Каталог: чиста фінансова позиція. Технології фондового ринку: Брокерська торгова система Грошова реформа

При скоєнні грошової угоди банк набуває 1 ВКВ та реалізує іншу. При угоді з негайною поставкою ВКВ це вкладення його ресурсів у ВКВ, що він реалізує. Якщо банк робить позицію терміном, то, купуючи претензію у певній валюті, він приймає обіцянку у іншій валюті. У результаті цих операцій на активах і пасивах банку з'являються 2 різні валюти, у валютній формі чи формі обов'язків, курс яких змінюється самостійно між собою, призводячи до того, що у явний момент зможе перевищити пасив, утворюючи , чи навпаки.

Відповідність домагань та обов'язків банку, включаючи його позабалансові операції, у іноземній валюті характеризує його грошову угоду. У разі їх рівноправності щодо певної ВКВ грошова позиція вважається перекритою, а при розбіжності - відкритою. Відкрита фінансова позиція може бути короткою, якщо й обіцянки по проданій валюті перевищують активи і претензії у ній, і довгою, якщо активи і вимоги щодо придбаної валюті перевищують пасиви і зобов'язання. При довгій торгаш в передчутті підйому курсу купує базисну валюту. До того ж буде вважатися, що є відкрита довга позиція в якійсь іноземній валюті, якщо на рівновазі у володінні є актив, номінований в цій іноземній валюті, наприклад, отримані єврооблігації.

Так само банк матиме довгу угоду по американському долара, якщо за відсутності залучених коштів у цій валюті, зокрема внесків населення, залишків на рахунках юридичних банк має видані кредити, номіновані в доларах США. При короткій позиції у передчутті зниження курсу здійснюють базову валюту. До того ж буде вважатися, що є позиція на продаж у цій ВКВ, якщо є пасив, наприклад, кредитні обіцянки, номінований в доларах. Для зразка з банком, позиція стане короткою, коли за відсутності виданих кредитів, залишків на коррахунках, номінованих в ВКВ, банк має залучені кошти, номіновані у ній, наприклад депозити. Після здійснення оборотної реалізації для довгої позиції або оборотного викупу для короткої позиції, або якщо активи в якійсь ВКВ стають однакові пасивам в тій же ВКВ, стверджують, що фінансова позиція перекрита.

Коротка фінансова позиція може бути відшкодована довгою позицією, якщо ідентичні обсяг, термін виконання угоди і ВКВ цих позицій. Цей принцип важливий, оскільки відкрита фінансова позиція пов'язана з ризиком втрат банку, коли до моменту контроперації, тобто купівлі раніше проданої валюти і продажу раніше отриманої валюти, курс цих валют зміниться в несприятливому йому напрямку. У результаті банк зможе або отримати по контроперації найменшу суму ВКВ, ніж він раніше збув, або буде зобов'язаний сплатити за цю ж суму більший еквівалент раніше отриманої ВКВ. У двох випадках банк несе витрачання власних коштів пов'язаних із зміною фінансового курсу. Є завжди за наявності відкритих позицій, як довгих, так і коротких.

Оскільки відкрита фінансова позиція створюється за певним ВКВ, то процесі постійних операцій банку над ринком валют фінансові позиції постійно виникають і пропадають. Зміна суми фінансової позиції трапляється, як було зазначено раніше, з допомогою зміни сум пасивів і активів в ВКВ. Зміна активів і пасивів, до того ж, відбувається за допомогою здійснення конкретних поточних грошових операцій та операцій, пов'язаних з переміщенням грошей.

Поява втрат чи отримання вигоди залежить від напрями зміни фінансового курсу і зажадав від того, присутній банк у нетто-длинної чи нетто-короткой позиції з зарубіжної ВКВ. Нетто- позиція орієнтується шляхом складання всіх чистих позицій з урахуванням символу, на відміну розрахунку фінансового ризику, де символ позиції не передбачається. Якщо банк має довгу угоду щодо валюти, переоцінка викличе прибуток, коли курс ВКВ зросте, і втрати, якщо курс ВКВ падає. І, навпаки, позиція на продаж дасть ґрунт вигоди, коли курс закордонної ВКВ зменшиться, і до втрат, коли курс закордонної ВКВ підвищиться. Банки постійно спостерігають за зміною фінансової позиції, встановлюють межу будь-якого банку-партнера, розцінюючи фінансовий ризик і можливий результат у разі її негайного повного покриття за наявними фінансовими курсами. Це завдання ускладнюється тим, що в грошову угоду входять готівкові та невідкладні угоди, абсолютні в різний час за різними курсами.

Підсумок фінансової позиції позитивний для банку, якщо він тримав довгу угоду в ВКВ, курс якої збільшився. Але повністю реалізувати цей успіх можна тільки при закритті всіх фінансових позицій за поточними курсами. Ця операція називається реалізацією вигоди і зазвичай відбувається у періоди інтенсивного тренду ВКВ, призупиняючи його переміщення, котрий іноді міняючи його динаміку у напрямі.

Створення валютних позицій протягом дня обгрунтовано проведенням арбітражних фінансових операцій у часі і може бути виключено одночасним покриттям будь-якої угоди контругодою. Але великі банки вдаються до контругод виключно при світовій кризі. Підтримка довгих чи позицій продаж у якихось валютах протягом кількох днів чи тижнів, розцінюється як фінансові операції, оскільки якщо короткострокові арбітражні позиції можуть вважатися результатом звернень клієнтури банку, тривале підтримку відкритої фінансової позиції - це відповідальне вплив, орієнтоване на отримання вигоди від зміни курсів.

Аналіз валютної позиції банку та способи її регулювання

Робота банків на фінансових ринках пов'язані з управлінням активами і пасивами у іноземній валюті, фінансовими ризиками, що виникають у питанням використанням різних валют під час виконання банківських операцій. Валютний ризик- це ризик втрат чи недоотримання вигоди у національній валюті що з негативним зміною фінансового курсу. До того ж, ризик – це можливість втрат чи додаткових витрат під час виконання фінансової операції, стимульовані відсутнім аналізом цієї угоди з фінансовим активом, прорахунку чи непередбачуваності ситуації у общем. Валютний ризик вважається різновидом фінансових ризиків, тому, при його оцінці використовуються такі ж інформатори, що і при оцінці єдиного стану банку, з одного боку, і загалом, адекватна оцінка фінансового стану банку не можлива без окремої оцінки фінансового ризику.

Грошова позиція утворюється на дату рішення угоди для придбання чи реалізацію зарубіжної ВКВ та інших фінансових цінностей, і навіть дату зарахування з цього приводу, списання з рахунку прибутків чи витрат у зарубіжної ВКВ. Зазначені дати характеризують також дату відображення у звітності відповідних змін величини відкритої фінансової позиції. Значення відкритої грошової позиції орієнтується за достовірними відомостями бухгалтерського обліку, що відображає вимоги знайти і обіцянки поставити кошти в зазначених валютах як за операціями, закінченими розрахунками в реальному, на звітну дату, так і за операціями, розрахунки за якими будуть закінчені надалі, після звітної дати . Традиційно значення грошової позиції розраховується за ВКВ на явний період щодо державної ВКВ. У разі активної участі в міжнародних операціях банку необхідно постійно вести облік відкритих позицій у відповідних валютах.

Дані позиції демонструють будь-якої миті часу незавершені операції у конкретній ВКВ незалежно від термінів угод. Оцінка можливого підсумку закриття відкритої позиції досягається перерахунком всіх сум довгих і позицій на продаж в національну ВКВ за поточним курсом, за яким можуть бути покриті угоди з урахуванням термінів постачання ВКВ за невідкладними операціями, тобто дати виконання умов угоди. Цей перерахунок ведеться на два етапи: спочатку всі позиції перераховуються на найбільш поширену ВКВ, наприклад долар, потім доларові суми або їх результат - в національну ВКВ.

Чинники впливу на валютну позицію

До операцій, що надають великий вплив зміну грошової позиції, относятся:

отримання відсоткових та інших заробітків у зарубіжних валютах;

плата відсоткових та інших витрат у іноземних валютах;

на придбання власних коштів у зарубіжних валютах;

конверсійні операції з негайною поставкою коштів, пізніше 2 робочого банківського дня від дати рішення угоди, і постачанням їх у термін, вище двох робочих банківських днів від дати рішення угоди, включаючи операції з готівкової закордонної ВКВ;

невідкладні операції, зокрема форвардні і ф'ючерсні угоди, розрахункові форварди, угоди " " , опціони, якими виникають претензії та обіцянки у зарубіжній ВКВ незалежно від способу і форми проведення розрахунків з цих угод;

інші операції у зарубіжній ВКВ та угоди іншими фінансовими цінностями, крім цінних металів, включаючи похідні фінансові інструменти ринку валют, навіть біржового, якщо в умовах даних угод у якомусь вигляді враховується обмін, тобто конверсія іноземних ВКВ чи фінансових цінностей, крім цінних металів;

придбані безвідкличні гарантії, номіновані у закордонній ВКВ. Включаються до розрахунку відкритої грошової позиції з епізоду 1 несплати за кредитом, забезпечення якого отримано ;
видані безвідкличні гарантії, номіновані у закордонній ВКВ. Включаються до розрахунку відкритої фінансової позиції з етапу, коли з цільової оцінки уповноваженого банку з'являється можливість подання бенефіціаром домагань сплату валютної суми.

Банки постараються тримати довгі фінансові позиції у сильних валютах, особливо коли очікують збільшення їхнього курсу, і позиції продаж - у слабких валютах. Якщо трапляються несподівані зміни грошових курсів: потужна ВКВ подешевшає, а слабка подорожчає, то у банку з'являються ймовірні витрати своїх коштів, які йому надається можливість не відзначати, а почекати, поки ВКВ довгої позиції знову подорожчає, а СКВ короткої позиції подешевшає, після цього закрити відкриту позицію із прибутком.

Для уникнення фінансового ризику слід координувати активи і пасиви з будь-якої валюти, а також прагнути до формування перекритої позиції з будь-якої валюти на кінець періоду, або можна заповнити незбалансованість активів і пасивів в іноземній валюті невідповідністю розмірів проданої і придбаної валюти, тим самим. Дотримуючись принципу: позиція продаж у який-небудь ВКВ то, можливо відшкодована довгою фінансовою позицією, якщо ідентичні обсяг, термін дії і ВКВ цих позицій. Цей принцип особливо важливий, оскільки саме він є зразком всіх способів покриття фінансового ризику.

Значення втрат чи доходів, що утворюються за зміни грошового курсу, втілена у національної ВКВ, орієнтується як добуток відкритої фінансової позиції з визначеної ВКВ на зміну курсу національної ВКВ порівняно цієї ВКВ, інакше кажучи, регулюючи значення фінансової позиції, можна впливати значення втрат.

Банк повинен постійно розглядати стан відкритої фінансової позиції виключно з метою контролю над дотриманням встановлених ЦБ держави лімітів відкритої фінансової позиції, а й у цілях аналізу потенційних витрат власних коштів і прибутків, що з веденням відкритої фінансової позиції.

Способи регулювання грошового ризику валютної позиції

Вирізняють два основних методи регулювання фінансового ризику – це обмеження, неодмінне і добровольческое. Хеджування - це метод регулювання фінансового ризику, що базується на розробці компенсуючої фінансової позиції, при якому відбувається вибіркова або абсолютна компенсація одного фінансового ризику іншим відповідним ризиком. Обмеження являє собою спосіб регулювання фінансової позиції, заснований на обов'язковому або добровільному лімітуванні величин відкритої фінансової позиції банку відповідно до встановлених лімітів.

Інструменти хеджування застосовуються банками регулювання величин відкритих фінансових позицій маючи на меті їхнього повного закриття, зменшення чи проведення цих операцій із зарубіжної ВКВ, які призведуть до подальшого підвищення значень фінансової позиції з визначеної ВКВ чи групі валют. Інструментами хеджування відкритих фінансових позицій банку вважаються: рішення різних видів балансуючих негайних та готівкових угод з купівлі-продажу ВКВ; передчасна відмова від виконання, продовження раніше укладеного правочину; рішення угод типу «своп», і навіть проведення операцій, не пов'язані з обміном однієї іноземної валюти в іншу; залік наявних домагань і з одним контрагентом максимального зменшення фінансових угод шляхом їх укрупнення.

Обмеження, на відміну хеджування використовується як банками, а й здійснюючими контроль органами і полягає у добровольчому, із боку банку, чи обов'язковому, запропонованому із боку здійснює контроль органу, лімітуванні величин відкритих фінансових позицій банку відповідно до встановленими лімітами.

До найважливіших характеристик якості процесу управління фінансової позицією лише на рівні банку входять: оперативність і відточеність банківських інформаційних систем; навик, пізнання, професіоналізм та зацікавленість управління та персоналу. Цей процес повинен обов'язково підтримуватися адекватною банківською технологією і спиратися на правильну, достовірну систему бухгалтерського обліку кредитної організації.

Будьте в курсі всіх важливих подій United Traders - передплатіть наш

Звіт про рух коштів: складання та розкриття інформації за вимогами МСФЗ
Чиста грошова позиція початок періоду 100 - -3 576 767 -3 576 767 -3 576 767 -3 576 767 -2 576 031 Чиста грошова позиція кінець періоду 110 -3 197 010 -1 3
Удосконалення моделі фінансової звітності з МСФЗ
Якщо в організації є не чисті фінансові зобов'язання, а чисті фінансові активи, від яких вона отримує чистий фінансовий дохід, то розрахунок вільного грошового потоку з позиції фінансової діяльності здійснюється наступним чином.
Оцінка акцій та вартості комерційних організацій на основі нової моделі фінансової звітності
Інші компоненти чистих операційних активів 4411524633Чисті операційні активи 6 636 832 7 537 208 потоку з позиції операційної діяльності Операційний прибуток 839051790 846 830 389 871
Збалансованість платоспроможності підприємства та ліквідності його фінансових ресурсів
Ліквідний грошовий потік ЛДП або зміна у чистій кредитній позиції є показником надлишкового чи дефіцитного сальдо
Антикризове управління як інструмент фінансової стабілізації підприємства
З цих позицій об'єктами спостереження можуть бути такі показники як чистий грошовий потік ринкова вартість підприємства рівень концентрації фінансових операцій у зонах підвищеного ризику структура капіталу... Вона ґрунтується на наступних ключових показниках чистого прибутку підприємства виручки від реалізації продукції та величини власного капіталу. ... SWOT-аналізу представляються зазвичай графічно на основі комплексного дослідження впливу основних факторів використовуючи їх класифікацію за такими ознаками як сильні та слабкі позиції підприємства можливості та напрямки їх розвитку загрози, що перешкоджають розвитку підприємства В цілому всі методи
Специфіка оцінки дебіторської та кредиторської заборгованостей підприємства
Термін погашення дебіторської заборгованості менше терміну погашення кредиторської те борги дебіторів перетворюються на кошти через більш короткі часові інтервали ніж ті після яких підприємству необхідні кошти для своєчасної сплати боргів кредиторам що певною мірою усуває необхідність залучення... Незважаючи на те що у підприємства негативна чиста кредитна позиція у всіх трьох періодах спостерігається підсумковий виграш, оскільки виграш підприємства від кредиторської
Два контури інтересів у політиці фінансового здоров'я компанії
До першого блоку показників може бути віднесений і розрахунок чистих активів методики якого... Сюди відносяться показник окупності боргу співвідношення боргу та річних чистих вигод прибутку або грошового потоку коефіцієнт покриття відсотків ICR Interest Coverage Ratio TIE Times Interest Earned частка короткострокового
Оцінка інформативності вітчизняних та зарубіжних методик факторного аналізу показника «чистий прибуток» для обґрунтування дивідендної політики акціонерного товариства
У П Курносової див рядок 1 таблиці 8 є недооціненим і не відображає реального погіршення позиції організації з часом так як уявне зменшення чистого прибутку всього на 19,71% відбувається
Моніторинг фінансової рівноваги як складова економічної безпеки
Зауважимо, що термін ліквідність багатозначний його розглядають у широкому і вузькому сенсі розрізняючи наступні дефініції ліквідність компанії. широке поняття - збалансованість грошових потоків критерій Чистий грошовий потік NCF > 0 скористатися такими рекомендаціями коефіцієнт поточної ліквідності фірми грубий не відбиває ступінь ліквідності окремих позицій оборотного капіталу порівнюється з середньогалузевим значенням Якщо відхилення необхідно з'ясувати причини чи галузь
Про співвідношення та алгоритми розрахунку показників власного оборотного капіталу та чистого оборотного капіталу
Є сенс відмовитися від розрахунку власного оборотного капіталу оскільки для суб'єктів господарювання значення мають загальний розмір і частка власного капіталу у формуванні сукупних активів і не так важливо в яких активах він знаходиться в основних засобах запасах дебіторської заборгованості готівки і т.д. дуже... Якщо власні ізаємні ресурси влилися в єдиний потік, то дуже важко розмежувати їх за окремими позиціями активу балансу 8. Для оцінки фінансової стійкості та платоспроможності в короткостроковій перспективідоцільно розраховувати чистий
"Уявні" зобов'язання, що враховуються при обчисленні чистих активів організації
Ця позиція обумовлена такими положеннями 1 відповідно до СААР грошові кошти або майно передані власникам... кошти, отримані від власників акціонерів
З цих позицій перспективна мета інвестиційної діяльності компаній полягає у перевищенні доходів інвестування над вкладеним інвестиційним капіталом. та невизначеності ринкового середовища Оскільки чистий дисконтований грошовий
Фінансовий потенціал підприємства: поняття, сутність, методи виміру
Таким чином з позиції сукупності всіх доходів і надходжень грошових коштів ззовні фінансовий потенціал підприємства може вимірюватися абсолютною...
Формування фінансової політики організації з урахуванням стадій життєвого циклу
Розкид значень названих показників результатів діяльності організації дозволяє ідентифікувати її позицію на КЖЦ. економічного прибутку процентні частки інвестиційних вкладень та дивідендних виплат
Управління фінансовими потоками у холдингових структурах
Внаслідок цього положення статуту про можливість прийняття загальними зборами акціонерів рішення про невиплату дивідендів якщо у суспільства відсутня чистий прибуток не свідчить про обов'язок загальних зборів прийняти рішення про виплату дивідендів за її... Аналогічна позиція сформульована у визначенні ВАС РФ від 27 грудня 2007 №17122 у справі №А40-52516 ... Слід зазначити, що порушення терміну виплати оголошених дивідендів або виплата їх не в повному розмірі є підставою для стягнення з товариства відсотків за користування чужими коштами за період прострочення Такий висновок зроблено в Постанові Пленуму ВАС РФ від 18
Відображення інформації про фінансові активи у бухгалтерській звітності відповідно до МСФЗ
Також дозволяється використовувати середньоринкові ціни як базу для визначення справедливої вартості за взаємозачитуваними позиціями ризику і застосовувати ціну попиту або пропозиції щодо чистої відкритої позиції. ринкових угодах між добре обізнаними бажаючими здійснити такі угоди незалежними один від одного сторонами посилання на поточну справедливу вартість іншого значною мірою тотожного інструменту
Удосконалення обліково-аналітичного забезпечення управління грошовими потоками
Шляхи відтворення та підвищення ефективності використання основних фондів підприємства
При прямому методі чистий грошовий потік від операційної діяльності визначається як різниця між доходами забезпеченими реальним надходженням грошових ...
Про нормативні значення коефіцієнтів при формуванні рейтингової оцінки фінансово-економічного стану підприємства
Що стосується третьої позиції визначення переліку конкретних коефіцієнтів за конкретними групами то в результаті достатнього тривалого за часом... сукупних активів з чистого прибутку Ra Ефективність використання сукупних активів Пч Бa Рентабельність власного капіталу з чистого прибутку
Принципи оптимізації структури капіталу сільськогосподарського підприємства
Вартість власного капіталу визначають з позиції втраченої вигоди т з точки зору альтернативних варіантів розміщення коштів коли власні кошти... Але оскільки ці кошти інвестуються у власне підприємство, то їх ціною виступає чистий прибуток на одиницю інвестованого

У системі торгів - величина залишку коштів, які можна використовувати як забезпечення заявок для придбання облігацій протягом торгов.

- трактування ролі грошей як ціннісної оболонки реальних процесів.
Великий економічний словник
- Частина грошової маси, яка визнається як резерви банківської системи.
Економічний словник
- твердження, що скорочення пропозиції грошей є причиною більшості економічних криз. Прихильниками цієї гіпотези є А. Шварц та М. Фрідмен.
Економічний словник
- трактування ролі грошей як ціннісної оболонки реальних речових процесів.
- Позицією дилера з грошових коштів у Торговій системі вважається величина залишку коштів, які можуть бути використані як забезпечення заявок на купівлю облігацій протягом торгівлі.
Словник депозитарних термінів
- Сукупність прав та обов'язків Члена Секції, що виникли в результаті укладання угоди купівлі/продажу одного термінового інструменту цієї серії. Позиція за своєю спрямованістю може бути довгою або короткою.
Словник депозитарних термінів
- це устрій грошового звернення у цій країні, закріплене у законодавчому порядку і що передбачає приведення різних елементів грошового звернення у певну єдність.
Словник бізнес термінів
- грошова маса, що перебуває в обігу, що включає готівку, рахунки та резерви комерційних банків та інші фінансові активи.
Словник бізнес термінів
- Позиція брокера, який займається торгівлею цінними паперами, а також біржовими товарами, валютою та ін., при якій його продаж цінних паперів перевищує наявний у нього обсяг цінних паперів.
Словник бізнес термінів
- що знаходиться в обігу грошова маса, що включає готівку, рахунки та резерви комерційних банків та інші фінансові активи. По-англійськи: Monetary baseДив. також: Грошові агрегати ...
Фінансовий словник
- в РФ - грошовий агрегат, що включає вкладення депозитарних інститутів у кошти, які можуть бути спрямовані на покриття резервних вимог.
Фінансовий словник
- в РФ - обсяг готівки в обігу М0 та залишків коштів у національній валюті на розрахункових сетах та депозитах нефінансових підприємств, організацій та фізичних осіб, які є резидентами РФ. В агрегат M2 не...
Фінансовий словник
- Самостійний компонент грошової маси...
Великий економічний словник
- Ситуація, коли дилери на ринках товарів, валют чи цінних паперів тримають такі цінні папери, які не планують наразі продавати, оскільки спекулюють на підвищенні їхньої...
Економічний словник
- Стаття активу балансу компаній ряду країн, що показує суму грошей у касі та на рахунках у банках. Розмір цієї статті визначається господарською необхідністю та зводиться до можливого мінімуму...
Великий бухгалтерський словник
- ....
Енциклопедичний словник економіки та права

"ГРОШОВА ПОЗИЦІЯ" у книгах

Грошова реформа

З книги Записки міністра автора Звєрєв Арсеній Григорович

Грошова реформа Місце синхронності. - Ранній дзвінок. - Бесіда до ДКО. - Абсолютна таємність. – Прийшла реформа. - Дотації. - Ціна золотого рубля. Війна завдає шкоди троякого роду. Одні її наслідки можна вижити порівняно швидко, відновивши, наприклад,

ГРОШОВА РЕФОРМА

З книги Єкатеринбург - Владивосток (1917-1922) автора Анічков Володимир Петрович

Грошова реформа Незадовго до Великодня я знову поїхав до Києва. Цього разу я прийшов до І. А. Михайлова як до свого безпосереднього начальника. Моє затвердження на посаді члена ради міністра фінансів уже відбулося. Правда, сама рада Михайловим ще не була сформована, але І.

ГРОШОВА РЕФОРМА

З книги 10 шалених років. Чому в Росії не відбулися реформи автора Федоров Борис Григорович

ГРОШОВА РЕФОРМА Через убогість економічного мислення, в СРСР і в Росії завжди було напівмістичне ставлення до грошової реформи як засобу вирішення всіх проблем. Особливо міцно увійшла до суспільної міфології нашої країни сталінська конфіскаційна реформа 1947

47. Грошова система США

З книги Гроші. Кредит. Банки [Відповіді на екзаменаційні квитки] автора Варламова Тетяна Петрівна

47. Грошова система США Однією з особливостей грошової системи США було тривале існування біметалізму (до 1900 р., коли був виданий акт про золотий стандарт, який затвердив як грошову одиницю країни золотий долар). Характерною рисою грошової системи США

51. Грошова реформа

З книги Гроші, кредит, банки. Шпаргалки автора Образцова Людмила Миколаївна

51. Грошова реформа Якщо деномінація та девальвація можуть повністю або частково усунути окремі недоліки у грошовій сфері, але не їх причини, то грошова реформа має радикальний вплив. Це комплекс заходів, спрямованих на перехід до застосування сталої

Грошова політика

Куди веде зміцнення рубля? автора Смирнов Олександр Володимирович

Грошова політика Грошова політика є потужним інструментом управління економікою. Все дуже просто – «що посієш, те й пожнеш». Ті країни, які чітко ставили завдання модернізації та підходили до неї виважено, змогли досягти успіху. Усі лідери світового

ГРОШОВА СИСТЕМА США

З книги Гроші. Кредит. Банки: конспект лекцій автора Шевчук Денис Олександрович

Грошова система США Однією з особливостей грошової системи США є тривале існування біметалізму, який підтримували не тільки впливові в США власники срібних копалень, а й широкі кола позичальників - дрібних і середніх промисловців і фермерів,

Грошова пастка

З книги Квадрант грошового потоку автора Кійосакі Роберт Тору

Грошова пастка Успіх у квадрантах Б та І вимагає специфічних знань про те, як потрібно поводитися з грошима. Багатий тато називав ці знання фінансовим інтелектом і говорив, що це поняття визначає не стільки те, як багато грошей ви робите, скільки те,

20. Грошова маса

автора Шерстньова Галина Сергіївна

20. Грошова маса Грошова маса - це абсолютний показник фінансової статистики, за допомогою якого оцінюється кількість грошей в обігу.

21. Грошова емісія

З книги Фінансова статистика автора Шерстньова Галина Сергіївна

21. Грошова емісія Найважливіше місце серед базових пропорцій, які забезпечують нормальне функціонування ринкової економіки, належить підтримці певного співвідношення між сумою цін на товари та послуги та масою грошей у обігу. Процес проведення

IV. ГРОШОВА РЕНТА

Із книги Капітал. Том третій автора Маркс Карл

IV. ГРОШОВА РЕНТА Під грошовою рентою ми розуміємо тут - на відміну від промислової або комерційної земельної ренти, що спочиває на капіталістичному способі виробництва і є лише надлишком над середнім прибутком - земельну ренту, що виникає з

79. ГРОШОВА РЕФОРМА. СПРОВИ ПЕРЕТВОРЕННЯ ЕКОНОМІКИ. В. С. ПАВЛОВ І ГРОШОВА РЕФОРМА

З книги Шпаргалка з історії економіки автора Енговатова Ольга Анатоліївна

79. ГРОШОВА РЕФОРМА. СПРОБИ ПЕРЕТВОРЕННЯ ЕКОНОМІКИ. В. С. ПАВЛОВ І ГРОШОВА РЕФОРМА Наприкінці 1990 р. главою уряду став колишній міністр фінансів в уряді Н. І. Рижкова В. С. Павлов, який представляв інтереси консервативних економічних та політичних кіл та

Грошова вигода

Із книги Генератор нових клієнтів. 99 способів масового залучення покупців автора Мрочковський Микола Сергійович

Грошова вигода – це дуже важливий фактор. Але працювати з ним треба з розумом. Якщо ви влаштовуєте розпродажі, акції, знижки, конкурси – це чудово, але робити це нечасто. Якщо ви намагаєтеся залучити клієнтів вічними розпродажами – нічого доброго з

Грошова машина

З книги Швидкі гроші в Інтернеті автора Парабелум Андрій Олексійович

Потрібно розуміти, що з партнерками ви працюєте все-таки на статистику. Якщо ви відправите одній людині п'ять посилань на п'ять різних партнерок, пізніше ви скажете: «Ні, щось не спрацювало. Партнерки – це нісенітниця. На цьому заробити не можна».

Грошова мантра

З книги 150 ритуалів для залучення грошей автора Романова Ольга Миколаївна

Грошова мантра Аум – намо – дханадайє – свахаЦя мантра є універсальною. Регулярне її повторення допоможе знайти

Єдина грошова позиція (ЕДП) - сучасний сервіс з великими можливостями маржинальної торгівлі, доступний у нашій системі MATRIx. ЄДП прийшло на зміну жорсткому поділу брокерського рахунку на кілька торгових майданчиків, але за бажання клієнт може відкрити окремі рахунки, залишки на яких не враховуватимуться в Єдиній грошовій позиції.

Разом з Єдиною грошовою позицією, у вас буде єдиний рахунок «Money» (MO), який можна використовувати одразу на кількох торгових майданчиках:

Фондовий ринок Московської біржі (всі інструменти, що торгуються в режимі Т+2)
Терміновий ринок Московської біржі (ф'ючерси, опціони)
Валютний ринок та ринок дорогоцінних металів Московської біржі (безпостачальний режим)
Ринок іноземних цінних паперів Санкт-Петербурзької біржі

Активи, які були куплені на одному торговому майданчику ринку, ви можете використовувати як забезпечення на інших ринках, що входять до єдиної грошової позиції.

Крім особових рахунків, які входять до ЄДП і об'єднуються в рамках одного грошового рахунку з суфіксом — MO (Money), у торговій системі MATRIx можуть бути особові рахунки (портфелі), не включені до ЄДП. Їх зберігаються старі суфікси. Активи з цих рахунках що неспроможні служити як забезпечення операцій із іншим рахункам. У тому числі за рахунками, що входять до ЄДП.

Єдина грошова позиція – це зручно, бо:

Вам є єдиний ризик-менеджмент для всіх торгових майданчиків.

У вас є можливість сальдування ризику за корельованими інструментами.

Суми гарантійного забезпечення та вартості фондування операцій будуть нижчими.

Ви можете використовувати раніше недоступні арбітражні операції.

Розмір «плеча» буде збільшено.

Вам не знадобиться переказувати кошти між майданчиками, що входять до Єдиної грошової позиції.

Приклад 1: Зменшення сум гарантії. Куплені на "свої" гроші (без "плеча") акції LKOH (ВАТ "НК Лукойл") є забезпеченням позиції за ф'ючерсним контрактом на індекс РТС.

Приклад 2: Сальдування ризику кореляційними інструментами. Куплені акції SBER (ПАТ «Сбербанк») є забезпеченням короткої позиції за ф'ючерсним контрактом SBRF-6.18 (червневий ф'ючерс на акції ПАТ «Сбербанк») та утворюють арбітражну пару, ризики якої сальдуються.

Приклад* Купівля 100 акцій SBER та продаж 1 ф'ючерсного контракту SBRF-6.18

Вартість акцій: 21426 руб. Початкова маржа для відкриття позиції - 9411 руб.

Ціна ф'ючерсного договору: 21 719 руб. ГО - 4202 руб.

Розрахунки за торговельними майданчиками, що входять до ЄДП, відбуваються на єдиному рахунку МО.

Прочитав книгу «Метод Пітера Лінча. Стратегія та тактика індивідуального інвестора». У своїй книзі Пітер Лінч розкриває багато різної інформації, на що слід звертати увагу при купівлі американських акцій. Для себе з цієї книги я виділив розділ «ключові показники інвестора», які коротко викладу в цій статті. Хоча ця книга про американський ринок, думаю, можна з неї щось взяти і застосувати до нашої дійсності на російському ринку.

Показники, на які слід звертати увагу при вирішенні питання купівлі акції. Порядок яким вони слідують пов'язані з їх значимістю:

1. Частка продажів.

Якщо інтерес компанії обумовлений яким-небудь певним продуктом, перш за все необхідно з'ясувати, що це продукт означає для компанії, яка її частка у продажах компанії. Якщо частка продажів, цікавої Вам продукції у сукупному доході підприємстване більша (менше 10%), то не слід вибирати цю компанію для купівлі акцій тільки через продукт. Потрібно поцікавитися, чи немає іншого виробника цієї продукції або забути про нього.

2. Коефіцієнт P/E

У серйозному аналізі прибутку фігурує ставлення ціни до прибутку, відоме як коефіцієнт або мультиплікатор P/E. Це коефіцієнт чисельно характеризує взаємозв'язок між ціною акції та прибутком підприємства. Коефіцієнт P/E допомагає зрозуміти переоцінені або недооцінені акції щодо потенційного прибутку компанії. p align="justify"> Коефіцієнт P/E можна розглядати як число років, за які окупляться початкові інвестиції, за умови, що прибуток не зміниться.

Якщо ви купуєте акції, ціна яких вдвічі вища за прибуток (P/E=2), то початкові вкладення окупляться через два роки, а якщо їх ціна вища в 40 разів (P/E=40), то через 40 років. Найнижчі P/E у повільно зростаючих компаній, найвищі P/E у компаній, що швидко ростуть, а проміжні у циклічних. Нижче за середній P/E дорівнює (7-9), середній P/E дорівнює (10-14), вище середнього P/E (14-20). Але купувати акції лише через низький P/E компанії безглуздо.

У компанії акції, які оцінені справедливо, P/E дорівнює темпу зростання прибутку. Наприклад, Coca-Cola при рівному P/E 15 повинна зростати прибуток на 15% на рік. Якщо P/E вдвічі меншетемпів зростання прибутку, це вважається дуже позитивнимсигналом, якщо вдвоє більшетемпів зростання-дуже негативним.

3. Грошова позиція

Потрібно читати консолідований баланс компанії, де відображаються активи та пасиви. Звертати увагу на короткострокові активиу вигляді грошей та грошових еквівалентів, плюс у вигляді ліквідних акцій. Ці дві статті складають грошову позицію.

Також необхідно звертатися до другої частини балансу, а саме до статті « Довгострокові позики“. Скорочення боргових зобов'язань проти минулими роками ознака процвітання. Грошова позиція, що перевищує боргові зобов'язання на багато, покращує баланс. Нижча грошова позиція погіршує баланс. При розрахунках не враховується короткостроковий борг, з урахуванням, що вартість інших активів компанії (запасів тощо) перевищує короткострокові боргові зобов'язання.

Необхідно визначити чисту грошову позиціюз готового звіту компанії, шляхом віднімання довгострокового боргу з фінансової позиції. Нерідко довгострокові зобов'язання вищі за грошову позицію, грошові статті скорочуються, борг зростає, компанія має слабку фінансову позицію.

Розподіл чистої фінансової позиції з число випущених акції підприємства, показує, що у 1 акцію припадає N кількість коштів, цей показник важливий. Він говорить про те, що N кількість коштів на акцію, свого роду паперовий бонус, що є прихованим поверненням грошей. Крім того, важлива також інформація про власний викуп акції компанії, що є добрим знаком. Потрібно також враховувати інформацію про те, чи зростає прибуток, чи завжди виплачуються дивіденди. Мета короткого аналізу у тому, щоб з'ясувати, якою є позиція компанії слабка чи сильна.

4. Частка позикових коштів

Скільки компанія винна і скільки у неї позикових коштів? Обов'язок проти власного капіталу. Саме це питання цікавить кредитного експерта щодо вашого кредитного ризику.

Фінансову стійкість компанії можна швидко оцінити, порівнявши власний капітал із позиковими коштами у правій частині балансу. Потрібно розрахувати коефіцієнт «позикові кошти/власний капітал (сукупний акціонерний капітал підприємства)». У нормальному балансі на власний капітал має припадати 75%, а на позиковий 25% співвідношення. Короткострокові зобов'язання можна не враховувати в оцінці, якщо коштів достатньо їх покриття.Слабкий баланс якщо 80% боргу, і 20% власний капітал.

Банківські позики найгірший вид запозичення, підлягають погашенню на вимогу. Облігаційні позики найкращий вид запозичення, що не передбачає оплати на вимогу, поки позичальник виплачує відсотки.

5. Дивіденди

Той, хто виплачує дивіденди, не схильний до викидання грошей на диверсифікацію. Дивіденди певною мірою утримують акції від падіння. З іншого боку, менші компанії не виплачують дивіденди і спрямовують гроші на розширення прибутку, нерідко демонструють більш швидке зростання. віддає перевагу компанією з агресивною політикою зростання, а не нудним компаніям, що стабільно виплачують дивіденди. Якщо ви купуєте акції компанії через стабільність дивідендів, що виплачуються, поцікавтеся здатністю компанії виплачувати їх під час спадів і фінансових труднощів. найкращий варіант для інвестора компанія підвищує дивіденди протягом 20-30 років.

6. Балансова вартість

Балансова вартість найчастіше не має відношення до реальної вартості компанії. Вона або вище, або нижче за реальну вартість компанії. Переоцінені активи особливо підступні за наявності великого боргу.

Приховані активи: Балансова вартість виявляється нижчою за фактичну не рідше, ніж вища за неї. Компанії, що володіють природними ресурсами (земля, ліс, нафта, дорогоцінні метали) або брендами як Coca-Cola, можуть відображатися в балансі лише частину реальної вартості.

7. Грошовий потік

Грошовий потік-це кількість грошей, яку отримує компанія в результаті своєї діяльності. Кошти отримують всі компанії, але витрати пов'язані з їх отриманням у всіх різні. Якщо отримання коштів потрібні значні витрати, компанії не вдасться просунутися далеко. Потрібно враховувати вільний грошовий потік – це кошти, які залишаються після віднімання капітальних витрат.

Грошовий потік використовується з метою оцінки акцій. Акції вартість 20 доларів на річному грошовому потоці 2 долари на акцію мають стандартне співвідношення 1/10. Ця 10% прибутковість за грошовим потоком відповідає мінімальній очікуваній прибутковості акції у довгостроковій перспективі.

8. Запаси

Пітер Лінч дивиться чи збільшуються запаси. Якщо компанія хизується зростанням у 10%, а запаси збільшуються на 30% – це поганий сигнал. Компанії слід би поступитися з ціною і позбутися запасів. Інакше вона наступного року може мати справу з проблемами. Нова продукція конкуруватиме зі старою, в результаті запаси зростуть настільки, що компанії доведеться значно знизити ціни, а значить і прибуток. Зростання запасів не таке страшне для автомобільних компаній.

9. Пенсійні плани

Відсутність пенсійних зобов'язань – великий плюс. Навіть за банкрутства компанія зобов'язана виконувати пенсійні зобов'язання.

10. Теми зростання

Бізнес, який, незважаючи на щорічне підвищення цін, зберігає клієнтуру-чудовий об'єкт для інвестування. Компанія за інших рівних умов при темпі зростання 20% і P/E 20 набагато краще придбання, ніж компанія з темпом зростання 10% і P/E 10.

11. Підсумок

Підсумковий результат це число наприкінці звіту про прибутки та збитки, тобто прибуток після оподаткування. Прибуток до податків або валовий прибуток – головний показник за яким оцінюється компанія. Він показує, що залишається від річного виторгу від продажу після відрахування всіх витрат, включаючи амортизаційні відрахування та відсоткові платежі. Порівняння валового прибутку компаній різних галузей-малокорисне заняття-інша справа зіставлення в одній галузі. Компанія з найвищим валовим прибутком є найнижчим бізнесом, а бізнес у свою чергу має високі шанси на виживання.

Ось коротко про важливі моменти книги, яку написав на них, звернув увагу в першу чергу при її прочитанні.