Міжнародний рух капіталу. Міжнародна міграція капіталу: сутність Особливості міграції капіталу

ВСТУП

Метою цієї курсової є вивчення процесів міжнародної міграції капіталу всіх його стадіях.

Міжнародна міграція капіталу означає рух фінансових потоків між кредиторами та позичальниками у різних країнах.

В даний час масштаби та значущість міжнародного переміщення капіталів досягають такого рівня, що цей процес можна розглядати як особливу форму міжнародних економічних відносин.

Вивчення будь-якого процесу, у разі - міжнародної міграції капіталу, як економічного явища - можливе лише, якщо він часто повторюється, типовим і характерним для сучасного світового господарства явищем.

Охарактеризувати економічне явище можна, визначивши саме поняття, розглянувши його еволюцію, виявивши характерні риси, особливості та форми реалізації, вивчивши сучасні тенденції розвитку.

Все це дозволить нам визначити міжнародну міграцію капіталу як форму міжнародних економічних відносин.

Міжнародне переміщення капіталів має важливе значення для розвитку світового господарства, оскільки веде до зміцнення зовнішньоекономічних та політичних зв'язків країн, збільшує їх зовнішньоторговельний оборот, прискорює економічний розвиток та сприяє зростанню обсягів виробництва, перевищує конкурентоспроможність вироблених товарів на світовому ринку, підвищує технічний потенціал країн-імпортерів збільшує зайнятість у країні.

МІЖНАРОДНА МІГРАЦІЯ КАПІТАЛУ: СУТНІСТЬ,

ЕТАПИ І ФАКТОРИ РОЗВИТКУ

Економічний зміст міграції капіталу

Капітал як чинник виробництва є насамперед запас матеріальних благ тривалого користування, необхідні виробництва інших товарів. Капітал, як і працю, здатний переміщатися між країнами. Причому йому притаманний набагато вищий ступінь міжнародної стабільності порівняно з робочою силою. Пояснюється це тим, що міжнародний рух капіталу є фінансовою операцією, а не фізичним переміщенням людей з країни в країну, як це відбувається у разі міграції трудових ресурсів.

Рух фінансових потоків між кредиторами і позичальниками у різних країнах, між власниками та його фірмами, якими володіють там, утворює міжнародне рух капіталу. Міграція капіталу зазвичай передбачає фізичне переміщення із країни у країну виробничих будівель і споруд, машин, устаткування та інших інвестиційних товарів. Коли бізнесмен купує там техніку чи будь-який інший інвестиційний товар, то подібна угода, зазвичай, належить до зовнішньої торгівлі, а чи не до міжнародного переміщення капіталу. Однак якщо машини та обладнання перевозяться в іншу країну як вклад у статутний капітал створюваної або придбаної там фірми, то в цьому випадку угода розглядатиметься як вивіз капіталу.

На етапі розвитку світового господарства одним із основних чинників розвитку міжнародних економічних відносин (МЕО) вважається вивезення капіталу, його міжнародні переміщення. Такі форми МЕО, як міжнародна торгівля товарами, послугами, технологіями, зачіпають валютно-фінансові аспекти: при здійсненні експортно-імпортних операцій проводяться міжнародні розрахунки або потрібні міжнародні кредити, при міжнародній міграції робочої сили переводяться трансферти заробітної плати. Таким чином, міжнародні валютно-кредитні та фінансові відносини є передумовою розвитку МЕО та його наслідком.

Сучасні темпи зростання експорту капіталу у всіх його формах випереджають темпи зростання товарного експорту та темпи зростання ВВП у промислово розвинених країнах. За оцінками європейських економістів, наприкінці 80-х – на початку 90-х років темпи приросту іноземних інвестицій становили 34%, тоді як міжнародної торгівлі товарами – лише 7%, а вже до початку 2002 року – 38% та 9,5% відповідно. Американські ж експерти оцінювали загальну суму фінансового капіталу, що вивозиться, в 2002 - 4,5 трлн.дол.

Надіслати свою гарну роботу до бази знань просто. Використовуйте форму нижче

Студенти, аспіранти, молоді вчені, які використовують базу знань у своєму навчанні та роботі, будуть вам дуже вдячні.

Розміщено на http://www.allbest.ru/

Федеральна агенція з освіти

Всеросійський заочний фінансово-економічний інститут

Кафедра Економічної теорії

Факультет Менеджменту та маркетингу

Спеціальність Економіка праці

КОНТРОЛЬНА РОБОТА

з дисципліни Світова економіка

Тема "Сутність, причини та форми міжнародної міграції капіталу"

Студент Романова І.В.

Група Денна

Викладач Лескіна О.М.

Пенза - 2011

Вступ

2. Причини міграції капіталу

3. Місце та роль Росії у системі ММК

Тестові завдання

Висновок

Список літератури

Вступ

Однією з форм міжнародних економічних відносин є міжнародний рух капіталу (МДК), який набрав такі оберти, що за розмахом і впливом на світову економіку суперничає з міжнародною торгівлею товарами та послугами.

Міжнародний рух капіталу - один із основних засобів інтеграції національної економіки у світове господарство, що забезпечує приплив додаткових інвестиційних ресурсів, передачу виробничих потужностей та передових технологій, накопиченого досвіду організації та управління виробництвом, отримання додаткового прибутку, посилення впливу та контролю над суб'єктами, що приймають капітал, наближення виробництва до ринків збуту Метою міжнародного руху капіталу є отримання підприємницького прибутку чи відсотка, пошук вигідніших умов застосування капіталу.

Однією з відмінних рис сучасного міжнародного руху капіталу є наявність жорсткої конкурентної боротьби за його залучення. У разі вирішальну роль грає інвестиційна привабливість країни, приймаючої капітал.

Міжнародна міграція капіталу означає рух фінансових потоків між кредиторами та позичальниками у різних країнах. Міжнародне переміщення капіталів має важливе значення для розвитку світового господарства, оскільки веде до зміцнення зовнішньоекономічних та політичних зв'язків країн, збільшує їх зовнішньоторговельний оборот, прискорює економічний розвиток та сприяє зростанню обсягів виробництва, перевищує конкурентоспроможність вироблених товарів на світовому ринку, підвищує технічний потенціал країн-імпортерів збільшує зайнятість у країні.

1. Сутність та форми міграції капіталу

Міжнародна міграція капіталів – зустрічний рух капіталів між країнами, що приносить їх власникам дохід. ММК здійснюється за допомогою його експорту та імпорту безпосередньо між країнами, через міжнародні фінансові ринки чи міжнародні кредитно-фінансові організації. Капітал – це найважливіший фактор виробництва; запас коштів, необхідні створення матеріальних і нематеріальних благ; вартість, яка приносить дохід у вигляді відсотка, дивіденду, прибутку. Безповоротні та безвідсоткові кошти, надані іншим країнам, строго кажучи, не є капіталом, бо не дають доходу його власникам. Однак у приймаючій країні ці кошти можуть бути використані як капітал. І навпаки, кошти, вивезені як капітал, можуть бути витрачені на споживання. Збільшення обсягу іноземного капіталу національної економіки може бути пов'язані з новим припливом ресурсів. Воно може здійснюватися за рахунок запозичень нерезидента з місцевих державних та приватних джерел, а також перетворення частини прибутку на капітал підприємств із іноземною участю. Експортерами та імпортерами капіталу виступають державні та приватні структури, у тому числі центральні та місцеві органи влади, інші державні організації; приватні фірми, банки, міжнародні та регіональні організації, фізичні особи. Розрізняють такі види міжнародного руху капіталу:

1. За джерелами походження:

1) офіційний (державний) капітал - кошти державного бюджету, що переміщуються за кордон або приймаються з-за кордону за рішенням урядів, а також рішення міжурядових організацій. У цей вид руху капіталу входять усі державні позики, кредити, позички, гранти, допомога, що надаються однією країною іншій країні на основі міжурядових угод. Офіційним також вважається капітал, яким розпоряджаються міжнародні міжурядові організації від імені своїх членів (кредити Міжнародного Валютного Фонду, Світового Банку, витрати ООН на підтримку миру тощо).

2) приватний (недержавний) капітал - це кошти приватних фірм, банків та інших недержавних організацій, що переміщуються за кордон або приймаються з-за кордону за рішенням їхнього керівництва. Цей вид руху капіталу включає іноземні інвестиції приватним фірмам, надання торгових кредитів, масштабне кредитування.

2. За характером використання:

1) підприємницький капітал - кошти, що прямо чи опосередковано вкладаються у виробництво з метою отримання прибутку.

Вкладення підприємницького капіталу в країну може відбуватися як шляхом створення філії, так і шляхом придбання фірм, що вже існують там, і компаній. Як підприємницький капітал найчастіше використовується приватний капітал, хоч і держава, і державні підприємства також можуть вкладати кошти за кордоном.

2) позичковий капітал - кошти, що даються в позику з метою отримання відсотка понад позичається суми.Може бути і державним і приватним. До конкретних форм позичкового капіталу відносяться позики, кредити, вкладення коштів у іноземні банки.

3. За терміном вкладення:

1) середньостроковий та довгостроковий капітал - капітал, термін вкладення якого перевищує один рік.

2) короткостроковий капітал - капітал, термін вкладення якого менше одного року (переважно позиковий капітал у формі торгових кредитів).

4. За метою вкладення:

1) прямі інвестиції - вкладення капіталу з придбання довгострокового економічного інтересу країни докладання капіталу, що забезпечує право контролю інвестора над об'єктом розміщення капіталу і самим капіталом.

2) портфельні інвестиції - вкладення капіталу іноземні цінних паперів, що дає інвестору права реального контролю за об'єктом інвестування.

3) інші інвестиції, які не підпадають під визначення прямих чи портфельних (основну роль серед них відіграють міжнародні кредити, позики та банківські депозити).

5. За формою вивезення/ввезення:

1) легальний – переміщення якого реєструються державою;

2) нелегальний – переміщення якого не реєструються державними органами. Так, значна частина капіталу вивозиться з Росії нелегально, і вже за кордоном перетворюється на різні види інвестицій, прибутки від яких не повертаються до країни.

Таблиця № 1. Форми міграції капіталу.

Класифікаційна ознака

Форми ММК

За формою власності мігруючого капіталу

Приватний,

Державний,

Міжнародних, валютно-кредитних та фінансових організацій,

Змішаний

За термінами міграції капіталу

Надкороткостроковий (до 3-х місяців),

Короткостроковий (до 1-1,5 років),

Середньостроковий (від 1 року до 5-7 років),

Довгостроковий (понад 5-7 років та до 40-45 років)

За формою надання капіталу

Товарний - грошовий,

Змішаний

За метою і характером ісп мігруючого капіталу

Підприємницький,

Позичковий.

2. Причини міграції капіталу

міжнародний капітал економіка інвестиційний

Головними причинами, що викликають та стимулюють міжнародну міграцію капіталів, є:

Нерівномірність розвитку національних економік: капітал йде з економік, що стагнують, і притягується в стабільні економіки з високими темпами зростання і вищою нормою прибутку;

Неврівноваженість поточних платіжних балансів викликає рух капіталу з країн з активним сальдо до країн з дефіцитним сальдо за поточними розрахунками;

Міграція капіталів поміж країнами стимулюється лібералізацією національних ринків капіталу, тобто. зняттям обмежень на приплив, функціонування та вивезення іноземних інвестицій;

Розвиток та розширення міжнародного кредиту, валютних та фондових ринків сприяє масштабному збільшенню міжнародного переміщення капіталів;

Міжнародна міграція капіталів тісно пов'язана з активізацією діяльності транснаціональних корпорацій та банків; із включенням у фінансову діяльність небанківських та нефінансових організацій; зі збільшенням числа та ресурсів інституційних та індивідуальних інвесторів;

Економічна політика країн, які залучають іноземний капітал, створюючи йому сприятливі умови реалізації внутрішніх інвестицій, обслуговування зовнішніх і внутрішніх боргів держави.

Відмінними рисами сучасної міграції капіталів є:

1. Підвищення ролі держави у вивезенні капіталу.

2. Посилення міграції приватного капіталу між розвиненими країнами.

3. Збільшення частки прямих іноземних інвестицій.

3.Місце і роль Росії у системі ММК

Не стоїть осторонь процесів міжнародної міграції капіталів і Росія. Дивно, але Росія, вдаючись до закордонних позик, є одним із найбільших у світі експортерів капіталу. За даними "Круглого столу бізнесу Росії" в середині 90-х років загальний обсяг ресурсів, що знаходяться за кордоном, включаючи вивезені та інвестовані капітали, іноземні борги становлять величезну суму - від 500 до 600 млрд. дол. При цьому експорт капіталу, що почався з кінця 80 -Х років, триває. За кордоном діють тисячі фірм із російським капіталом. Частина з них була заснована там ще за радянських часів, але більша частина – останніми роками. За деякими оцінками обсяги інвестицій цих російських підприємств за кордоном становлять 9-10 млрд. дол. Для порівняння, наприклад, аналогічні капіталовкладення США наближаються до 1 трлн. дол., а в Японії та Великобританії вони становлять кілька сотень мільярдів доларів. Більшість Російських закордонних підприємницьких інвестицій перебувають у країнах, зокрема у офшорних центрах і податкових гаванях. Там же переважно знаходяться і зарубіжні капіталовкладення російських фізичних та юридичних осіб у позичковій формі (тобто банківські депозити, кошти на рахунках інших фінансових інституцій тощо). Частина розміщена на короткий термін реалізації поточних зовнішньоекономічних операцій. Їхня величина оцінюється в 25-35 млрд. доларів. Найбільш наочно становище Росії у системі міжнародного руху капіталу представлено як гістограми (рис.1.)

Рис.1.Иностранные інвестиції у РФ і інвестиції з за кордон у 1-му кварталі 1999 -- 2009гг.

Вивезення капіталу з Росії здійснюється двома шляхами: законним шляхом та незаконними способами, що набули форми "втечі капіталу".

Законний шлях вивезення капіталу ґрунтується на постанові Ради міністрів СРСР від 18 травня 1989 р. № 412 "Про розвиток господарської діяльності радянських організацій за кордоном". У зв'язку з цим до законного вивезення капіталу належать усі державні та недержавні підприємства, створені відповідно до цієї постанови та внесені до Державного реєстру зарубіжних підприємств, що створюються за російською участю.

Переважна більшість приватного капіталу з Росії вивозиться у межах про " втечі капіталу " . Воно почалося 1989 р., коли уряд СРСР прийняв рішення про надання підприємствам, об'єднанням та організаціям права прямого виходу на зовнішні ринки. Процес відтоку капіталу з Росії активізувався з 1990 р. Для того, щоб уявити, які втрати в результаті цього несе Росія, можна навести такі цифри: щорічний витік капіталу оцінюється в 12-24 млрд. дол. (за деякими оцінками до 50 млрд.). дол.). Для порівняння: весь експорт нафтопродуктів за 2009 р. становив 29,3 млрд. дол.

Нині витік капіталу почав приймати витончені форми, які завжди піддаються контролю законодавства. Цей процес, зокрема, включає:

Чи не переведену в Росію експортну виручку. Тільки 1999 р. її обсяг становив близько 4,6 млрд. дол. У 2009 р. ця цифра становила 2 млрд. дол. Найбільші недоліки у федеральний бюджет відзначені за такими видами товарів, як нафта, нафтопродукти і кольорові метали.

Заниження експортних та завищення імпортних цін, що особливо активно використовуються в бартерних угодах;

Здійснення авансових платежів під імпортні контракти без подальшого постачання товару та зарахування валюти на зарубіжні рахунки російських резидентів. Витік валюти на імпортних операціях експерти оцінюють у 3-4 млрд. дол. на рік.

У результаті несумлінних бартерних операцій із Росії щорічно "витікає" близько 1 млрд. дол.

Втеча капіталу характерна для країн з галопуючою інфляцією, високими податками та політичною нестабільністю. Усе це притаманно Росії. До цих причин можна додати фактори недовіри державі, відсутність пільг та стимулів для зберігання та інвестування капіталів усередині країни. Цей процес характерний не тільки для Росії, але і для багатьох країн, де є значні кримінальні структури.

Тестові завдання

1.Сфера стійких товарно-грошових відносин між країнами щодо обміну вироблених національних продуктів - це:

а)Інтеграція

б)Міжнародний поділ праці

в)Міжнародна торгівля

г) Глобалізація

Відповідь: в) Міжнародна торгівля.

2.Якщо курс національної валюти підвищиться, то це:

а)Позитивно позначиться на умовах експортної діяльності

б) Негативно позначиться за умов експортної діяльності

в)Позитивно вплине інтереси імпортерів

г) Негативно вплине на інтереси імпортерів

Відповідь: в)Позитивно вплине інтереси імпортерів.

Економіка країни описана даними, представленими в таблиці:

Показник

Оцінка у млрд.дол.

Експорт товарів

Імпорт товарів

Експорт послуг

Імпорт послуг

Односторонні трансферти за кордон

Доходи від інвестицій

Виплата відсотків за закордонними позиками

Відтік капіталу з країни

Приплив капіталу країну

1.Розрахуйте сальдо рахунку поточних операцій та рахунки руху капіталу.

2.Змоделюйте можливість досягнення економікою країни нульового сальдо платіжного балансу рахунок зміни величини офіційних валютних резервів країни.

Рішення: Сальдо платіжного балансу розраховуємо за такою формулою: CF = - NX, де CF - рахунок руху капіталу; NX - рахунок поточних операцій. Рахунок руху капіталу розраховуємо за формулою CF = I - S, де I - інвестиції; S – заощадження.

S = 14 +22 +74 = 110

I = 36+180 = 216

216 - 110 = 106 = CF

Звідси випливає, що якщо CF > 0, то країна є позичальником чи імпортером капіталу.

Рахунок поточних операцій розраховуємо за формулою X - M = NX

X = 251+70 = 321

M = 410+72 = 482

321 - 482 = - 161 = NX

Те, що показник NX негативний свідчить про те, що інвестиції перевищують заощадження. Отримуємо наступне сальдо платіжного балансу 106 = - 161

Тут ми бачимо, що це країна з відкритою економікою малої відкритості. У цій країні встановлюється світова ставка відсотка, яка неврівноважує інвестиції та заощадження всередині країни. Графічно ситуація виглядає так:

Досягнення економікою країни нульового сальдо платіжного балансу можливе рахунок збільшення офіційних валютних резервів країни.

Висновок

У цій контрольній роботі розглянуто процеси міжнародної міграції капіталу. Міграція капіталу передбачає не фізичне переміщення з країни в країну виробничих будівель та споруд, машин, обладнання та інших товарів або рух робочої сили, а переміщення фінансових потоків у вигляді вкладів до статутного фонду підприємств іншої країни або як інвестицій у розвиток виробництва та економіки загалом.

Міжнародну міграцію капіталу визначають передусім чинники економічного та політичного характеру.

Об'єктивною основою міграції капіталу є наявність надлишку капіталу окремих країнах і той факт, що попит на капітал та його пропозицію в різних сегментах світової економіки в країнах нерівномірний, або попросту кажучи, не збігається. У деяких країнах і країнах колишнього СНД відчувається попит на капітал, тоді як в Америці та Західній Європі є величезні можливості для його експорту.

Основними формами міжнародної міграції капіталу є його міграція у позичковій та підприємницькій формах.

Стійка тенденція вивезення капіталу, поглиблюючи міжнародний поділ праці, відбиває об'єктивні потреби розвитку продуктивних наснаги в реалізації умовах НТР. Рамки внутрішніх ринків стають вузькими ефективного ведення виробництва. Особливо це стосується технологічно складної наукомісткої продукції передових галузей, ведення яких найчастіше неможливе без міжнародної кооперації.

Держави, особливо економічно відсталі, проводячи " політику відкритих дверей " іноземного капіталу, мають більше шансів на власний економічний прорив.

Список літератури

1. Світова економіка: Навч. посібник для вузів / Под ред. І.П. Миколаєва. - М: ЮНІТІ, 2000.

2. Світова економіка: Підручник / Под ред. А.С. Булатова. - М.: Економіст, 2005.

3. Ломакін В.К. Світова економіка: Підручник. - М: ЮНІТІ, 2001.

4. Колесов В.П. Міжнародна економіка: Підручник - М: ІНФРА-М, 2004.

Розміщено на Allbest.ru

Подібні документи

    Міжнародний рух капіталу як один із основних засобів інтеграції національної економіки у світове господарство. Форми міжнародної міграції капіталу Особливості міжнародного кредитування. Прямі зарубіжні інвестиції та багатонаціональні фірми.

    реферат, доданий 17.05.2011

    Економічний зміст міграції капіталу: етапи та форми розвитку. Чинники розвитку міжнародної міграції капіталу. Причини міжнародної міграції капіталу Вплив зовнішньої міграції капіталу ефективність здійснення відтворювального процесу.

    курсова робота , доданий 06.12.2010

    Сутність міжнародного руху капіталу. Причини міжнародної міграції капіталу Фактори, що сприяють вивезенню капіталу та стимулюють його. Основні аспекти державного та міждержавного регулювання руху капіталу на сучасному етапі.

    реферат, доданий 24.07.2010

    Аспекти міжнародної міграції капіталу, міжнародні капіталовкладення та їх характеристика, інвестиційний клімат та фактори, що його визначають. Державне регулювання міграції капіталу; аналіз закордонного досвіду залучення іноземного капіталу.

    курсова робота , доданий 10.10.2010

    Основні форми міжнародного руху капіталу, причини його міграції. Прямі та портфельні інвестиції. Масштаби, динаміка та географія міжнародного руху капіталу. Ввезення та вивезення капіталу в Росії. Структурний аналіз міжнародного руху капіталу

    курсова робота , доданий 15.12.2010

    Концепція міжнародного руху капіталу. Причини, цілі та форми вивезення капіталу, сучасні тенденції його міграції. Особливості, тенденції, причини та масштаби "відпливу капіталу" з Росії. Наслідки "відпливу капіталу" та заходи щодо його збереження.

    курсова робота , доданий 30.04.2014

    Поняття та структура міжнародного руху капіталу. Становлення та розвиток міжнародної міграції капіталу. Характеристика прямих та портфельних іноземних інвестицій. Тенденція міграції підприємницького капіталу. Світовий ринок позичкових капіталів.

    реферат, доданий 18.10.2014

    Сутність, форми, причини та фактори міжнародної міграції капіталу. Географічне розподіл прямих іноземних інвестицій та джерела їх регулювання. Проблеми, що породжуються інтеграційними процесами та сучасні тенденції руху капіталів.

    курсова робота , доданий 09.02.2013

    Міжнародна міграція капіталу (ММК): сутність, етапи, фактори та причини розвитку. Показники участі країни у процесі міграції. Форми ММК. Міграція позичкового капіталу та тенденції його руху. Особливості міграції капіталу підприємницької формі.

    курсова робота , доданий 30.03.2008

    Значимість категорії вивезення капіталу у розвиток національної економіки. Проблема вивезення капіталу умовах глобалізації, роль монополій. Сутність, причини, цілі вивезення капіталу. Форми вивезення капіталу, державне та міждержавне регулювання.

Вивіз капіталує процес вилучення частини капіталу з національного обороту у цій країні і переміщення їх у товарної чи грошової форми до іншої країни з метою отримання доходу. Оскільки будь-яка країна світу як вивозить, а й ввозить капітал з-за кордону, тобто. відбуваються так звані перехресні інвестиції, то йдеться про міжнародний рух капіталу (міграції капіталу).

Міжнародна міграція капіталу- Це зустрічний рух капіталів між країнами, що приносить їх власникам дохід. Відповідно до сучасних теорій основними причинами міграції капіталу є:

Відносний його надлишок у цій країні, перенакопичення капіталу;

Різна гранична продуктивність капіталу, що визначається процентною ставкою. Капітал рухається звідти, де його продуктивність нижча, туди, де вона вища;

Наявність митних бар'єрів, які заважають ввезенню товарів і цим підштовхують зарубіжних постачальників до ввезення капіталу проникнення ринку;

Прагнення фірм до географічної диверсифікації виробництва;

Зростання експорту товарів, що викликає попит на капітал;

Розбіжність попиту національний капітал та її пропозицію у різних галузях економіки країни;

Можливість монополізації місцевого ринку;

Наявність у країнах ввезення капіталу дешевшої сировини чи робочої сили в;

Стабільна політична обстановка та загалом сприятливий інвестиційний клімат.

Вивезений (ввезений) капітал можна характеризувати за різними ознаками.

За джерелами походженнякапітал, що переміщається, ділиться на офіційний,наданий урядом однієї країни іншої, а також капітал міжнародних економічних організацій (МВФ, Світового банку, ООН та ін.) та приватний -кошти недержавних фірм, банків тощо, що переміщуються за їхніми рішеннями.

За формоювивезення (ввезення) капіталу може здійснюватися у грошовому чи товарному вигляді. Вивезення машин, обладнання, патентів, ноу-хау як вклад у статутний капітал створюваної або купованої фірми є вивезенням капіталу в товарноїформі, а надання, наприклад, позик чи кредитів зарубіжним фірмам чи уряду – це вивіз капіталу грошовоїформі.

За характером використаннякапітал ділиться на підприємницький та позиковий.

Підприємницький капітал- Це кошти, що прямо або опосередковано вкладаються в якесь закордонне виробництво з метою отримання прибутку. У свою чергу підприємницький капітал поділяється на прямі та портфельні інвестиції.

Прямі зарубіжні інвестиції- Це вкладення капіталу з метою набуття довгострокового економічного інтересу. Прямими вважаються інвестиції, що охоплюють понад 10% акціонерного капіталу та дають право контролю над підприємствами. Прямі інвестиції здійснюються у вигляді вкладень капіталу іноземні промислові, торгові та інші підприємства шляхом організації експортером капіталу виробництва біля іншої країни. Підприємства, що створюються за кордоном, можуть мати форму:

Філії – підприємства, що повністю належить прямому інвестору;

Дочірньої компанії – підприємства, у якому прямі іноземні інвестиції становлять понад 50%;

Асоційованої компанії – підприємства, у якому прямі іноземні інвестиції становлять менее.50%.

У сучасних умовах переважна більшість прямих зарубіжних інвестицій посідає частку міжнародних корпорацій. Саме прямі зарубіжні інвестиції є важливою ознакою міжнародної корпорації. Сьогодні частку 100 найбільших транснаціональних корпорацій (ТНК) припадає близько третини всіх прямих іноземних інвестицій.

Портфельні закордонні інвестиціїце вкладення капіталу іноземні цінних паперів, які дають інвестору права реального контролю за об'єктами інвестування. Портфельні інвестиції здійснюються шляхом придбання акцій, облігацій, казначейських векселів, опціонів, ф'ючерсів, варантів, свопів тощо. Мета портфельних інвестицій - отримання доходу за рахунок зростання курсової вартості цінних паперів та дивідендів, що виплачуються.

На рух портфельних інвестицій значний вплив має різниця у прибутковості цінних паперів у різних країнах, ступінь ризику за цими вкладеннями, бажання фірм диверсифікувати (урізноманітнити) свій портфель цінних паперів за рахунок паперів іноземного походження.

Перевага портфельних інвестицій проти прямими у тому, що вони мають вищої ліквідністю, тобто. можливістю швидкого перетворення на валюту.

Міграція капіталів стала прискорюватися в останній третині 19 ст. і став помітним явищем до кінця 19-початку 20ст.

Процес руху капіталів світовому ринку розвивається дуже нерівномірно. Лише з 60-70х р. цей процес набув широкого поширення.

Особливості вивезення капіталів за сучасних умов.

1. зміна співвідношення між центрами тяжіння світових інвестицій. В даному випадку особливість така: індустріальні країни у 90-ті роки стали переважно нетто-експортерами капіталів (чистими експортерами), причому посилилися взаємні потоки між найрозвиненішими країнами.

2. прискорюється процес залучення інвестицій країнами, що розвиваються.

3. посилюється конкуренція за залученням іноземних капіталів між країнами, країнами Східної Європи (колишні соц.країни), а також Росією, але все одно основним об'єктом м/н руху капіталу є розвинені країни.

2. Зміна у структурі форм та інститутів інвестування. Нині у загальному обсязі капіталів на світовому ринку переважають портфельні інвестиції. 2/3 інвестиційних ресурсів посідає облігації. Розвиток портфельного інвестування стимулює, у свою чергу, розвиток сфери діяльності інституційних інвесторів. У разі капітал зосереджується в установах, фондах.

3. Посилення взаємопроникнення м/н інвестування, тобто відбувається об'єднання ринків капіталу та валютних ринків.

4. Швидше зростання руху капіталу, ніж руху товару,- так подвоєння світового товарообігу потрібні були останні 17 років, а подвоєння фінансових потоків лише 4 року.

Особливість руху капіталу за сучасних умов пов'язані з електронними засобами зв'язку, спрощенням інфраструктури ринку капіталів. В даний час майже відсутня національна приналежність капіталу і вона має переважно спекулятивний характер. За кордоном вкладають у реальний сектор лише одиниці, інші мають спекулятивний характер. 9/10 операцій на фондових біржах світу не мають жодного відношення ні до торгівлі, ні до довгострокових інвестицій. У зв'язку з розростанням цього капіталу, з посиленням некерованості ним перед світовим суспільством постала проблема посилення регулювання фінансової сфери, причому регулювання на національному рівні та м/н регулювання.

29. Сутність, причини та форми міжнародної міграції капіталу.

На етапі розвитку світового господарства однією з основних чинників розвитку МЭО вважається вивезення капіталу, його міжнародні переміщення. Такі форми МЕО, як міжнародна торгівля товарами, послугами, технологіями, зачіпають валютно-фінансові аспекти: при здійсненні експортно-імпортних операцій проводяться міжнародні розрахунки або потрібні міжнародні кредити, при міжнародній міграції робочої сили переводяться трансферти заробітної плати. Таким чином, міжнародні валютно-кредитні та фінансові відносини є передумовою розвитку МЕО та його наслідком.

В даний час масштаби та значущість міжнародного переміщення капіталів досягають такого рівня, що цей процес можна розглядати як особливу форму МЕО. Сучасні темпи зростання експорту капіталу у всіх його формах випереджають темпи зростання товарного експорту та темпи зростання ВВП у промислово розвинених країнах.

Становлення та розвиток ММК почалося значно пізніше за такі форми МЕО, як міжнародна торгівля товарами, міжнародна трудова міграція. Для виникнення лише можливості експорту капіталу були потрібні досить значні накопичення їх у країні.

Вивезення капіталу – це процес вилучення частини капіталу з національного обороту цієї країни і переміщення їх у товарної чи грошової форми у виробничий процес і звернення іншої країни з метою отримання більш високих прибутків.

Вивезення капіталу здійснюють як промислово розвинені країни, а й багато країн і колишні соціалістичні країни.

Експорт капіталів викликає значні за обсягами зворотні рухи капіталів у вигляді відсотків на кредити, підприємницький прибуток, дивідендів по акціях.

Міжнародна міграція капіталів- Це процеси зустрічного руху капіталів між різними країнами світового господарства незалежно від рівня їх соціально-економічного розвитку, що приносять додаткові доходи їх власникам.

Об'єктивною основою ММК є нерівномірність економічного розвитку країн світового господарства, яка практично виражається:

· У нерівномірності накопичення капіталу в різних країнах; у «відносному надлишку» капіталу окремих країнах;

· У розбіжності попиту капітал і його пропозиції у різних ланках світового господарства. За оцінками фахівців, початку 90-х розмір «відносного надлишку капіталу» досяг 180-200 млрд. дол.

На розвиток процесу ММК впливають дві групи факторів, серед яких:

1) фактори економічного характеру:

· Розвиток виробництва та підтримання темпів економічного зростання;

· Глибокі структурні зрушення як у світовій економіці, так і в економіці окремих країн (особливо з впливом НТР та розвитком світового ринку послуг);

· Поглиблення міжнародних спеціалізації та кооперації виробництва;

· Зростання транснаціоналізації світової економіки (так, обсяги виробництва продукції зарубіжними філіями ТНК США в 4 рази перевищують обсяг товарного експорту із самих США);

· Зростання інтернаціоналізації виробництва та інтеграційних процесів;

2) фактори політичного характеру:

· Лібералізація експорту (імпорту) капіталу (ВЕЗ, офшорні зони та ін.)

· Політика індустріалізації в країнах «третього світу»;

· Проведення економічних реформ (приватизація державних підприємств, підтримка приватного сектора, малого бізнесу);

· Політика підтримки рівня зайнятості.

Перераховані вище фактори визначають ММК на макроекономічному рівні. Поряд з цим має місце економічна доцільність, що безпосередньо стимулює суб'єкти до експорту та імпорту капіталу.

Міжнародне переміщення капіталів має важливе значення для розвитку світового господарства, оскільки веде до зміцнення зовнішньоекономічних та політичних зв'язків країн, збільшує їх зовнішньоторговельний оборот, прискорює економічний розвиток та сприяє зростанню обсягів виробництва, підвищує конкурентоспроможність вироблених товарів на світовому ринку, підвищує технічний потенціал країн-імпортерів збільшує зайнятість у країні.

Форми міжнародної міграції капіталу

ММК має цілу низку форм реалізації, які практично класифікуються за кількома ознаками, поданим у таблице:

Класифікаційна ознака

Форми ММК

За формою власності мігруючого капіталу

приватний;

державний; міжнародних (регіональних) валютно-кредитних та фінансових організацій; змішаний.

За термінами міграції капіталу

Надкороткостроковий (до 3-х міс.); короткостроковий (до 1-1,5 років);

середньостроковий (від 1 до 5-7 років);

довгостроковий (понад 5-7 років і до 40-45)

За формою надання капіталу

Товарний;

грошовий; змішаний

За метою та характером використання мігруючого капіталу

Підприємницький;

позиковий.

Ввезення та вивезення капіталу

Позичковий капітал

Підприємницький капітал

Позики та кредити Банківські депозити та кошти на рахунках у ін. фінансових інститутах Прямі інвестиції Портфельні інвестиції Основними формами ММК є ввезення та вивезення підприємницького та позичкового капіталу (див. малюнок нижче)

Під міжнародною міграцією капіталу розуміють його переміщення з однієї країни до іншої. При цьому розрізняють два потоки: вивіз, або експорт капіталу, коли він розміщується за межами цієї країни, та ввезення, чи імпорт, капіталу, як у економіку цієї країни вкладаються інвестиції з-за кордону. Зазвичай виділяють дві основні форми і три види мігруючого (ввезеного чи вивезеного) капіталу (рис. 8.10). Спочатку розглянемо форми. Так підприємницький капітал – це інвестиції у підприємства, як у нові, так і вже діючі. Вони можуть бути прямими

(капіталовкладення безпосередньо в фактори виробництва: машини, обладнання, будівлі) та

портфельними (Вкладення цінних паперів зарубіжних підприємств: акції, облігації та інших.). На відміну від цього позичковий капітал є або вклади в іноземні банки (при вивезенні капіталу), або зовнішні позики (при його ввезенні). Мал. 8.10. Інший принцип покладено на розподіл мігруючого капіталу на три види. Тут важливо знати, хто є власником капіталу: (а) якщо приватні компанії, то йдеться про рух ; приватного капіталу; (б) якщо держава –

державного (В) якщо ж капіталом володіють міжнародні організації (скажімо, МВФ), тоді говорять про вкладеннях міжнародного капіталу.

Основна частина цих потоків представляє надлишкові (стосовно продуктивного бізнесу) "гарячі гроші", які гарячково кидаються між країнами в пошуках швидкої спекулятивний вигоди рахунок різниці цін, курсів, відсотків. Порушуючи нормальне грошове обслуговування реальної економіки, вони часом (особливо у випадках так званих форс-мажорних обставин) породжують фінансові кризи (Як, наприклад, у Південно-Східній Азії, Латинській Америці та Росії наприкінці 1990-х років).

Мотиви ввезення-вивезення капіталу

Сьогоднішня географія міграції капіталу дуже різноманітна і помітно відрізняється від колишньої. Так, якщо в першій половині XX століття капітали вивозилися насамперед у відсталі держави (колоніальні, залежні або вже вільні), то тепер більша частина прямих приватних інвестицій припадає на промислово розвинені країни. Причому спостерігається перехресне (зустрічне) переміщення капіталів, у якому кожна країна виступає як їх імпортером, і експортеером-инвестором.

Що ж спонукає бізнесменів експортувати чи імпортувати капітал? Основні мотиви ввезення-вивезення капіталу представлені на рис. 8.11. Так, серед факторів, що спонукають підприємців до вивезення капіталу, можуть бути: відносно низька дохідність капіталу у відповідній господарській сфері своєї країни (через насиченість місцевого ринку цими товарами): більш сприятливі умови в іншій країні (дешевші ресурси, нижчі податки, м'якші за соціальні вимоги); об'єднання фірм різних країн з метою збільшення своїх фінансових можливостей, здійснення великих та складних проектів, з метою поділу господарських ризиків тощо; розширення ринку збуту своєї продукції (збудувавши, скажімо, у Грузії завод йогуртів, закордонний інвестор одразу й реалізує їх через місцеві магазини).

Нарешті, іноді має місце елементарна "втеча капіталів" з батьківщини за кордон – втеча від нерозумних податків, від законів, що пригнічують бізнес, від свавілля та корупції бюрократів, від дикого ринку та політичної нестабільності. Так, масштаби втечі капіталів із Росії наприкінці 1990-х досягали, за різними оцінками, від 1,5 до 2 млрд дол. на місяць.

Мал. 8.11.

У свою чергу до факторів, що стимулюють ввезення капіталу, належать такі, як: можливість отримання від іноземних інвесторів кредитів та інших видів участі у спільному бізнесі; впровадження у національну економіку передових зарубіжних технологій, техніки та організації виробництва; розширення та диверсифікація вітчизняного виробництва, підвищення його ефективності; нарешті, створення в країні-імпортері додаткових робочих місць на нових або підприємствах, що розширюються.

Найбільш продуктивні для імпортерів прямі зарубіжні інвестиції – потужний прискорювач оновлення та обсягу виробництва. Але капітал – "лякливий олень": йому потрібні сприятливі умови (прийнятні податки та правила бізнесу, мінімум бюрократизму, гарантії прав власності, можливість репатріації прибутків, розвинена інфраструктура, політична стабільність та ін.). Ось чому держави прагнуть створити такі умови, суперничаючи одна з одною у залученні іноземних капіталовкладень.

Росія, на жаль, процвітала тут дуже незначно, хоря вона гостро потребує швидкому та масованому оновленні своїх катастрофічно застарілих основних фондів. Заміна їх готовою першокласною технікою із Заходу була б дуже раціональна. Але! За період 1992-1999 років прямі зарубіжні інвестиції в нашу країну в розрахунку на душу населення становили лише 15 дол., тоді як у Польщі – 84, у Чехії – 118, в Угорщині – 221 дол.

Бурхливий розвиток ввезення-вивезення капіталів у сучасний період призвело до виникнення у багатьох взаємовигідних країнах спільних (міжнаціональних) підприємств, а також так званих транснаціональних корпорацій (ТНК) – великих міжнародних концернів, що об'єднують капітали з різних країн та ведуть свою діяльність у світовому масштабі. Потужні сучасні ТНК є стрижнем раціональної та ефективної інтернаціоналізації господарського життя, яскравою прикметою глобалізації. Але вони часом можуть монополізувати ринки тих чи інших товарів, здатні перерозподіляти доходи на свою користь, втручатися у внутрішні справи інших країн, допускати працеохоронні, екологічні та інші зловживання.