewidywalna, aby można było formułować dokładne prognozy. Większość jest skłonna wierzyć, że sytuacja gospodarcza w dużej mierze zależy od zachowania rosyjskich władz w najbliższej przyszłości.
Musimy zrozumieć, że z powodu powyższych czynników cierpi nie tylko nasz kraj, ale także inne kraje produkujące surowce, a wraz z nimi ci, którzy kupują od nich zasoby. W związku z tym można założyć, że nawet dolar nie jest obecnie stabilną walutą: obniżka cen ropy przez kraje wschodnie mogłaby doprowadzić do niedoborów węglowodorów, bo nikt nie będzie ich sprzedawał ze stratą, a złóż łupków nie jest tak dużo, by konkurować cenowo. Mniej więcej ta sama sytuacja dotyczy innych czynników ekonomicznych i politycznych, których ocena jest obecnie zbyt niepewna.
Kupując walutę nie należy ulegać przelotnym nastrojom. Bardziej logiczne jest poczekanie na chwilowy spokój na rynku walutowym i, choć niewielki, ale w tej chwili z dużym prawdopodobieństwem możliwego spadku kursu dolara w przypadkach, gdy na tej konkretnej walucie zbudowana jest „poduszka bezpieczeństwa” . Eksperci zalecają zabranie dwóch lub nawet trzech walut do przechowywania wartości depozytów: na przykład euro i funta szterlinga. Dzięki takiej konstrukcji własnego koszyka walut ochrona przed spadkiem rubla będzie największa.
Spadek na rynkach surowców w drugiej połowie 2014 roku, zwłaszcza cen ropy naftowej, oraz duże spłaty zadłużenia zagranicznego w okresie od końca 2014 do początku 2015 roku spowodowały konieczność zbilansowania handlu zagranicznego i bilansu płatniczego Rosji. Utrudniony dostęp do zewnętrznych rynków kapitałowych, wynikający z sankcji, oraz niedorozwój własnych rynków, zawęziły szansę dla rosyjskiej gospodarki na nieuniknioną dewaluację waluty krajowej w wysokości odpowiadającej spadkom cen ropy. Dewaluacja rubla pozwoliła zbywalnym sektorom gospodarki zrekompensować ujemną dynamikę rynków towarowych, a bilans handlowy osiągnął nadwyżkę. Główny cios spadł na gospodarstwa domowe (konsumentów) oraz niehandlowe sektory gospodarki (w tym sektor budowlany, cios w ten ostatni został złagodzony przez szczytowy popyt pod koniec 2014 roku, wynikający z powiązania przeciętnego człowieka z realnymi nieruchomości jako niezawodne narzędzie ochrony kapitału). Zaostrzenie polityki pieniężnej Banku Centralnego stworzyło dodatkowe trudności dla dotkniętych sektorów gospodarki i konsumentów, zmniejszając ich dochody, zwiększając płatności na rzecz wierzycieli i ograniczając dostęp do nowych zasobów kredytowych.
Rynek pracy znalazł się pod presją spadającej aktywności gospodarczej, natomiast stabilizacja na rynku pracy nastąpiła nie tyle ze względu na rosnące bezrobocie, ile z powodu niższych wynagrodzeń. Ta ostatnia okoliczność ogranicza mobilność pracowników i wydłuża czas adaptacji gospodarki. Według oficjalnych statystyk, największy spadek dochodów ponieśli pracownicy sektora publicznego i sektorów gospodarki objętych handlem. Spadek dochodów nastąpił zarówno na skutek znacznego wzrostu inflacji, przy czym główny wzrost cen konsumpcji przypadał na produkty spożywcze, jak i nominalnej obniżki wynagrodzeń. Wzrost cen żywności nastąpił zarówno na skutek dewaluacji waluty krajowej, jak i na skutek przyjętych przez rząd Rosji kontrsankcji zakazujących importu żywności z krajów jej głównych partnerów handlowych, co spowodowało dodatkowe koszty dostarczenia produktów konsumentowi . Oficjalne dane o stopie inflacji wydają się zaniżone i nie budzą zaufania: za 2014 rok Rosstat „wyciąga” 11,4%, a za 9 miesięcy 2015 - 10,4% (łącznie 23,0% przez 2 lata). Rzeczywiste wartości powinny być zbliżone do poziomu dewaluacji waluty krajowej i wynosić około 44% w ciągu 2 lat. Podobne wyniki pokazują badania InFOM na zlecenie Centralnego Banku Rosji, w I półroczu 2015 roku – inflacja obserwowana była na poziomie 26,8%, natomiast wartość oczekiwana kształtowała się na poziomie około 15,0%. Takie liczby nieuchronnie zmniejszą konsumpcję, zmuszą grupę o niskich dochodach do przejścia na tańsze produkty spożywcze i znacznie zmniejszą zdolność społeczeństwa do oszczędzania. Założenie to potwierdzają dane Fundacji Opinia Publiczna, według badania przeprowadzonego w czerwcu 2015 roku 53% respondentów odmówiło możliwości oszczędzania, a 71% nie miało takiej możliwości w ciągu ostatniego miesiąca. Po raz pierwszy od kryzysu lat 1998-99 spodziewany jest znaczny wzrost ubóstwa w Rosji. O ile w 2010 roku liczba ludności o dochodach poniżej 5 dolarów na osobę nie przekroczyła według Rosstatu 10,0%, to do 2015 roku, według prognozy Banku Światowego, oczekuje się wzrostu do 14,2%.
Zmniejszenie zagregowanego popytu nieuchronnie dotknie producentów, przy czym największe ograniczenie popytu nastąpi w niehandlowych sektorach gospodarki, gdyż te ostatnie nie będą w stanie zrekompensować spadku popytu dostarczaniem produktów na eksport. Spadek zdolności gospodarstw domowych do lokowania środków w oszczędności spowoduje ograniczenie efektywnego popytu na dobra trwałe i nieruchomości. Wzrost oprocentowania kredytów oraz wzrost poziomu kredytów problemowych i zagrożonych w sektorze bankowym spowoduje ograniczenie dostępności kredytowego źródła finansowania dużych zakupów, w tym finansowania hipotecznego transakcji na rynku nieruchomości. W połowie roku wiele firm budowlanych w Moskwie i obwodzie moskiewskim odnotowało 30-50% spadek popytu (Morton, Absolut, NDV-real estate). Podobną dynamikę widać we wnioskach deweloperów o zatwierdzenie planów urbanistycznych dla działek (Moskomstroyinvest). Można zauważyć, że te regiony Rosji, w których średni poziom dochodów ludności jest niższy, bardziej ucierpią na spadku popytu na nieruchomości. A w regionie o wysokim poziomie dochodów wzrośnie konkurencja między firmami budowlanymi o swoich nabywców. Okoliczność ta doprowadzi do opadów śniegu cen na rynku i obniżenia marż firm budowlanych. Wzrost kosztów kredytów dla sektora realnego, mniejsza dostępność kredytów (wzrost niespłacalności i wzrost standardów rezerw dla sektora bankowego) w połączeniu ze spadkiem dochodów bieżących stwarza ryzyko wzrostu niespłacalności w branży oraz serię bankructw i/lub wrogich przejęć.
Prognoza na 2016 rok.
Perspektywy na rok 2016 wydają się nieść więcej zagrożeń niż szans. Na przełomie 2014 i 2015 roku podaż ropy naftowej przekraczająca 3-2% (2-2,5 mln baryłek dziennie) zużycia spowodowała skierowanie cen na południe. Następnie, przy utrzymującej się obecnej presji podażowej, istnieje ryzyko powrotu na irański rynek ropy. Po zniesieniu embargo na ropę nałożonego na Teheran kraj ten obiecuje w ciągu roku zwiększyć wydobycie ropy o 1,5 mln baryłek dziennie. Obecne konsultacje OPEC nie wskazują na razie na oznaki gotowości kartelu do ograniczenia wydobycia ropy i odejścia od polityki utrzymywania udziału w rynku w zamian za wysokie ceny. Wręcz przeciwnie, Arabia Saudyjska kontynuuje praktykę sprzedaży swojej ropy ze znacznym rabatem w stosunku do warunków rynkowych. Najnowszą inicjatywą Riyadu była sprzedaż ropy do Polski przez port Gdańsk. Do połowy października Polska otrzymała już trzy dostawy ropy z Arabii Saudyjskiej po 100 tys. ton każda z „po prostu magicznym” rabatem. Ponadto Riyad wyraził zamiar przełączenia dostaw energii królestwa na powiązany gaz, aby wysłać uwolnione ilości ropy na rynek i tym samym uzupełnić utracone dochody wynikające ze spadających cen.
Popyt również nie wróży dobrze rynkowi energii. Spowolnienie wzrostu gospodarek rozwijających się (wyjątkiem mogą być Indie) oraz wdrażanie programów oszczędzania energii i zasobów stwarzają ryzyko stagnacji w wielkości zapotrzebowania na surowce energetyczne. Okresowo rosną obawy ekspertów o stan chińskiej gospodarki. Tradycja regionalnej biurokracji zawyżania statystyk wzrostu gospodarczego w celu osiągnięcia awansu zawodowego podważa wiarygodność oficjalnych statystyk i służy jako podstawa do rozpowszechniania negatywnych plotek. Rozwój Cesarstwa Niebieskiego był spowodowany wykorzystaniem dźwigni. Od 2007 roku wielkość światowego długu wzrosła o 57 bilionów. dolarów amerykańskich, z czego około 50% to dług wyemitowany przez Chiny. Jednocześnie należy odnotować utrzymujący się spadek rentowności sektora przemysłowego Państwa Środka. Jednak Pekin do dziś musi wykazać się zdolnością do zarządzania swoją gospodarką poprzez regulowanie wolumenu akcji kredytowej i podejmowanie wysiłków, aby rynki były coraz bardziej otwarte, a gospodarka narodowa bardziej konkurencyjna. W Azji, w przeciwieństwie do Chin, indyjska gospodarka nabiera tempa. Kraj ten, o dużej i rosnącej liczbie ludności, wykazuje w tym roku stopę wzrostu na poziomie około 7,5% rocznie i oczekuje się, że tak będzie w roku przyszłym. Ponieważ jednak gospodarka New Delhi jest 3 razy mniejsza niż Pekinu, rynki towarowe nie powinny upaść tylko dzięki sile gospodarki indyjskiej.
Ponieważ obecny cykl spadków na rynkach towarowych spowodowany jest głównie wzrostem po stronie podaży, ożywienie rynków będzie trwało dłużej niż w przypadku tymczasowego ograniczenia popytu (jak podczas kryzysu lat 2008-09). Tym samym w 2016 roku nie należy spodziewać się istotnej poprawy sytuacji na rynku energii. Wręcz przeciwnie, w pierwszej połowie roku można spodziewać się próby zejścia Brent poniżej 40 dolarów i powrotu do obecnego przedziału do końca roku lub w 2017 roku (w tym scenariuszu RUBUSD można by zobaczyć na poziomie 100). . Pozytywnym scenariuszem mogłoby być samoograniczenie produkcji przez Arabię Saudyjską, gdyż Riyad zmuszony jest finansować wysoki deficyt budżetu państwa wynoszący 140 miliardów dolarów z rezerw wynoszących 672 miliardy dolarów. Imponujące wydatki prędzej czy później zmuszą królestwo do ponownego rozważenia swojej strategii na rynku ropy. Pytanie tylko, kiedy to nastąpi. Przyszły rok może być ostatnim lub przedostatnim rokiem, w którym Arabia Saudyjska będzie trzymać się swojej obecnej strategii. Pozwoli to królestwu wzmocnić dyscyplinę w OPEC i pokazać innym, „kto tu rządzi”. Jednak obiektywną przeszkodą we wzroście cen ropy będą koszty krańcowe wydobycia ropy z łupków. Tym samym w średnim okresie ceny ropy przez długi czas nie spadną poniżej 40,0 USD za baryłkę, ale nie wzrosną powyżej 70,0 USD. W średnim terminie sytuacja w rosyjskiej gospodarce raczej nie ulegnie zasadniczym zmianom, choć przyszły rok może przynieść nieprzyjemne niespodzianki. Riyad ma prawo wykonać pierwszy ruch i nie da się dokładnie przewidzieć, kiedy królestwo zmieni swoją strategię.
Gwałtowne stopienie Funduszu Opieki Narodowej i Funduszu Rezerwowego na rzecz wsparcia sektora bankowego i wydatków na wojsko skraca okno szans i zawęża perspektywy dla gospodarki do momentu odtworzenia obecnego stanu rzeczy. Zarządzanie gospodarką w najbliższej przyszłości sprowadzać się będzie do ręcznej regulacji w okresach zaostrzeń, prób wciśnięcia większych podatków do reszty i zwiększenia udziału sektora publicznego.
Ostrożne firmy blisko władzy przetrwają na rynku budowlanym. Dlatego wskazane wydaje się ostrożne zarządzanie zapasami niesprzedanych mieszkań, bez gwałtownego zwiększania wolumenu budowy i ostrożnego obchodzenia się z finansowaniem kredytowym.
Derevshchikova E.O. Kryzys finansowy 2014-2015: konsekwencje i perspektywy dla Rosji // International Journal of Social Sciences and Humanities. – 2016 r. – T. 2. nr 1. – s. 25-28.
KRYZYS FINANSOWY IP 2014-2015 GG: KONSEKWENCJE I
PERSPEKTYWY DLA ROSJI Z sztuczną inteligencją
EO Derevshchikova, studentka
Uniwersytet Państwowy Kubań
(Rosja, Krasnodar)
Adnotacja. W artykule zbadano wpływ obecnego kryzysu finansowego na rosyjską gospodarkę. Gwałtowny spadek cen ropy, wahania kursu rubla, A niestabilna sytuacja geopolityczna na świecie, antyrosyjskie sankcje, które pojawiły się w O To nie sytuacja na Ukrainie i, jako jedna z jej konsekwencji, brak inwestycji zagranicznych przesądziły o obecnej recesji gospodarczej w Rosji. W artykule dokonano analizy głównych konsekwencji kryzysu dla państwa i poszczególnych sektorów rosyjskiej gospodarki. O Miki. Rozważane są bezpośrednie perspektywy rozwoju i identyfikowany jest optymalny scenariusz działań zapewniających optymalne wyjście Rosji z kryzysu.
Słowa kluczowe: Gospodarka rosyjska, kryzys gospodarczy, kryzys finansowy, recesja gospodarcza, sankcje, upadek rubla, działania antykryzysowe.
Nie jest tajemnicą, że kryzys finansowy z 2014 roku doprowadził do pogorszenia sytuacji gospodarczej w Rosji. Itp I szeregi eskalowanych obiektów sytuacji V mamy na myśli także sankcje gospodarcze, mi pieniędzy przeciwko Rosji i gwałtowny spadek cen surowców energetycznych, których realizacja z O stanowi największą część całkowitych dochodów budżetu państwa. Łącznie czynniki zewnętrzne i wewnętrzne I dał kryzysowi słynny wyjątek B ness. Światowy kryzys finansowy I doprowadziło do odpływu kapitału (zagranicznego) poza kraj, do osłabienia rynków akcji i problemów na rynku międzybankowym, do komplikacji z wypłacalnością O płynności i płynności, rosnącą inflację, znaczny spadek wielu gałęzi gospodarki rosyjskiej oraz spadek realnych dochodów ludności Federacji Rosyjskiej.
Z powodu kardynalnych trudności św. I zapewniony dostęp do finansowania małym, średnim i dużym rosyjskim przedsiębiorstwom I racjonalizacja, programy inwestycyjne wielu firm są szybko ograniczane M pani. Inwestycje inwestycyjne maleją I atrakcyjność wielu branż. Dla biznesu zorientowanego na eksport tak N Problem ten potęguje pogarszająca się sytuacja gospodarcza za granicą. W związku ze spadkiem popytu na produkty tych przedsiębiorstw, zmniejsza się także popyt pośredni na produkty innych sektorów gospodarki. W tym samymczasie wolumen kredytów konsumenckich spada i dlatego jest ograniczony I rośnie zapotrzebowanie na nieruchomości i samochody O bity produkcji krajowej.
Brak równowagi w relacjach pomiędzy budżetem A opieramy się na zmianach warunków, norm prawnych i postaw wśród organizacji A nowe władze na wszystkich szczeblach decyzją w O kwestie związane z rozwiązaniem, podziałem i kontrolą zasobów finansowych, dodatkowo z redystrybucją I władzę i odpowiednią reakcję T odpowiedzialność za ich użycie. Procesy te, w przeciwieństwie do większości innych procesów gospodarczych i zarządczych, są powiązane z projektami, planami, schematami i dokumentacją programową. Deficyt budżetu federalnego nabiera tempa, co determinuje pogłębienie zróżnicowania regionalnego pod względem dobrobytu I niya, w wyniku czego można prześledzić słaby wpływ centrum federalnego na podmioty Federacji Rosyjskiej. Środki mające na celu D utrzymanie kursu walutowego, ograniczenie do l zobowiązania prawne naszych spółek, zmiana stopy refinansowania, inwestowanie środków w krajowym sektorze bankowym, pomoc na giełdzie i inne, nieuchronnie doprowadziły do natychmiastowego spadku cen międzynarodowych. e rezerw kraju.
Niektóre skutki kryzysu dla państwa przedstawiono w tabeli 1.
Tabela 1. Konsekwencje kryzysu finansowego lat 2014-2015. dla państwa rosyjskiego t wa
|
Analizowany aspekt |
Wyniki |
|
System bankowy i sb cięcie obywateli |
Nastąpił proces zaostrzania wymagań banków wobec potencjalnych kredytobiorców, wzrost oprocentowania udzielanych kredytów oraz ograniczenie wielu programów hipotecznych i konsumenckich. |
|
Przemysł i zatrudnienie |
Większość przedsiębiorstw w kraju odczuła wpływ finansów O kryzysu, a zwłaszcza te przedsiębiorstwa, które eksportują. |
|
Dewaluacja rubla |
Głównym celem dewaluacji było obniżenie cen towarów eksportowych i podrożenie towarów importowanych. Negatywną rzeczą była utrata zaufania do Rosji jako kraju zmuszonego do dewaluacji swojej waluty. |
|
Ziemia i nieruchomości |
Śledzenie wzorców zmian cen gruntów i nieruchomości I Większość w kierunku spadków. Warto zauważyć, że to właśnie w tym obszarze kryzys wywarł pozytywny wpływ na Rosję, pozbawiając jej rynek I ze sztucznego wzrostu kosztów obiektów i mi zaprzestały wzrostu cen. |
Tabela 2. Oczekiwane rezultaty zastosowania proponowanego scenariusza
|
Pozytywny |
Negatywne (ryzyko) |
|
Na rynku pozostają najlepiej wykwalifikowani specjaliści N wydajne, skuteczne i szybko adaptowalne wschodzące firmy |
Masowe bankructwa i uszczuplenie przedsiębiorstw mi rozwój poszczególnych sektorów gospodarki |
|
Obniżenie kosztów wdrożenia rządu R znaczący wpływ na gospodarkę kraju |
Szybki i głęboki upadek przemysłu w złagodzenie kary z dalszym częściowym przywróceniem ale przez innowację |
|
Utrzymanie poziomu produkcji na poziomie p mi okresie kryzysu w celu złagodzenia problemów społecznych O konsekwencji i zmniejszenie kosztów obiegu mi produkcję kolejnych Z formacja, a także aktywacja do o natychmiastowym żądaniu |
Wysoki poziom wymagań dotyczących kompetencji T umiejętności państwowych menedżerów antykryzysowych |
|
Udoskonalanie bazy produkcyjnej O ważniejszych sektorów gospodarki i infrastruktury i struktury |
Ryzyko korupcji w podejmowanych decyzjach mi w przypadku braku odpowiedniej przejrzystości o tym procesie |
Jeśli stworzysz system zachęt do tworzenia gospodarki o charakterystycznych cechach, proponowany scenariusz tak będzie O pozwala przetrwać kryzys najmniejszym wysiłkiemstraty i wyjść z tego z większym zyskiem pozytywna ekonomia.
Walka z inflacją tylko z p O siłą metod monetarnych O prowadzi do niewystarczającej akcji kredytowej mi krajowy sektor gospodarki i przemysłu N produkcja nogo. Rezultat tego I polityka finansowa może wygasnąć O wzrost i spadek produkcji, wzrost importu i zależność systemu finansowego mi jesteśmy z pożyczek zagranicznych, lokalnych t O Vars nie będzieposzukiwany na rynku popytowym.
Jak wiemy, kryzys finansowy I wtopić się w kardynalną sytuację i to natychmiast N znaczące zmniejszenie wartości organizacji i/lub globalnych aktywów finansowych. Złożoność budowy systemu finansowego mi definiuje nas szereg problemów, n A na przykład wszelkiego rodzaju waluty T załamania finansowe, upadłości banków, trudności w zarządzaniu płynnymi aktywami I ty, a także suwerenne zobowiązania.
Pozostaje związek pomiędzy działaniami strategicznymi a działaniami antykryzysowymi rządu T Jest to ważny punkt, a także ich różnicowanie.
I tylko odpowiednio przygotowane i wdrożone środki pozwolą nam pokonać O przezwyciężyć skutki światowego kryzysu finansowego i zminimalizować straty w sferze gospodarczej i społecznej.
Bibliografia
1. Strona internetowa „Federalnej Służby Statystycznej”[Zasoby elektroniczne]. - Tryb dostępu: http://www.gks.ru/
2. Strona internetowa „Bank Centralny Federacji Rosyjskiej”[Zasoby elektroniczne].- Tryb dostępu: http://www.cbr.ru/
3. Berdnikova L.F., Fatkullina E.R. Kryzys finansowy 2014-2015 i jego wpływ na Rosję // Młody naukowiec.– 2015 r. – nr 11.3. – s. 10-13.
KRYZYS FINANSOWY 2014-2015: KONSEKWENCJE I PERSPEKTYWY
DLA ROSJI
EO Derevchikova, studentka
Uniwersytet Państwowy w Kubaniu
(Rosja, Krasnodar)
Abstrakcyjny. W artykule zbadano wpływ obecnego kryzysu finansowego na rosyjską gospodarkę ekologiczną N ojej. Gwałtowny spadek cen ropy naftowej, wahania kursu rubla, niestabilna sytuacja geopolityczna A na świecie, na tle sytuacji z Rosją pojawiły się sankcje antyrosyjskie Ukraina , a jedną z jego konsekwencji jest brak inwestycji zagranicznych w Rosja określiła obecną sytuację recesji w rosyjskiej gospodarce. W artykule dokonano analizy głównych skutków kryzysu dla państwa i poszczególnych sektorów rosyjskiej gospodarki. Rozważamy bezpośrednie perspektywy rozwoju i identyfikujemy optymalny scenariusz wydarzeń dla optymalnego wyjścia Rosji z kryzysu.
Słowa kluczowe: Gospodarka rosyjska, kryzys gospodarczy, kryzys finansowy, upadek gospodarczy, sankcje, upadek rubla, działania antykryzysowe.
Gdy Rosjanie otrząsnęli się ze skutków kryzysu finansowego z 2008 roku, odczuli skutki nowej fali zawirowań finansowych. Stan gospodarki zaczął się gwałtownie pogarszać już w 2014 roku, a jego przyczyną były głównie sankcje ze strony krajów zachodnich i Ameryki, będące następstwem wydarzeń na Ukrainie i aneksji Krymu do Federacji Rosyjskiej. Kryzys w Rosji w latach 2014 i 2015 został wywołany gwałtownym spadkiem cen surowców energetycznych dostarczanych do krajów europejskich.
Jak wiadomo, Rosja jest głównym dostawcą gazu i ropy do wielu krajów UE. Powodem rezygnacji z dotychczasowych wolumenów dostaw była krytyczna sytuacja na Ukrainie. Niedobór środków w budżecie doprowadził do deprecjacji rubla () i wzrostu inflacji. To z kolei doprowadziło do spadku popytu konsumenckiego na wiele grup towarów.
Jak zjawiska kryzysowe zachodzą dziś w Rosji?
Obecny kryzys jest konsekwencją nie tylko polityki sankcyjnej państw zachodnich wobec Rosji. Jest to splot ech poprzedniego kryzysu z 2008 roku i ograniczeń przyjętych wobec Rosji przez państwa członkowskie EWG.
Należy zaznaczyć, że ograniczenie dostaw energii znacząco odbiło się na budżecie państwa. Rząd próbował odrobić straty, zwiększając obciążenia podatkowe. Kilkukrotnie wzrosły np. składki na Fundusz Emerytalny dla przedsiębiorców indywidualnych. Skutkowało to masowymi likwidacjami indywidualnych przedsiębiorców. W rezultacie budżet ponownie otrzymał mniej środków w postaci podatków. Można było więc spodziewać się kryzysu gospodarczego w Rosji w 2015 roku.
Osłabienie rubla i spadek produkcji spowodowały wzrost bezrobocia w kraju i spadek poziomu życia ludności. Przedsiębiorstwa należące do sektora małych przedsiębiorstw po prostu masowo przestają istnieć. Następne w kolejności jest wymieranie średnich przedsiębiorstw. Na tle nowego zacieśnienia gospodarczego ze strony krajów europejskich i amerykańskich, a także znacznego osłabienia krajowej gospodarki, widać, jak zbliża się kryzys 2015 roku w Rosji.
Jakie są konsekwencje sankcji i polityki gospodarczej kraju razem wziętych:
- Mamy do czynienia z wyraźnym krachem na giełdzie. Wartość majątku spadła kilkukrotnie. Uderzyło to w kieszenie nie tylko inwestorów krajowych, ale także zagranicznych, którzy inwestowali w rubelowym segmencie rynku.
- Nowy kryzys w Rosji w 2015 roku dotknął już sektor kredytowy. Co więcej, dotyczy to zarówno segmentu kredytów hipotecznych, jak i kredytów korporacyjnych. Zależność jest bezpośrednia – nieotrzymanie kredytu przez przedsiębiorstwo produkujące dobra krajowe wiąże się ze zmniejszeniem produkcji lub nawet całkowitą likwidacją przedsiębiorstwa. Powoduje to wzrost bezrobocia, niedobory towarów i uszczuplenie budżetu państwa. Dlaczego banki nie udzielają kredytów? Tak, bo wzrosła liczba niespłacania zobowiązań przez kredytobiorców.
- Jak już wspomniano, główne dochody budżetu państwa zapewniały dostawy surowców do partnerów zagranicznych. Zmniejszenie wolumenu dostarczanych produktów lub całkowite zaprzestanie sprzedaży doprowadziło nie tylko do kryzysu w rosyjskiej gospodarce w 2015 roku, ale także do redukcji większości stanowisk pracy w tych segmentach przemysłu.
Kryzys 2015: prognozy dla Rosji
Embargo na dostawy towarów z zagranicy i ograniczenie wolumenu eksportu nie wpłynęło oczywiście najlepiej na gospodarkę kraju. Ogólnie rzecz biorąc, sytuacja częściowo przypomina wydarzenia, które miały miejsce w latach 90-tych. Warto jednak zaznaczyć, że wnioski wyciągnięte wcześniej zostały przez rząd wzięte pod uwagę. Czym więc nadchodzący kryzys 2015 roku w Rosji zagraża obywatelom kraju:
1. Rosnące bezrobocie. Tak było, jest i będzie nadal ze względu na spadek wolumenu produkcji. Co mogą zrobić zwykli obywatele? Po prostu zmień swój profil i kontynuuj pracę w nowym charakterze. Jak to mówią, każdy żyje sam. Na tle cięć produkcyjnych wysoko cenieni będą specjaliści posiadający umiejętności w wielu branżach.
2. Już teraz zauważalny jest brak większości importowanych towarów, zwłaszcza spożywczych, w dużych punktach sprzedaży detalicznej. Duzi detaliści pilnie uzupełniają luki w swoim asortymencie, zwiększając liczbę produktów rosyjskich producentów.
3. Odpływ towarów z importu wynika zarówno z zakazu importu produktów od zagranicznych producentów do Rosji, jak i ze spadku kursu rubla (część importowanych towarów po prostu stała się droższa, co oznacza, że stała się nie opłaca się ich kupować). Brak importu na rynku ma po prostu pobudzić produkcję krajową i zapewnić krajowi produkty rosyjskich producentów (pod warunkiem konkurencyjności tych ostatnich). Działanie to ma spowodować wzrost gospodarczy i wzrost produkcji krajowych dóbr, których koszt nie będzie już powiązany z koszykiem walutowym.
4. Wzrost produkcji i odrodzenie przedsiębiorczości będzie możliwe jedynie przy zastosowaniu elastycznej polityki podatkowej. Zaostrzenie ściągalności podatków w żaden sposób nie zachęci przedsiębiorców do prowadzenia działalności komercyjnej. Kiedyś Chiny ustąpiły miejsca małym przedsiębiorstwom, zapewniając szereg ulg podatkowych. W rezultacie cały świat zaczął mówić o chińskim cudzie gospodarczym.
5. Kryzys w Rosji w 2015 roku umożliwi wielu krajom, w tym Rosji, rezygnację z płatności w dolarach lub euro w ramach międzynarodowych umów handlowych. Przykładowo umowy na dostawy gazu pomiędzy Rosją a Chinami już teraz skupiają się na rozliczeniach w walutach krajowych.
Generalnie kryzysy w gospodarkach wielu krajów zdarzają się dość regularnie, gdyż są zjawiskiem naturalnym, cyklicznym. Obserwowana dziś dewaluacja rubla jest środkiem regulowanym, mającym na celu zapewnienie krajowi stabilności finansowej na rynku krajowym i ograniczenie napływu importowanych towarów do państwa. Takie działanie zawsze przyczyniało się nie do upadku, ale do wzrostu gospodarki kraju jako całości.
Swoją drogą, znajdziesz go tutaj.