ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។ អ្នកចូលរួមទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ

មានអ្នកចូលរួមផ្សេងៗគ្នានៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ ដែលមុខងាររបស់ពួកគេត្រូវបានកំណត់ដោយគោលដៅនៃសកម្មភាពរបស់ពួកគេ និងកម្រិតនៃការចូលរួមក្នុងប្រតិបត្តិការបុគ្គល។ សមាសភាពនៃអ្នកចូលរួមសំខាន់ៗនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុគឺមានភាពខុសប្លែកគ្នាអាស្រ័យលើទម្រង់នៃប្រតិបត្តិការដែលត្រូវបានបែងចែកទៅជាដោយផ្ទាល់ និងដោយប្រយោល។

ដោយពិចារណាលើទម្រង់ជាមូលដ្ឋាននៃការបញ្ចប់ប្រតិបត្តិការនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ អ្នកចូលរួមសំខាន់ៗរបស់វាត្រូវបានបែងចែកជាពីរក្រុម៖

1) អ្នកលក់និងអ្នកទិញឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុ (សេវាកម្ម);

2) អន្តរការីហិរញ្ញវត្ថុ។

បន្ថែមពីលើអ្នកចូលរួមសំខាន់ៗនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុដែលចូលរួមដោយផ្ទាល់ក្នុងការអនុវត្តប្រតិបត្តិការ មុខវិជ្ជារបស់វារួមមានអ្នកចូលរួមជាច្រើនដែលបំពេញមុខងារជំនួយ (មុខងារនៃការបម្រើអ្នកចូលរួមសំខាន់នៃទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ មុខងារនៃសេវាកម្មប្រតិបត្តិការបុគ្គលនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។ ល។ )

ដោយគិតពីចំណុចខាងលើ សមាសភាពទូទៅនៃអ្នកចូលរួមទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុត្រូវបានចាត់ថ្នាក់ដូចខាងក្រោមៈ

អន្តរការីហិរញ្ញវត្ថុបង្កើតបានជាក្រុមអ្នកចូលរួមសំខាន់ៗក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ ដោយផ្តល់នូវទំនាក់ទំនងអន្តរការីរវាងអ្នកទិញ និងអ្នកលក់ឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុ (សេវាហិរញ្ញវត្ថុ)។ ផ្នែកជាក់លាក់នៃអន្តរការីហិរញ្ញវត្ថុខ្លួនឯងអាចធ្វើសកម្មភាពនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុក្នុងនាមជាអ្នកលក់ ឬអ្នកទិញ។

ប្រភេទសំខាន់ៗនៃអន្តរការីហិរញ្ញវត្ថុដែលប្រតិបត្តិការនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុត្រូវបានបង្ហាញនៅក្នុងដ្យាក្រាមខាងក្រោម៖

អ្នកចូលរួមដែលបំពេញមុខងារជំនួយនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុត្រូវបានតំណាងដោយមុខវិជ្ជាជាច្រើននៃហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធរបស់វា។ ហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ គឺជាស្ថាប័ន និងសហគ្រាសស្មុគ្រស្មាញ ដែលបម្រើអ្នកចូលរួមដោយផ្ទាល់ ដើម្បីបង្កើនប្រសិទ្ធភាពនៃប្រតិបត្តិការរបស់ពួកគេ។ អង្គភាពហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុទាំងនេះរួមមានស្ថាប័នសំខាន់ៗដូចខាងក្រោម៖

1. ផ្សារហ៊ុន។ វាគឺជាអ្នកចូលរួមនៅក្នុងទីផ្សារមូលបត្រ រៀបចំការទិញ និងលក់របស់ពួកគេ និងសម្របសម្រួលការបញ្ចប់ប្រតិបត្តិការដោយអ្នកចូលរួមសំខាន់ៗនៅក្នុងទីផ្សារនេះ។

3. កន្លែងដាក់មូលបត្រ។ វាគឺជានីតិបុគ្គលដែលផ្តល់សេវាកម្មដល់អ្នកចូលរួមសំខាន់ៗនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនសម្រាប់ការរក្សាទុកមូលបត្រ ដោយមិនគិតពីទម្រង់នៃបញ្ហារបស់ពួកគេ ដោយមានគណនេយ្យប្រាក់បញ្ញើសមរម្យសម្រាប់ការផ្ទេរសិទ្ធិកម្មសិទ្ធិទៅឱ្យពួកគេ។ ទំនាក់ទំនងរវាងអ្នកដាក់ប្រាក់បញ្ញើមូលបត្រ និងអ្នកដាក់ប្រាក់បញ្ញើត្រូវបានគ្រប់គ្រងដោយបទដ្ឋានច្បាប់ពាក់ព័ន្ធ និងលក្ខខណ្ឌនៃកិច្ចព្រមព្រៀងដាក់ប្រាក់។ សកម្មភាពនៃការដាក់ប្រាក់បញ្ញើមូលបត្រត្រូវមានអាជ្ញាបណ្ណរដ្ឋជាកាតព្វកិច្ច។

4. អត្រានុកូលដ្ឋានមូលបត្រ (ឬអ្នកកាន់ការចុះបញ្ជីរបស់ពួកគេ) ។ វាជានីតិបុគ្គលដែលប្រមូល កត់ត្រា ដំណើរការ រក្សាទុក និងផ្តល់ទិន្នន័យស្តីពីការចុះបញ្ជីម្ចាស់មូលបត្ររបស់អ្នកចេញ។ ការចុះឈ្មោះនេះតំណាងឱ្យអ្នកកាន់កាប់ដែលបានចុះបញ្ជីទាំងអស់ ដោយបង្ហាញពីលេខ តម្លៃភាគហ៊ុន និងប្រភេទនៃមូលបត្រដែលពួកគេកាន់កាប់គិតត្រឹមកាលបរិច្ឆេទជាក់លាក់មួយ។ ការប្រើប្រាស់សេវាកម្មចុះបញ្ជីជាកាតព្វកិច្ចសម្រាប់អ្នកចេញប័ណ្ណ ប្រសិនបើចំនួនម្ចាស់លើសពី 500 នាក់ ហើយក្នុងករណីខ្លះទៀតដែលគ្រប់គ្រងដោយបទដ្ឋានច្បាប់។ បន្ថែមពីលើម្ចាស់មូលបត្រ ការចុះបញ្ជីក៏អាចរួមបញ្ចូលអ្នកកាន់បញ្ជីឈ្មោះរបស់ពួកគេផងដែរ - ឈ្មួញកណ្តាល និងឈ្មួញ។

5. មជ្ឈមណ្ឌលទូទាត់ និងឈូសឆាយ។ ពួកគេគឺជាស្ថាប័នដែលសកម្មភាពសេវាកម្មរបស់ពួកគេរួមមានការប្រមូល ការផ្សះផ្សា និងការកែតម្រូវព័ត៌មានស្តីពីប្រតិបត្តិការដែលបានបញ្ចប់ជាមួយមូលបត្រ ក៏ដូចជាទូទាត់សងលើការចែកចាយរបស់ពួកគេ និងធ្វើការទូទាត់លើពួកគេ។ មជ្ឈមណ្ឌលបែបនេះជាធម្មតាត្រូវបានបង្កើតឡើងនៅឯការផ្លាស់ប្តូរភាគហ៊ុន និងទំនិញ ហើយដើរតួនាទីយ៉ាងសំខាន់ក្នុងការរៀបចំការជួញដូរក្នុងឧបករណ៍និស្សន្ទវត្ថុ - អនាគត ជម្រើស។ល។

6. មជ្ឈមណ្ឌលព័ត៌មាន និងពិគ្រោះយោបល់។ មជ្ឈមណ្ឌលបែបនេះបម្រើអ្នកចូលរួមសំខាន់ៗនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុគ្រប់ប្រភេទ - ទាំងបុគ្គល និងស្ថាប័ន។ មជ្ឈមណ្ឌលបែបនេះរួមមាន អ្នកទីផ្សារដែលមានលក្ខណៈសម្បត្តិគ្រប់គ្រាន់ មេធាវី អ្នកជំនាញហិរញ្ញវត្ថុ អ្នកប្រឹក្សាវិនិយោគ និងអ្នកឯកទេសផ្សេងទៀតក្នុងប្រតិបត្តិការទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។ ប្រព័ន្ធនៃមជ្ឈមណ្ឌលបែបនេះត្រូវបានអភិវឌ្ឍយ៉ាងទូលំទូលាយនៅក្នុងប្រទេសដែលមានសេដ្ឋកិច្ចទីផ្សារអភិវឌ្ឍន៍ (នៅក្នុងប្រទេសរបស់យើង សេវាកម្មបែបនេះត្រូវបានផ្តល់ជាចម្បងដោយអន្តរការីហិរញ្ញវត្ថុ)។

7. ស្ថាប័នហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុផ្សេងទៀត។

ដូច្នេះ អ្នកចូលរួមសំខាន់ៗនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុរួមមានអ្នកលក់ និងអ្នកទិញឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុ (សេវាកម្ម) និងអន្តរការីហិរញ្ញវត្ថុ។ បន្ថែមពីលើអ្នកចូលរួមសំខាន់ៗ មានអ្នកចូលរួមជាច្រើនដែលអនុវត្តមុខងារជំនួយដូចជាមុខងារនៃការបម្រើអ្នកចូលរួមសំខាន់នៃទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ និងមុខងារនៃសេវាកម្មប្រតិបត្តិការបុគ្គលនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។

ប្រសិនបើយើងនិយាយអំពីទីផ្សារក្នុងប្រទេស ឬក្នុងទម្រង់ជាអន្តរជាតិ នោះនៅក្នុងករណីមួយចំនួនធំ វាជាការដោះដូរផលិតផល ឬសម្ភារៈសម្រាប់ប្រាក់។ វាពិបាកសម្រាប់មនុស្សសាមញ្ញក្នុងការស្រមៃថានៅលើភាគីទាំងពីរនៃការផ្លាស់ប្តូរបែបនេះអាចមានរូបិយវត្ថុក្នុងទម្រង់ផ្សេងៗគ្នា ដែលនៅក្នុងខ្លួនវាអាចដើរតួជាផលិតផលមួយ។ ពីដំបូង អ្វីៗទាំងអស់នេះមើលទៅមិនអាចយល់បាន ប៉ុន្តែនេះបង្កប់ន័យដោយផ្ទាល់ទៅលើចំណូលពិភពលោក និងទីផ្សារនៅក្នុងរដ្ឋ។

តើអ្វីត្រូវបានលាក់នៅក្រោមគំនិតនៃទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ?

ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុគឺជាគោលគំនិតធម្មតានៃការជួញដូរទាំងរូបិយប័ណ្ណ និងអាណាឡូករបស់វា ដោយសារតែមានចលនាជាបន្តបន្ទាប់នៃមូលនិធិក្នុងចំណោមវិនិយោគិន ប្រទេស ក្រុមហ៊ុន និងដៃគូផ្សេងទៀត។

ដោយផ្អែកលើផលប្រយោជន៍ផ្សេងៗគ្នា ទីផ្សារអាចបែងចែកជាធាតុផ្សេងៗ និងប្រភេទនៃទំនាក់ទំនង។

ប្រសិទ្ធភាពត្រូវបានចាត់ទុកថាជាមុខងារសំខាន់បំផុតក្នុងសតវត្សរបស់យើង។ វាត្រូវបានបង្កើតឡើងតាំងពីយូរយារណាស់មកហើយ ដែលតម្រូវការបង្កើតការផ្គត់ផ្គង់ ហើយទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ (អ្នកចូលរួមទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ) ជួយភ្លាមៗជាមួយនឹងមូលនិធិប្តូរប្រាក់បរទេសដល់អ្នកដែលត្រូវការ និងអ្នកដែលយល់ព្រមផ្តល់លើសពីតម្លៃរបស់ពួកគេ ដោយសារតម្រូវការ ឬជឿលើការម្តងហើយម្តងទៀត។ ការកើនឡើងនៃប្រាក់ចំណូលនាពេលអនាគត។

"ស្ថានភាពសុខភាព" នៃសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសត្រូវបានកំណត់ដោយផ្ទាល់ដោយភាពរស់រវើកនៃមូលធនរូបិយប័ណ្ណបរទេស។ វាអាចទៅរួចក្នុងការប្រៀបធៀបនេះជាមួយនឹងលំហូរឈាមរបស់មនុស្ស ពោលគឺនៅក្នុងស្ថានភាពដែលមានសុខភាពល្អ ឈាមនាំសារធាតុចិញ្ចឹមដល់គ្រប់សរីរាង្គមនុស្សយ៉ាងឆាប់រហ័ស ហើយដូចគ្នានៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ច - ធនធានដែលបានលក់ផ្លាស់ប្តូរពីម្ចាស់ទៅម្ចាស់យ៉ាងលឿន បំពេញតាមការទាមទាររបស់ សមាជិកទីផ្សារ។

កម្រិតអន្តរជាតិ

នៅក្នុងសង្គមបច្ចុប្បន្ន ស្ទើរតែគ្មានរដ្ឋណាដែលមានសមត្ថភាពធ្វើសកម្មភាពឯកោ។ ឥឡូវនេះលុយរបស់រដ្ឋាភិបាលមិនចរាចរក្នុងប្រទេសទេ វាបានផ្លាស់ប្តូរហួសពីព្រំដែនរបស់ខ្លួន ហើយតាមនោះ អ្នកចូលរួមទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុគឺជាដៃគូអន្តរជាតិ។

ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុអន្តរជាតិ គឺជាគំនិតអភិវឌ្ឍន៍នៃអន្តរកម្មរវាងទីផ្សារសេដ្ឋកិច្ចរដ្ឋ និងអន្តរជាតិ ដែលចលនានៃមូលនិធិត្រូវបានអនុវត្តនៅកម្រិតពិភពលោក។

មូលនិធិប្តូរប្រាក់បរទេសត្រូវបានបែងចែកដោយផ្អែកលើការប្រកួតប្រជែងរវាងប្រទេស និងវិស័យសេដ្ឋកិច្ចរបស់ពួកគេ។

តើរឿងនេះកើតឡើងដោយរបៀបណា?

សូមក្រឡេកមើលឧទាហរណ៍នៃចលនានៃមូលនិធិ - វានឹងជួយឱ្យទទួលបានរូបភាពអំពីរបៀបដែលទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុដំណើរការ (អ្នកចូលរួមទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុមានទំនាក់ទំនងគ្នាទៅវិញទៅមក) ។

គំរូ 1. ចូរនិយាយថាអ្នកជំនួញម្នាក់បានសម្រេចចិត្តបង្កើនបរិមាណផលិតកម្មគ្រឿងសង្ហារឹម ប៉ុន្តែបច្ចុប្បន្នគាត់មិនមានថវិកាគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីទិញឧបករណ៍ពិសេសចាំបាច់នោះទេ។

ប្រសិនបើអាជីវកម្មរបស់គាត់មានការកំណត់រចនាសម្ព័ន្ធក្រុមហ៊ុនភាគហ៊ុនសាធារណៈ គាត់អាចចេញភាគហ៊ុនបន្ថែម។

វិនិយោគិនដោយសង្ឃឹមថានឹងមានភាពចម្រុងចម្រើននៃក្រុមហ៊ុនរបស់គាត់ ទិញភាគហ៊ុនដើម្បីវិនិយោគប្រាក់របស់ពួកគេ ហើយដោយសង្ឃឹមថានឹងអាចទទួលបានប្រាក់ចំណេញនៅពេលដែលតម្លៃភាគហ៊ុនកើនឡើង។ គ្រឿងបរិក្ខាពិសេសត្រូវបានទិញ ពាណិជ្ជកម្មកើនឡើង ក៏ដូចជាប្រាក់ចំណូល ភាគហ៊ុនកើនឡើង វិនិយោគិនលក់ពួកគេក្នុងបរិមាណដែលខ្ពស់ជាងដើម ដោយហេតុនេះបង្កើតប្រាក់ចំណូលសម្រាប់ខ្លួនពួកគេ។

គំរូ 2. ដើម្បីចាប់ផ្តើមអាជីវកម្ម មនុស្សទៅធនាគារ ហើយទទួលបានមូលនិធិចាំបាច់នៅលើឥណទាន។ ធនាគារខ្លួនឯងខ្ចីមូលនិធិដែលបានចេញពីធនាគារកណ្តាលដោយការប្រាក់ ប៉ុន្តែពួកគេមានចំនួនតិចតួចបើប្រៀបធៀបទៅនឹងការផ្តល់ដោយផ្ទាល់ដល់អ្នកខ្ចី។

ដូច្នេះ ធនាគាររកបានពីភាពខុសគ្នាដែលទទួលបានពីការបង់ប្រាក់ការប្រាក់។ ក្នុងករណីនេះ អ្នកចូលរួមក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុគឺធនាគារកណ្តាល ធនាគារខ្ចីប្រាក់ និងសហគ្រិន។

គំនិតទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ

ខាងក្រោមនេះជាឧទាហរណ៍ខាងលើ។ ពិភពលោកទំនើបត្រូវបានបង្កើតឡើងនៅលើប្រព័ន្ធនៃទំនាក់ទំនងដោយផ្អែកលើគោលការណ៍នៃការផ្លាស់ប្តូរទំនិញសេដ្ឋកិច្ចដែលហៅថាទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។ ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុមិនអាចមានដោយគ្មានឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុទេ។ ពួកគេតំណាងឱ្យការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់ក្នុងទម្រង់ជាសាច់ប្រាក់ ការសន្សំដែលមិនមែនជាសាច់ប្រាក់ដែលរក្សាទុកក្នុងគណនីធនាគារ ក៏ដូចជាមូលបត្រ អនាគត រូបិយប័ណ្ណ និងជម្រើស។

ប្រភេទនៃទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ

ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុអាចមានរចនាសម្ព័ន្ធដូចខាងក្រោម (អាស្រ័យលើប្រភេទនៃប្រតិបត្តិការដែលបានអនុវត្ត)៖

ទីផ្សារឥណទាន;

ទីផ្សារប្តូរប្រាក់បរទេស;

ទីផ្សារភាគហ៊ុន;

ទីផ្សារវិនិយោគ;

ទីផ្សារធានារ៉ាប់រង;

ទីផ្សារមាស។

គោលគំនិតនៃ "ទីផ្សារឥណទាន" មានន័យថាជាលំហសេដ្ឋកិច្ចជាមួយនឹងចលនានៃមូលនិធិឥតគិតថ្លៃ។ អ្នកដែលមានមូលនិធិឥតគិតថ្លៃលើស ផ្តល់ឱ្យពួកគេសម្រាប់ប្រើប្រាស់ដល់អ្នកដែលត្រូវការជំនួយក្នុងលក្ខខណ្ឌអំណោយផល។ គោលបំណងសំខាន់នៃប្រតិបត្តិការបែបនេះគឺដើម្បីទទួលបានប្រាក់ចំណេញពីការប្រាក់លើប្រាក់កម្ចី។ មានឧទាហរណ៍មួយចំនួនធំនៃប្រភេទនៃប្រតិបត្តិការបែបនេះ។ ការពេញនិយមបំផុតមួយគឺប្រតិបត្តិការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរបស់ធនាគារ។ ធនាគារចេញនូវចំនួនប្រាក់កម្ចីដែលត្រូវការដល់ប្រជាពលរដ្ឋភ្លាមៗ ហើយក្រោយមកទៀត ប្រគល់វាវិញជាមួយនឹងការប្រាក់ដែលកំណត់ដោយធនាគារសម្រាប់រយៈពេលដែលបានកំណត់។

ទីផ្សារប្តូរប្រាក់បរទេស ឬ Forex គឺជាទីផ្សារសកលដែលភ្ជាប់អ្នកចូលរួមក្នុងទំនាក់ទំនងការទូទាត់នៅគ្រប់ប្រទេសនៃពិភពលោក។ គោលការណ៍នៃផ្នែកនេះគឺផ្អែកលើការកំណត់ទំនាក់ទំនងរវាងការផ្គត់ផ្គង់ និងតម្រូវការសម្រាប់រូបិយប័ណ្ណជាក់លាក់។ ការលក់ ឬទិញមូលនិធិអាស្រ័យលើអត្រាប្តូរប្រាក់ដែលកំណត់ដោយធនាគារ។ វាត្រូវតែចងចាំថាការអនុវត្តប្រតិបត្តិការបែបនេះដោយគ្មានការចូលរួមពីធនាគារគឺខុសច្បាប់។

ទីផ្សារមូលបត្រ ឬទីផ្សារភាគហ៊ុន គឺជាផ្នែកទីផ្សារដែលមូលបត្រត្រូវបានចេញ ជួញដូរ និងជួញដូរ។ មូលបត្ររួមមានវិក្កយបត្រ មូលប្បទានប័ត្រ ភាគហ៊ុន ជម្រើសអនាគត និងប្រភេទផ្សេងទៀត។ នៅក្នុងតំបន់នេះ គោលការណ៍នៃការផ្ទេរប្រាក់ទៅជាមូលបត្រត្រូវបានអនុវត្ត។

គោលការណ៍នៃប្រតិបត្តិការទីផ្សារវិនិយោគ គឺជាការវិនិយោគដែលមានផលចំណេញ ឬគម្រោងវិនិយោគ។ សាច់ប្រាក់ មូលបត្រ ឬទ្រព្យសម្បត្តិផ្សេងទៀតដែលមានតម្លៃរូបិយវត្ថុត្រូវបានវិនិយោគលើវត្ថុនៃសកម្មភាពណាមួយ ដើម្បីរកប្រាក់ចំណេញ ឬសម្រេចបាននូវឥទ្ធិពលដ៏មានប្រយោជន៍។ ម្យ៉ាងវិញទៀត ដើមទុនត្រូវបានចែកចាយឡើងវិញដោយការចំណាយរបស់ក្រុមហ៊ុនហិរញ្ញវត្ថុ ឬបុគ្គលដែលជាលទ្ធផលនៃការវិនិយោគរបស់ពួកគេក្នុងការអភិវឌ្ឍន៍ (ការវិនិយោគ) ឧទាហរណ៍នៅក្នុងក្រុមហ៊ុនដែលទើបនឹងបើកថ្មីដែលមិនមានមូលនិធិផ្ទាល់ខ្លួនគ្រប់គ្រាន់ដោយការទិញភាគហ៊ុនដែលចេញដោយវា។

ទីផ្សារធានារ៉ាប់រងគឺជាផ្នែកមួយនៃទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុដែលសេវាធានារ៉ាប់រងត្រូវបានផ្តល់ជូន។ កម្មវត្ថុនៃការធានារ៉ាប់រងអាចជាជីវិតផ្ទាល់ខ្លួន សុខភាព សមត្ថភាពការងារ ក៏ដូចជាហានិភ័យអាជីវកម្ម។

នៅក្នុងទីផ្សារមាស មានទាំងការលក់រាយ និងលក់ដុំជាមួយនឹងដុំមាស ដែលត្រូវបានប្រើសម្រាប់ការទូទាត់ជាអន្តរជាតិផងដែរ។ តើអ្នកណាកាន់កាប់ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ?

អ្នកចូលរួមទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ

មានប្រភេទធំពីរនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ៖ អ្នកទិញ និងអ្នកលក់ ក៏ដូចជាអន្តរការី។ អ្នកចូលរួមនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុគឺជាធនាគារគ្រប់ប្រភេទ ស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុ និងឥណទាន ក្រុមហ៊ុនវិនិយោគ និងធានារ៉ាប់រង រូបិយប័ណ្ណ និងការផ្លាស់ប្តូរភាគហ៊ុន។

នៅក្នុងប្រភេទទីពីរ យើងកំពុងនិយាយអំពីអន្តរការី ពោលគឺមនុស្ស ឬក្រុមហ៊ុនដែលជាទំនាក់ទំនងរវាងអ្នកទិញ និងអ្នកលក់។ សំខាន់អ្នកចូលរួមទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុដែលមានជំនាញវិជ្ជាជីវៈទាំងនេះដើរតួជាអ្នកប្រឹក្សាក្នុងបញ្ហានេះ (ទាក់ទងនឹងប្រតិបត្តិការ) ឬជាអ្នកតំណាងផ្លូវការរបស់ភាគី។

តំបន់នីមួយៗមានអ្នកចូលរួមផ្ទាល់ខ្លួនក្នុងទំនាក់ទំនង៖ អ្នកឱ្យខ្ចី និងអ្នកខ្ចី អ្នកកាន់គោលនយោបាយ និងអ្នកធានា អ្នកចេញ (អ្នកដែលចេញមូលបត្រ) និងអ្នកវិនិយោគ (អ្នកដែលទិញ ឬវិនិយោគ)។ ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុរបស់រុស្ស៊ីដែលអ្នកចូលរួមជាគោលការណ៍មិនខុសពីអ្នកតំណាងនៃប្រទេសផ្សេងទៀតមានលក្ខណៈមួយចំនួនរបស់វា។

ដូច្នេះហើយ យើងអាចសន្និដ្ឋានបានថា គំនិតនៃទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុគឺទាក់ទងយ៉ាងជិតស្និទ្ធទៅនឹងឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុ ដែលអត្ថិភាពនៃវត្ថុដែលមិនអាចត្រូវបានចែកចាយជាមួយ។ ពួកគេបានចូលទៅក្នុងជីវិតសម័យទំនើបរបស់មនុស្ស និងក្រុមហ៊ុន ដែលជាផ្នែកសំខាន់នៃទំនាក់ទំនងសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក។

ពាណិជ្ជករដែលជាផ្នែកមួយនៃទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ

វាមិនអាចទៅរួចទេក្នុងការស្រមៃមើលគណៈរដ្ឋមន្ត្រីនៃអ្នកចូលរួមទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុដោយគ្មានពាណិជ្ជករ។ តើពួកគេជានរណា? ពាណិជ្ជករគឺជាមនុស្សម្នាក់ដែលតាមដានយ៉ាងដិតដល់នូវការផ្លាស់ប្តូរលំនាំ និងក្រាហ្វ ខណៈពេលដែលអង្គុយនៅពីមុខអេក្រង់ជាច្រើន។ "ពាណិជ្ជករ" សម័យទំនើបមិនចាំបាច់អង្គុយនៅក្នុងរណ្តៅផ្សារហ៊ុនទេឥឡូវនេះ អរគុណចំពោះអ៊ីនធឺណិត ព័ត៌មានទាំងអស់ដែលចាំបាច់ដើម្បីធ្វើប្រតិបត្តិការកើតឡើងក្រោមការគ្រប់គ្រងរបស់ពួកគេ។

ពាណិជ្ជករត្រួតពិនិត្យដោយប្រុងប្រយ័ត្ននូវការផ្លាស់ប្តូរអត្រាប្តូរប្រាក់ ភាគហ៊ុន ឬមូលបត្រផ្សេងទៀត ហើយសិក្សាព័ត៌មាន។ ការងារ​របស់​គាត់​ទាមទារ​ឱ្យ​មាន​វិន័យ និង​ការ​អត់ធ្មត់​ដើម្បី​ទទួល​បាន​សម្រង់​ដ៏ល្អ។ ការងារទាំងមូលរបស់គាត់គឺការវិភាគដោយប្រុងប្រយ័ត្ន និងធ្វើកិច្ចព្រមព្រៀងដែលរកប្រាក់ចំណេញ។

តើ​អាជីវករ​មាន​ការងារ​អ្វី?

តាមក្បួនមួយ សកម្មភាពរបស់វាគ្របដណ្តប់លើទីផ្សារភាគហ៊ុន និងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុប្តូរប្រាក់បរទេស។ មានអ្នកចូលរួមពីរប្រភេទនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុប្រភេទនេះ៖ អ្នកជំនាញនិងអ្នកស្ម័គ្រចិត្ត។ អ្នកជំនាញមានការងារអចិន្ត្រៃយ៍នៅក្នុងធនាគារ ក្រុមហ៊ុនឈ្មួញជើងសា ឬក្រុមអ្នកគិតសម្រាប់រឿងនេះ ពួកគេត្រូវមានការអប់រំពិសេស។ ពួកគេត្រូវតែមានអាជ្ញាប័ណ្ណសម្រាប់ការងារនេះ បច្ចុប្បន្នវាត្រូវបានចេញដោយធនាគារកណ្តាលនៃប្រទេសរុស្ស៊ីតែប៉ុណ្ណោះ។

ការងារមានទំនួលខុសត្រូវខ្លាំងពេក ពីព្រោះការបរាជ័យដោយចេតនា ឬដោយចៃដន្យដោយពាណិជ្ជករ គំរាមកំហែងក្រុមហ៊ុនជាមួយនឹងការខាតបង់យ៉ាងច្រើន។ មិន​មាន​ករណី​បែប​នេះ​ច្រើន​កើត​ឡើង​ក្នុង​ប្រវត្តិសាស្ត្រ​ទេ។ ជាឧទាហរណ៍ នៅក្នុងឆ្នាំ 2011 ធនាគារ UBS Bank ដែលមានទីតាំងនៅប្រទេសស្វីស បានខាតបង់ច្រើនជាងពីរពាន់លានដុល្លារ ដោយសារតែសកម្មភាពដែលគ្មានការអនុញ្ញាតពីពាណិជ្ជករដែលកំពុងធ្វើការរបស់ខ្លួនគឺ Kweku Adoboli។

មានពាណិជ្ជករជាច្រើនប្រភេទ៖ វិនិយោគិន អាជ្ញាកណ្តាល អ្នកការពារ និងអ្នកជំនាញ។ សកម្មភាព និងភាពជាក់លាក់ទាំងអស់របស់ពួកគេត្រូវបានកំណត់ដោយគោលដៅដែលពួកគេកំណត់នៅពេលបញ្ចប់ប្រតិបត្តិការ។

ពាណិជ្ជករមិនអាជីព

កងទ័ពទាំងមូលនៃពាណិជ្ជករស្ម័គ្រចិត្តមានរួចហើយ បំណងប្រាថ្នារបស់ពួកគេគឺចង់ក្លាយជាអ្នកមានដោយការលក់ឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុ។ មិនចាំបាច់មានការអប់រំណាមួយទេដើម្បីចាប់ផ្តើម, ពីរបីពាន់រូប្លិ៍និងបំណងប្រាថ្នាដើម្បីធ្វើជាម្ចាស់តំបន់ថ្មីនៃប្រាក់ចំណូលនឹងគ្រប់គ្រាន់។ តាមក្បួនមួយពាណិជ្ជករថ្មីស្វែងរកដំបូន្មានពីសហសេវិកដែលមានជំនាញវិជ្ជាជីវៈឬប្រើប្រាស់សេវាកម្មរបស់អន្តរការី - ឈ្មួញកណ្តាល។

តើអ្នកណាជាឈ្មួញកណ្តាល?

ឈ្មួញកណ្តាលគឺជានីតិបុគ្គលដែលតំណាងឱ្យផលប្រយោជន៍របស់អតិថិជនរបស់ខ្លួនសម្រាប់កម្រៃជើងសារជាក់លាក់មួយ។ នោះគឺទាំងនេះគឺជាអន្តរការីហិរញ្ញវត្ថុ។ ពួកគេក៏ត្រូវការអាជ្ញាប័ណ្ណដើម្បីអនុវត្តការទិញនិងលក់មូលបត្រដែលចេញដោយធនាគារកណ្តាលនៃសហព័ន្ធរុស្ស៊ី។ អ្នកចូលរួមទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុនៃប្រភេទនេះត្រូវបានគេស្គាល់យ៉ាងទូលំទូលាយនាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ។

សព្វថ្ងៃនេះនៅលើអ៊ិនធឺណិតមានការផ្តល់ជូនយ៉ាងច្រើនពីក្រុមហ៊ុនឈ្មួញជើងសាដែលត្រូវបានផ្ញើទៅកាន់អ្នកប្រើប្រាស់អ៊ីនធឺណិតធម្មតាដែលមានបំណងចង់បង្កើនការសន្សំរបស់ពួកគេ។ តាមក្បួនមួយ នៅលើគេហទំព័ររបស់ឈ្មួញកណ្តាល វាអាចបង្កើតគណនីផ្ទាល់ខ្លួន បើកគណនី សិក្សាមេរៀនវីដេអូស្តីពីច្បាប់នៃការលក់ និងក៏ទទួលបានការបណ្តុះបណ្តាលជាក់ស្តែងជាមួយនឹងគណនីបណ្តុះបណ្តាលនៅក្នុងកំណែសាកល្បងនៃកម្មវិធីដែលបានដំឡើងនៅលើគេហទំព័រ។ .

ពាណិជ្ជករថ្មីថ្មោងអាចដំឡើងកំណែកម្មវិធីជួញដូរដែលមានមូលដ្ឋានលើកម្មវិធីរុករកតាមអ៊ីនធឺណិតដែលបានណែនាំដោយឈ្មួញកណ្តាលនៅលើកុំព្យូទ័រផ្ទាល់ខ្លួនរបស់គាត់ ហើយជ្រើសរើសតម្លៃដែលអំណោយផលបំផុត។ ចំណាប់អារម្មណ៍របស់ឈ្មួញកណ្តាលក្នុងការជួញដូរដោយជោគជ័យរបស់អតិថិជនរបស់គាត់នឹងមកមុនគេជានិច្ច ពីព្រោះប្រាក់ចំណូលដែលបានមកពីការជួញដូរកំណត់ទំហំនៃកម្រៃជើងសារ។ ឈ្មួញកណ្តាលតែងតែផ្តល់ជូនអតិថិជននូវការបណ្តុះបណ្តាលដោយឥតគិតថ្លៃ ពីព្រោះភាពជោគជ័យ និងសមត្ថភាពរបស់ពាណិជ្ជករអាស្រ័យទៅលើវា។

ក្រុមហ៊ុនលក់ដូរ និងឈ្មួញ

ឈ្មួញមិនដូចឈ្មួញកណ្តាលទេ គឺជាអន្តរការីឯករាជ្យជាងរវាងអ្នកទិញ និងអ្នកលក់។ ឈ្មួញកណ្តាលមិនអាចក្លាយជាម្ចាស់នៃទ្រព្យសកម្មនោះទេ ហើយគាត់ក៏មិនអាចចុះបញ្ជីពួកគេនៅលើផ្សារហ៊ុន និងអនុវត្តការលក់បានតែក្នុងការចំណាយរបស់អតិថិជនប៉ុណ្ណោះ។ នៅក្នុងវេន ឈ្មួញមានសិទ្ធិដាក់ទ្រព្យសកម្មនៅលើតារាងតុល្យការរបស់គាត់ កាន់ពួកគេ និងធ្វើអាជីវកម្មទាំងមូលដោយចំណាយផ្ទាល់ខ្លួនរបស់គាត់។ មានតែនីតិបុគ្គលទេដែលអាចក្លាយជាឈ្មួញ - នេះត្រូវបានទាមទារដោយច្បាប់របស់រុស្ស៊ី។ ជារឿយៗតួនាទីនេះត្រូវបានលេងដោយមូលនិធិ អង្គការធានារ៉ាប់រង និងធនាគារ - អ្នកចូលរួមនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។

សំណុំនៃទំនាក់ទំនងទាំងមូលដែលកើតឡើងក្នុងអំឡុងពេលការផ្លាស់ប្តូរសម្ភារៈ និងទំនិញអរូបីជាច្រើនប្រភេទតាមរយៈការសម្របសម្រួលនៃប្រាក់ (ជាមធ្យោបាយទូទាត់ជាសកល) ជាធម្មតាត្រូវបានគេហៅថាទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុនៅក្នុងទ្រឹស្តីសេដ្ឋកិច្ច។

ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុអាចត្រូវបានគេហៅថាជាកម្លាំងជំរុញ និងមូលដ្ឋាននៃយន្តការនៃសេដ្ឋកិច្ចទំនើប។ កាលណាពួកគេធ្វើការសម្របសម្រួល និងមានប្រសិទ្ធភាពកាន់តែច្រើន សេដ្ឋកិច្ចកាន់តែរីកចម្រើន។

សេចក្តីផ្តើម

ការផ្លាស់ប្តូរទំនិញសេដ្ឋកិច្ចមួយចំនួនសម្រាប់អ្នកដទៃ ការផ្លាស់ប្តូររូបិយប័ណ្ណនៃប្រទេសមួយចំនួនសម្រាប់រូបិយប័ណ្ណរបស់អ្នកដទៃ ការជួញដូរមូលបត្រ ការផ្តល់ប្រាក់កម្ចី។ល។ - ទាំងអស់នេះគឺជាប្រភេទនៃប្រតិបត្តិការដែលធ្វើឡើងនៅលើទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុទំនើប។ ហើយនៅក្នុងករណីនៅពេលដែលយើងកំពុងនិយាយអំពីប្រតិបត្តិការបែបនេះដែលបានធ្វើឡើងនៅលើមាត្រដ្ឋាននៃរដ្ឋទាំងមូលក្នុងចំណោមពួកគេនោះ យើងកំពុងនិយាយអំពីទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោករួចទៅហើយ។

ដូច្នេះ យោងតាមមាត្រដ្ឋាននៃប្រតិបត្តិការ ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុអាចបែងចែកជាពីរប្រភេទធំៗ៖

1. ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុជាតិ;
2. ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុអន្តរជាតិ។

នៅក្នុងទីផ្សារជាតិ ប្រតិបត្តិការនានាត្រូវបានអនុវត្តនៅលើទឹកដីនៃរដ្ឋតែមួយ។ ដូច្នោះហើយ វាជាកម្មវត្ថុនៃច្បាប់ជាតិទាំងស្រុង។ ហើយទីផ្សារអន្តរជាតិគឺគ្មានអ្វីលើសពីចំនួនសរុបនៃទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុជាតិបុគ្គលទាំងអស់ ដូច្នេះហើយមិនអាចស្ថិតនៅក្រោមច្បាប់នៃរដ្ឋបុគ្គលណាមួយទេ (វាមានបទដ្ឋាន ច្បាប់ និងស្តង់ដារអន្តរជាតិដែលបង្កើតឡើងជាពិសេសសម្រាប់គោលបំណងទាំងនេះ)។

នៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចទំនើប មានគំរូសំខាន់ពីរនៃទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុដែលបានអភិវឌ្ឍនៅក្នុងប្រទេសនៃទ្វីបអឺរ៉ុប និងអាមេរិក៖

1. គំរូទ្វីប ដែលផ្អែកលើហិរញ្ញប្បទានធនាគារ ត្រូវបានគេហៅផងដែរថា គំរូទ្វីប ឬប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុផ្អែកលើធនាគារ។
2. គំរូ Anglo-American ផ្អែកលើទីផ្សារមូលបត្រ និងវិនិយោគិនស្ថាប័ន (ប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុផ្អែកលើទីផ្សារ)។

គំរូទ្វីបត្រូវបានសម្គាល់ដោយទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំដែលមិនសូវអភិវឌ្ឍ និងការដាក់មូលបត្រដែលមិនមែនជាសាធារណៈ (ចំនួនភាគទុនិកតិចតួច ហើយតាមនោះ កម្រិតខ្ពស់នៃការប្រមូលផ្តុំដើមទុន)។ នៅក្នុងគំរូ Anglo-American ផ្ទុយទៅវិញ ទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំមានការអភិវឌ្ឍន៍ច្រើន ហើយមានទំនោរច្បាស់លាស់ឆ្ពោះទៅរកការបោះផ្សាយមូលបត្រជាសាធារណៈ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ យូរៗទៅ ម៉ូដែលទាំងពីរនេះកាន់តែប៉ះគ្នាទៅវិញទៅមក ហើយព្រំដែនរវាងពួកវាត្រូវបានលុបចោលបន្តិចម្តងៗ។

ទម្រង់នៃអត្ថិភាពនៃទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ៖

1. នៅក្នុងទម្រង់នៃរចនាសម្ព័ន្ធដែលបានរៀបចំ (ឧទាហរណ៍ការផ្លាស់ប្តូរដែលប្រតិបត្តិការជួញដូរទាំងអស់ត្រូវបានអនុវត្តដោយយោងទៅតាមច្បាប់ដែលបានកំណត់យ៉ាងតឹងរ៉ឹង);
2. នៅក្នុងទម្រង់នៃកិច្ចព្រមព្រៀងផ្ទាល់ (ឧទាហរណ៍ទីផ្សារអន្តរធនាគារ);
3. នៅក្នុងទម្រង់លក់រាយ (ឧទាហរណ៍ ទីផ្សារសេវាធនាគារសម្រាប់បុគ្គល)។

ជាចុងក្រោយ ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុទាំងអស់អាចត្រូវបានចាត់ថ្នាក់តាមឧស្សាហកម្ម៖

1. ទីផ្សារនិស្សន្ទវត្ថុ;

ទីផ្សារប្រាក់

ទំនាក់ទំនងសេដ្ឋកិច្ចសម្រាប់គោលបំណងនៃការទទួលឬផ្តល់មូលនិធិសម្រាប់រយៈពេលខ្លី (រហូតដល់មួយឆ្នាំ) ត្រូវបានគេហៅថាទីផ្សារប្រាក់។

ទីផ្សារប្រាក់មានធាតុផ្សំសំខាន់ៗចំនួនបី៖

1. មូលបត្ររយៈពេលខ្លី;
2. ប្រាក់កម្ចីអន្តរធនាគារ;
3. រូបិយប័ណ្ណអឺរ៉ូ។

អ្នកចូលរួមទីផ្សារប្រាក់ទាំងអស់អាចបែងចែកជាបីប្រភេទ៖

1. អ្នកឱ្យខ្ចី ឬអ្នកដែលផ្តល់ប្រាក់សម្រាប់ប្រើប្រាស់បណ្តោះអាសន្ន។ ប្រភេទនេះរួមមានធនាគារ ស្ថាប័នឥណទានមិនមែនធនាគារ និងអង្គការហិរញ្ញវត្ថុផ្សេងទៀត;
2. អ្នកខ្ចី ឬអ្នកខ្ចីលុយ។ ប្រភេទនេះរួមមានបុគ្គល រចនាសម្ព័ន្ធរដ្ឋ និងក្រុង ប្រភេទផ្សេងៗនៃសហគ្រាស និងអង្គការ។ល។
3. អន្តរការីហិរញ្ញវត្ថុផ្តល់នូវទំនាក់ទំនងរវាងប្រភេទទាំងពីរដែលបានរៀបរាប់ខាងលើនៃអ្នកចូលរួមទីផ្សារប្រាក់ ទោះបីជាជាគោលការណ៍ ការចូលរួមរបស់ពួកគេមិនតែងតែចាំបាច់ក៏ដោយ។ ទាំងនេះរួមមានធនាគារ អ្នកចូលរួមអាជីពនៅក្នុងទីផ្សារមូលបត្រ (ឈ្មួញកណ្តាល។ល។)។ល។

ប្រភេទទាំងអស់ខាងលើនៃអ្នកចូលរួមទីផ្សារប្រាក់មានគោលដៅរួមមួយ - អ្នកគ្រប់គ្នាមានបំណងទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍។ អ្នកឱ្យខ្ចីរកប្រាក់ចំណេញដោយសារអត្រាការប្រាក់ដែលពួកគេចេញប្រាក់កម្ចី។ អ្នកខ្ចីមានបំណងរកប្រាក់ចំណេញពីការប្រើប្រាស់មូលនិធិដែលបានខ្ចី។ ហើយអត្ថប្រយោជន៍នៃអន្តរការីគឺស្ថិតនៅក្នុងកម្រៃជើងសារដែលពួកគេគិតប្រាក់ពីអ្នកអោយខ្ចី និងអ្នកខ្ចីសម្រាប់ការនាំយកពួកគេរួមគ្នា ហើយជារឿយៗដើរតួជាអ្នកធានានៃប្រតិបត្តិការដែលបានបញ្ចប់រវាងពួកគេ។

ខាង​ក្រោម​នេះ​ជា​រូបភាព​បង្ហាញ​ពី​ឧបករណ៍​ទីផ្សារ​ប្រាក់​សំខាន់ៗ៖

ទីផ្សារមូលធន

សាខានៃទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុនេះរួមមានប្រតិបត្តិការហិរញ្ញវត្ថុរយៈពេលវែង (ប្រាក់កម្ចី ការវិនិយោគ។ល។)។ សរុបមក នេះគឺជាទីផ្សារប្រាក់ដូចគ្នាដែលបានពិពណ៌នាខាងលើ ប៉ុន្តែមានតែជាមួយនឹងកាលកំណត់ផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុលើសពីមួយឆ្នាំប៉ុណ្ណោះ។

អ្វីដែលគេហៅថា លុយរយៈពេលវែង ចរាចរនៅទីនេះ ដើមទុនត្រូវបានវិនិយោគក្នុងប្រភេទផ្សេងៗនៃឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុរយៈពេលវែង (ភាគហ៊ុន សញ្ញាប័ណ្ណរយៈពេលវែង។ល។)។

ទីផ្សារមូលធនមានរចនាសម្ព័ន្ធដូចខាងក្រោមៈ

អ្វីគ្រប់យ៉ាងដែលទាក់ទងនឹងបញ្ហានៃមូលបត្រ និងការចរាចរបន្ថែមទៀតរបស់ពួកគេ (ការទិញ លក់ លក់បន្ត) ទាក់ទងដោយផ្ទាល់ទៅសាខាបន្ទាប់នៃទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ - ទីផ្សារភាគហ៊ុន។

វារួមបញ្ចូលមិនត្រឹមតែវេទិកាពាណិជ្ជកម្មដែលបានរៀបចំ - ការផ្លាស់ប្តូរប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងហៅថាសមាសភាគដែលមិនមានលក់តាមបញ្ជរ។ មូលបត្រនៃក្រុមហ៊ុនបោះផ្សាយធំបំផុត និងគួរឱ្យទុកចិត្តបំផុតត្រូវបានដកស្រង់នៅលើទីផ្សារប្តូរប្រាក់ (រួមទាំងមូលបត្រដែលទាក់ទងនឹងបន្ទះសៀគ្វីពណ៌ខៀវ) ហើយទីផ្សារតាមបញ្ជរបម្រើជាជម្រកសម្រាប់មូលបត្រដែលត្រូវបានចាត់ថ្នាក់ជាហានិភ័យ (ឧទាហរណ៍ ភាគហ៊ុនទីពីរ និងទីបី។ ថ្នាក់ដែលមិនត្រូវបានរាប់បញ្ចូលក្នុងជាន់ផ្លាស់ប្តូរ) ។

ទីផ្សារមូលបត្រអាចត្រូវបានចាត់ថ្នាក់តាមលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យសំខាន់ៗដូចខាងក្រោមៈ

1. តាមកម្រិតនៃការដាក់ឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុដែលអាចចរចារបាន៖

• បឋមសិក្សា។ នៅទីនេះ ដូចដែលឈ្មោះបានបង្ហាញ ការដាក់ដំបូងនៃមូលបត្រកើតឡើង (វាអាចជាសាធារណៈ (IPO) ឬការដាក់ឯកជន);
• អនុវិទ្យាល័យ។ នេះគឺជាទីផ្សារដែលគេស្គាល់ច្រើនបំផុតសម្រាប់មនុស្សយ៉ាងទូលំទូលាយ ដែលតាមពិត ប្រតិបត្តិការជួញដូរមូលបត្រភាគច្រើនកើតឡើង។ វារួមបញ្ចូលទាំងវេទិកាផ្លាស់ប្តូរភាគហ៊ុនទាំងអស់;
• ទីបី។ នេះ​ជា​ទីផ្សារ​គ្មាន​បញ្ជរ ហើយ​មូលបត្រ​ទាំង​នោះ​ត្រូវ​បាន​គេ​ជួញ​ដូរ​នៅ​លើ​វា ដែល​សម្រាប់​ហេតុផល​ជាក់លាក់ មិន​អាច​ចុះ​បញ្ជី​នៅ​លើ​វេទិកា​ប្តូរ​ប្រាក់​ផ្លូវការ​បាន​ទេ។
• ទីបួន។ វិនិយោគិនស្ថាប័នធំៗធ្វើពាណិជ្ជកម្មនៅទីនេះ។ ការជួញដូរធ្វើឡើងតាមប្រព័ន្ធអេឡិចត្រូនិច ក្នុងភាគហ៊ុនដ៏ធំ (ឬមូលបត្រផ្សេងទៀត)។

1. តាមប្រភេទឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុដែលបានជួញដូរ៖

• ទីផ្សារភាគហ៊ុន;
• ទីផ្សារមូលបត្រ;
• ទីផ្សារនិស្សន្ទវត្ថុ ។ល។

1. តាមកម្រិតនៃអង្គការ៖

• ការផ្លាស់ប្តូរ;
• OTC;

1. តាមកម្រិតនៃសកលភាវូបនីយកម្ម៖

• តំបន់;
• ជាតិ;
• អន្តរជាតិ។

1. ដោយអ្នកចេញមូលបត្រជួញដូរ៖

• ទីផ្សារមូលបត្រសហគ្រាស;
• ទីផ្សារមូលបត្ររដ្ឋាភិបាល។

1. ដោយអាយុកាលយូរនៃឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុដែលបានជួញដូរ៖

• ទីផ្សារមូលបត្ររយៈពេលខ្លី;
• ទីផ្សារមូលបត្ររយៈពេលមធ្យម;
• ទីផ្សារមូលបត្ររយៈពេលវែង;
• ទីផ្សារមូលបត្រអចិន្រ្តៃយ៍។

1. តាមឧស្សាហកម្មដែលអ្នកចេញមូលបត្រដែលអាចជួញដូរបានជាកម្មសិទ្ធិ។

ទីផ្សារនិស្សន្ទវត្ថុ

នេះគឺជាទីផ្សារសម្រាប់និស្សន្ទវត្ថុ (ឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុដេរីវេ) ដែលមានកាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់ជាក់លាក់ (ហេតុដូច្នេះឈ្មោះ)។ ឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុខាងក្រោមត្រូវបានជួញដូរនៅទីនេះ៖

• កិច្ចសន្យាបន្ត;
• អនាគត;
• ជម្រើស។

ដោយផ្អែកលើកម្រិតនៃអង្គការ ទីផ្សារនិស្សន្ទវត្ថុក៏ត្រូវបានបែងចែកទៅជា៖

• ការផ្លាស់ប្តូរ;
• OTC ។

ការជួញដូរនៅក្នុងទីផ្សារនិស្សន្ទវត្ថុត្រូវបានកំណត់លក្ខណៈដោយកម្រិតខ្ពស់នៃហានិភ័យធៀបនឹងទីផ្សារភាគហ៊ុន ឬទីផ្សារមូលបត្របំណុល។ នេះត្រូវបានពន្យល់ដោយការពិតដែលថាក្នុងករណីនេះអានុភាពត្រូវបានប្រើ (ហៅថា) ។ លើសពីនេះ ភាពខុសប្លែកមួយទៀតនៅទីនេះគឺលទ្ធភាពនៃការបើកមុខតំណែងខ្លី (លទ្ធភាពនៃការកាត់ឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុជាក់លាក់មួយដែលដើរតួជាទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋាន)។

ប្រតិបត្តិការនៅលើទីផ្សារនិស្សន្ទវត្ថុត្រូវបានបញ្ចប់ក្នុងគោលបំណងការពារមុខតំណែងដែលបើកនៅលើទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋាន ក្នុងយុទ្ធសាស្ត្រអាជ្ញាកណ្តាល ឬ (នៅក្នុងទីផ្សារប្តូរប្រាក់បរទេស)។

ទីផ្សារប្តូរប្រាក់បរទេស (FOREX)

ទីផ្សាររូបិយប័ណ្ណអន្តរជាតិ Forex (ទីផ្សារប្តូរប្រាក់បរទេស) គឺជាប្រព័ន្ធទំនាក់ទំនងហិរញ្ញវត្ថុ គោលបំណងគឺការទិញ ឬលក់រូបិយប័ណ្ណបរទេសមួយចំនួនសម្រាប់អ្នកដទៃ។ នៅក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃបរិមាណនៃប្រតិបត្តិការដែលបានអនុវត្ត ទីផ្សារ FOREX លើសពីទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុផ្សេងទៀតទាំងអស់។

ទីផ្សារ FOREX មិនមានវេទិកាពាណិជ្ជកម្មជាក់លាក់ណាមួយទេ (ដូចជាការប្តូរប្រាក់) វាគឺជាសំណុំនៃការទំនាក់ទំនងទាំងមូលដែលភ្ជាប់អ្នកលេងធំបំផុតរបស់ខ្លួន (ធនាគារ សាជីវកម្មឆ្លងដែន ក្រុមហ៊ុនឈ្មួញជើងសា។ល។)។

អ្នកចូលរួមសំខាន់ៗនៅក្នុងទីផ្សារប្តូរប្រាក់បរទេសគឺ៖

1. ធនាគារកណ្តាលនៃប្រទេស។ សកម្មភាពចម្បងរបស់ពួកគេនៅទីនេះ គឺដើម្បីគ្រប់គ្រងទុនបំរុងប្តូរប្រាក់បរទេសជាតិ ដើម្បីគ្រប់គ្រងអត្រាប្តូរប្រាក់នៃរូបិយប័ណ្ណរបស់ពួកគេ។ ចំពោះគោលបំណងនេះពួកគេអាចអនុវត្តអ្វីដែលគេហៅថា;
2. ធនាគារ (ភាគច្រើនជាអន្តរជាតិ)។ នេះគឺជាប្រភេទនៃវិនិយោគិនស្ថាប័នមួយនៅក្នុងទីផ្សារ Forex ។ វាគឺតាមរយៈពួកគេដែលភាគច្រើននៃលំហូរហិរញ្ញវត្ថុទាំងអស់ឆ្លងកាត់នៅទីនេះ។
3. ក្រុមហ៊ុនដែលចូលរួមក្នុងប្រតិបត្តិការនាំចូល-នាំចេញ ជាឧទាហរណ៍ ក្នុងគោលបំណងទិញវត្ថុធាតុដើម និងលក់ផលិតផលសម្រេច។
4. ប្រភេទផ្សេងៗនៃមូលនិធិ (ការវិនិយោគ សោធននិវត្តន៍ ការការពារហានិភ័យ) និងក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រង។ ពួកគេធ្វើប្រតិបត្តិការនៅទីនេះក្នុងគោលបំណងដើម្បីធ្វើពិពិធកម្មផលប័ត្ររបស់ពួកគេឱ្យបានច្រើនតាមដែលអាចធ្វើទៅបានដោយការទិញប្រភេទផ្សេងៗនៃមូលបត្រនៅក្រៅប្រទេសរបស់ពួកគេ។
5. ការផ្លាស់ប្តូររូបិយប័ណ្ណជាតិ។ ទាំងនេះដំណើរការនៅក្នុងប្រទេសមួយចំនួន ហើយគោលបំណងចម្បងរបស់ពួកគេគឺដើម្បីដកស្រង់រូបិយប័ណ្ណជាតិរបស់ពួកគេប្រឆាំងនឹងរូបិយប័ណ្ណបរទេស ក៏ដូចជាការផ្លាស់ប្តូររូបិយប័ណ្ណសម្រាប់នីតិបុគ្គល។
6. ក្រុមហ៊ុនឈ្មួញកណ្តាល និងមជ្ឈមណ្ឌលជួញដូរដែលដើរតួជាអន្តរការីសម្រាប់ប្រតិបត្តិការជួញដូរ និងប្តូរប្រាក់នៅលើ FOREX;
7. ទីបំផុតបុគ្គលឯកជន។ ការចូលរួមចំណែករបស់ពួកគេម្នាក់ៗប្រហែលជាមិនសំខាន់ទាំងស្រុងនោះទេ ប៉ុន្តែសរុបមក លំហូរហិរញ្ញវត្ថុពីទេសចរណ៍អន្តរជាតិ ប្រតិបត្តិការប្តូរប្រាក់សាមញ្ញ និងប្រតិបត្តិការរូបិយប័ណ្ណប៉ាន់ស្មានរបស់ពលរដ្ឋម្នាក់ៗអាចឈានដល់បរិមាណដ៏គួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍។

ទីផ្សារលោហៈដ៏មានតម្លៃអាចត្រូវបានកំណត់ថាជាធាតុផ្សំមួយផ្សេងទៀតនៃទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោក។ វាអនុវត្តប្រតិបត្តិការទាំងដោយផ្ទាល់ជាមួយលោហធាតុដ៏មានតម្លៃ និងជាមួយមូលបត្រដែលភ្ជាប់ទៅនឹងពួកគេ (អនាគត សញ្ញាប័ណ្ណ ជម្រើសដែលបានដកស្រង់ជាមាស ក៏ដូចជាវិញ្ញាបនបត្រមាស)។

ដោយផ្អែកលើប្រភេទនៃលោហៈដ៏មានតម្លៃដែលត្រូវបានជួញដូរ ទីផ្សារនេះអាចត្រូវបានបែងចែកជាផ្នែកសំខាន់ៗដូចខាងក្រោមៈ

1. ទីផ្សារមាស;
2. ទីផ្សារប្រាក់;
3. ទីផ្សារផ្លាទីន;
4. ផ្សារ Palladium ។

ដោយផ្អែកលើប្រភេទ និងបរិមាណនៃប្រតិបត្តិការដែលបានអនុវត្ត ទីផ្សារលោហៈដ៏មានតម្លៃអាចត្រូវបានចាត់ថ្នាក់ដូចខាងក្រោមៈ

1. ទីផ្សារលោហៈដ៏មានតម្លៃអន្តរជាតិ;
2. ទីផ្សារលោហៈដ៏មានតម្លៃក្នុងស្រុក;
3. ទីផ្សារខ្មៅ (ក្រោមដី) សម្រាប់លោហៈដ៏មានតម្លៃ។

ទីផ្សារអន្តរជាតិមានការជួញដូរអតិបរមា វិនិយោគិនធំៗ មូលនិធិអន្តរជាតិ ក៏ដូចជាធនាគារកណ្តាលធ្វើពាណិជ្ជកម្មលើវា។ មជ្ឈមណ្ឌលពាណិជ្ជកម្មអន្តរជាតិដ៏ធំបំផុតមានទីតាំងនៅទីក្រុងដូចជា ឡុងដ៍ ហ្សូរីច ញូវយ៉ក ហុងកុង ឈីកាហ្គោ និងឌូបៃ។

ទីផ្សារក្នុងស្រុកសម្រាប់លោហធាតុមានតម្លៃពាក់ព័ន្ធនឹងប្រតិបត្តិការជួញដូរក្នុងប្រទេស។ ពួកវាត្រូវបានកំណត់លក្ខណៈដោយបទប្បញ្ញត្តិរបស់រដ្ឋាភិបាលជាក់លាក់ ដែលបង្ហាញក្នុងការកំណត់ពន្ធ កូតា ច្បាប់ពាណិជ្ជកម្ម។ល។

ទីផ្សារខ្មៅ ឬក្រោមដីសម្រាប់លោហធាតុមានតម្លៃកើតឡើងនៅពេលដែលរដ្ឋាភិបាលដាក់កម្រិតធ្ងន់ធ្ងរលើប្រតិបត្តិការបែបនេះ។ ជាឧទាហរណ៍ នៅពេលដែលការជួញដូរមាសត្រូវបានហាមឃាត់ វាចាប់ផ្តើមលក់ដោយខុសច្បាប់ (ដោយការរត់ពន្ធចូលប្រទេស)។

លើសពីនេះទៀតទីផ្សារនេះអាចត្រូវបានចាត់ថ្នាក់តាមគោលបំណងនៃលោហៈដ៏មានតម្លៃដែលបានទិញ:

1. សម្រាប់គោលបំណងវិនិយោគ;
2. សម្រាប់ការប្រើប្រាស់ក្នុងឧស្សាហកម្ម (ឧទាហរណ៍ក្នុងគ្រឿងអេឡិចត្រូនិច)។

នេះគឺជាទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុវ័យក្មេងបំផុតដែលតំណាងនៅទីនេះ។ ប្រវត្តិសាស្រ្តនៃអត្ថិភាពរបស់វាបានចាប់ផ្តើមជាមួយនឹងការលេចឡើងនៃរូបិយប័ណ្ណឌីជីថលដំបូងគេរបស់ពិភពលោកក្នុងឆ្នាំ 2008 ហើយត្រលប់មកវិញត្រឹមតែប្រហែលមួយទសវត្សរ៍ប៉ុណ្ណោះ។ បច្ចុប្បន្នរចនាសម្ព័ន្ធរបស់វាមិនទាន់ត្រូវបានបង្កើតឡើងពេញលេញនៅឡើយទេ (មួយផ្នែកដោយសារតែការពិតដែលថានៅក្នុងប្រទេសជាច្រើនមិនមានក្របខ័ណ្ឌនីតិប្បញ្ញត្តិគ្រប់គ្រងប្រតិបត្តិការដែលធ្វើឡើងជាមួយរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ) ប៉ុន្តែជាទូទៅវាអាចត្រូវបានតំណាងថាជាសំណុំទាំងមូលនៃរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូដែលមានស្រាប់ និងហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធដែលផ្តល់ អត្ថិភាពរបស់ពួកគេ។ ហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធនេះរួមបញ្ចូលទាំងថាមពលកុំព្យូទ័រ ដោយសាររូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូថ្មីត្រូវបានបង្កើត និងរក្សាទុក ក៏ដូចជាសំណុំនៃអង្គការទាំងមូលដែលពាក់ព័ន្ធនឹងការលក់ ការទិញ និងការផ្លាស់ប្តូររបស់ពួកគេ (ការផ្លាស់ប្តូរគ្រីបតូ និងប្រភេទផ្សេងៗនៃការផ្លាស់ប្តូរ)។

Cryptocurrency គឺជាទ្រព្យសកម្មដែលពឹងផ្អែកទាំងស្រុងលើថាមពលកុំព្យូទ័រ។ បច្ចេកវិទ្យានៃការបង្កើតរបស់វា (ដែលគេនិយមហៅថាការជីកយករ៉ែ) គឺផ្អែកលើបច្ចេកវិទ្យាកុំព្យូទ័រ blockchain ។ តាមទ្រឹស្តីសុទ្ធសាធ នរណាម្នាក់ដែលមានកុំព្យូទ័រភ្ជាប់អ៊ីនធឺណិតអាចជីកយករូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូមួយចំនួន។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ តាមការពិត ដើម្បីរកបានចំនួនស្មើនឹងយ៉ាងហោចណាស់ពីរបីដុល្លារអាមេរិកតាមវិធីនេះ វានឹងចំណាយពេលច្រើនណាស់។ ការពិតគឺថាធម្មជាតិនៃរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូត្រូវបានរចនាឡើងតាមរបៀបដែលវាកាន់តែត្រូវបានជីកយករ៉ែ ដំណើរការនេះកាន់តែស្មុគស្មាញ ហើយការទាញយកកាក់ថ្មី (កាក់) ត្រូវការធនធានកុំព្យូទ័រកាន់តែច្រើនឡើង។

បច្ចុប្បន្ននេះ កសិដ្ឋានរុករករ៉ែឯកទេសដែលមានកាតវីដេអូដ៏មានអានុភាពជាច្រើនត្រូវបានប្រើដើម្បីរុករករូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ។ អ្នកអាចបង្កើត cryptocurrency ដោយប្រើទាំង processor និងការគណនានៅលើកាតវីដេអូ។ វាកើតឡើងដូច្នេះថាកាតវីដេអូមានស្ថាបត្យកម្មដែលសមស្របបំផុតសម្រាប់ការគណនាទាំងនោះដែលតាមរយៈកាក់ថ្មីត្រូវបានបង្កើត។

កសិដ្ឋានរុករករ៉ែ Cryptocurrency អាចមានកាតវីដេអូជាច្រើន ឬរាប់ពាន់ ឬរាប់ម៉ឺន។ កសិដ្ឋានធំៗទាំងនេះភាគច្រើនមានទីតាំងនៅតំបន់អាស៊ីប៉ាស៊ីហ្វិក ជាពិសេសនៅក្នុងប្រទេសចិន (គិតត្រឹមចុងឆ្នាំ 2017 ប្រហែល 30% នៃទីផ្សាររូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូសកលទាំងមូលត្រូវបានប្រមូលផ្តុំនៅទីនោះ)។

រូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូដែលពេញនិយមបំផុតនៅពេលនេះគឺ (ត្រូវបានរៀបចំតាមលំដាប់ចុះនៃតម្លៃ)៖

1. Bitcoin;
2. សាច់ប្រាក់ Bitcoin;
3. សញ្ញា;
4. Ethereum ។

លើសពីនេះទៀត វានៅតែមានចំនួនដ៏ច្រើននៃប្រភេទរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូផ្សេងៗនៅលើពិភពលោក ដែលភាគច្រើនមិនតំណាងឱ្យ ហើយភាគច្រើនទំនងជានឹងមិនតំណាងឱ្យតម្លៃណាមួយឡើយ។

មានអង្គការហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធដែលផ្តល់៖

• ការរៀបចំនៃដំណើរការជួញដូរ (ការផ្លាស់ប្តូរនិងវេទិកាពាណិជ្ជកម្មដោយគ្មានបញ្ជរ);
• ការទូទាត់ទៅវិញទៅមក និងការទូទាត់សម្រាប់ប្រតិបត្តិការទាំងអស់ (ការបោសសំអាតផ្ទះ);
• គណនេយ្យសម្រាប់ការផ្ទេរសិទ្ធិទៅមូលបត្រនៅក្នុងដំណើរការនៃប្រតិបត្តិការជាមួយពួកគេ (កន្លែងដាក់ប្រាក់);

លើសពីនេះ អង្គការនៃប្រភេទនេះរួមបញ្ចូលទាំងអស់ដែលផ្តល់ការការពារប្រឆាំងនឹងហានិភ័យឥណទានសមភាគី ក៏ដូចជាគណនេយ្យសម្រាប់កិច្ចសន្យាលក់នៅហាងជាមួយនឹងឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុ និស្សន្ទវត្ថុ និងកិច្ចសន្យានៅលើទីផ្សារទំនិញ។

នៅក្នុងប្រទេសរបស់យើង ស្ថាប័នហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុរួមមាន:

1. ការផ្លាស់ប្តូរ;
2. ឃ្លាំងកណ្តាល;
3. បោសសំអាតផ្ទះ;
4. សមភាគីកណ្តាល;
5. ការទូទាត់ប្រាក់បញ្ញើ;
6. ឃ្លាំង។

វាក៏មានរឿងដូចជា អង្គការហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធសំខាន់ៗជាប្រព័ន្ធផងដែរ។ ការចាត់ថ្នាក់បែបនេះគឺផ្អែកលើការអនុលោមតាមលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យខាងក្រោមយ៉ាងហោចណាស់មួយ៖

1. លក្ខណៈវិនិច្ឆ័យឯកតា;
2. លក្ខណៈវិនិច្ឆ័យនៃសារៈសំខាន់សម្រាប់គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរដ្ឋបង្រួបបង្រួម;
3. លក្ខណៈវិនិច្ឆ័យនៃសារៈសំខាន់នៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។

ការវាយតម្លៃនៃការអនុលោមតាមលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យរបស់អង្គការទាំងនេះត្រូវបានអនុវត្តដោយធនាគារកណ្តាលនៃសហព័ន្ធរុស្ស៊ី។ បច្ចុប្បន្ននេះ នៅក្នុងប្រទេសរបស់យើង មានស្ថាប័នហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធដូចខាងក្រោមៈ

ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោកចែកចាយឡើងវិញនូវធនធានហិរញ្ញវត្ថុដោយឥតគិតថ្លៃពីអ្នកឱ្យខ្ចីទៅអ្នកខ្ចីនៅកម្រិត supranational ។ ប្រភេទភ្នាក់ងារសេដ្ឋកិច្ចជាច្រើនប្រភេទចូលរួមនៅក្នុងដំណើរការនេះ។ បន្ថែមពីលើអង្គភាពដែលមានធនធានហិរញ្ញវត្ថុឥតគិតថ្លៃបណ្តោះអាសន្ន (អ្នកឱ្យខ្ចី) និងអង្គភាពដែលត្រូវការមូលនិធិខ្ចី (អ្នកខ្ចី) អ្នកចូលរួមនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោករួមមានប្រភេទផ្សេងៗនៃអន្តរការីហិរញ្ញវត្ថុ ក៏ដូចជាអង្គការរដ្ឋ និងអន្តរជាតិដែលពាក់ព័ន្ធក្នុងការគ្រប់គ្រងដំណើរការហិរញ្ញវត្ថុ។ និងការវិនិយោគ។ ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ អ្នកឱ្យខ្ចី អ្នកខ្ចី និងអន្តរការីហិរញ្ញវត្ថុក្នុងការអនុវត្តអាចត្រូវបានតំណាងដោយប្រភេទអង្គភាពអាជីវកម្មជាច្រើន ទាំងពាណិជ្ជកម្ម និងរដ្ឋាភិបាល។ ឧទាហរណ៍ ក្រុមហ៊ុនឧស្សាហកម្ម និងពាណិជ្ជកម្ម បុគ្គល រដ្ឋ អាជ្ញាធរមូលដ្ឋាន និងអង្គការពហុជាតិ ដូចជាធនាគារពិភពលោក ឬធនាគារវិនិយោគអឺរ៉ុប អាចដើរតួជាម្ចាស់បំណុលនៅក្នុងទីផ្សារពិភពលោក។
ដូចគ្នានេះដែរ អង្គការអន្តរជាតិ រដ្ឋាភិបាល និងអាជ្ញាធរមូលដ្ឋាននៃប្រទេសនីមួយៗ និងសហគ្រាសមិនមែនហិរញ្ញវត្ថុដើរតួជាអ្នកខ្ចី។ ងាយយល់ឃើញថាមុខវិជ្ជាដូចគ្នា អាស្រ័យលើស្ថានភាព អាចដើរតួនាទីផ្សេងៗគ្នាក្នុងពេលដំណាលគ្នា ឬបន្តបន្ទាប់គ្នា។ ជាឧទាហរណ៍ ធនាគារអាចផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់អតិថិជនរបស់ពួកគេ ដោយធ្វើជាអន្តរការីផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ ពួកគេអាចសម្រួលដល់ការដាក់ប្រាក់កម្ចីរបស់អតិថិជន ហើយនៅពេលចេញកាតព្វកិច្ចផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេ ឬចូលទៅក្នុងទីផ្សារប្រាក់កម្ចីអន្តរធនាគារ ដើរតួជាអ្នកខ្ចី។ រដ្ឋាភិបាលនៃប្រទេសនានាអាចជាអ្នកអោយខ្ចី និងអ្នកខ្ចី។ រួមជាមួយអង្គការអន្តរជាតិ ពួកគេក៏ជានិយតករទីផ្សារ និងជាអ្នកត្រួតពិនិត្យផងដែរ។
ដោយសារតែភាពស្មុគស្មាញពិសេសនៃប្រតិបត្តិការនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុបរទេស និងអន្តរជាតិ អន្តរការីហិរញ្ញវត្ថុមានវត្តមាននៅក្នុងប្រតិបត្តិការស្ទើរតែទាំងអស់។ ដូចនៅក្នុងទីផ្សារជាតិដែរ ពួកគេបំប្លែងទ្រព្យសម្បត្តិហិរញ្ញវត្ថុដែលបានទិញនៅលើទីផ្សារ ផ្លាស់ប្តូរលក្ខណៈរបស់ពួកគេ និងចេញបំណុលផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេ ការទិញ និងលក់ទ្រព្យសម្បត្តិហិរញ្ញវត្ថុទាំងក្នុងនាម និងក្នុងការចំណាយរបស់អតិថិជន និងការចំណាយផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេ។ លើសពីនេះទៀត ពួកគេជួយសម្រួលដល់ការបង្កើតទ្រព្យសកម្មហិរញ្ញវត្ថុដោយអតិថិជនរបស់ពួកគេ និងជួយពួកគេលក់ទ្រព្យសម្បត្តិហិរញ្ញវត្ថុទាំងនេះទៅកាន់អ្នកចូលរួមផ្សេងទៀតនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ និងអនុវត្តការគ្រប់គ្រងការជឿទុកចិត្តលើមូលនិធិអតិថិជន។
នៅពេលដំណើរការនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោក សេវាកម្មដែលផ្តល់ដោយអន្តរការីហិរញ្ញវត្ថុដល់អតិថិជនរបស់ពួកគេ ដូចជាការណែនាំអំពីការវិនិយោគលើស្ថានភាពនៅក្នុងទីផ្សារបរទេស ជំនួយក្នុងការទូទាត់អន្តរជាតិ និងការបោសសម្អាតមូលបត្រ និងប្រតិបត្តិការប្តូរប្រាក់បរទេសមានសារៈសំខាន់ជាពិសេស។ អន្តរការីហិរញ្ញវត្ថុអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកវិនិយោគ និងអ្នកបោះផ្សាយនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោកកាត់បន្ថយថ្លៃចំណាយលើប្រតិបត្តិការ និងព័ត៌មាន ក៏ដូចជាកាត់បន្ថយហានិភ័យតាមរយៈការធ្វើពិពិធកម្មអន្តរជាតិនៃរចនាសម្ព័ន្ធនៃទ្រព្យសកម្ម និងបំណុល។ តាមរយៈការរំពឹងទុកពីបំណងប្រាថ្នារបស់អតិថិជន អន្តរការីហិរញ្ញវត្ថុគឺជាប្រភពដ៏សំខាន់មួយនៃការបង្កើតថ្មីផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុនៅក្នុងទីផ្សារពិភពលោក។
នៅក្នុងការអនុវត្តពិភពលោក អន្តរការីហិរញ្ញវត្ថុត្រូវបានតំណាងដោយប្រភេទអង្គការជាច្រើន៖
1) អង្គការប្រភេទប្រាក់បញ្ញើ;
2) កិច្ចសន្យា, អង្គការសន្សំ;
3) មូលនិធិវិនិយោគ;
4) ប្រភេទផ្សេងទៀតនៃអង្គការហិរញ្ញវត្ថុ។
អន្តរការីហិរញ្ញវត្ថុប្រភេទប្រាក់បញ្ញើរួមមាន ធនាគារពាណិជ្ជ និងសន្សំ សហជីពឥណទាន សមាគមសន្សំ និងកម្ចី។ល។ ជាដើម ពោលគឺស្ថាប័នដែលប្រមូលមូលនិធិដោយដាក់កាតព្វកិច្ចផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេក្នុងចំណោមបុគ្គល និងនីតិបុគ្គល ភាគច្រើនជាទម្រង់ប្រាក់បញ្ញើ។ មូលនិធិដែលបានរៃអង្គាសត្រូវបានប្រើប្រាស់ដើម្បីចេញប្រាក់កម្ចីអតិថិជន កម្ចីទិញផ្ទះ និងអាជីវកម្ម។ ប្រតិបត្តិការដ៏ធំទូលាយបំផុតត្រូវបានអនុវត្តដោយធនាគារពាណិជ្ជ។ ផ្ទុយទៅវិញ គ្រឹះស្ថានសន្សំ ជាចម្បងសមាគមសន្សំ និងកម្ចី និងធនាគារសន្សំទៅវិញទៅមក គឺជាគ្រឹះស្ថានហិរញ្ញវត្ថុឯកទេស។ ពួកគេប្រើប្រាស់មូលនិធិដែលទទួលបានពីគណនីសន្សំជាចម្បងសម្រាប់ការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះ និងកម្ចីខ្នាតតូចដល់បុគ្គល និងអាជីវកម្ម។ សហជីពឥណទានគឺជាក្រុមអ្នកប្រើប្រាស់តូច មិនស្វែងរកប្រាក់ចំណេញ។ ម្ចាស់ស្ថាប័នទាំងនេះគ្រាន់តែជាសមាជិករបស់ពួកគេប៉ុណ្ណោះ។ បំណុលរបស់សហជីពឥណទានបានមកពីការឆែកឆេរ និងគណនីសន្សំ ហើយពួកគេវិនិយោគមូលនិធិរបស់ពួកគេនៅក្នុងកម្ចីប្រើប្រាស់រយៈពេលខ្លី។ ប្រសិនបើថ្មីៗនេះ សហជីពឥណទានបានកំណត់សកម្មភាពរបស់ពួកគេទាំងស្រុងចំពោះទំហំទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុជាតិ នោះក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំថ្មីៗនេះ ពួកគេបានចូលទៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោកកាន់តែខ្លាំងឡើង ដោយចូលរួមក្នុងប្រតិបត្តិការជាច្រើនប្រភេទ។
ស្ថាប័នសន្សំដែលប្រតិបត្តិការលើមូលដ្ឋានកិច្ចសន្យាទទួលបានមូលនិធិក្រោមកិច្ចព្រមព្រៀងកិច្ចសន្យារយៈពេលវែង ហើយដាក់វានៅលើទីផ្សារមូលធន។ អន្តរការីនៃប្រភេទនេះរួមមានក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រង និងមូលនិធិសោធននិវត្តន៍។ ស្ថាប័នទាំងនេះមានលំហូរស្ថិរភាពនៃមូលនិធិពីអ្នកកាន់គោលនយោបាយធានារ៉ាប់រង និងអ្នកកាន់គណនីមូលនិធិសោធននិវត្តន៍ ដូច្នេះពួកគេវិនិយោគធនធានភាគច្រើនរបស់ពួកគេនៅក្នុងមូលបត្ររយៈពេលវែង។
មូលនិធិវិនិយោគគឺជាអង្គការពិសេសដែលចេញភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេ ហើយលក់វាទៅឱ្យអ្នកវិនិយោគ។ ពួកគេដាក់មូលនិធិដែលប្រមូលបានតាមរបៀបនេះនៅក្នុងមូលបត្រផ្សេងទៀត ឬនៅលើប្រាក់បញ្ញើនៅក្នុងធនាគារ។ មូលនិធិអាចត្រូវបានបើកឬបិទ។ មូលនិធិបើកចំហគឺជាក្រុមហ៊ុនភាគហ៊ុនរួមគ្នាដែលដាក់ភាគហ៊ុនរបស់ខ្លួនជាមួយនឹងកាតព្វកិច្ចក្នុងការទិញវាឡើងវិញជាបន្តបន្ទាប់តាមការស្នើសុំរបស់អ្នកវិនិយោគ។ ផ្ទុយទៅវិញ មូលនិធិបិទជិតមិនមានកាតព្វកិច្ចទិញវិញទេ នៅពេលដាក់ភាគហ៊ុន។ ដូច្នេះ វិនិយោគិន​អាច​ប្រគល់​មូលនិធិ​ដែល​បាន​វិនិយោគ​មក​វិញ​ដោយ​ការ​លក់​ភាគហ៊ុន​បន្ត​នៅ​លើ​ទីផ្សារ​បន្ទាប់បន្សំ។ មូលនិធិវិនិយោគគឺជាមធ្យោបាយងាយស្រួលបំផុតនៃការវិនិយោគអន្តរជាតិសម្រាប់អ្នកវិនិយោគខ្នាតតូច និងមធ្យម ដែលដោយសារតែលក្ខណៈបច្ចេកទេសនៃទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោកត្រូវបានដកហូតឱកាសដើម្បីចូលដោយឯករាជ្យ។
ប្រភេទស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុផ្សេងទៀតរួមមានក្រុមហ៊ុនវិនិយោគជាចម្បង ក៏ដូចជាក្រុមហ៊ុនហិរញ្ញវត្ថុឥណទានអាជីវកម្មដែលមានជំនាញក្នុងប្រតិបត្តិការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីអាជីវកម្ម និងប្រតិបត្តិការជួល និងក្រុមហ៊ុនឥណទានពាណិជ្ជកម្មដែលផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់ប្រតិបត្តិការនាំចេញ និងនាំចូល។
គួរកត់សម្គាល់ថាក្នុងចំណោមអន្តរការីហិរញ្ញវត្ថុទាំងអស់នៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោក ធនាគារពាណិជ្ជកាន់កាប់កន្លែងពិសេសមួយ។ រួមជាមួយនឹងប្រតិបត្តិការដ៏ធំទូលាយបំផុតដែលត្រូវបានអនុវត្ត ពួកគេគឺជាអ្នកដឹកនាំទាំងផ្នែកនៃទ្រព្យសម្បត្តិដែលពួកគេកាន់កាប់ និងនៅក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃបរិមាណប្រតិបត្តិការដែលបានបញ្ចប់។ ក្នុង​ន័យ​នេះ ធនាគារ​ពាណិជ្ជ​ជា​កម្មវត្ថុ​តឹងរ៉ឹង​បំផុត​ចំពោះ​បទបញ្ញត្តិ​របស់​រដ្ឋាភិបាល។ សកម្មភាពរបស់ពួកគេត្រូវបានតាមដានយ៉ាងដិតដល់ដោយអង្គការអន្តរជាតិ។ តួនាទីដ៏សំខាន់នៅក្នុងប្រព័ន្ធនៃស្ថាប័នដែលត្រូវបានរចនាឡើងដើម្បីគ្រប់គ្រងដំណើរការនៃប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុសកលត្រូវបានលេងដោយធនាគារសម្រាប់ការតាំងទីលំនៅអន្តរជាតិ (BIS) ។ BIS គឺជាអង្គការអន្តរជាតិដែលមានគោលបំណងពង្រឹងកិច្ចសហប្រតិបត្តិការរូបិយវត្ថុ និងហិរញ្ញវត្ថុអន្តរជាតិ។ ទន្ទឹមនឹងនោះ វាក៏ដើរតួជាធនាគារសម្រាប់ធនាគារកណ្តាលនៃប្រទេសដែលចូលរួមផងដែរ។ BIS ផ្តល់ឱកាសក្រោយៗទៀត ដើម្បីធ្វើការពិភាក្សាលើបញ្ហាបច្ចុប្បន្នក្នុងដំណើរការនៃប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុពិភពលោក អនុវត្តការស្រាវជ្រាវវិទ្យាសាស្ត្រក្នុងវិស័យសេដ្ឋកិច្ច និងគោលនយោបាយហិរញ្ញវត្ថុ ដើរតួជាសមភាគីចំពោះប្រតិបត្តិការរបស់ធនាគារកណ្តាល និងតំណាងឱ្យផលប្រយោជន៍របស់ពួកគេនៅក្នុង ប្រតិបត្តិការអន្តរជាតិ។ BIS បានចាប់ផ្តើមសកម្មភាពរបស់ខ្លួននៅទីក្រុង Basel (ស្វីស) ក្នុងឆ្នាំ 1930 ។ និងជាគ្រឹះស្ថានហិរញ្ញវត្ថុចំណាស់ជាងគេបំផុតនៅលើពិភពលោក។ ស្ថាប័នចំនួន 50 មានសិទ្ធិបោះឆ្នោតនៅក្នុង BIS [ទាំងនេះរួមមានធនាគារកណ្តាល ឬនិយតករហិរញ្ញវត្ថុផ្សេងទៀតមកពីប្រទេសអាហ្សង់ទីន អូស្ត្រាលី អូទ្រីស បែលហ្ស៊ិក ប៊ុលហ្គារី បូស្នៀ និងហឺហ្សេហ្គោវីណា ប្រេស៊ីល ចក្រភពអង់គ្លេស ហុងគ្រី អាល្លឺម៉ង់ ក្រិក ហុងកុង ដាណឺម៉ាក ឥណ្ឌា។ អៀរឡង់ អេស្ប៉ាញ អ៊ីតាលី កាណាដា ចិន កូរ៉េ ឡាតវី លីទុយអានី ម៉ាសេដូនៀ ម៉ាឡេស៊ី ម៉ិកស៊ិក ហូឡង់ ន័រវេស ប៉ូឡូញ ព័រទុយហ្គាល់ រូម៉ានី រុស្ស៊ី អារ៉ាប៊ីសាអូឌីត សិង្ហបុរី ស្លូវ៉ាគី ស្លូវេនី សហរដ្ឋអាមេរិក ថៃ តួកគី ហ្វាំងឡង់ បារាំង ក្រូអាត សាធារណរដ្ឋឆេក ស៊ុយអែត ស្វីស អេស្តូនី យូហ្គោស្លាវី អាហ្រ្វិកខាងត្បូង ជប៉ុន ក៏ដូចជាធនាគារកណ្តាលអឺរ៉ុប]។
គុណភាពនៃការស្រាវជ្រាវហិរញ្ញវត្ថុដែលធ្វើឡើងដោយ BIS និងអនុសាសន៍ដែលវាបង្កើតគឺខ្ពស់ណាស់ដែលស្ថាប័នអន្តរជាតិដ៏មានឥទ្ធិពលជាច្រើនបានលេចចេញក្រោមការឧបត្ថម្ភរបស់ខ្លួន។ ជាឧទាហរណ៍ ភាពល្បីល្បាញបំផុតក្នុងចំនោមពួកគេគឺ គណៈកម្មាធិការ Basel លើការគ្រប់គ្រងធនាគារ។ វាផ្តល់នូវវេទិកាសម្រាប់ការពិភាក្សាលើបញ្ហាសំខាន់ៗនៃបទប្បញ្ញត្តិ និងការត្រួតពិនិត្យសកម្មភាពរបស់ស្ថាប័នឥណទានហិរញ្ញវត្ថុ។ គណៈកម្មាធិការនេះសម្របសម្រួលសកម្មភាពអន្តរជាតិនៅក្នុងតំបន់នេះ និងបង្កើតស្តង់ដារដែលទទួលយកជាទូទៅសម្រាប់ការត្រួតពិនិត្យរបស់ក្រុមហ៊ុនព្រូដិនសល គណៈកម្មាធិការស្តីពីប្រព័ន្ធទូទាត់ និងការទូទាត់ (CPSS) កំពុងបង្កើតវិធានការដើម្បីកែលម្អភាពជឿជាក់នៃប្រព័ន្ធទូទាត់ និងការទូទាត់ក្នុងស្រុក និងអន្តរជាតិ។ គណៈកម្មាធិការស្តីពីប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុសកលផ្តល់នូវការត្រួតពិនិត្យរយៈពេលខ្លី និងការវិភាគរយៈពេលវែងនៃទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោក ដែលវាផ្តល់អនុសាសន៍ដើម្បីកែលម្អដំណើរការនៃទីផ្សារ។
អាស្រ័យលើគោលដៅដែលបន្តដោយអ្នកចូលរួមនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោក ពួកគេអាចបែងចែកជាបួនប្រភេទ៖ វិនិយោគិន អ្នកប្រមើលមើល អាជ្ញាកណ្តាល និងអ្នកការពារហានិភ័យ។
វិនិយោគិនដាក់មូលនិធិអន្តរជាតិសម្រាប់រយៈពេលវែង។ នៅក្នុងសកម្មភាពរបស់ពួកគេ ពួកគេប្រើប្រាស់ការព្យាករណ៍ជាមូលដ្ឋាននៃស្ថានភាពនៅលើរូបិយប័ណ្ណសកល និងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។ លក្ខណៈវិនិច្ឆ័យសម្រាប់ការជ្រើសរើសទ្រព្យសម្បត្តិសម្រាប់ពួកគេគឺដើម្បីសម្រេចបាននូវប្រាក់ចំណូលដែលអាចទទួលយកបានតាមគំនិតរបស់ពួកគេក្នុងកម្រិតហានិភ័យដែលបានផ្តល់ឱ្យ។ វិនិយោគិនអន្តរជាតិទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីការធ្វើពិពិធកម្មទ្រព្យសកម្មមិនត្រឹមតែតាមប្រភេទឧបករណ៍ប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងដោយរូបិយប័ណ្ណផ្សេងៗគ្នា និងប្រទេសនៃអ្នកចេញ និងអ្នកខ្ចីផងដែរ។ ដូច្នេះ រួមជាមួយនឹងការកាត់បន្ថយហានិភ័យដែលមិនមានលក្ខណៈជាប្រព័ន្ធ ពួកគេត្រូវបានប៉ះពាល់ទៅនឹងកត្តាបន្ថែមនៃភាពមិនច្បាស់លាស់ - រូបិយប័ណ្ណ ប្រទេស និងហានិភ័យផ្សេងៗទៀត។
អាជ្ញាកណ្តាល (មកពីភាសាឡាតាំង "arbitrare" - ការវាយតម្លៃ) សំដៅទៅលើប្រតិបត្តិការដ៏ធំទូលាយជាមួយនឹងទ្រព្យសកម្មហិរញ្ញវត្ថុ ដែលរួមមានការបើកក្នុងពេលដំណាលគ្នានៃមុខតំណែងផ្ទុយ (ឬខុសគ្នាក្នុងលក្ខខណ្ឌ) នៅក្នុងផ្នែកមួយឬផ្នែកដែលទាក់ទងគ្នានៃទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុក្នុងគោលបំណងដើម្បី ទទួលបានប្រាក់ចំណេញធានាពីភាពខុសគ្នានៅក្នុងសម្រង់។ ប្រាក់ចំណេញអាករជាភាគរយគឺតូចណាស់ ដូច្នេះមានតែប្រតិបត្តិការធំប៉ុណ្ណោះដែលទាក់ទាញ។ ជាលទ្ធផលពួកគេត្រូវបានអនុវត្តដោយជោគជ័យជាចម្បងដោយស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុ។ ឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុដែលប្រើសម្រាប់អាជ្ញាកណ្តាលគឺមានភាពចម្រុះណាស់ ហើយភាពទាក់ទាញរបស់ពួកគេសម្រាប់អាជ្ញាកណ្តាលគឺកាន់តែធំ សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនៃទីផ្សាររបស់ពួកគេកាន់តែខ្ពស់ ដែលអនុញ្ញាតឱ្យទិញ និងលក់កិច្ចសន្យាមួយចំនួនធំនៅពេលណាមួយ និងក្នុងរយៈពេលខ្លី។ លក្ខខណ្ឌចាំបាច់សម្រាប់ប្រតិបត្តិការអាជ្ញាកណ្តាលគឺជាលំហូរនៃមូលធនដោយឥតគិតថ្លៃរវាងផ្នែកទីផ្សារផ្សេងៗគ្នា (ការបំប្លែងរូបិយប័ណ្ណដោយឥតគិតថ្លៃ អវត្តមាននៃការរឹតបន្តឹងរូបិយប័ណ្ណ និងការរឹតបន្តឹងលើការអនុវត្តប្រភេទសកម្មភាពមួយចំនួនសម្រាប់ប្រភេទភ្នាក់ងារផ្សេងៗ។ល។)។ តម្រូវការជាមុនសម្រាប់ការអនុវត្តប្រតិបត្តិការដែលកំពុងពិចារណាគឺភាពមិនស្របគ្នារវាងការដកស្រង់នៃទ្រព្យសកម្មហិរញ្ញវត្ថុក្នុងពេលវេលា និងចន្លោះក្រោមឥទ្ធិពលនៃកម្លាំងទីផ្សារ។
ប្រសិនបើប្រតិបត្តិករទីផ្សាររំពឹងថានឹងទទួលបានប្រាក់ចំណេញដោយសារតែភាពខុសគ្នានៃអត្រានៃទ្រព្យសកម្មដូចគ្នានៅក្នុងទីផ្សារផ្សេងៗគ្នាតាមភូមិសាស្ត្រ នោះយើងកំពុងនិយាយអំពី spatial arbitrage ប៉ុន្តែប្រសិនបើដោយសារតែការប្រែប្រួលនៃអត្រាប្តូរប្រាក់ក្នុងរយៈពេលជាក់លាក់មួយនោះ នេះគឺជាពេលវេលា arbitrage ។ . ក្នុងប៉ុន្មានទសវត្សរ៍ថ្មីៗនេះ ការអភិវឌ្ឍន៍នៃបច្ចេកវិទ្យាកុំព្យូទ័រ និងទំនាក់ទំនងទំនើប ការកើនឡើងនៃបរិមាណប្រតិបត្តិការបាននាំឱ្យការពិតដែលថាភាពខុសគ្នានៃអត្រានៅក្នុងទីផ្សារភូមិសាស្ត្រផ្សេងៗបានចាប់ផ្តើមកើតឡើងតិចទៅៗជាញឹកញាប់ ពោលគឺ សតិប្បញ្ញត្តិផ្នែកលំហបានផ្ដល់មធ្យោបាយឈានមុខគេ។ តួនាទីនៃអាជ្ញាកណ្តាលបណ្តោះអាសន្ន។
Arbitrage នៅក្នុងទម្រង់ដ៏បរិសុទ្ធបំផុតរបស់វាពាក់ព័ន្ធនឹងការរកប្រាក់ចំណេញពីការបើកមុខតំណែងប្រឆាំងក្នុងពេលដំណាលគ្នាដោយមិនទទួលយកហានិភ័យទីផ្សារ និងការវិនិយោគដំបូងផ្ទាល់ខ្លួនរបស់អ្នក។ ដូច្នេះគោលដៅសំខាន់នៃសកម្មភាពនេះគឺដើម្បីទទួលបានប្រាក់ចំណេញបន្ថែមដោយគ្មានហានិភ័យ។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ មានប្រតិបត្តិការមួយប្រភេទទៀត ដែលអាជ្ញាកណ្តាលដែលមានមុខតំណែងបើកចំហររួចហើយ (ទ្រព្យសកម្ម បំណុល សាច់ប្រាក់។ ប្រតិបត្តិករវិនិយោគទុនផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ខ្លួនក្នុងប្រតិបត្តិការនេះ។ គោលដៅរបស់វាមិនមែនដើម្បីរកប្រាក់ចំណេញទេ ប៉ុន្តែដើម្បីកាត់បន្ថយការចំណាយនៅពេលបង្កើត និងរក្សាតំណែងរបស់ខ្លួន។ សកម្មភាពបែបនេះត្រូវបានគេហៅថា quasi-arbitration ។
បច្ចុប្បន្ននេះ ទីផ្សារប្តូរប្រាក់ និងហិរញ្ញវត្ថុបរទេសភាគច្រើនបានឈានដល់ ឬកំពុងឈានដល់កាលកំណត់ជាបណ្តើរៗ ដូច្នេះភាពមិនធម្មតានៃតម្លៃពិតប្រាកដជាធម្មតាមានទំហំតូច រយៈពេលខ្លី និងពិបាកក្នុងការបែងចែក។ ជាលទ្ធផល ដើម្បីសម្រេចបានផលចំណេញ អាជ្ញាកណ្តាលត្រូវបង្ខំឱ្យបង្កើនទំហំនៃមុខតំណែងប្រតិបត្តិការរបស់ពួកគេ និងអនុវត្តយុទ្ធសាស្រ្តស្មុគស្មាញកាន់តែខ្លាំងឡើង។ តាមទ្រឹស្តី អាជ្ញាកណ្តាលគឺជាប្រតិបត្តិការដែលគ្មានហានិភ័យ ចាប់តាំងពីមុខតំណែងប្រឆាំងត្រូវបានបើកស្ទើរតែដំណាលគ្នា និងលុបចោលគ្នាទៅវិញទៅមក។ ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយ សូម្បីតែនៅក្នុងករណីនៃរូបិយប័ណ្ណដែលមានតុល្យភាព និងទីតាំងអត្រាការប្រាក់ក៏ដោយ មានកត្តាមួយចំនួនដែលណែនាំធាតុផ្សំនៃភាពមិនច្បាស់លាស់ (ពោលគឺហានិភ័យ) ទៅក្នុងលទ្ធផលនៃអាជ្ញាកណ្តាល។ អាស្រ័យហេតុនេះ ប្រតិបត្តិការអាជ្ញាកណ្តាលណាមួយដែលផ្អែកលើការព្យាករណ៍ (ឧទាហរណ៍ ថាមវន្តនៃអត្រាប្តូរប្រាក់ អត្រាការប្រាក់) គឺមិនមានហានិភ័យទេ។ វាច្បាស់ណាស់ថាស្ទើរតែគ្រប់ប្រភេទនៃប្រតិបត្តិការសំខាន់ៗដែលជាកម្មវត្ថុនៃសកម្មភាពរបស់អាជ្ញាកណ្តាលដែលមានជំនាញវិជ្ជាជីវៈនាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ មិនត្រូវបានការពារទាំងស្រុងពីហានិភ័យទាំងអស់នោះទេ ព្រោះភាពត្រឹមត្រូវនៃការសន្និដ្ឋានគំរូមិនអាចជាដាច់ខាត។
អ្នកប្រមើលមើលគឺជាអ្នកចូលរួមនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុដែលគោលដៅចម្បងគឺដើម្បីរកប្រាក់ចំណេញដោយសារភាពខុសគ្នានៃអត្រាឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុតាមពេលវេលា។ សកម្មភាពរបស់ពួកគេពាក់ព័ន្ធនឹងការប្រថុយប្រថានដោយដឹងខ្លួនដោយរក្សាមុខតំណែងបើកចំហឱ្យបានយូរ។ អ្នកប្រមើលមើលលក់ (ទិញ) ទ្រព្យសកម្មដោយសង្ឃឹមថានៅពេលអនាគតវានឹងអាចបិទទីតាំងដោយប្រើប្រតិបត្តិការប្រឆាំងដែលធ្វើឡើងក្នុងអត្រាអំណោយផលជាង។ ស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុធំៗបានចូលរួមយ៉ាងសកម្មក្នុងប្រតិបត្តិការបែបនេះ ដែលនាំឱ្យពួកគេមានប្រាក់ចំណូលយ៉ាងច្រើន។ ប្រតិបត្តិការស្មានជាមួយកិច្ចសន្យាប្តូរប្រាក់ក៏អាចត្រូវបានអនុវត្តដោយសហគ្រាសធុនតូច និងបុគ្គលផងដែរ។ វានិយាយអំពីការទិញនៅពេលដែលតម្លៃត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងកើនឡើង និងលក់នៅពេលដែលតម្លៃត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងធ្លាក់ចុះ ធ្វើឱ្យការប្រើប្រាស់ល្អបំផុតនៃអានុភាពដែលបង្កើតឡើងដោយរឹម និងការប្រែប្រួលតម្លៃ។
សកម្មភាពប្រភេទនេះអាចនាំមកនូវការខាតបង់យ៉ាងធំធេង។ ឧទាហរណ៍ដ៏គួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍បំផុតគឺការក្ស័យធនរបស់ធនាគារអង់គ្លេសដ៏ចំណាស់ជាងគេគឺ Baring Brothers នៅចុងខែកុម្ភៈ ឆ្នាំ 1995 ដែលបង្កឡើងដោយប្រតិបត្តិការរបស់លោក Nick Leeson អគ្គនាយកនៃផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុរបស់ធនាគារក្នុងប្រទេសសិង្ហបុរី (Barings Futures) ជាមួយនឹងកម្រិតខ្ពស់។ សន្ទស្សន៍ហានិភ័យ កិច្ចសន្យាអនាគត។ ការខាតបង់របស់ធនាគារនេះបើយោងតាមការប៉ាន់ប្រមាណមួយចំនួនឈានដល់ 1 ពាន់លានដុល្លារ។ ដូច្នេះនៅពេលអនុវត្តការរំពឹងទុក ភាពត្រឹមត្រូវនៃការព្យាករណ៍មានសារៈសំខាន់ជាពិសេស ពីព្រោះនៅក្រោមលក្ខខណ្ឌជាក់លាក់ ការរំពឹងទុកលើកិច្ចសន្យាប្តូរប្រាក់អាចនាំឱ្យបាត់បង់បរិមាណធំជាងការវិនិយោគដំបូង។ ទន្ទឹមនឹងនេះដែរ ប្រសិនបើការព្យាករណ៍ប្រែជាត្រឹមត្រូវ នោះផលចំណេញនៃការរំពឹងទុកនឹងលើសពីផលចំណេញនៃប្រភេទសកម្មភាពផ្សេងទៀតទាំងអស់នៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។
ជាក់ស្តែង ប្រតិបត្តិការប៉ាន់ស្មានប្រែប្រួលតាមមាត្រដ្ឋាន។ មុខតំណែងតូចបំផុតត្រូវបានដំណើរការជាចម្បងដោយពាណិជ្ជករបុគ្គល។ ប្រតិបត្តិការប៉ាន់ស្មានសំខាន់ៗបន្ថែមទៀតត្រូវបានអនុវត្តដោយធនាគារ ការបែងចែកហិរញ្ញវត្ថុនៃក្រុមហ៊ុនឧស្សាហកម្មធំៗ និង TNCs ។ មានករណីនៃការរំពឹងទុកទ្រង់ទ្រាយធំនៅក្នុងទីផ្សារប្តូរប្រាក់បរទេស ដែលសូម្បីតែអន្តរាគមន៍ប្តូរប្រាក់បរទេសរបស់ធនាគារកណ្តាលដែលមានទុនបម្រុងរាប់ពាន់លានដុល្លារក្នុងមួយថ្ងៃក៏មិនអាចទប់ទល់បាន។ ឧទាហរណ៍មួយគឺប្រតិបត្តិការដ៏រំភើបនៃមូលនិធិ Quantum ដែលគ្រប់គ្រងដោយ J. Soros នៅក្នុងខែកញ្ញា ឆ្នាំ 1992 ដែលជាលទ្ធផលដែលប្រទេសអង់គ្លេសបានចាកចេញពី EMU ហើយមូលនិធិនេះបានបញ្ចូលទឹកប្រាក់ប្រហែល 2 ពាន់លានដុល្លារទៅក្នុងគណនីរបស់ខ្លួន។ ប្រាក់ចំណេញ។
ប្រតិបត្តិការប៉ាន់ស្មានក៏អាចត្រូវបានចាត់ថ្នាក់ទៅតាមពេលវេលា និងរបៀបនៃការប្រតិបត្តិរបស់ពួកគេ។ ក្រុមទីមួយមានអ្នកប្រមើលមើលមុខតំណែង (ពាណិជ្ជកររយៈពេលវែង) ដែលរក្សាមុខតំណែងបើកចំហសម្រាប់រយៈពេលដ៏យូរ - ច្រើនថ្ងៃ ឬច្រើនសប្តាហ៍ ជួនកាលច្រើនខែ។ ពួកគេពឹងផ្អែកលើការព្យាករណ៍រយៈពេលវែងដោយផ្អែកលើការវិភាគនៃសូចនាករសេដ្ឋកិច្ចជាមូលដ្ឋាន។ អ្នកលេងប្រភេទនេះត្រូវតែអាចដកប្រាក់យ៉ាងច្រើនពីចរាចរក្នុងរយៈពេលយូរ។ ដូច្នេះពួកគេទទួលយកហានិភ័យដ៏ធំ ប៉ុន្តែផលចំណេញដែលពួកគេអាចទទួលបានលើសពីប្រាក់ចំណេញនៃប្រតិបត្តិការផ្សេងទៀត។ ប្រភេទទី 2 រួមមានអ្នកប៉ាន់ស្មានដែលសង្កេតមើលនិន្នាការនៃថ្ងៃមួយ (ថ្ងៃ#x2011; ទៅ#x2011; អ្នកជួញដូរថ្ងៃ)។ ទាំងនេះរួមមាន scalpers (scalpers) - ប្រតិបត្តិករដែលលេងលើការផ្លាស់ប្តូរអត្រាក្នុងអំឡុងពេលវគ្គជួញដូរមួយ ដោយបិទមុខតំណែងជាប្រព័ន្ធនៅចុងបញ្ចប់នៃថ្ងៃធ្វើការនីមួយៗ។ ដោយមានជំនួយពីដើមទុនតិចតួចពួកគេបញ្ចប់ប្រតិបត្តិការផ្ទាល់និងបញ្ច្រាសមួយចំនួនធំក្នុងរយៈពេលខ្លី។ ប្រភេទនៃសកម្មភាពនេះត្រូវបានអនុវត្តជាចម្បងដោយពាណិជ្ជករបុគ្គល។
នៅក្នុងសកម្មភាពប្រចាំថ្ងៃ ការរំពឹងទុកគឺពិបាកក្នុងការបែងចែកពីប្រភេទនៃប្រតិបត្តិការផ្សេងទៀត។ អ្នកចូលរួមទីផ្សារទាំងអស់តែងតែងាកទៅរកការរំពឹងទុកសកម្ម ឬអកម្ម។ ប្រតិបត្តិករដែលមិនគ្របដណ្តប់ (ការពារ) លំហូរហិរញ្ញវត្ថុនាពេលអនាគតរបស់ពួកគេត្រូវបានចូលរួមនៅក្នុងការរំពឹងទុកអកម្ម។ អ្នកទាំងឡាយណាដែលដឹងខ្លួនជួសជុលទីតាំងដោយផ្អែកលើការព្យាករណ៍ត្រូវបានចូលរួមនៅក្នុងការរំពឹងទុកសកម្ម។
យុទ្ធសាស្ត្រមូលដ្ឋានទីបួនសម្រាប់ប្រតិបត្តិការនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោកគឺការការពារហានិភ័យ ពោលគឺការការពារប្រឆាំងនឹងហានិភ័យទីផ្សារ។ សកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ចណាមួយតែងតែជាប់ទាក់ទងនឹងហានិភ័យ។ ទន្ទឹមនឹងនេះ ហានិភ័យដែលអ្នកចូលរួមទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុត្រូវបានលាតត្រដាងមានភាពចម្រុះណាស់។ ជាឧទាហរណ៍ BIS នៅក្នុងការសិក្សារបស់ខ្លួនបានលើកឡើងអំពីហានិភ័យ 30 ប្រភេទដែលមនុស្សត្រូវបានប៉ះពាល់ក្នុងទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1980 ។ ធនាគារអន្តរជាតិ។ នៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោក អ្វីដែលសំខាន់បំផុតគឺហានិភ័យទីផ្សារដែលទាក់ទងនឹងការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃនៅក្នុងទីផ្សារប្រាក់ និងទីផ្សារមូលធន នោះគឺរូបិយប័ណ្ណ ហានិភ័យអត្រាការប្រាក់ និងហានិភ័យនៃការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃទីផ្សារនៃភាគហ៊ុន។ ការការពារហានិភ័យពាក់ព័ន្ធនឹងការផ្ទេរទៅឱ្យសមភាគីហានិភ័យដែលប្រតិបត្តិករមិនចង់សន្មត់។ ភាគីទី 2 នៃប្រតិបត្តិការធានារ៉ាប់រងអាចជាអ្នកការពារដែលធានានូវមុខតំណែងរបស់ពួកគេក្នុងទិសដៅផ្ទុយ ឬអ្នកប៉ាន់ស្មាន ឬអាជ្ញាកណ្តាល។
ទាក់ទងទៅនឹងហានិភ័យ ប្រតិបត្តិករអាចជ្រើសរើសសកម្មភាពមួយក្នុងចំណោមសកម្មភាពដែលអាចមានទាំងបី៖
1) ជំហររង់ចាំមើលគឺថាគ្មានវិធានការណាមួយត្រូវបានគេធ្វើឡើងដោយចេតនាដើម្បីលុបបំបាត់ហានិភ័យនោះទេ ដែលនៅក្នុងការអនុវត្តមានន័យថាការរំពឹងទុកអកម្ម។ ដោយគិតពីទំហំនៃភាពប្រែប្រួលនៃអត្រាការប្រាក់ និងអត្រាប្តូរប្រាក់ ការសម្រេចចិត្តមិនមានការធានារ៉ាប់រងណាមួយមិនតែងតែហាក់ដូចជាសមហេតុផលទេ។
2) ការគ្របដណ្តប់ 100% នៃមុខតំណែងទាំងអស់ដែលមានហានិភ័យ ពោលគឺការលុបបំបាត់ទាំងស្រុងនូវហានិភ័យនៃរូបិយប័ណ្ណ និងអត្រាការប្រាក់ ហានិភ័យលើភាគហ៊ុន និងមូលបត្រផ្សេងទៀតដោយមិនចាំបាច់ព្យាយាមប៉ាន់ស្មានណាមួយឡើយ។ ការវិវត្តជាបន្តបន្ទាប់នៃអត្រាការប្រាក់ អត្រាការប្រាក់ និងសម្រង់នឹងមិនអាចធ្វើឱ្យលទ្ធផលហិរញ្ញវត្ថុកាន់តែអាក្រក់នោះទេ ប៉ុន្តែប្រាក់ចំណេញពីការផ្លាស់ប្តូរអំណោយផលរបស់ពួកគេក៏នឹងត្រូវបាត់បង់ផងដែរ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅក្នុងការអនុវត្តជាក់ស្តែង វាមិនអាចទៅរួចទេក្នុងការចុះសម្រុងគ្នាយ៉ាងពេញលេញនូវឧបករណ៍ធានារ៉ាប់រងហានិភ័យ និងធាតុធានារ៉ាប់រងនៃមុខតំណែង។ លើសពីនេះ ការចំណាយលើការគ្របដណ្តប់លើសអាចទូទាត់ប្រាក់ចំណេញដែលរំពឹងទុកពីប្រតិបត្តិការ។
3) ការគ្របដណ្តប់ហានិភ័យជ្រើសរើសដោយផ្អែកលើការវិភាគនៃហានិភ័យ និងការបាត់បង់ ក៏ដូចជាការប្រៀបធៀបនៃការបាត់បង់ទាំងនេះជាមួយនឹងការចំណាយការពារ។ វាហាក់ដូចជាយើងថានេះគឺជាអាកប្បកិរិយាដែលមានប្រសិទ្ធភាពនិងសន្សំសំចៃបំផុត។
ដោយសារហានិភ័យនៃរូបិយប័ណ្ណ ឬអត្រាការប្រាក់តែងតែមាននៅក្នុងទីតាំងបើកចំហ ដើម្បីការពារប្រឆាំងនឹងវា វាចាំបាច់ក្នុងការលុបបំបាត់ទីតាំងបើកចំហដោយខ្លួនឯង។ ដូច្នេះ ដើម្បីគ្របដណ្តប់ទីតាំងកន្លែងមួយនៅក្នុងទីផ្សារនិស្សន្ទវត្ថុ ពួកគេយកទីតាំងផ្ទុយពីទិសដៅ។ បន្ទាប់មកភាពប្រែប្រួលអវិជ្ជមានណាមួយនៅក្នុងទីតាំងដំបូងត្រូវបានទូទាត់ដោយការទទួលបាននៅក្នុងការគ្របដណ្តប់។ ប្រតិបត្តិករដែលមានមុខតំណែងវែង (អ្នកឱ្យខ្ចី) ត្រូវតែគ្របដណ្តប់ដោយមុខតំណែងសមមូលផ្ទុយ ពោលគឺ មុខតំណែងខ្លី (អ្នកខ្ចី) នៅក្នុងទីផ្សារអនាគត។ ផ្ទុយមកវិញ ត្រូវតែគ្របដណ្ដប់ដោយទីតាំងវែងដែលស្មើនឹងទល់មុខ។
ដើម្បីឱ្យការធានារ៉ាប់រងមានប្រសិទ្ធភាព វាចាំបាច់ក្នុងការសម្រេចបានសមមូលរវាងលក្ខណៈបរិមាណ និងគុណភាពនៃឧបករណ៍ការពារហានិភ័យ និងលក្ខណៈនៃមុខតំណែងដែលត្រូវបានធានារ៉ាប់រង។ ឧទាហរណ៍ អ្នកគួរតែតាមដានភាពចៃដន្យនៃសូចនាករភាពប្រែប្រួលនៃធាតុទាំងពីរនៃប្រតិបត្តិការ ពោលគឺនៅពេលដែលអត្រាការប្រាក់ផ្លាស់ប្តូរ តម្លៃរបស់ពួកគេគួរតែផ្លាស់ប្តូរស្មើគ្នា។
នៅពេលការពារប្រតិបត្តិការរបស់ពួកគេនៅលើទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោក អ្នកចូលរួមអាច៖
-ប្រើបច្ចេកទេសគ្របដណ្តប់ខ្នាតតូច ដែលរួមមានការការពារប្រតិបត្តិការនីមួយៗដោយឯករាជ្យពីអ្នកដទៃ។ គុណសម្បត្តិរបស់វារួមមានភាពងាយស្រួលនៃការកំណត់ទីតាំងនៅកម្រិតទ្រព្យសកម្មតែមួយ និងសមត្ថភាពក្នុងការស្វែងរកទំនាក់ទំនងឱ្យបានគ្រប់គ្រាន់រវាងឧបករណ៍ការពារហានិភ័យ និងទីតាំងដែលត្រូវបានធានារ៉ាប់រង។ ទន្ទឹមនឹងនេះ ការគ្របដណ្តប់ខ្នាតតូចធ្វើឱ្យមានការលំបាកក្នុងការគណនាទីតាំងហានិភ័យសកល ហើយអាចនាំឱ្យការពិតដែលថាធនធាន និងការប្រើប្រាស់របស់ពួកគេត្រូវបានគ្របដណ្តប់ដោយឡែកពីគ្នា ខណៈពេលដែលពួកគេខ្លួនឯងទូទាត់សងសម្រាប់ហានិភ័យគ្នាទៅវិញទៅមក។ បន្ទាប់មកការគ្របដណ្តប់ប្រែទៅជាគ្មានប្រយោជន៍ និងមានតម្លៃថ្លៃ ហើយការគ្រប់គ្រងមានភាពស្មុគស្មាញដោយប្រតិបត្តិការមួយចំនួនធំដែលទាមទារការត្រួតពិនិត្យជាប្រចាំ។
- ឬធានាតែរូបិយប័ណ្ណសកល ឬទីតាំងអត្រាការប្រាក់ ពោលគឺផ្តល់ការគ្របដណ្តប់ម៉ាក្រូ ដែលគួរតែនាំមកនូវការសន្សំលើថ្លៃដើមការពារ។ បច្ចេកទេសនេះពាក់ព័ន្ធនឹងការគណនាឥតឈប់ឈរនូវគម្លាតរវាងទីតាំងទ្រព្យសកម្ម និងបំណុលនៃតារាងតុល្យការ និងការការពារហានិភ័យលទ្ធផលតែប៉ុណ្ណោះ។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ វាពិបាកក្នុងការកំណត់ទីតាំងម៉ាក្រូក្នុងពេលវេលាជាក់ស្តែង ដោយសារភាពប្រែប្រួលរបស់វា។
បញ្ហាសំខាន់នៅពេលសម្រេចចិត្តថាតើត្រូវការពារហានិភ័យ គឺជាការចំណាយរបស់វា។ តម្លៃនៃគោលនយោបាយនៃការគ្របដណ្តប់ជាប្រព័ន្ធ ពោលគឺការលុបបំបាត់រាល់ការបង្ហាញនៃហានិភ័យ មិនមែនសូន្យទេ ប៉ុន្តែជាទូទៅវាស្មើនឹងហានិភ័យដែលអាចកើតមាន។ លើសពីនេះទៀត ការចំណាយលើការធានារ៉ាប់រងគឺអាចព្យាករណ៍បាន និងជាក់លាក់ ដោយសារវាត្រូវបានជួសជុលជាមុន ប៉ុន្តែចំនួននៃការខាតបង់ដែលអាចកើតមានគឺពិបាកក្នុងការប៉ាន់ស្មាន។ គោលការណ៍គ្របដណ្តប់ជ្រើសរើសដែលអាចបត់បែនបានរួមមានការការពារហានិភ័យអាស្រ័យលើការព្យាករណ៍ដែលមាន។ នៅពេលដែលការផ្លាស់ប្តូរទីផ្សារអំណោយផលត្រូវបានរំពឹងទុក ទីតាំងមិនត្រូវបានការពារទេ ហើយត្រូវបានទុកចោលដោយចេតនាដើម្បីរកប្រាក់ចំណេញពីការអភិវឌ្ឍន៍នេះ។ ផ្ទុយទៅវិញ ប្រសិនបើការផ្លាស់ប្តូរទីផ្សារមិនអំណោយផលត្រូវបានព្យាករណ៍ នោះមុខតំណែងត្រូវបានការពារ។ ជោគជ័យក្នុងករណីនេះអាស្រ័យទាំងស្រុងលើគុណភាពនៃការព្យាករណ៍។

ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុគឺជាស្ថាប័នដែលធានានូវចលនានៃមូលនិធិរវាងអ្នកចូលរួម៖ រដ្ឋ ក្រុមហ៊ុន វិនិយោគិន។ គោលដៅ​របស់​អ្នក​ខ្លះ​គឺ​ដើម្បី​ទទួល​បាន​មូលនិធិ​ដើម្បី​ផ្តល់​ហិរញ្ញប្បទាន​ដល់​ការងារ​ក្នុង​វិស័យ​ជាក់ស្តែង​ ខណៈ​ខ្លះ​ទៀត​គឺ​ដើម្បី​បង្កើន​ដើមទុន។ សូមអានបន្តសម្រាប់ព័ត៌មានលម្អិតអំពីប្រភេទទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុដែលមាននិងអ្នកចូលរួមក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។

ចំណាត់ថ្នាក់

តាមគោលបំណង ទីផ្សារអាចត្រូវបានបែងចែកជាៈ

• រូបិយប័ណ្ណ;
• រូបិយវត្ថុ;
• បំណុល;
• បន្ទាន់;
• ទំនិញ;
• ភាគហ៊ុន។

វិស័យធនាគារ

មូលដ្ឋានគ្រឹះនៃប្រព័ន្ធគឺការវិនិយោគរយៈពេលខ្លី។ នៅពេលធ្វើប្រតិបត្តិការ អ្នកចូលរួមផ្លាស់ប្តូរឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុរាវ។ មូលដ្ឋានគ្រឹះទីផ្សារវាយតម្លៃកម្រិតនៃហានិភ័យ។ ផ្នែកនេះពឹងផ្អែកយ៉ាងខ្លាំងទៅលើគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរបស់ធនាគារឈានមុខគេ ហើយប្រសិនបើស្ថានភាពទីផ្សារកាន់តែអាក្រក់ ស្ថាប័នឥណទានចាត់ទុកហានិភ័យថាខ្ពស់ និងបង្កើនអត្រាប្រាក់កម្ចីដែលបានផ្តល់។

ធនាគារកណ្តាល ដែលជាអ្នកចូលរួមដ៏សំខាន់នៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ មានសិទ្ធិផ្តាច់មុខក្នុងការចេញក្រដាសប្រាក់ ប្រមូលទុនបម្រុង និងអនុវត្តការត្រួតពិនិត្យលើប្រព័ន្ធទាំងមូល។

ស្ថាប័នឥណទានឯកទេសបម្រើអតិថិជនក្នុងឧស្សាហកម្មជាក់លាក់ ឬអនុវត្តប្រតិបត្តិការសណ្ឋាគារ។

ធនាគារសកល ក្នុងនាមជាអ្នកចូលរួមក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោក ផ្តល់សេវាកម្មយ៉ាងទូលំទូលាយ៖ សេវាទូទាត់សាច់ប្រាក់ ទាក់ទាញប្រាក់បញ្ញើ ជួញដូរ និងរក្សាទុកមូលបត្រ និងមូលនិធិវិនិយោគ។

ស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុ និងឥណទានផ្សេងទៀត (បញ្ញើ ប្រាក់សោធននិវត្តន៍ ក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រង) ប្រមូលប្រាក់សន្សំរបស់ប្រជាជន ផ្តល់ប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះ និងអនុវត្តប្រតិបត្តិការជាមួយភាគហ៊ុន និងសញ្ញាប័ណ្ណ។

ទីផ្សារមូលធន

នេះគឺជាកន្លែងដែលឧបករណ៍រយៈពេលវែងចូលមកលេង។ អ្នកចេញប័ណ្ណភាគហ៊ុនទៅកាន់ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។ អ្នកចូលរួមនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុវាយតម្លៃភាពជឿជាក់របស់អ្នកខ្ចីដែលត្រូវបានបង្ហាញនៅក្នុងទិន្នផលរបស់ធនាគារកណ្តាល។ អាចត្រូវបានប្រើសម្រាប់គោលបំណងផ្សេងៗ ឧទាហរណ៍ សម្រាប់ការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទាន ហានិភ័យកាន់តែខ្ពស់ តម្លៃនៃការខ្ចីប្រាក់កាន់តែខ្ពស់។ ធនាគារកណ្តាលអាចជំរុញសេដ្ឋកិច្ចដោយកាត់បន្ថយទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណ។ នោះគឺលក្ខខណ្ឌសម្រាប់អ្នកខ្ចីអាចផ្លាស់ប្តូរកាន់តែប្រសើរឡើងបន្ទាប់ពីការវិនិយោគ។ វត្តមាន​នៃ​មូលធន​អភិវឌ្ឍន៍​ត្រូវ​បាន​គេ​ចាត់​ទុក​ជា​លក្ខណៈ​សំខាន់​នៃ​សេដ្ឋកិច្ច​រីកចម្រើន។

ផ្សារហ៊ុន

ភារកិច្ចចម្បងរបស់វាគឺដើម្បីទាក់ទាញប្រាក់សម្រាប់អាជីវកម្ម។ អង្គភាពអាជីវកម្មដាក់ភាគហ៊ុន លក់ផ្នែកនៃក្រុមហ៊ុនរបស់ពួកគេទៅឱ្យវិនិយោគិន។ ធនាគារកណ្តាលចូលទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។ អ្នកចូលរួមក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ វាយតម្លៃការរំពឹងទុកនៃការអភិវឌ្ឍន៍របស់អង្គការ សម្រេចចិត្តទិញ ឬលក់ភាគហ៊ុន។

FOREX

អន្តរកម្មនៃទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុទាំងបីត្រូវបានអនុវត្តនៅលើមូលដ្ឋាននៃទីផ្សារប្តូរប្រាក់បរទេស។ ដើម្បីអនុវត្តប្រតិបត្តិការ អ្នកចូលរួមត្រូវទិញរូបិយប័ណ្ណរបស់ប្រទេសដែលពួកគេមានគម្រោងវិនិយោគ។ ប្រសិនបើអ្នកវិនិយោគចង់វិនិយោគលើមូលបត្របំណុល គាត់គួរតែទិញប្រាក់ដុល្លារនូវែលសេឡង់ជាមុនសិន។

ទីផ្សារពិភពលោក

នៅទីនេះការប្រមូលផ្តុំមូលនិធិដែលមានរវាងប្រទេសនីមួយៗត្រូវបានអនុវត្ត។ នៅក្នុងទីផ្សារបឋមមានការចែកចាយដើមទុនឡើងវិញរវាងអ្នកវិនិយោគនិងអ្នកខ្ចី ហើយនៅក្នុងទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំមានការផ្លាស់ប្តូរម្ចាស់។

ទីផ្សារពិភពលោកត្រូវបានបែងចែកទៅជាអន្តរជាតិ និងជាតិ។ ទីមួយមានន័យថា៖

• សរុបនៃប្រតិបត្តិការរបស់អ្នកស្រុកជារូបិយប័ណ្ណជាតិ;
• ប្រាក់កម្ចីដែលធ្វើឡើងដោយអ្នកចូលរួមទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុជារូបិយប័ណ្ណបរទេស។

ប្រតិបត្តិការទាំងអស់ត្រូវបានអនុវត្តដោយមានការចូលរួមពីធនាគារស្នាក់នៅ។ ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុអន្តរជាតិ សំដៅលើប្រតិបត្តិការជារូបិយប័ណ្ណបរទេស ដែលមិនស្ថិតនៅក្រោមបទប្បញ្ញត្តិរបស់រដ្ឋាភិបាលផ្ទាល់។ នៅក្នុងផ្នែកធនាគារ ប្រតិបត្តិការកើតឡើងរវាងស្ថាប័នឥណទាន ដើម្បីផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរយៈពេលខ្លី។ អ្នកចូលរួមទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុក៏អាចទទួលបានប្រាក់កម្ចី និងមូលបត្រពាណិជ្ជកម្មផងដែរ។ ការខ្ចីប្រាក់ត្រូវបានផ្តល់ជូនទាំងរយៈពេលខ្លី (រហូតដល់ 3 ខែ) និងរយៈពេលវែង ក្នុងអត្រាការប្រាក់អណ្តែត។ វារួមបញ្ចូលការចំណាយលើការរៃអង្គាសប្រាក់សម្រាប់អ្នកខ្ចីជាក់លាក់ និងរឹម។

អ្នកចូលរួមក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុអន្តរជាតិ

អ្នកផ្តល់ប្រាក់កម្ចី អ្នកវិនិយោគ រដ្ឋាភិបាល និងអន្តរការីធ្វើសកម្មភាពលើផ្នែកផ្គត់ផ្គង់ និងតម្រូវការ។ ចំនួនប្រជាជនប្រែក្លាយផ្នែកមួយនៃប្រាក់ចំណូលរបស់ខ្លួនទៅជាប្រាក់សន្សំ ដែលវាវិនិយោគក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។ អ្នកចូលរួមនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ ប្រសិនបើផ្តល់យន្តការសមស្របមួយ អាចក្លាយជាប្រភពនៃកំណើនសម្រាប់រដ្ឋ។ នីតិបុគ្គលចេញមូលបត្រ។ អង្គភាពទាំងអស់នេះត្រូវបានបែងចែកដោយស្របច្បាប់ទៅជាបុគ្គលឯកជន និងអ្នកចូលរួមក្នុងឧស្សាហកម្ម។ សហគ្រាសមិនត្រឹមតែអាចចេញមូលបត្រប៉ុណ្ណោះទេ ថែមទាំងអាចបណ្តាក់ទុនជាបណ្ដោះអាសន្ននូវមូលនិធិដោយឥតគិតថ្លៃនៅក្នុងពួកគេ។

រដ្ឋាភិបាលជាធម្មតាដើរតួជាអ្នកខ្ចីដែលចេញបំណុលដើម្បីផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានឱនភាពថវិកា។ វាក៏គ្រប់គ្រងប្រតិបត្តិការផងដែរ។ តាមរយៈច្បាប់ និងបទប្បញ្ញត្តិ វាមានឥទ្ធិពលលើអាកប្បកិរិយារបស់អ្នកចូលរួម និងណែនាំការអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារ។ ប្រសិនបើមានអតិរេកនៃមូលនិធិ រដ្ឋអាចក្លាយជាអ្នកវិនិយោគ ពោលគឺផ្តល់ការគាំទ្រផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុដល់អង្គភាពអាជីវកម្មមួយចំនួន។

អ្នកចូលរួមនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុក៏ជាអន្តរការីផងដែរ ដោយសារការសន្សំរបស់ប្រជាជនត្រូវបានបំប្លែងទៅជាប្រាក់កម្ចី ដែលអនុញ្ញាតឱ្យសហគ្រាសបំពេញតម្រូវការថវិកា។

ឈ្មួញកណ្តាល

អ្នកចូលរួមទាំងនេះនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុអន្តរជាតិគឺពាក់ព័ន្ធនឹងការជួយក្នុងការអនុវត្តប្រតិបត្តិការជាមេធាវី ឬភ្នាក់ងារគណៈកម្មាការ ពោលគឺពួកគេធ្វើប្រតិបត្តិការក្នុងនាមពួកគេផ្ទាល់ ឬជំនួសអតិថិជន ប៉ុន្តែដោយការចំណាយរបស់គាត់។ ពួកគេដំណើរការទាំងនៅក្នុងទីផ្សារដែលបានរៀបចំ និងក្រៅបញ្ជរ។ ប្រាក់ចំណូលរបស់ឈ្មួញកណ្តាលគឺជាការទូទាត់កម្រៃជើងសារពីប្រតិបត្តិការដែលបានបញ្ចប់។ អតិថិជនចុះហត្ថលេខាលើកិច្ចព្រមព្រៀងជាមួយអ្នកចូលរួមដែលមានជំនាញវិជ្ជាជីវៈដែលកំណត់គ្រប់ប្រភេទនៃកិច្ចការ។ ដោយផ្អែកលើឯកសារនេះ ឈ្មួញកណ្តាលធ្វើប្រតិបត្តិការនៅលើទីផ្សារ ដោយជ្រើសរើសមូលបត្រដោយឯករាជ្យ។ នៅពេលណាមួយ អតិថិជនអាចផ្អាកសកម្មភាពរបស់អន្តរការី។ ឈ្មួញកណ្តាលត្រូវមានកាតព្វកិច្ចជូនដំណឹងដល់អតិថិជនអំពីប្រតិបត្តិការទាំងអស់ ហើយផ្ទេរទៅឱ្យគាត់នូវប្រាក់ចំណូលពីការលក់មូលបត្រក្នុងរយៈពេលដែលបានបញ្ជាក់នៅក្នុងឯកសារ។ រាល់ប្រតិបត្តិការទាំងអស់ត្រូវចុះឈ្មោះជាកាតព្វកិច្ច។

ឈ្មួញ

អ្នកចូលរួមទីផ្សារទាំងនេះធ្វើប្រតិបត្តិការនៅក្នុងឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុដោយហានិភ័យផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេ និងដើម្បីរកប្រាក់ចំណេញ។ ឈ្មួញប្រកាសជាសាធារណៈនូវតម្លៃប្រតិបត្តិការ និងអនុវត្តដើម្បីបញ្ចប់ប្រតិបត្តិការបញ្ច្រាសក្រោមលក្ខខណ្ឌដែលបានបញ្ជាក់។ ប្រាក់ចំណូលរបស់ពួកគេត្រូវបានបង្កើតឡើងពីភាពខុសគ្នានៃតម្លៃទិញ និងលក់។ ដូច្នេះ​ឈ្មួញ​ត្រូវ​ត្រួតពិនិត្យ​ស្ថានភាព​ទីផ្សារ។ មានតែនីតិបុគ្គលប៉ុណ្ណោះដែលអាចទទួលបានអាជ្ញាប័ណ្ណ។ ក្នុងករណីនេះ អង្គការដូចគ្នាអាចជាឈ្មួញ ឈ្មួញកណ្តាល អ្នកចេញ ឬអ្នកវិនិយោគស្ថាប័ន។ ក្រុមនេះភាគច្រើនរួមមានៈ

• ធនាគារពាណិជ្ជ;
• ក្រុមហ៊ុនវិនិយោគ;
• មូលនិធិ;
• អ្នកធានា;
• អង្គការធានារ៉ាប់រង;
• PF និងស្ថាប័នឥណទាន និងហិរញ្ញវត្ថុផ្សេងទៀត។

ឈ្មួញអនុវត្តមុខងារដូចខាងក្រោមៈ

អាណាព្យាបាល

កន្លែងដាក់ប្រាក់បញ្ញើ គឺជាអ្នកចូលរួមនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុនៃមូលបត្រដែលផ្តល់សេវាកម្មសម្រាប់ការរក្សាទុក ការកត់ត្រាសិទ្ធិកម្មសិទ្ធិ និងចលនានៃមូលបត្រដល់ម្ចាស់ភាគហ៊ុន។ កិច្ចសន្យាជាមួយអ្នកចូលរួមវិជ្ជាជីវៈត្រូវតែមានលក្ខខណ្ឌដូចខាងក្រោមៈ

• កម្មវត្ថុនៃប្រតិបត្តិការគឺការផ្តល់សេវាសម្រាប់ការគ្រប់គ្រងមូលបត្រ ឬចុះបញ្ជីសិទ្ធិ។
• នីតិវិធីសម្រាប់ការបញ្ជូនព័ត៌មានអំពីការចោលវិញ្ញាបនបត្រ;
• រយៈពេលសុពលភាព;
• នីតិវិធីសម្រាប់ការទូទាត់សម្រាប់សេវាដាក់ប្រាក់;
• ភាពញឹកញាប់នៃការរាយការណ៍;
• កាតព្វកិច្ចរបស់អ្នកដាក់ប្រាក់។

ធាតុទាំងអស់ត្រូវបានកត់ត្រានៅក្នុងគណនីឃុំឃាំងរបស់អតិថិជន។

អ្នកចុះបញ្ជីរក្សាបញ្ជីឈ្មោះម្ចាស់មូលបត្រដែលបានចុះបញ្ជី។ ថ្លៃសេវាត្រូវបានគិតថ្លៃសម្រាប់ការកត់ត្រា រក្សាទុកព័ត៌មាន និងធ្វើការផ្លាស់ប្តូរការចុះឈ្មោះ។ មានតែនីតិបុគ្គលប៉ុណ្ណោះដែលអាចទទួលបានអាជ្ញាប័ណ្ណដើម្បីអនុវត្តសកម្មភាពបែបនេះ។ ការចុះឈ្មោះគឺជាបញ្ជីនៃម្ចាស់មូលបត្រ ដែលបង្ហាញពីចំនួន និងប្រភេទនៃឯកសារដែលជាកម្មសិទ្ធិរបស់ម្ចាស់ហ៊ុននៅកាលបរិច្ឆេទជាក់លាក់មួយ។ កិច្ចព្រមព្រៀងសម្រាប់ការផ្តល់សេវាសម្រាប់ថ្លៃសេវាត្រូវបានបញ្ចប់ជាមួយនឹងមន្ត្រីអត្រានុកូលដ្ឋានម្នាក់។ ប៉ុន្តែអ្នកចូលរួមដែលមានជំនាញវិជ្ជាជីវៈម្នាក់អាចរក្សាការចុះបញ្ជីសម្រាប់អ្នកចេញប័ណ្ណគ្មានដែនកំណត់។ ម្ចាស់ និងអ្នកកាន់កាប់មូលបត្រត្រូវផ្តល់ព័ត៌មានភ្លាមៗដល់ប្រព័ន្ធថែទាំចុះបញ្ជី។ ប្រសិនបើចំនួនម្ចាស់ភាគហ៊ុនលើសពី 500 ម្ចាស់ការចុះបញ្ជីត្រូវតែជាអង្គការឯកទេសដ៏ធំមួយ។ ទំនួលខុសត្រូវចម្បងរបស់អ្នកចូលរួមគឺការផ្តល់ទាន់ពេលវេលានៃការចុះបញ្ជីនិងការថែរក្សាគណនីផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ម្ចាស់និងអ្នកកាន់។

អង្គការបោសសំអាត

អ្នកចូលរួមទាំងនេះនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុរុស្ស៊ីប្រមូល ពិនិត្យ និងកែតម្រូវព័ត៌មានអំពីធនាគារកណ្តាលសម្រាប់គោលបំណងគណនេយ្យ និងអនុវត្តការទូទាត់រវាងអង្គភាពនានា។ ក្នុងន័យទូទៅបំផុត Clearing House គឺជាគ្រឹះស្ថានធនាគារឯកទេសមួយដែលធ្វើការទូទាត់សាច់ប្រាក់រវាងអ្នកចូលរួមការជួញដូរ។ ដើម្បីកាត់បន្ថយហានិភ័យនៃការមិនអនុវត្តប្រតិបត្តិការ ក្រុមហ៊ុនឈូសឆាយបង្កើតមូលនិធិបម្រុង។ ពួកវាត្រូវបានបង្កើតឡើងក្នុងទម្រង់ជាក្រុមហ៊ុនភាគហ៊ុនរួមគ្នាបិទជិត។ ដើម្បីអនុវត្តសកម្មភាព ពួកគេត្រូវតែទទួលបានអាជ្ញាប័ណ្ណពីធនាគារកណ្តាល។ ប្រាក់ចំណូលរបស់អង្គការបែបនេះត្រូវបានបង្កើតឡើងពី៖

មុខវិជ្ជាផ្សេងៗ

សមាជិក RCB ខាងក្រោមអនុវត្តមុខងារគាំទ្រ។

1. អង្គការនិយតកម្មដោយខ្លួនឯងគឺជាសមាគមស្ម័គ្រចិត្តនៃអ្នកចូលរួមផ្សារហ៊ុនក្នុងគោលបំណងការពារផលប្រយោជន៍របស់ម្ចាស់មូលបត្រ។

2. អ្នកគ្រប់គ្រង - អ្នកចូលរួមនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុដែលក្នុងនាមគាត់ផ្ទាល់គ្រប់គ្រងមូលបត្រនិងមូលនិធិរបស់អ្នកកាន់ (សម្រាប់ថ្លៃសេវាសម្រាប់រយៈពេលជាក់លាក់មួយ) ។

3. ស្ថាប័នព័ត៌មាន - ស្ថាប័នដែលផ្តល់ជូនអតិថិជននូវសេវាកម្មសម្រាប់ដំណើរការ និងផ្សព្វផ្សាយព័ត៌មានទីផ្សារអំពីអង្គភាពទីផ្សារមូលបត្រ អត្រាប្តូរប្រាក់បច្ចុប្បន្ន សន្ទស្សន៍សម្រាប់ការចងក្រងការពិនិត្យ និងនិន្នាការ។

4. អ្នករៀបចំពាណិជ្ជកម្មគឺជាអ្នកចូលរួមទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុដែលមានជំនាញវិជ្ជាជីវៈដែលចូលទៅក្នុងប្រតិបត្តិការជាមួយធនាគារកណ្តាល។ ពួកគេផ្តល់ព័ត៌មានខាងក្រោមដល់ភាគីដែលចាប់អារម្មណ៍ណាមួយ៖

• ច្បាប់សម្រាប់ការចូលធ្វើពាណិជ្ជកម្ម;
• លក្ខខណ្ឌនៃប្រតិបត្តិការ;
• វិធាន និងនីតិវិធីសម្រាប់ការចុះបញ្ជី និងប្រតិបត្តិប្រតិបត្តិការ;
• ការរឹតបន្តឹងតម្លៃ;
• នីតិវិធីសម្រាប់ការផ្លាស់ប្តូរការចុះបញ្ជី;
• បញ្ជីនៃមូលបត្រដែលត្រូវបានទទួលយកក្នុងការជួញដូរ។

5. Jobbers - អ្នកប្រឹក្សាយោបល់លើបញ្ហានៃលក្ខខណ្ឌទីផ្សារ។ មាត្រដ្ឋានកំពុងពង្រីកឥតឈប់ឈរ ប្រតិបត្តិការកាន់តែស្មុគស្មាញ។ ឃ្លាំងស្តុកទុកមានមូលបត្រមួយចំនួនធំនៃអ្នកចេញប័ណ្ណផ្សេងៗគ្នា។ បុគ្គលិកមិនត្រឹមតែវាយតម្លៃគុណភាពនៃភាគហ៊ុនដែលបានចេញរួចហើយប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងជួយអ្នកចេញវិញ្ញាបនបត្រថ្មីផងដែរ។ ពួកគេផ្តល់ដំបូន្មានលើអត្រាលក់ដែលបានស្នើឡើង កំណត់ការរំពឹងទុកសម្រាប់ការអភិវឌ្ឍន៍វិស័យសេដ្ឋកិច្ច និងវិភាគគោលនយោបាយពន្ធ។