Ngày nay, một tình huống trái ngược đã phát triển trên thị trường tài chính toàn cầu. Một mặt, các thị trường phát triển hướng tới tăng trưởng, điều này có vẻ thực tế trong bối cảnh nguồn tài nguyên giá rẻ (dầu, than, kim loại) và lãi suất thấp từ các ngân hàng trung ương. Mặt khác, đầu năm của Trung Quốc không trôi qua mà không có dấu vết; không phải tất cả các lĩnh vực của nền kinh tế Mỹ đều phục hồi sau đợt suy giảm sâu bất ngờ, điều này có thể báo trước một cuộc suy thoái hoặc khủng hoảng cục bộ.
Tuy nhiên, thị trường chứng khoán phát triển của Mỹ đã tính năng quan trọng, cụ thể là: kiếm tiền lâu dài không quá khó, câu hỏi chính chỉ bao gồm bảo vệ vĩnh viễn vốn và ghi nhận lợi nhuận kịp thời. Trong bài viết này, tôi sẽ cố gắng xem xét một số công cụ hấp dẫn để đầu tư tiền thông qua các nhà môi giới phương Tây (xem của tôi), những công cụ này ngày nay có thể được sử dụng trên thị trường chứng khoán Mỹ. Có lợi nhuận và sinh lời sẽ không chỉ cho phép bạn kiếm tiền trong tương lai mà còn bảo vệ số vốn còn lại khỏi các yếu tố tiêu cực.
- Tài sản hàng hóa trên thị trường chứng khoán Mỹ;
- Dầu;
- Vàng;
- mREIT;
- Phần kết luận.
Dầu trên thị trường chứng khoán Mỹ
Tôi đã điều hành blog này được hơn 6 năm. Trong suốt thời gian này, tôi thường xuyên công bố các báo cáo về kết quả đầu tư của mình. Hiện nay danh mục đầu tư công đã lên tới hơn 1.000.000 rúp.
Đặc biệt đối với độc giả, tôi đã phát triển Khóa học dành cho nhà đầu tư lười biếng, trong đó tôi hướng dẫn từng bước cách sắp xếp tài chính cá nhân của bạn một cách có trật tự và đầu tư hiệu quả tiền tiết kiệm của bạn vào hàng tá tài sản. Tôi khuyên mọi độc giả nên hoàn thành ít nhất tuần đào tạo đầu tiên (miễn phí).
Hãy xem xét giá tương lai tháng 6 của thương hiệu dầu Brent phổ biến và được giao dịch nhiều nhất. Tại sao tương lai gần nhất? Trước hết, bởi vì đối với tôi “hàng hóa” là công cụ ban đầu trên con đường đưa ra quyết định đầu tư. Các hợp đồng tương lai gần đó sẽ không có phí bảo hiểm rủi ro thời gian vốn có trong các hợp đồng sau này. Giả sử giá của nó là “sạch hơn”.
Tôi tin rằng đối với một nhà đầu tư dài hạn, có mọi lý do để khẳng định rằng mức giá hiện tại của một tài sản là hấp dẫn. Ngoài ra, khoảng thời gian tối thiểu 10 năm, dưới mức mà chúng tôi đã giảm cách đây không lâu, có tỷ lệ rủi ro trên lợi nhuận từ 1 đến 4. Tôi sẽ giải thích bằng số tròn: thị trường hiện tại là khoảng 40 đô la, rủi ro là âm 20 đô la ( nếu giá giảm xuống 20 đô la và tôi không tin vào ngày tận thế, mốc 10 hoặc 15 đô la trong tình hình hiện tại), thì lợi nhuận sẽ cộng thêm 80 đô la (với giá thoát dự kiến là 120 đô la mỗi thùng).
Bây giờ chúng ta hãy chuyển sang câu hỏi làm thế nào để đầu tư vào dầu. Chơi với hàng hóa có thể có kết cục tồi tệ, về mặt này, tôi khuyên bạn nên sử dụng các quỹ ETF đa dạng, có độ tin cậy cao với chi phí bảo trì thấp. ETF cho cổ phiếu của các nhà sản xuất và lọc dầu. Tất nhiên, đó là Vanguard Energy (etf.com/VDE, mã NYSE: VDE) và Energy Select SPDR (etf.com/XLE, mã NYSE: XLE). Thương hiệu nổi tiếng của công ty quản lý, điều kiện đầu tư minh bạch.
Các quỹ được quản lý có tổng trị giá 3,43 USD và 12,56 tỷ USD, với chi phí duy trì lần lượt là 0,1% và 0,14% mỗi năm. Lựa chọn của tôi là lựa chọn đầu tiên trong số đó: đa dạng hóa rộng hơn (150 công ty thay vì 40, cộng với tỷ lệ các công ty vốn hóa nhỏ cao hơn), Tỷ lệ Giá/Sổ sách thuận lợi hơn và đồng thời là tỷ suất cổ tức. Trong thị trường ngày nay, sự lựa chọn của tôi là thế này, nhưng còn hơn thế nữa mức độ cao tài sản cơ bản, có lẽ tôi sẽ chuyển sang quỹ thứ hai được đề cập.
Trên biểu đồ của quỹ, chúng ta cũng thấy một kênh nhất định, nhưng biên độ biến động trong khoảng thời gian 10 năm thấp hơn đáng kể so với giá dầu. Tiềm năng tăng trưởng không quá 100%, tuy nhiên, cổ tức được trả ở mức 3,95% mỗi năm bằng đô la sẽ cải thiện đáng kể nhận thức về biểu đồ trên.
Những nhược điểm của ETF này là:
- thị phần cao của Exxon Mobil Corporation - 24,31%;
- tập trung hoàn toàn vào thị trường Mỹ;
- tỷ trọng các công ty logistics thấp – chỉ 6,41%.
Bạn không thể cố gắng thâm nhập vào vùng đáy của thị trường; những nỗ lực chắc chắn sẽ thất bại. Giống như bạn nóng lòng muốn đạt đến đỉnh cao tiếp theo. Cần phải hiểu rõ cơ cấu danh mục đầu tư, cần linh hoạt vừa phải. Các ví dụ tôi đưa ra đại diện cho tổng cộng 10-15% giá trị của một danh mục đầu tư đa dạng. Tất nhiên, số tiền này không nhiều. Tuy nhiên, những tài sản này có động lực khác nhau và tương phản tốt với các công cụ chính của nhà đầu tư (giá trị cổ điển và , ). Nhờ đòn bẩy tích hợp, nhà đầu tư gặp rủi ro với một phần danh mục được xác định trước, đồng thời nhận được nhiều lợi nhuận trong trường hợp bất khả kháng hoặc thị trường bất hợp lý. Những ý tưởng đơn giản, tầm nhìn hiếm có về thị trường nhưng vẫn mang lại lợi nhuận cao trong dài hạn. Hoàn toàn không phải là mơ mà là sự thật.
Và những ý tưởng đầu tư nào của thị trường rộng lớn mà độc giả thân yêu của tôi thấy hôm nay? Hãy thảo luận về chúng trong phần bình luận.
Trân trọng, Vitaly O.Kh.
Trong toàn bộ thời kỳ hậu chiến (ngoại trừ giai đoạn 1989–1990), Hoa Kỳ đứng đầu (hơn nhiều so với các quốc gia khác) trên thế giới về vốn hóa thị trường chứng khoán. Mặc dù số lượng công ty có cổ phiếu được giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán đã giảm 1,5 lần trong 10 năm qua, con số của họ - 5134 - vẫn vượt xa số lượng công ty có cổ phiếu được giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán ở bất kỳ quốc gia nào khác trên thế giới (Bảng 1).
Bảng 1. Số lượng tổ chức phát hành cổ phiếu niêm yết trong nước
Quốc gia 1985 1990 1995 2000 2005 2007
Úc 1004 1089 1178 1330 1643 1913
Vương quốc Anh 2116 1701 2078 1926 2757 2588
Đức 472 413 678 744 648 761
Ý 147 220 250 291 275 301
Canada 912 1144 1196 4000 3719 3881
Hoa Kỳ 8022 6599 7671 7281 5145 5133
Pháp 489 578 450 808 664 642
Nhật Bản (Tokyo) 1829 2071 2263 2470 2323 2389
Braxin 541 581 543 464 342 395
Ấn Độ (Bombay) 4344 6200 5398 5853 4763 4887
Trung Quốc (Thượng Hải+Thâm Quyến) - - 323 1035 1377 1530
Hàn Quốc 342 669 721 702 1619 1755
Nga* - - 170 249 277 329
Toàn thế giới (bao gồm cả những người khác) 26669 29189 36572 44137 44999 ?45200
* Tổ chức phát hành có cổ phiếu được giao dịch trên sàn chứng khoán (không có HĐQT STB)
Nguồn: Liên đoàn sàn giao dịch thế giới, Cơ sở dữ liệu thị trường mới nổi của S&P,
CBONDS, trao đổi dữ liệu
Xét về doanh số giao dịch chứng khoán, các sàn giao dịch của Mỹ cũng vượt xa các sàn giao dịch khác. Hàng năm trong thập kỷ hiện tại, các công ty Mỹ đã thu hút từ 150 tỷ đến 200 tỷ đô la đầu tư thông qua đăng ký công khai vào cổ phiếu của họ6 (có tính đến đăng ký tư nhân - hơn thế nữa).
Nguyên nhân khiến thị trường chứng khoán Mỹ có mức vốn hóa và tính thanh khoản cao là do cơ cấu sở hữu phân tán, phân tán và tỷ trọng cao của các công cụ này trong tài sản tài chính của người dân. 91 triệu người sở hữu cổ phiếu ở Mỹ (trực tiếp và gián tiếp thông qua các chế độ lương hưu), tức là khoảng một phần ba dân số cả nước. Một phần ba vốn cổ phần thuộc sở hữu trực tiếp của công chúng và khi tính cả quỹ tương hỗ thì con số này là một nửa. Các công ty Mỹ có đặc điểm là tỷ lệ thả nổi tự do rất cao (70–90%), điều này một lần nữa giúp phân biệt thị trường Mỹ với thị trường Đức, Nhật Bản, chưa kể Trung Quốc hay Nga. Một lý do khác khiến chứng khoán Mỹ hấp dẫn nhà đầu tư là tỷ lệ chi trả cổ tức cao. Phía sau thời kỳ hậu chiến Nó chiếm khoảng 50% trong nhóm 500 công ty lớn nhất (được bao gồm trong chỉ số S&P 500), đạt 80% trong một số năm. Mặc dù trong thập kỷ hiện tại, nó đã giảm đáng kể - xuống còn 30–35%.
Lợi nhuận trung bình hàng năm trên cổ phiếu của các tổ chức phát hành lớn nhất Hoa Kỳ (bao gồm chỉ số S&P 500) trong giai đoạn 1980–2000 là 18%. Cuộc khủng hoảng vào đầu thập kỷ này đã làm hỏng bức tranh; lợi suất trung bình hàng năm giai đoạn 2001–2006 giảm (do giảm năm 2001 và 2003) xuống còn 1,13%. Tuy nhiên, điều tương tự cũng xảy ra với các thị trường phát triển khác. Kể từ năm 2003, lợi nhuận bắt đầu tăng trở lại (29% năm 2003, 11% năm 2004, 5% năm 2005 và 16% năm 2006). Một phần đáng kể (14%, tương đương hơn 2,5 nghìn tỷ USD) cổ phiếu Mỹ nằm trong danh mục đầu tư của nhiều nhóm nhà đầu tư nước ngoài, bao gồm cả những quỹ hưu trí bảo thủ nhất.
thị trường trái phiếu Mỹ
Trái phiếu doanh nghiệp được thể hiện bằng nhiều nhóm công cụ, bao gồm cả trái phiếu doanh nghiệp không có bảo đảm truyền thống (trái phiếu) và nhiều loại chứng khoán xuất hiện thông qua chứng khoán hóa - MBS, ABS, CMO (CDO). Trong thập kỷ hiện tại, trái phiếu lên tới 2,3 nghìn tỷ được phát hành hàng năm trên thị trường Mỹ. lên tới 3 nghìn tỷ BÚP BÊ.
Tổng khối lượng chứng khoán doanh nghiệp (bao gồm cả chứng khoán ngắn hạn) đang lưu hành lên tới 22,4 nghìn tỷ trong nửa cuối năm 2007. đô la (17 nghìn tỷ là khối lượng nợ trong nước). Của họ hầu hết chiếm các công cụ chứng khoán hóa, chủ yếu là MBS8.
Một đặc điểm nổi bật của thị trường nợ Mỹ là khối lượng khổng lồ chứng khoán doanh nghiệp ngắn hạn được thể hiện bằng thương phiếu. Mặc dù trong văn học Mỹ thương phiếu được định nghĩa là kỳ phiếu, nhưng về bản chất nó chỉ đơn giản là trái phiếu ngắn hạn (tối đa 270 ngày) được đặt mua theo hình thức riêng tư. Tổng khối lượng thương phiếu lưu hành cuối năm 2006 là gần 2 nghìn tỷ USD. đô la. Lý do công cụ này phổ biến đến vậy là vì, không giống như trái phiếu, nó không bắt buộc phải đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC). Nhà đầu tư nước ngoài sở hữu 29% tổng số trái phiếu doanh nghiệp đang lưu hành.
Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ được thể hiện bằng trái phiếu thị trường (4,7 nghìn tỷ USD vào cuối năm 2006) và trái phiếu tiết kiệm phi thị trường (không có thị trường thứ cấp) (0,2 nghìn tỷ USD) của chính phủ liên bang. Loại thứ hai dành cho các cá nhân và mặc dù thiếu thị trường nhưng rất phổ biến trong dân chúng.
Các loại chứng khoán kho bạc chính của thị trường khác nhau chủ yếu về: ngắn hạn (lên đến một năm) - hóa đơn (hóa đơn), trung hạn (lên đến 10 năm) (ghi chú) và dài hạn (hơn 10 năm) ( trái phiếu). Ngoài ra còn có trái phiếu chỉ số (tùy theo kỳ hạn có thể là trái phiếu hoặc trái phiếu) - TIPS. Tín phiếu kho bạc là trái phiếu chiết khấu, tương tự trực tiếp của chúng là GKO của Nga. Khác – các công cụ trả lãi cổ điển với thu nhập từ lãi được trả hai lần một năm. Chỉ được ban hành ở dạng không có giấy tờ. Trung và dài hạn – chỉ danh nghĩa. Trái phiếu được lập chỉ mục (Chứng khoán bảo vệ lạm phát kho bạc) được liên kết với chỉ số giá bán lẻ.
Khoảng 60% trái phiếu kho bạc là trái phiếu kho bạc, khoảng 1/4 là tín phiếu kho bạc, 12% là trái phiếu kho bạc và khoảng 8% là TIPS. 44% tổng số trái phiếu kho bạc phát hành thuộc sở hữu của các nhà đầu tư nước ngoài (2006), chủ yếu là các ngân hàng trung ương. Điều này một lần nữa được giải thích bởi độ tin cậy cao của những chứng khoán này, không có nguy cơ phá sản của tổ chức phát hành. Đây cũng là thị trường có tính thanh khoản cao nhất trên thế giới. Mỗi ngày ở Mỹ, các giao dịch trị giá 500-600 tỷ USD được thực hiện bằng trái phiếu kho bạc (trên thị trường phi tập trung), cao gấp nhiều lần doanh thu giao dịch cổ phiếu và trái phiếu doanh nghiệp.
Tổng số nợ của chính phủ liên bang Hoa Kỳ (trái phiếu thị trường chiếm hơn một nửa) là khoảng 9 nghìn tỷ. USD, chiếm 65–66% GDP. Tất nhiên, con số này là rất nhiều, nhưng chưa đủ để nói lên mối đe dọa nghiêm trọng đối với nền kinh tế quốc gia và sự gián đoạn. ổn định tài chính Quốc gia. Hơn nữa, vào những năm 1990, mức nợ liên bang tương đối thậm chí còn cao hơn một chút - mức tối đa đạt tới 67,3% vào năm 1996. Ở Nhật Bản, nợ công tương đối cao gấp hai lần so với ở Hoa Kỳ, ở Ý – gấp rưỡi, ở Đức và Pháp – tương đương với khối lượng nợ của Mỹ. Khác tính năng đặc biệt Hoa Kỳ là nơi có thị trường chứng khoán đô thị khổng lồ - 2,6 nghìn tỷ. đô la vào tháng 9 năm 2007. Ở Hoa Kỳ, có hơn 40 nghìn tổ chức phát hành trái phiếu, được gọi là trái phiếu đô thị, nhưng phần lớn trong số họ đến từ chính quyền các bang và chính quyền các thành phố lớn.
Một đặc điểm cụ thể của trái phiếu đô thị ở Hoa Kỳ là thu nhập từ chúng không phải chịu thuế liên bang, do đó lãi suất danh nghĩa đối với chúng (cũng như lãi suất) có thể thấp hơn lãi suất danh nghĩa của trái phiếu liên bang.
Thị trường phái sinh Mỹ
Như đã lưu ý ở trên, Hoa Kỳ chiếm hơn một nửa số vị thế mở trong các sản phẩm phái sinh giao dịch trao đổi (dựa trên mệnh giá của tài sản cơ bản). Như những nơi khác, phần lớn doanh thu đến từ các công cụ tài chính phái sinh. Quyền chọn và hợp đồng tương lai về cổ phiếu, chỉ số, tiền tệ, trái phiếu và lãi suất được giao dịch trên nhiều sàn giao dịch. Cho đến gần đây, các sàn giao dịch chính là các sàn giao dịch Chicago: Chicago Mercantile Exchange (CME), Chicago Board of Trade (CBOT), Chicago Board Options Exchange.
Đồng thời, quyền chọn và hợp đồng tương lai được giao dịch khá sôi động trên các sàn giao dịch khác: International Securities Exchange, AMEX, Philadelphia SE, Pacific SE, New York Board of Trade (NYBOT). TRONG những năm trước Sàn giao dịch chứng khoán quốc tế đã vượt trội so với công ty dẫn đầu truyền thống về giao dịch quyền chọn cổ phiếu, CBOE. Các quyền chọn và hợp đồng tương lai cho hàng hóa được giao dịch, ngoài những quyền chọn được chỉ định, bởi CME, CBOT, NYBOT, cũng như trên Sàn giao dịch hàng hóa New York (NYMEX) - sàn giao dịch dầu mỏ (theo doanh thu) lớn nhất thế giới.
Một đặc điểm nổi bật của tổ chức giao dịch chứng khoán Hợp đồng tương lai và quyền chọn ở Hoa Kỳ có sự hiện diện của các sàn giao dịch khổng lồ và giao dịch “phản đối kịch liệt” trong các “hố”. Và mặc dù ngày càng có nhiều giao dịch được thực hiện trực tuyến từ máy tính từ xa, bên ngoài sàn giao dịch, giao dịch bằng giọng nói, không giống như các sàn giao dịch phái sinh ở các nước khác, vẫn phát triển mạnh.
Những người tham gia chuyên nghiệp trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ và hệ thống quản lý của nó
Những người tham gia chuyên nghiệp trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ trước hết là các công ty môi giới-đại lý (nhà môi giới và đại lý chứng khoán) và các nhà quản lý danh mục đầu tư (nhà quản lý danh mục đầu tư). Sau này có thể là các công ty môi giới-đại lý tương tự, nhưng phần lớn là các công ty hợp pháp hoặc độc lập. cá nhân. Tổng số công ty môi giới-kinh doanh đã giảm dần, phần lớn là do sáp nhập và mua lại: 8.400 vào năm 1990, 7.260 vào năm 2000 và khoảng 6.000 vào năm 2005.
Bởi Đức hạnh của lý do lịch sử các ngân hàng (thương mại, tiết kiệm) không giao dịch hoặc đặt chứng khoán doanh nghiệp. Kể từ năm 1933, Đạo luật Glass-Steagall có hiệu lực ở nước này, không chỉ cấm các ngân hàng thực hiện các hoạt động như vậy mà còn không cho phép họ có các công ty con chứng khoán. Năm 1999, với việc Đạo luật Hiện đại hóa Tài chính (Đạo luật Graham-Leach-Bliley) được thông qua, lệnh cấm cuối cùng đã được dỡ bỏ nhưng các ngân hàng vẫn chưa thể trực tiếp kinh doanh trong lĩnh vực chứng khoán. Ví dụ, trong khuôn khổ lớn nhất tập đoàn tài chính Hoa Kỳ – CITIGROUP – CITIBANK thương mại tham gia vào các hoạt động ngân hàng truyền thống, đại lý môi giới Salomon-Smith Barney làm việc với chứng khoán, Công ty bảo hiểm DU LỊCH giao dịch với bảo hiểm. Mặt khác, nhà môi giới hàng đầu của Mỹ Merrill Lynch đã ngân hàng thương mại Ngân hàng Merrill Lynch.
Điều tò mò là thuật ngữ “ngân hàng đầu tư” được sử dụng rộng rãi trong văn học Hoa Kỳ và nước ngoài lại số liệu thống kê chính thức Không có Fed. Phần sau trong thống kê dòng tài chính cung cấp thông tin về tài sản của các học viện Tài chính, nhưng các vị trí " ngân hàng đầu tư"Nó không có ở đó. Nhưng có những “nhà môi giới và đại lý”, trên thực tế, các ngân hàng đầu tư đang ẩn náu. Ngân hàng đầu tưở Hoa Kỳ - đơn giản là một đại lý môi giới khá lớn cung cấp dịch vụ phát hành (bảo lãnh) chứng khoán.
Trong ngành chứng khoán Hoa Kỳ, theo Cục Thống kê Lao động, có 849 nghìn người được tuyển dụng vào tháng 9 năm 2007 - con số tối đa trong toàn bộ lịch sử của thị trường. Mức tối đa trước đó đạt được vào tháng 3 năm 2001 và lên tới 841 nghìn, sau đó giảm dần vào tháng 10 năm 2003 xuống còn 751 nghìn.
Hầu hết tất cả các nhà môi giới chứng khoán Hoa Kỳ đều là thành viên của một tổ chức quốc gia, Hiệp hội các nhà môi giới chứng khoán quốc gia (NASD), tổ chức này có vai trò rất quan trọng. vai trò quan trọng- cơ quan quản lý thị trường. NASD phát triển và giám sát việc tuân thủ các tiêu chuẩn kinh doanh và đạo đức thị trường chứng khoán. NASD có quyền áp dụng hình phạt đối với các thành viên của mình. Chính NASD đã tiến hành phần lớn các kỳ thi chuyên môn dành cho nhân viên của các công ty môi giới (ở Nga gọi là kỳ thi FSFM). Cô ấy cũng có thể hủy chứng chỉ (hoặc tạm dừng nó trong một thời gian). Kỳ thi phổ biến nhất ở Mỹ được gọi là Series 7 (kéo dài 6 giờ).
Cơ quan quản lý chính (như người Mỹ nói, cơ quan giám sát– cơ quan giám sát thị trường chứng khoán Hoa Kỳ là Ủy ban Giao dịch Chứng khoán (SEC), được thành lập vào năm 1934. Về chức năng, cấu trúc và trạng thái được giao, nó rất giống với FFMS của Nga. Sự khác biệt nằm ở quyền hạn rộng hơn: ủy ban có quyền tiến hành điều tra riêng, triệu tập nhân chứng ra làm chứng. Ngoài ra, SEC, do tầm quan trọng của thị trường chứng khoán đối với nền kinh tế Mỹ, theo truyền thống, là cơ quan có ảnh hưởng lớn hơn trong hệ thống các tổ chức hành chính so với cơ quan quản lý của Nga. Số tiền tài trợ (SEC – đơn vị khu vực công, không giống như các cơ quan quản lý ở Anh, Đức và Nhật Bản) vượt quá 600 triệu đô la, sử dụng hơn 4.000 nghìn nhân viên.
Quyền hạn của SEC đặc biệt mở rộng cho những người tham gia chuyên nghiệp trên thị trường chứng khoán (người môi giới, sàn giao dịch chứng khoán, nhà tư vấn đầu tư, nhà đăng ký, tổ chức lưu ký và thanh toán bù trừ). Xét rằng các ngân hàng ở Hoa Kỳ không như vậy, họ không nằm dưới sự kiểm soát của cơ quan quản lý này (chỉ một phần, giống như các tổ chức phát hành). Có ba cơ quan kiểm soát ngân hàng ở Hoa Kỳ: Cục Dự trữ Liên bang, Văn phòng Kiểm soát viên lưu thông tiền, các bộ phận của Bộ Tài chính (Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ) và Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC). Việc quản lý các quỹ hưu trí và công ty bảo hiểm là trách nhiệm của các cơ quan nhà nước đặc biệt. Do đó, Hoa Kỳ đứng ngoài quá trình hình thành một cơ quan quản lý thị trường tài chính lớn, vốn đã diễn ra trên thế giới trong thập kỷ qua.
Thị trường chứng khoán Mỹ, B.B. Rubtsov
Tiến sĩ kinh tế, Giáo sư Học viện tài chính dưới sự quản lý của Chính phủ Liên bang Nga
Thị trường chứng khoán Mỹ chiếm một vị trí quan trọng trong số các thị trường chứng khoán thế giới, chiếm 40% thị trường chứng khoán thế giới. Nó được chia thành 2 phân khúc lớn - thị trường phi tập trung và các sàn giao dịch chứng khoán có tổ chức. Tuy nhiên, sự tồn tại của các hệ thống giao dịch được vi tính hóa ở những thị trường này, theo thời gian, đã xóa bỏ mọi khác biệt giữa chúng.
Tất cả giao dịch trên thị trường chứng khoán Mỹđược thực hiện thông qua Sở giao dịch chứng khoán Mỹ , có thể được truy cập thông qua nhà môi giới Nga được công nhận .
Lợi tức đầu tư cao
Bằng cách đầu tư 10.000 USD vào cổ phiếu của các công ty tạo nên Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones (ba mươi tập đoàn lớn của Mỹ) vào năm 1978, bạn có thể có khoảng 300.000 USD sau 25 năm (tính cho năm 2003), gấp 30 lần so với trước thời điểm đó. sự đầu tư!
Tiền đến ở nơi có thể tạo ra thu nhập. Trong 25 năm, lợi nhuận đầu tư của Thị trường Chứng khoán Hoa Kỳ đạt trung bình 14,3% mỗi năm (dựa trên tính toán năm 2003). Tại Hoa Kỳ, khoảng 90 triệu công dân (cứ 4 người trưởng thành) đầu tư tiền của họ vào Thị trường Chứng khoán Hoa Kỳ.
Tầm quan trọng tương đối của vốn giả (vốn được thể hiện trong chứng khoán) do những sự kiện mang tính lịch sử Vì kinh tế quốc dân Mỹ có vẻ cao hơn nhiều so với nền kinh tế của các nước khác trên thế giới. Theo một số ước tính, có hơn 100 triệu nhà đầu tư tư nhân ở Hoa Kỳ, trong đó hơn 16 triệu giao dịch được thực hiện qua Internet, và vào năm 2001 con số này dự kiến sẽ tăng gấp đôi (kỳ vọng đã được xác nhận). Ngoài ra, bất kỳ nhà đầu tư nào cũng có thể tiếp cận thị trường này từ mọi nơi trên thế giới.
Trên thị trường chứng khoán Mỹ, khối lượng giao dịch hàng ngày là 50 tỷ USD . Và con số này nhiều hơn khối lượng giao dịch của toàn bộ Thị trường Chứng khoán Nga trong cả năm.
Mỗi ngày khối lượng mua bán cổ phiếu bình quân công ty Mỹ sẽ vào khoảng 3 triệu đô la, và các công ty lớn(General Electric, Cisco, Intel, Micriosoft) vượt quá (trong 1 ngày đối với 1 công ty) 1,1 tỷ đô la. Doanh thu hàng ngày của Thị trường Chứng khoán Nga thấp hơn năm lần so với doanh thu giao dịch hàng ngày của một công ty lớn của Mỹ.
Thông qua môi giới, bạn có thể bán hầu hết chứng khoán Mỹ ngay lập tức, điều này có thể được thực hiện thông qua Internet, đã đưa ra thứ tự thích hợp. Hoa hồng cho một giao dịch như vậy sẽ ở mức tối thiểu - đối với một cổ phiếu có giá hàng chục đô la chỉ bằng vài xu.
Các nhà đầu tư nước ngoài, kể cả nhà đầu tư Nga, không phải trả thu nhập đầu tư từ các khoản thanh toán lãi ở Mỹ và từ chênh lệch tỷ giá hối đoái. Người không cư trú không phải trả gì, trong khi người cư trú trả 35%.
Hoa Kỳ đã đạt được kết quả khá cao về lý thuyết phát triển quản lý danh mục đầu tư chứng khoán, trong việc phát triển các công cụ tài chính mới và trong việc tổ chức giao dịch chứng khoán, các nước khác cũng tính đến kinh nghiệm của họ. Không phải ngẫu nhiên giải Nobel và tất cả những cái chính công trình khoa học thuộc về các nhà khoa học Mỹ trong lĩnh vực quản lý tài chính.
Thị trường chứng khoán Mỹ cũng có đặc điểm tích cực là cơ chế pháp lý điều hành hoạt động tốt. Cái này pháp luật trên thế giới là tàn nhẫn và hiệu quả nhất: NASD - Hiệp hội Mỹ Nhà môi giới-đại lý, GIÂY - , NFA - Hiệp hội Tương lai Quốc gia Hoa Kỳ.
Hệ thống quản lý này được phát triển tốt và do đó nó cũng được sử dụng ở nhiều nước trên thế giới.
Nhờ luật pháp nghiêm ngặt, Thị trường Chứng khoán Hoa Kỳ được quản lý và minh bạch. Một hệ thống quản lý như vậy ở Mỹ đã được hình thành từ năm 1930 và cho đến năm 2000, khuôn khổ lập pháp đã không ngừng được cải tiến và điều chỉnh.
thị trường chứng khoán Mỹ
Quy định mang tính hệ thống của thị trường chứng khoán Mỹ bao gồm cấu trúc hai cấp độ:
Cấp độ một: GIÂY ( Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ) là các cơ quan Kiểm soát nhà nước và các cơ quan kiểm soát đặc biệt ở các bang.
Cấp độ hai: NASD ( Hiệp hội đại lý chứng khoán quốc gia) và sở giao dịch chứng khoán- các tổ chức tự quản lý của những người tham gia chuyên nghiệp trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ.
Để phát hiện bất kỳ loại gian lận nào cũng như giao dịch thông tin nội bộ, Thị trường Chứng khoán Hoa Kỳ từ lâu đã có các cơ chế được thiết lập tốt. Năm 1988, những sửa đổi tiếp theo được đưa ra nhằm thắt chặt hình phạt đối với người trong nội bộ.
Có số liệu thống kê minh bạch cho tất cả các công ty, chứng khoánđược mua bán trên thị trường. Số liệu thống kê minh bạch cũng tồn tại cho tất cả người tham gia chuyên nghiệp chợ. Đối với bất kỳ người nào nó được lưu trữ trong truy cập mở(tại các trang web www.sec.gov).
Thị trường chứng khoán Mỹ là quốc gia nơi quyền lợi của các nhà đầu tư tư nhân được bảo vệ đầy đủ. Pháp luật sẽ đảm bảo thanh toán bồi thường nếu gian lận xảy ra từ phía công ty quản lý và cũng sẽ ngăn chặn việc tước quyền sở hữu của các cổ đông nhỏ.