Egne midler spiller en stor rolle i organiseringen av sirkulasjonen av midler, siden virksomheter som opererer på grunnlag av kommersielle kalkyler må ha en viss eiendoms- og operasjonell uavhengighet for å drive virksomhet lønnsomt og bære ansvar for de beslutninger som tas.
Avhengig av dannelsesmetoden er bedriftens egne finansieringskilder delt inn i interne og eksterne (tiltrukket).
Interne kilder til egne midler dannes i prosessen med økonomisk aktivitet og spiller en betydelig rolle i livet til enhver bedrift, siden de bestemmer dens evne til selvfinansiering. Det er åpenbart at en virksomhet som fullt ut eller i stor grad er i stand til å dekke sine økonomiske behov fra interne kilder, får betydelige konkurransefortrinn og gunstige muligheter for vekst ved å redusere kostnadene ved å tiltrekke seg ekstra kapital og redusere risiko.
De viktigste interne finansieringskildene til enhver kommersiell virksomhet er netto fortjeneste, avskrivninger, salg eller leie av ubrukte eiendeler, etc.
Under moderne forhold distribuerer bedrifter uavhengig av overskuddet som er til disposisjon. Rasjonell bruk av overskudd innebærer å ta hensyn til faktorer som planer for videreutvikling av virksomheten, samt respektere interessene til eiere, investorer og ansatte. Generelt er det slik at jo mer overskudd som brukes til å utvide virksomheten, desto mindre er behovet for tilleggsfinansiering. Mengden av tilbakeholdt overskudd avhenger av lønnsomheten til forretningsdriften, samt av politikken som er vedtatt av foretaket med hensyn til utbetalinger til eiere (utbyttepolitikk).
Fordelene med å reinvestere fortjeneste inkluderer:
ingen kostnader forbundet med å skaffe kapital fra eksterne kilder;
opprettholde kontroll over virksomheten til virksomheten av eierne;
økt finansiell stabilitet og bedre muligheter for å tiltrekke seg midler fra eksterne kilder.
I sin tur er ulempene ved å bruke denne kilden dens begrensede og skiftende verdi, kompleksiteten til prognoser, samt avhengighet av eksterne faktorer utenfor ledelsens kontroll (for eksempel markedsforhold, fasen av den økonomiske syklusen, endringer i etterspørselen og priser osv.).
En annen viktig kilde til selvfinansiering for bedrifter er avskrivningsgebyrer. De er inkludert i foretakets kostnader, som reflekterer avskrivningen av anleggsmidler og immaterielle eiendeler, og mottas som en del av kontanter for solgte produkter og tjenester. Hovedformålet deres er å gi ikke bare enkel, men også utvidet reproduksjon.
Fordelen med avskrivningsgebyrer som en kilde til midler er at de eksisterer i enhver økonomisk situasjon for foretaket og alltid står til disposisjon. Mengden av avskrivninger som en kilde til investeringsfinansiering avhenger i stor grad av metoden for beregningen, som vanligvis bestemmes og reguleres av staten. Den valgte metoden for å beregne avskrivninger er fastsatt i foretakets regnskapsprinsipper og brukes gjennom hele driftsmidlets levetid.
For mer effektivt å bruke avskrivningsgebyrer som økonomiske ressurser, må et foretak følge en tilstrekkelig avskrivningspolitikk. Det inkluderer politikken for reproduksjon av anleggsmidler, politikken innen anvendelsesområdet for visse metoder for å beregne avskrivningskostnader, valg av prioriterte områder for bruk og andre elementer.
I noen tilfeller er det mulig å tiltrekke seg ytterligere finansielle ressurser i økonomisk sirkulasjon fra interne kilder gjennom salg eller leasing av ubrukte anleggs- og omløpsmidler. Slike transaksjoner er imidlertid engangstransaksjoner og kan ikke betraktes som en vanlig kilde til midler.
Interne kilder inkluderer også såkalte bærekraftige forpliktelser. Dette er midler som ikke tilhører foretaket, men som stadig er i omløp. Disse inkluderer:
restanse på minste månedslønn
ansatte i bedriften;
reserver for å dekke kommende utgifter;
minimum overført gjeld til budsjettet og midler utenfor budsjettet;
kreditormidler mottatt som forskuddsbetaling for produkter (varer, tjenester);
kjøpers midler for depositum for returemballasje;
overført saldo av forbruksfond mv.
Til tross for fordelene med interne finansieringskilder, er volumene deres som regel utilstrekkelige til å utvide omfanget av økonomisk aktivitet, implementere investeringsprosjekter, introdusere ny teknologi, etc.
I denne forbindelse er det behov for i tillegg å tiltrekke egne midler fra eksterne kilder.
Bedrifter kan skaffe egne midler ved å øke sin autoriserte kapital gjennom ytterligere bidrag fra grunnleggere eller utstedelse av nye aksjer. Muligheter og metoder for å tiltrekke seg ekstra egenkapital avhenger i stor grad av den juridiske formen for forretningsorganisasjon.
Aksjeselskaper som har behov for investeringer kan gjennomføre ytterligere plassering av aksjer ved åpen eller lukket tegning (blant en begrenset krets av investorer). Generelt er en førstegangsemisjon av aksjer i et foretak en prosedyre for å selge dem på et organisert marked for å tiltrekke kapital fra et bredt spekter av investorer.
Finansiering gjennom utstedelse av ordinære aksjer har følgende fordeler:
denne kilden innebærer ikke obligatoriske utbetalinger, beslutningen om utbytte tas av styret og godkjennes av generalforsamlingen;
aksjer har ikke en fast forfallsdato de er permanent kapital som ikke kan "returneres" eller innløses;
å gjennomføre en børsnotering øker betydelig statusen til et foretak som låntaker (kredittvurderingen øker; ifølge eksperter kan kostnadene for å tiltrekke seg lån og betjene gjeld reduseres med 23% per år, kan også tjene som sikkerhet for å sikre gjeld);
sirkulasjon av selskapets aksjer på børser gir eiere mer fleksible muligheter til å forlate virksomheten;
kapitaliseringen av foretaket øker, det dannes en markedsvurdering av verdien, og det gis gunstigere forhold for å tiltrekke strategiske investorer;
utstedelse av aksjer skaper et positivt bilde av foretaket i næringslivet, inkludert det internasjonale osv.
De generelle ulempene ved finansiering ved å utstede ordinære aksjer inkluderer:
gi rett til å delta i overskuddet og forvaltningen av selskapet til et større antall eiere;
muligheten for tap av kontroll over foretaket;
høyere kapitalkostnader sammenlignet med andre kilder;
kompleksiteten ved å organisere og gjennomføre problemet, betydelige kostnader for forberedelsen;
ytterligere emisjoner kan bli sett på av investorer som et negativt signal og føre til kursfall på kort sikt.
For noen bedrifter er en ekstra kilde til dannelse av deres egne økonomiske ressurser den vederlagsfrie økonomiske bistanden som er gitt til dem. visse samfunnsmessig betydningsfulle investeringsprogrammer eller som statlig støtte til virksomheter, hvis produksjon er av nasjonal betydning.
Andre eksterne kilder inkluderer materielle og immaterielle eiendeler donert til firmaer og inkludert i deres balanse.
Generelt er det i dag mer lønnsomt for bedrifter å tiltrekke seg lån, som under dagens forhold representerer en billigere, enklere og mer effektiv måte å skaffe kapital på.
Eksterne økonomiske ressurser– dette er en type virksomhetsressurser, som kommer til uttrykk i form av tiltrukket og lånt kapital.
Konseptet med økonomiske ressurser til en bedrift
Entreprenøriell aktivitet innebærer å styre økonomi, fond, gjennom sine innskudd og utgifter, med sikte på å tjene penger i fremtiden. Følgelig, for dette må en forretningsenhet ha kapital, som kan dannes takket være investerte ressurser av ulik opprinnelse.
Foretakets eget budsjett dannes først og fremst takket være bidragene fra deltakerne. I fremtiden, hvis aktivitetene utført av den juridiske enheten er vellykkede, vil kilden til dannelsen av interne ressurser være inntekter fra slike aktiviteter. Nettoresultatet beregnes fra summen av inntekter og utgifter, som inkluderer kostnadene ved å drive virksomhet og betale nødvendige innbetalinger (skatter, låneforpliktelser, etc.). I tillegg er driftsbudsjettet til foretaket uttrykt i avskrivningskostnader.
Foretakets eksterne økonomiske ressurser
Til tross for at egne midler til en viss grad kan sikre virksomheten til et bestemt foretak, er det umulig å forestille seg under moderne forhold en virksomhet som ikke støttes av tredjepartsressurser og bidrag. Eksterne kilder til finansielle ressurser inkluderer tiltrukket og lånte midler. De danner henholdsvis gründer- og lånekapital.
Den første er uttrykt i investeringen av foretakets aktiviteter av tredjeparter, juridiske enheter eller enkeltpersoner. Noen ganger foretrekker enheter med tilstrekkelige ressurser å finansiere en eksisterende virksomhet i stedet for å opprette sin egen. I tillegg kan investering i et bestemt foretak gjennomføres med det formål å kjøpe tilbake aksjer og oppnå ledelsesrettigheter.
Lånekapital overføres til en forretningsenhet bare for en tid, mens finansorganisasjonen har sin egen fordel, uttrykt i form av rentebetalinger.
Forholdet mellom gründer- og lånekapital
Det er verdt å si at i den moderne økonomiske situasjonen kan kildene til dannelse av disse typer kapital overlappe hverandre. Det vil si at de økonomiske ressursene som tiltrekkes av virksomheten til virksomheten ofte selv består av kredittmidler. Dette er ikke alltid bra, fordi sirkulasjonen av slike ressurser er vanskelig, siden banker og andre finansielle organisasjoner foretrekker å utøve strengere kontroll over midlene utstedt på lån.
Essensen av innhentet kapital
La oss merke seg at entreprenørskapskapital danner både interne og eksterne kilder til bedriftens økonomiske ressurser. Delvis brukes disse midlene til å skape nødvendige materielle midler for å sikre virksomheten til forretningsenheter. Deres andre del er den autoriserte kapitalen, som dannes ved salg av selskapets aksjer. Faktisk er det den tiltrukket kapitalen som hjelper bedriften med å gjennomføre finansielle transaksjoner.
Essensen av lånekapital
Disse ressursene kan betraktes som et middel for operasjonell regulering av økonomiske aktiviteter. Siden selskapet mottar lånte penger kun for en kort periode, avgjør dette likviditeten og omløpshastigheten. Lånekapital kan dannes gjennom kredittlån fra banker og ikke-bankenheter, og gjennom salg av selskapets obligasjoner.
7. Foretakets egne økonomiske ressurser. Sammensetning og dannelsesbetingelser.
Det er verdt å fremheve konseptet "kapital" - en del av de økonomiske ressursene som er investert i produksjon og generere inntekter etter fullføring av omsetningen.
Stor andel i egne økonomiske ressurser utgjør overskudd som står til disposisjon for organisasjonen (bedriften) og fordeles etter vedtak fra de styrende organene. Avhengig av finanspolitikken til organisasjonen (bedriften), kan overskuddet som gjenstår til disposisjon brukes som følger:
Rettet mot fullt forbruk;
Fullt investert i andre prosjekter som ikke er relatert til organisasjonens aktiviteter;
Reinvestert i utviklingen av organisasjonen i sin helhet;
Fordelt i de tre første retningene.
Den nest viktigste kilden til egne økonomiske ressurser er avskrivningsfradrag - monetært uttrykk for kostnaden ved avskrivning av anleggsmidler og immaterielle eiendeler. De har en dobbel natur, siden de er inkludert i produksjonskostnadene og deretter, som en del av inntektene fra salg av produkter, går til selskapets brukskonto, og blir en intern finansieringskilde for både enkel og utvidet reproduksjon. Akkumulerte avskrivninger utgjør et avskrivningsfond beregnet på reproduksjon av utslitte anleggsmidler.
Ikke alt overskudd forblir til disposisjon for organisasjonen (bedriften) i form av skatter og andre obligatoriske betalinger går til budsjettsystemet. Overskuddet som gjenstår til disposisjon for organisasjonen (bedriften) fordeles etter vedtak fra de styrende organene for akkumulering og forbruk og reserver. Overskudd avsatt til akkumulering brukes til utvikling av produksjonen og bidrar til vekst av foretakets eiendom. Overskudd avsatt til konsum brukes til å løse sosiale problemer.
8. Eksterne kilder til økonomiske ressurser.
Økonomiske ressurser til organisasjonen (bedriften) - Dette er totalen av ens egen kontantinntekt i kontanter og ikke-kontanter form og inntekt utenfra (tiltrukket og lånt), akkumulert av en organisasjon (bedrift) og beregnet på å oppfylle økonomiske forpliktelser, finansiere løpende kostnader og kostnader forbundet med utvikling av produksjon.
Basert på kildene til utdanning deles økonomiske ressurser inn i egne (interne) og tiltrekkes på forskjellige vilkår (eksterne), mobiliseres i finansmarkedet og mottas i omfordelingsrekkefølge.
Tiltrakk, eller eksterne, kilder Dannelsen av økonomiske ressurser kan deles inn i egne, lånte, mottatt gjennom omfordeling og budsjettbevilgninger. Denne inndelingen bestemmes av formen for kapitalinvestering. Det er to alternativer for å skaffe midler i kapitalmarkedet: egenkapital og gjeldsfinansiering. Med egenkapitalfinansiering utsteder og plasserer selskapet sine aksjer på aksjemarkedet. Det andre alternativet innebærer utstedelse og plassering av obligasjoner (tidsbestemt verdipapir), dvs. tilførsel av kapital på grunnlag av en obligasjonsemisjon. Hvis eksterne investorer investerer penger som gründerkapital, er resultatet av en slik investering dannelsen av tiltrukket egne økonomiske ressurser.
Entreprenørskapskapital representerer kapital investert i den autoriserte kapitalen til en annen organisasjon (foretak) med det formål å tjene penger eller delta i ledelsen av organisasjonen (foretaket).
Lånekapital overført til en organisasjon (bedrift) for midlertidig bruk på betalings- og tilbakebetalingsvilkår i form av banklån utstedt for forskjellige perioder, midler fra andre organisasjoner (bedrifter) i form av veksler, obligasjonsemisjoner.
Midler hentet inn i finansmarkedet omfatter midler fra salg av egne aksjer og obligasjoner, samt andre typer verdipapirer.
Til midler som kommer i orden omfordeling, omfatte forsikringskompensasjon for påløpte risikoer, økonomiske ressurser fra selskaper, foreninger, morselskaper, utbytte og renter på verdipapirer fra andre utstedere, budsjettsubsidier.
Budsjettbevilgninger kan brukes både på en ikke-refunderbar og returnerbar basis. Som regel tildeles de til å finansiere offentlige ordrer, individuelle investeringsprogrammer eller som kortsiktig statlig støtte til organisasjoner (bedrifter) hvis produkter er av nasjonal betydning.
Finansielle ressurser brukes av en organisasjon (bedrift) i prosessen med produksjons- og investeringsaktiviteter. De er i konstant bevegelse og er i monetær form bare i form av kontantbeholdninger på en brukskonto i en forretningsbank og i kassaskranken til en organisasjon (bedrift).
På grunn av finansstrømmen fra hovedaktiviteten. Interne kilder- dette er ressursene til selskapet selv eller midler som tilbys gratis, det vil si på betingelse av ugjenkallelighet.
Essensen av interne kilder
Prosedyren for å finansiere en organisasjon er et komplekst sett av ulike metoder og former, betingelser og prinsipper som gjør det mulig å sikre normal funksjon av organisasjonen i de nåværende økonomiske forhold. Som regel er finansiering prosessen med å danne kapital for et foretak i ulike former. Samtidig er finansiering og investering to sammenhengende konsepter. Et selskap kan ikke planlegge investeringer uten å ha egne kapitalkilder. Fundamentalt sett er finansiering dannelsen av kapital, og investering er bruken av den.
Ved avgjørelse av finansieringskilder (inkludert interne) må bedriften løse flere hovedproblemer :
1. Bestem ditt eget behov for kapital (kortsiktig og langsiktig).
2. Garantere soliditeten til foretaket. Her snakker vi først og fremst om finansiell stabilitet.
3. Identifiser problemer i kapitalstrukturen og eiendommen til bedriften i tide. Denne tilnærmingen tillater rettidig korrigering av utilfredsstillende ytelse.
4. Redusere midler til aktiviteter til et minimum.
5. Bruk din egen og riktig.
I dette tilfellet er alt betinget delt inn i to kategorier – internt (din egen bedrift) og ekstern (penger hentet utenfra).
For de fleste virksomheter er interne kilder grunnlaget for deres virksomhet. I dette tilfellet er finansiering basert på avskrivningskostnader og inntekter som selskapet mottar fra sin virksomhet (som regel snakker vi om nettoresultat), penger fra utslipp, avskrivning av immaterielle eiendeler, og så videre.
Å bruke interne kilder til finansiering har en rekke fordeler :
1. Bedrifter oppnår større finansiell stabilitet takket være en rettidig økning i fortjenesten.
2. Prosessen med opprettelse og bruk av egenkapital stabiliseres.
3. Prosedyren for å ta ledelsesbeslutninger knyttet til utviklingen av selskapet er sterkt forenklet.
4. Kostnadene knyttet til eksterne økonomiske tilskudd reduseres betydelig, det vil si at selskapet bruker mindre penger på å dekke kreditorenes gjeld.
Ulemper med interne kilder faktum er at de i praksis ikke alltid kan brukes til utvikling av selskapet. Spesielt har de samme avskrivningene allerede mistet sin effekt for det meste av utstyret. I tillegg er de sterkt undervurdert hos innenlandske bedrifter.
Muligheten for å bruke interne kilder avhenger i stor grad av en rekke faktorer - selskapets evner, ledelseskvalitet, aktivitetsfelt, etterspørsel etter varer, penger, avskrivninger, skatt, toll og budsjettpolitikk i landet.
Typer og funksjoner ved interne kilder
Hver virksomhet kan skille flere typer interne kilder :
1. Avskrivninger. For nesten alle selskaper som opererer under moderne markedsforhold, har avskrivninger alltid vært den viktigste interne kilden. Denne kapitalen er en av elementene i inntektene mottatt gjennom salg av produserte produkter (tjenester) og overføring av midler til foretak. Det er disse pengene ledelsen bruker til å dekke kostnader på sentrale områder. Ofte havner avskrivninger sammen med selskapets nettoresultat på driftskontoen og utgjør foretaket.
Avskrivningsgebyrer i seg selv er prisen på avskrivninger på immaterielle og anleggsmidler til et foretak, som har et standard økonomisk uttrykk. De er de interne finansieringskildene for ulike områder av både avansert og enkel produksjon. Hovedobjektene (kildene) til avskrivningsmidler er de objektene som er selskapets eiendom. I dette tilfellet kommer pengene fra overføring av eiendom til leie. Ved leasing kan overføring av avskrivningsmidler være leietakers og utleiers oppgave (mye avhenger av avtale mellom partene).
Som regel er avskrivninger rettet mot gjenoppretting av tilgjengelige reproduksjonsmidler. Det vil si at utstyret som er involvert i produksjonen av selskapets hovedprodukter blir oppdatert. På nåværende stadium faller avskrivningskostnadene stadig. Hovedårsaken er, noe som reduserer rollen til avskrivningsfond som interne kilder.
2. Avskrivning av immaterielle eiendeler– den nest viktigste interne kilden til bedriften. Disse midlene periodiseres i henhold til standardene som er bestemt av selskapet selv. Samtidig er beregningen alltid basert på startpris og planlagt brukstid for immaterielle eiendeler.
3. Budsjettfinansiering. Dersom det er overskudd på statsbudsjettet, kan landet investere i ulike prosjekter fra interne kilder. Samtidig kan ulike metoder benyttes her – potensielt interessante objekter og finansiering som ikke innebærer tilbakeføring av overførte midler.
Som regel bevilges budsjettpenger til implementering av bare et lite volum av regionale programmer, dannelse og styrking av føderal infrastruktur, bygging av spesielt viktige fasiliteter for landet, og så videre. På nåværende stadium prøver staten på alle mulige måter å støtte to retninger - vitenskapelig produksjon og industriell.
Et stort pluss for selskapet er å motta en stor statlig ordre. I dette tilfellet kan du regne med å få stabil målrettet finansiering i lang tid.
Dersom det er mangel på egne økonomiske ressurser, kan foretaket bruke lånte og tiltrukket økonomiske ressurser.
Lånte kilder til økonomiske ressurser inkluderer:
a) lån fra finansinstitusjoner;
b) budsjettlån;
c) kommersielle lån;
d) leverandørgjeld, konstant i omløp, og andre.
De tiltrukket kildene til økonomiske ressurser inkluderer:
1) midler for aksjeandel i løpende og investeringsaktiviteter;
2) midler fra utstedelse av verdipapirer;
3) aksjer og andre bidrag fra medlemmer av arbeidskollektivet, juridiske personer og enkeltpersoner;
4) forsikringserstatning;
5) mottak av betalinger for franchising, leie, salg.
Lånte midler inkluderer lån fra forretningsbanker og andre kredittorganisasjoner, og andre lån. Innsamlede økonomiske ressurser omfatter midler hentet inn ved utstedelse av aksjer, budsjettbevilgninger og midler fra fond utenom budsjettet, samt midler fra andre foretak og organisasjoner samlet inn til egenkapitalandel og til andre formål.
Alle forpliktelser til foretaket er dannet fra lånte midler: internt (internt leverandørgjeld, utsatte skattebetalinger, etc.), og eksterne (bank- og kommersielle lån, utstedelse av egne obligasjoner, finansiell leasing). Avhengig av hvor haster tilbakebetalingen er, er de vanligvis delt inn i langsiktig og kortsiktig gjeld.
Basert på bruksvarigheten er kapitalen til et foretak delt inn i konstant og variabel.
Konstant kapital dannes fra foretakets egenkapital og dets langsiktige lånte midler.
Et av de sentrale spørsmålene i finansforvaltningen er kapitalprisstyring, som er basert på å vurdere behovet for ressurser og analysere prisen på individuelle økonomiske ressurser, som bestemmes av foretakets egne interesser og lovene om tilbud og etterspørsel i kapitalmarkedene.
Når man vurderer spørsmålet om prisen på kapital, er kildene til dens dannelse vanligvis delt inn i interne og eksterne.
Intern - opprettet i løpet av foretakets virksomhet, hvis betaling for bruken kan gå tapt gjennomsnittlig markedsinntekt på tilbakeholdt overskudd, reserve- og forsikringskapital, etc.
Ekstern - ressurser kjøpes på finansmarkedene og har sine egne vilkår for attraksjon, sikt og pris. Prisen på eksterne ressurser kan være: renter betalt for bruk av banklån; bøter og straffer på kommersielle lån; renter på utstedte obligasjoner; rabatt på regninger; utbytte til aksjonærene.
Den totale mengden midler som må betales for bruk av et visst volum av økonomiske ressurser, uttrykt som en prosentandel av dette volumet, kalles prisen på kapital.
Konseptet med prisen på kapital er en av de grunnleggende i teorien om bedriftsledelse. Det er ikke begrenset til å beregne rentene som skal betales til eierne av finansielle ressurser, men karakteriserer også lønnsomheten av investert kapital som virksomheten må sikre for ikke å redusere markedsverdien.
For å dekke behovet for fast og arbeidskapital, blir det i noen tilfeller nødvendig for en virksomhet å tiltrekke seg lånt kapital. Et slikt behov kan oppstå som følge av avvik i den normale sirkulasjonen av midler av årsaker utenfor virksomhetens kontroll:
Ikke-obligatoriske partnere, nødsituasjoner, etc.;
Under rekonstruksjon og teknisk re-utstyr av produksjon;
På grunn av mangel på tilstrekkelig startkapital;
Av andre grunner.
Lånt kapital etter brukstid er delt inn i langsiktig og kortsiktig. Langsiktig gjeld omfatter kapital med løpetid over ett år, og inntil ett år klassifiseres som kortsiktig gjeld. Elementer av fast kapital, samt den mest stabile delen av arbeidskapitalen (forsikringsaksjer, del av kundefordringer) skal finansieres med langsiktig kapital. Resten av omløpsmidlene, hvis verdi avhenger av varestrømmen, er finansiert av kortsiktig kapital.
De viktigste formene for langsiktig gjeld er langsiktige banklån og langsiktige lånte midler (gjeld på skattekreditt; gjeld på utstedte obligasjoner; gjeld på finansiell bistand gitt på tilbakebetalingsbasis, etc.), nedbetalingstiden på som ennå ikke er kommet eller er tilbakebetalt innen fastsatt frist.
Kortsiktige finansielle forpliktelser inkluderer kortsiktige banklån og lånte midler, ulike former for leverandørgjeld til et foretak (for varer, arbeider og tjenester; for utstedte regninger; for mottatt forskudd; for oppgjør med budsjettet og midler utenfor budsjettet; for lønn med datterselskaper) og andre kortsiktige forpliktelser.
Lånt kapital er preget av følgende positive egenskaper:
1. Tilstrekkelig brede muligheter for tiltrekning, spesielt med høy kredittvurdering av foretaket, tilstedeværelse av sikkerhet eller en kausjonistgaranti;
2. Sikre veksten av det økonomiske potensialet til foretaket hvis det er nødvendig å utvide sine eiendeler betydelig og øke veksten i volumet av dets økonomiske aktiviteter;
3. Lavere kostnad sammenlignet med egenkapital på grunn av tilveiebringelsen av en "skatteskjold"-effekt (trekk av kostnader for vedlikehold fra skattegrunnlaget ved betaling av inntektsskatt);
4. Evnen til å generere en økning i finansiell lønnsomhet (egenkapitalavkastning).
Samtidig har bruken av lånt kapital følgende ulemper:
1. Bruken av denne kapitalen genererer de farligste økonomiske risikoene i foretakets økonomiske aktivitet. Nivået på disse risikoene øker proporsjonalt med økningen i andelen bruk av lånt kapital;
2. Eiendeler dannet av lånt kapital genererer en lavere profittrate, som reduseres med mengden lånerenter som betales i alle dens former;
3. Stor avhengighet av kostnadene for lånt kapital av svingninger i finansmarkedsforholdene. I en rekke tilfeller, når den gjennomsnittlige lånerenten i markedet synker, blir bruken av tidligere mottatte lån (spesielt på langsiktig basis) ulønnsomt for bedriften på grunn av tilgjengeligheten av billigere alternative kredittkilder;
4. Kompleksiteten i tiltrekningsprosedyren, siden tilførsel av kredittmidler avhenger av beslutninger fra andre forretningsenheter, krever i noen tilfeller passende tredjepartsgarantier eller sikkerhet.
Lånte ressurser er ikke eiendommen til et gitt foretak, og bruken av dem er full av tap av uavhengighet for det. Lånte midler gis på vilkår av haster, betaling og tilbakebetaling, noe som til slutt fører til deres raskere omsetning sammenlignet med egne ressurser. Lånte midler inkluderer ulike typer lån som er tiltrukket fra andre deler av kredittsystemet (banker, investeringsinstitusjoner, staten, bedrifter, husholdninger).
Tiltrukne ressurser er midler som ikke tilhører foretaket, men er midlertidig i omløp. Disse midlene kan, før sanksjoner (bøter eller andre forpliktelser overfor eierne) oppstår, brukes etter forretningsenhetens skjønn. Dette er for det første stabile forpliktelser - lønnsrestanser til ansatte, gjeld til budsjettet og midler utenfor budsjettet, midler fra kreditorer mottatt i form av forskuddsbetalinger, etc.
Forholdet mellom disse elementene av finansielle ressurser bestemmer den økonomiske stabiliteten til en forretningsenhet.
Det neste tegnet på tildeling av elementer av økonomiske ressurser er at det haster med bruk. Som regel klassifiseres ressurser i: kortsiktig; tentamen; langsiktig.
Kortsiktige ressurser - deres gyldighetsperiode er opptil ett år. Designet for å finansiere bedriftens nåværende aktiviteter: dannelse av arbeidskapital, kortsiktige finansielle investeringer, oppgjør med debitorer.
Middels sikt ressurser - fra ett til 3 år - brukes til å erstatte individuelle elementer av anleggsmidler, deres rekonstruksjon og re-utstyr. I dette tilfellet er målet som regel ikke å endre teknologi eller helt erstatte utstyr.
Langsiktige ressurser - tiltrekkes som regel for en periode på 3 til 5 år og brukes til å finansiere anleggsmidler, langsiktige finansielle investeringer og risikofinansiering. Etter vår mening bestemmes minimumsfristen (3-5 år) for disse midlene av anleggsmidlenes gyldighetsperiode. Så lenge brukes i gjennomsnitt maskiner og utstyr i økonomisk utviklede land. Utover denne perioden er bruken full av en overvurdering av kostnadene for produserte produkter (på grunn av moralsk og fysisk slitasje). Siden den nedre tidsgrensen for bruken av disse ressursene bestemmes av funksjonen til maskiner og utstyr, er det logisk å allokere en annen gruppe ressurser her – til finansieringsobjekter utover langsiktige formål, d.v.s. bygninger, strukturer. Fristen kan være 10-15 år eller mer. Det er for disse vilkårene det er mulig å få et boliglån.