عند إجراء معاملة نقدية، يكتسب البنك عملة صعبة واحدة ويبيع أخرى. وفي معاملة التسليم الفوري للعملة الصعبة، يعني ذلك استثمار موارده في العملة الصعبة التي يبيعها. نظرًا لأن البنك يتخذ مركزًا لمدة معينة، فعند شراء مطالبة بعملة معينة، فإنه يرى وعدًا بعملة أخرى. ونتيجة لهذه العمليات تظهر عملتان مختلفتان في موجودات البنك وخصومه، على شكل عملة أو على شكل التزامات، يتغير سعرهما بشكل مستقل فيما بينهما، مما يؤدي إلى أنه في لحظة معينة فيمكن أن تتجاوز المسؤولية أو التشكيل أو العكس.
إن مراسلات مطالبات والتزامات البنك، بما في ذلك معاملاته خارج الميزانية العمومية، بالعملة الأجنبية هي التي تميز معاملته النقدية. فإذا تساويا بالنسبة لعملة صعبة معينة يعتبر المركز النقدي مغلقا، وإذا لم يتطابقا يعتبر مفتوحا. يمكن أن يكون المركز النقدي المفتوح قصيرا، لأن الوعود الخاصة بالعملة المباعة تتجاوز الأصول والمطالبات فيها، وطويلا، لأن الأصول والمطالبات بالعملة المشتراة تتجاوز الخصوم والالتزامات. عند الشراء، يقوم المتداول، تحسبًا لارتفاع سعر الصرف، بشراء العملة الأساسية. من بين أمور أخرى، سيتم اعتبار أن هناك مركز طويل مفتوح في عملة أجنبية صعبة معينة، لأنه في حالة التوازن يوجد أصل مقوم بهذه العملة الأجنبية، على سبيل المثال، سندات اليورو المكتسبة.
وبنفس الطريقة، سيكون لدى البنك معاملة طويلة بالدولار الأمريكي، لأنه في غياب الأموال الجاذبة بهذه العملة، بما في ذلك مساهمات السكان، والأرصدة في حسابات الكيانات القانونية، أصدر البنك قروضا مقومة بالدولار الأمريكي. دولارات الولايات. في مركز قصير، تحسبا لانخفاض القيمة، يتم بيع العملة الأساسية. ومن بين أمور أخرى، سيتم اعتبار أن هناك موقف بيع بهذه العملة الصعبة، حيث أن هناك التزام، على سبيل المثال، وعود القروض، المقومة بالدولار. على سبيل المثال مع أحد البنوك، سيصبح المركز قصيرًا عندما، في حالة عدم وجود قروض صادرة، تكون أرصدة الحسابات المراسلة المقومة بالعملة الصعبة، قد اجتذب البنك أموالًا مقومة به، على سبيل المثال، الودائع. نتيجة البيع العكسي لمركز طويل أو الاستحواذ العكسي لمركز قصير، أو إذا أصبحت الأصول بعملة صعبة معينة مساوية للالتزامات بنفس العملة الصعبة، يقال إن المركز النقدي مغلق.
يمكن تعويض المركز النقدي القصير بمركز طويل إذا كان الحجم والموعد النهائي للمعاملة والعملة الحرة لهذه المراكز متشابهًا. هذا المبدأ مهم لأن المركز النقدي المفتوح يرتبط بمخاطر خسائر البنك، عندما يتم من خلال حلقة معاملة مضادة، وبعبارة أخرى، شراء العملة الصعبة المباعة مسبقًا وبيع العملة الصعبة المكتسبة مسبقًا، ويتغير معدل هذه العملة الصعبة في اتجاه غير موات. ونتيجة لذلك، سيكون البنك قادرا إما على الحصول، من خلال معاملة مضادة، على أصغر مبلغ مطلوب من العملة الصعبة مقارنة بما تم بيعه سابقا، أو سيكون ملزما بدفع مقابل نفس المبلغ المطلوب ما يعادل أكبر من العملة الصعبة التي تم الحصول عليها سابقا. عملة. وفي خيارين، يتحمل البنك نفقات أمواله المرتبطة بالتغيرات في سعر الصرف النقدي. يكون حاضرا باستمرار في ظل وجود مراكز مفتوحة، طويلة وقصيرة على حد سواء.
نظرًا لأنه يتم إنشاء مركز نقدي مفتوح لعملة صعبة معينة، في عملية عمليات البنك المستمرة في سوق الصرف الأجنبي، تظهر المراكز النقدية وتختفي باستمرار. ويحدث تغير في مبلغ المركز النقدي، كما أشرنا سابقاً، من خلال تكوين مبالغ الالتزامات والأصول بالعملة الصعبة. علاوة على ذلك، تحدث التغيرات في الأصول والالتزامات من خلال أداء معاملات نقدية جارية محددة ومعاملات تتعلق بحركة الأموال.
وسيعتمد حدوث الخسائر أو تلقي المنافع على اتجاه تكوين سعر الصرف النقدي وعلى ما إذا كان البنك في مركز صافي طويل أم قصير بالعملة الصعبة الأجنبية. يتم توجيه المركز الصافي عن طريق إضافة جميع المراكز الصافية مع الأخذ بعين الاعتبار الرمز، على عكس حساب المخاطر النقدية، حيث لا يتم توفير رمز الموقف. إذا كان لدى البنك تداول طويل في عملة ما، فإن إعادة التقييم ستسبب أرباحًا عندما يرتفع سعر صرف العملة، وخسائر عندما ينخفض سعر صرف العملة. وعلى العكس من ذلك، فإن مركز البيع سيؤدي إلى تحقيق مكاسب عندما ينخفض سعر العملة الأجنبية الصعبة، ويؤدي إلى خسائر عندما يرتفع سعر العملة الأجنبية الصعبة. تقوم البنوك بمراقبة التغيرات في الوضع النقدي بشكل مستمر، وتضع حدًا لأي بنك شريك، وتقيم المخاطر النقدية والنتيجة المحتملة في حالة تغطيتها الكاملة الفورية بالمعدلات النقدية المتاحة. وتتعقد هذه المهمة بسبب حقيقة أن المعاملة النقدية الفعلية تشمل المعاملات النقدية والعاجلة، المطلقة في أوقات مختلفة بمعدلات مختلفة.
وتكون نتيجة الوضع النقدي إيجابية بالنسبة للبنك إذا أجرى صفقة طويلة بالعملة الصعبة ارتفع سعرها. ولكن هذا النجاح لا يمكن تحقيقه بالكامل إلا من خلال إغلاق جميع المراكز النقدية بالمعدلات الحالية. تسمى هذه العملية بتحقيق الفوائد وتحدث تقليديًا خلال فترات الاتجاه المكثف للعملة الصعبة، مما يؤدي إلى إيقاف حركتها، ومن وقت لآخر تغيير ديناميكياتها مؤقتًا في الاتجاه المعاكس.
يتم تبرير إنشاء مراكز العملة على مدار اليوم من خلال إجراء معاملات نقدية للمراجحة في الوقت المناسب ويمكن التخلص منها من خلال التغطية المتزامنة لأي معاملة بمعاملة مضادة. لكن البنوك الكبرى تلجأ إلى المعاملات المضادة بشكل حصري خلال الأزمات العالمية. يعتبر الاحتفاظ بمراكز شراء أو بيع في بعض العملات لعدة أيام أو أسابيع بمثابة معاملات نقدية، لأنه إذا كان من الممكن اعتبار مراكز المراجحة قصيرة الأجل نتيجة لطلبات عملاء البنك، فإن الحفاظ على مركز نقدي مفتوح لفترة طويلة يعد أمرًا مسؤولاً. إجراءات تهدف إلى الاستفادة من التغيرات في أسعار الصرف.
تحليل موقف العملة بالبنك وطرق تعديله
يرتبط عمل البنوك في أسواق النقد بإدارة الأصول والالتزامات بالعملات الأجنبية، والمخاطر النقدية التي تنشأ من إدخال العملات المختلفة أثناء العمليات المصرفية. مخاطر العملة- هذا هو خطر فقدان أو نقص الفوائد بعملة الدولة المرتبطة بالتكوين السلبي لسعر الصرف النقدي. بالإضافة إلى ذلك، فإن المخاطر هي احتمال حدوث خسائر أو تكاليف إضافية أثناء تنفيذ معاملة نقدية، يحفزها عدم تحليل هذه المعاملة بأصل نقدي، أو سوء التقدير أو المواقف غير المتوقعة بشكل عام. تعتبر مخاطر العملة نوعا من المخاطر النقدية، لذلك، عند تقييمها، يتم استخدام نفس المخبرين، في الواقع، عند تقييم الوضع العام للبنك، من ناحية، وبشكل عام، تقييم مناسب للوضع النقدي للبنك الموقف غير ممكن في غياب تقييم منفصل للمخاطر النقدية.
ويظهر المركز النقدي في تاريخ اتخاذ القرار بشأن معاملة شراء أو بيع العملات الصعبة الأجنبية والأصول النقدية الأخرى، وكذلك تاريخ الإيداع في الحساب، والخصم من حساب الأرباح أو النفقات بالعملة الصعبة الأجنبية. تميز التواريخ المشار إليها أيضًا تاريخ الانعكاس في الإبلاغ عن التغييرات المقابلة في قيمة المركز النقدي المفتوح. تعتمد قيمة المركز النقدي المفتوح على معلومات محاسبية موثوقة، تعكس مطالبات الاستحواذ والوعود بتسليم الأموال بعملات محددة، سواء بالنسبة للمعاملات المكتملة بالتسويات بالقيمة الحقيقية في تاريخ التقرير، ولكن أيضًا للمعاملات التي سيتم إجراء التسويات لها سيتم الانتهاء منها في المستقبل، بعد تاريخ التقرير. تقليديا، يتم حساب قيمة المركز النقدي باستخدام العملة الصعبة لفترة محددة بالنسبة للعملة الصعبة للدولة. في حالة المشاركة النشطة في العمليات الدولية، يجب على البنك الاحتفاظ باستمرار بسجلات للمراكز المفتوحة بالعملات ذات الصلة.
توضح هذه المواقف المعاملات غير المكتملة بعملة صعبة محددة في أي وقت، بغض النظر عن توقيت المعاملات. يتم تقييم النتيجة المحتملة لإغلاق المركز المفتوح من خلال إعادة حساب جميع مبالغ مراكز الشراء والبيع بالعملة الصعبة الوطنية بالمعدل الحالي الذي تتاح به كل فرصة لتغطية المعاملات، مع الأخذ في الاعتبار وقت تسليم العملة الصعبة المعاملات العاجلة، بمعنى آخر، تاريخ تنفيذ شروط المعاملة. تتم عملية إعادة الحساب هذه في خطوتين: أولاً، يتم إعادة حساب جميع المراكز إلى عملة صعبة أكثر شيوعًا، على سبيل المثال، الدولار، ثم المبالغ بالدولار أو إجماليها - إلى العملة الصعبة الوطنية.
العوامل المؤثرة على موقف العملة
تشمل المعاملات التي لها تأثير كبير على التغيرات في الوضع النقدي ما يلي:
- تلقي الفوائد والأرباح الأخرى بالعملات الأجنبية؛
- دفع الفوائد والتكاليف الأخرى بالعملات الأجنبية؛
- لشراء الأموال الخاصة بالعملات الأجنبية؛
- معاملات التحويل مع التسليم الفوري للأموال، في موعد لا يتجاوز يومي عمل مصرفيين من تاريخ قرار المعاملة، وتسليمها لمدة تزيد عن يومي عمل مصرفيين من تاريخ قرار المعاملة، بما في ذلك المعاملات بالنقد الأجنبي العملة الصعبة؛
- المعاملات العاجلة، بما في ذلك المعاملات الآجلة والمستقبلية، ومعاملات التسوية الآجلة، والمعاملات "" والخيارات، التي تظهر بشأنها المطالبات والوعود بالعملة الصعبة الأجنبية، بغض النظر عن طريقة وشكل تسوية هذه المعاملات؛
- المعاملات الأخرى بالعملة الصعبة الأجنبية والمعاملات بالقيم النقدية الأخرى، عدا المعادن الثمينة، بما في ذلك الأدوات النقدية المشتقة لسوق العملات، وحتى سوق الصرف، إذا كانت شروط هذه المعاملات بشكل ما تراعي الصرف، بمعنى آخر تحويل العملات الصعبة الأجنبية أو القيم النقدية، باستثناء المعادن الثمينة؛
- شراء ضمانات غير قابلة للإلغاء مقومة بالعملة الصعبة الأجنبية. يتم تضمينه في حساب المركز النقدي المفتوح من الحلقة 1 لعدم سداد القرض الذي تم استلام الضمان عليه؛
- - إصدار ضمانات غير قابلة للإلغاء مقومة بالعملة الصعبة الأجنبية. ويتم تضمينها في حساب المركز النقدي المفتوح اعتبارًا من المرحلة التي يصبح فيها من الممكن للمستفيد، وفقًا للتقييم المستهدف للبنك المعتمد، تقديم مطالبات بدفع مبلغ بالعملة الأجنبية.
وستحاول البنوك الاحتفاظ بمراكز نقدية طويلة بعملات قوية، خاصة عندما تتوقع ارتفاع أسعار صرفها، ومراكز قصيرة بعملات ضعيفة. إذا حدثت تغيرات غير متوقعة في أسعار الصرف النقدي: تصبح العملة الصعبة القوية أرخص، ويرتفع سعر العملة الصعبة الضعيفة، فإن لدى البنك نفقات محتملة على أمواله، وهو ما يُمنح الفرصة لعدم ملاحظةه، بل للانتظار حتى يصبح الأمر صعبًا. عملة المركز الطويل يرتفع سعرها مرة أخرى، وتصبح العملة الصعبة للمركز القصير أرخص، بعد ذلك يتم إغلاق المركز المفتوح بربح.
لتجنب المخاطر النقدية، من الضروري تنسيق الأصول والخصوم لأي عملة صعبة، والسعي أيضاً إلى تكوين مركز متداخل لأي عملة صعبة في نهاية الفترة، أو من الممكن تعويض الخلل في الأصول والخصوم بالعملة الصعبة الأجنبية عن طريق التناقض بين أحجام العملة الصعبة المباعة والمكتسبة، مما يقلل المخاطر النقدية إلى الصفر، وذلك اتباعا للمبدأ: يمكن تعويض مركز البيع في بعض العملات الأجنبية من خلال مركز نقدي طويل، إذا كان الحجم، انتهاء الصلاحية التاريخ والعملة الأجنبية لهذه المواقف متشابهة. ويكتسب هذا المبدأ أهمية خاصة لأنه بمثابة نموذج أولي لجميع أساليب تغطية المخاطر النقدية.
يتم توجيه قيمة الخسائر أو الدخل الناتج عند تغير سعر الصرف النقدي، المتجسد في العملة الصعبة للدولة، كناتج مركز نقدي مفتوح في عملة صعبة محددة سلفا من خلال التغير في سعر العملة الصعبة للدولة مقارنة بهذا. العملة الصعبة، بمعنى آخر، من خلال تعديل قيمة المركز النقدي، يمكنك التأثير على قيمة الخسائر.
يلتزم البنك بالمراجعة المستمرة لحالة المركز النقدي المفتوح فقط لغرض مراقبة الالتزام بحدود المركز النقدي المفتوح التي أنشأها البنك المركزي للبلاد، وكذلك لغرض تحليل النفقات المحتملة لأمواله. والأرباح المرتبطة بالحفاظ على مركز نقدي مفتوح.
طرق لتنظيم المخاطر النقدية لمركز العملة
هناك طريقتان رئيسيتان لتنظيم المخاطر النقدية: التقييدية والإلزامية والطوعية. التحوط هو وسيلة لضبط المخاطر النقدية، على أساس تطوير مركز نقدي تعويضي، حيث يتم التعويض الانتقائي أو المطلق لمخاطر نقدية واحدة مع مخاطر أخرى مناسبة. التقييد هو وسيلة لتعديل المركز النقدي، على أساس تحديد لا غنى عنه أو طوعي لقيم المركز النقدي المفتوح للبنك وفقا للحدود المقررة.
أدوات التحوط تستخدمها البنوك لضبط قيم المراكز النقدية المفتوحة بهدف إغلاقها بشكل كامل أو تخفيضها أو إجراء هذه المعاملات بالعملة الصعبة الأجنبية، الأمر الذي لن يؤدي إلى ارتفاع مستقبلي في قيم العملات الأجنبية. الوضع النقدي لعملة صعبة محددة سلفا أو لمجموعة من العملات. أدوات التحوط للمراكز النقدية المفتوحة للبنك هي: حل أنواع مختلفة من موازنة المعاملات الفورية والنقدية لشراء وبيع العملة الصعبة؛ الرفض المبكر للتنفيذ، وتمديد المعاملة المبرمة مسبقًا؛ حل المعاملات المشابهة لـ”المبادلة”، وكذلك إجراء العمليات التي لا تنطوي على تبادل عملة أجنبية بأخرى؛ موازنة المطالبات والالتزامات القائمة مع طرف مقابل واحد لتحقيق أكبر قدر من التخفيض في المعاملات النقدية من خلال طريقة توحيدها.
يتم استخدام القيود، على النقيض من التحوط، من قبل البنوك وسلطات الرقابة على حد سواء، وتتكون من تحديد طوعي من جانب البنك، أو أمر لا غنى عنه، تحدده سلطة الرقابة، مما يحد من قيمة المراكز النقدية المفتوحة للبنك وفقًا مع الحدود المقررة.
تشمل السمات الأساسية لجودة عملية إدارة الوضع النقدي على مستوى البنك ما يلي: كفاءة وتطور أنظمة المعلومات المصرفية؛ المهارة والمعرفة والكفاءة المهنية واهتمام الإدارة والموظفين. ويجب أن تكون هذه العملية مدعومة بتكنولوجيا مصرفية مناسبة وأن تستند إلى نظام محاسبي صحيح وموثوق في مؤسسة ائتمانية.
ابق على اطلاع بكل الأحداث المهمة لـ United Traders - اشترك في قناتنا
- قائمة التدفق النقدي: إعداد المعلومات والإفصاح عنها وفقاً لمتطلبات المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية
صافي المركز النقدي في بداية الفترة 100 - -3,576,767 -3,576,767 -3,576,767 -3,576,767 -2,576,031 صافي المركز النقدي في نهاية الفترة 110 -3,197,010 -1,901,247 -2,153,272 - تحسين نموذج التقارير المالية في ظل المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية
إذا لم يكن لدى المنظمة صافي الالتزامات المالية، ولكن صافي الأصول المالية التي تحصل منها على صافي الدخل المالي، فسيتم حساب التدفق النقدي الحر من موقف الأنشطة المالية على النحو التالي - تقييم الأسهم وقيمة المنظمات التجارية على أساس نموذج جديد لإعداد التقارير المالية
المكونات الأخرى لصافي الأصول التشغيلية 441 152 463 387 486 556 510 884 526 210 541 997 558 256 صافي الأصول التشغيلية 6 636 832 7 537 208 7 914 068 8 076 091 ... توقعات التدفق النقدي الحر من الأنشطة التشغيلية الربح التشغيلي 839 051 790 846830389871 - الموازنة بين ملاءة المنشأة وسيولة مواردها المالية
يعد التدفق النقدي السائل للحزب الديمقراطي الليبرالي أو التغير في صافي المركز الائتماني مؤشرًا على وجود فائض أو عجز في الرصيد - إدارة مكافحة الأزمات كأداة لتحقيق الاستقرار المالي للمؤسسة
من هذه المواقف، يمكن أن تكون أهداف المراقبة مؤشرات مثل صافي التدفق النقدي، والقيمة السوقية للمؤسسة، ومستوى تركيز المعاملات المالية في المناطق عالية المخاطر، وهيكل رأس المال... ويستند إلى المؤشرات الرئيسية التالية صافي ربح المؤسسة والإيرادات من مبيعات المنتجات ومبلغ رأس المال في حالة ... يتم عادةً تقديم تحليل SWOT بيانيًا على أساس دراسة شاملة لتأثير العوامل الرئيسية باستخدام تصنيفها وفقًا لخصائص مثل نقاط القوة والضعف في المؤسسة والفرص والاتجاهات لتطويرها والتهديدات التي تعيق تطوير المؤسسة بشكل عام جميع الأساليب - تفاصيل تقييم الذمم المدينة والدائنة للمؤسسة
تكون فترة سداد المستحقات أقل من فترة سداد الحسابات الدائنة، أي أن ديون المدينين يتم تحويلها إلى نقد على فترات زمنية أقصر من تلك التي تحتاج بعدها الشركة إلى النقد لسداد الديون للدائنين في الوقت المحدد، مما يلغي الحاجة إلى حد ما لجذب... على الرغم من أن المؤسسة لديها صافي مركز ائتماني سلبي في جميع الفترات الثلاث، إلا أن هناك مكسب نهائي منذ مكاسب المؤسسة من الدائنين - خطان من الاهتمامات في سياسة الصحة المالية للشركة
النسب يرجى ملاحظة أننا نتحدث على وجه التحديد عن سيولة الميزانية العمومية وليس الشركة وبالتأكيد ليس عن موقف المالك. يمكن أن تتضمن المجموعة الأولى من المؤشرات أيضًا حساب صافي الأصول للمنهجية التي... يتضمن ذلك مؤشر سداد الديون، ونسبة الدين وصافي الفوائد السنوية للربح أو نسبة تغطية فوائد التدفق النقدي، نسبة تغطية فوائد ICR، نسبة TIE، الفائدة المكتسبة، الحصة المكتسبة على المدى القصير - تقييم محتوى المعلومات للطرق المحلية والأجنبية لتحليل العوامل لمؤشر "صافي الربح" لإثبات سياسة توزيع الأرباح لشركة مساهمة
في P. Kurnosova، انظر السطر 1 من الجدول 8 تم التقليل من شأنه ولا يعكس التدهور الحقيقي لوضع المنظمة مع مرور الوقت، حيث يحدث انخفاض وهمي في صافي الربح بنسبة 19.71٪ فقط - مراقبة التوازن المالي كعنصر من عناصر الأمن الاقتصادي
لاحظ أن مصطلح السيولة له العديد من المعاني؛ فهو يعتبر بالمعنى الواسع والضيق، ويميز بين التعريفات التالية: سيولة الشركة - مفهوم واسع - معيار التدفق النقدي صافي التدفق النقدي NCF > 0؛ اتساق الأصول المتداولة والأصول الحالية... K1 DS FV ZKk لتشخيص السيولة، يمكنك استخدام التوصيات التالية، نسبة السيولة الحالية للشركة تقريبية ولا تعكس درجة سيولة مراكز رأس المال العامل الفردية عند مقارنتها بـ متوسط الصناعة إذا كان الانحراف كبيرا، فمن الضروري معرفة الأسباب أو الصناعة - حول العلاقة والخوارزميات لحساب مؤشرات رأس المال العامل وصافي رأس المال العامل
من المنطقي رفض حساب رأس المال العامل الخاص بك لأن ما يهم بالنسبة للكيانات التجارية هو الحجم الإجمالي وحصة رأس المال الخاص في تكوين إجمالي الأصول، وليس من المهم جدًا تحديد الأصول الموجودة في الأصول الثابتة أو مخزونات المستحقات والنقد وما إلى ذلك. إذا تدفقت الموارد الخاصة والمقترضة في تدفق واحد، فعندئذٍ جدًا... إذا تدفقت مواردك الخاصة والمقترضة في تدفق واحد، فمن الصعب جدًا التمييز بينهما وفقًا للميزانية العمومية الفردية مراكز الأصول 8. لتقييم الاستقرار المالي والملاءة المالية على المدى القصير، فمن المستحسن حساب الصافي - الالتزامات "الخيالية" التي تؤخذ في الاعتبار عند حساب صافي أصول المنظمة
يرجع هذا الموقف إلى الأحكام التالية 1 وفقًا لـ CAAR، الأموال أو الممتلكات المنقولة إلى المالكين... CAAR، الأموال أو الممتلكات المنقولة إلى المالكين أو المساهمين أو المؤسسين ليست أصولًا للمنظمة، وبالتالي، تؤدي إلى انخفاض صافي الأصول 2 ويمكن استنتاج أن الممتلكات أو الأموال النقدية وردت من المساهمين -
من هذه المواقف، فإن الهدف طويل المدى للنشاط الاستثماري للشركات هو تجاوز دخل الاستثمار على رأس المال الاستثماري المستثمر... من هذا الموقف، فإن الهدف طويل المدى للنشاط الاستثماري للشركات هو تجاوز دخل الاستثمار على رأس المال الاستثماري المستثمر، والتي ستضمن على المدى الطويل زيادة في صافي الدخل النقدي بالقيمة الحالية في ظروف الديناميكية وعدم اليقين في بيئة السوق حيث أن صافي النقد المخصوم - الإمكانات المالية للمؤسسة: المفهوم والجوهر وطرق القياس
وبالتالي، من موقف إجمالي جميع الإيرادات والإيرادات النقدية من الخارج، يمكن قياس الإمكانات المالية للمؤسسة بالمطلق... وهي تمثل مجموعة معينة من العناصر المترابطة، على سبيل المثال، نظام فرعي للتكوين والتوزيع من الدخل والنفقات وصافي الربح ونظام لتعبئة الأموال من سوق رأس المال، وما إلى ذلك، وتشكيل وحدة مستدامة - تشكيل السياسة المالية للمنظمة مع مراعاة مراحل دورة الحياة
يتيح لنا انتشار قيم المؤشرات المسماة لأداء المنظمة تحديد موقعها في دورة الحياة لتقييم تطور المنظمة I V Ivash-kovskaya و D O Yangel 6 ... وتشمل العوامل الرئيسية على وجه الخصوص الحصة السوقية المشغولة وحجم المبيعات والتدفق النقدي الحر وصافي التشغيل ونسبة الربح الاقتصادي للاستثمارات ودفعات الأرباح - إدارة التدفق المالي في الهياكل القابضة
ونتيجة لذلك، فإن نص الميثاق الخاص بإمكانية اتخاذ الاجتماع العام للمساهمين قرارًا بشأن عدم دفع أرباح الأسهم إذا لم يكن لدى الشركة أرباح صافية لا يشير إلى التزام الاجتماع العام باتخاذ قرار بشأن الدفع من أرباح الأسهم إذا... تمت صياغة موقف مماثل في حكم محكمة التحكيم العليا للاتحاد الروسي بتاريخ 27 ديسمبر 2007 رقم 17122 07 في القضية رقم A40-52516 ... تجدر الإشارة إلى أن انتهاك يعد الموعد النهائي لدفع أرباح الأسهم المعلنة و/أو دفعها بشكل غير كامل سببًا لتحصيل الفوائد من الشركة لاستخدام أموال الآخرين خلال فترة التأخير. تم التوصل إلى هذا الاستنتاج في قرار الجلسة المكتملة للتحكيم الأعلى محكمة الاتحاد الروسي بتاريخ 18 - انعكاس المعلومات المتعلقة بالأصول المالية في البيانات المالية وفقاً للمعايير الدولية لإعداد التقارير المالية
ويسمح أيضًا باستخدام متوسط أسعار السوق كأساس لتحديد القيمة العادلة لتعويض مراكز المخاطر وتطبيق سعر العرض أو الطلب لصافي المركز المفتوح وقد يكون سعر المعاملة الأخيرة هو القيمة العادلة إذا كانت هناك معلومات حول المركز الحالي تلك غير متوفرة... يتضمن أسلوب التقييم معلومات، عندما تكون متاحة، حول أحدث معاملات السوق بين الأطراف الراغبة في المعرفة والمستقلة عن بعضها البعض، ومراجع إلى القيمة العادلة الحالية لتحليل أداة أخرى مماثلة إلى حد كبير للتدفقات النقدية المخصومة ونماذج التسعير على سبيل المثال نموذج تسعير الخيارات فيما يتعلق بتقنيات التقييم المالي - تحسين الدعم المحاسبي والتحليلي لإدارة التدفق النقدي
- طرق إعادة إنتاج وتحسين كفاءة استخدام الأصول الثابتة للمؤسسة
مع الطريقة المباشرة يتم تعريف صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية على أنه الفرق بين الدخل الناتج عن الاستلام الفعلي للنقد... استخدام الطريقة المباشرة يسمح لك بتقييم هيكل التدفقات النقدية من منظور استقرارها وإمكانية من التكرار في المستقبل، حيث أن مصادر الدخل محددة و - على القيم القياسية للمعاملات عند تشكيل تقييم تصنيف للوضع المالي والاقتصادي للمؤسسة
أما المركز الثالث وهو تحديد قائمة النسب المحددة لفئات محددة نتيجة فترة طويلة بما فيه الكفاية... كال إمكانية سداد الالتزامات الأكثر إلحاحا وقصيرة الأجل باستخدام الاستثمارات النقدية والمالية A1 P1 P2 معاملات الاستقرار المالي نسبة الدين و... الربحية إجمالي الأصول حسب صافي الربح Ra كفاءة استخدام إجمالي الأصول Pp Ba العائد على حقوق الملكية حسب صافي الربح - مبادئ تحسين هيكل رأس المال للمؤسسة الزراعية
يتم تحديد تكلفة رأس المال السهمي من منظور الأرباح المفقودة، أي من وجهة نظر الخيارات البديلة لتخصيص الأموال عندما تكون الأموال الخاصة... ولكن بما أن هذه الأموال يتم استثمارها في مؤسسة خاصة، فإن سعرها هو صافي الربح لكل وحدة استثمار
في نظام التداول - مقدار الرصيد النقدي الذي يمكن استخدامه كضمان لطلبات شراء السندات أثناء التداول.
- - تفسير دور المال كقشرة قيمة للعمليات الحقيقية...
القاموس الاقتصادي الكبير
- - جزء من عرض النقود المعترف به كاحتياطيات للجهاز المصرفي...
القاموس الاقتصادي
- - التأكيد على أن انخفاض المعروض النقدي هو سبب معظم الأزمات الاقتصادية. أنصار هذه الفرضية هم أ. شوارتز وم. فريدمان...
القاموس الاقتصادي
- - تفسير دور المال كقشرة قيمة للعمليات المادية الحقيقية...
- - يعتبر المركز النقدي للمتداول في نظام التداول هو مقدار الرصيد النقدي الذي يمكن استخدامه كضمان لطلبات شراء السندات أثناء التداول...
قاموس مصطلحات الإيداع
- - مجموعة حقوق والتزامات عضو القسم الناشئة نتيجة لإبرام صفقة شراء/بيع لأداة محددة المدة من هذه السلسلة. يمكن أن يكون الموقف طويلًا أو قصيرًا في اتجاهه.
قاموس مصطلحات الإيداع
- - هذا هو ترتيب التداول النقدي في بلد معين، منصوص عليه في القانون وينص على جلب عناصر مختلفة من التداول النقدي إلى وحدة معينة...
قاموس المصطلحات التجارية
- - عرض النقود المتداولة بما في ذلك النقد وحسابات واحتياطيات البنوك التجارية والأصول المالية الأخرى ...
قاموس المصطلحات التجارية
- - وضعية الوسيط الذي يمارس تداول الأوراق المالية وتداول السلع والعملات وغيرها، حيث تزيد مبيعاته من الأوراق المالية عن حجم الأوراق المالية المتوفرة لديه...
قاموس المصطلحات التجارية
- - عرض النقود المتداولة، بما في ذلك النقد وحسابات واحتياطيات البنوك التجارية والأصول المالية الأخرى. أنظر أيضا: المجاميع النقدية ...
القاموس المالي
- - في الاتحاد الروسي - إجمالي نقدي، بما في ذلك استثمارات مؤسسات الإيداع في الأموال التي يمكن استخدامها لتغطية متطلبات الاحتياطي...
القاموس المالي
- - في الاتحاد الروسي - حجم النقد المتداول M0 والأرصدة بالعملة الوطنية على حسابات التسوية وودائع المؤسسات غير المالية والمنظمات والأفراد المقيمين في الاتحاد الروسي. وحدة M2 لا...
القاموس المالي
- - مكون مستقل من عرض النقود...
القاموس الاقتصادي الكبير
- - الحالة التي يحتفظ فيها المتعاملون في أسواق السلع أو العملات أو الأوراق المالية بأوراق مالية لا ينوون بيعها حاليا، لأنهم يضاربون على زيادتها...
القاموس الاقتصادي
- - بند أصول في الميزانية العمومية للشركات في عدد من الدول يوضح مقدار الأموال الموجودة في الصندوق وفي الحسابات المصرفية. حجم هذه المادة يتم تحديده حسب الضرورة الاقتصادية ويتم تقليله إلى الحد الأدنى الممكن...
قاموس المحاسبة العظيم
- - ....
القاموس الموسوعي للاقتصاد والقانون
"الموقف المالي" في الكتب
إصلاح العملة
من كتاب مذكرات الوزير مؤلف زفيريف أرسيني جريجوريفيتشإصلاح العملة مكان للتزامن. - مكالمة مبكرة. - محادثة في لجنة دفاع الدولة. - السرية المطلقة. - لقد وصل الإصلاح. - الإعانات. - سعر الروبل الذهبي يسبب أضرارا من ثلاثة أنواع. يمكن التخلص من بعض عواقبه بسرعة نسبية عن طريق استعادة، على سبيل المثال،
الإصلاح النقدي
من كتاب ايكاترينبرج - فلاديفوستوك (1917-1922) مؤلف أنيشكوف فلاديمير بتروفيتشالإصلاح النقدي قبل وقت قصير من عيد الفصح ذهبت إلى أومسك مرة أخرى. جئت هذه المرة إلى I. A. ميخائيلوف كرئيسي المباشر. لقد تم بالفعل تثبيتي كعضو في مجلس وزير المالية. صحيح أن مجلس ميخائيلوف نفسه لم يتم تشكيله بعد، لكنني.
الإصلاح النقدي
من كتاب 10 سنوات مجنونة. لماذا لم تحدث الإصلاحات في روسيا؟ مؤلف فيدوروف بوريس جريجوريفيتشالإصلاح النقدي بسبب بؤس التفكير الاقتصادي، كان للاتحاد السوفييتي وروسيا موقفاً شبه باطني تجاه الإصلاح النقدي كوسيلة لحل كافة المشاكل. أصبح إصلاح المصادرة الستاليني لعام 1947 راسخًا بشكل خاص في الأساطير الاجتماعية لبلدنا.
47. النظام النقدي الأمريكي
من كتاب المال. ائتمان. البنوك [إجابات أوراق الامتحانات] مؤلف فارلاموفا تاتيانا بتروفنا47. النظام النقدي الأمريكي كان من سمات النظام النقدي الأمريكي الوجود الطويل لنظام المعدنين (حتى عام 1900، عندما صدر قانون معيار الذهب، الذي وافق على الدولار الذهبي باعتباره الوحدة النقدية للبلاد، وهي سمة مميزة للولايات المتحدة). النظام النقدي
51. إصلاح العملة
من كتاب المال والائتمان والبنوك. أوراق الغش مؤلف أوبرازتسوفا ليودميلا نيكولاييفنا51. الإصلاح النقدي إذا كانت إعادة تحديد العملة وتخفيض قيمة العملة يمكن أن تقضي كليًا أو جزئيًا على أوجه القصور الفردية في المجال النقدي، ولكن ليس أسبابها، فإن الإصلاح النقدي سيكون له تأثير جذري. هذه مجموعة من التدابير التي تهدف إلى الانتقال إلى الاستخدام المستدام
السياسة النقدية
من الكتاب إلى أين يؤدي تعزيز الروبل؟ مؤلف سميرنوف الكسندر فلاديميروفيتشالسياسة النقدية السياسة النقدية هي أداة قوية لإدارة الاقتصاد. الأمر بسيط جدًا - "ما يدور يأتي". تلك البلدان التي حددت بوضوح مهمة التحديث وتناولتها بعناية تمكنت من تحقيق النجاح. جميع زعماء العالم
النظام النقدي الأمريكي
من كتاب المال. ائتمان. البنوك: ملاحظات المحاضرة مؤلف شيفتشوك دينيس الكسندروفيتشالنظام النقدي الأمريكي إحدى سمات النظام النقدي الأمريكي هو الوجود الطويل لنظام المعدنين، والذي كان مدعومًا ليس فقط من قبل أصحاب مناجم الفضة المؤثرين في الولايات المتحدة، ولكن أيضًا من قبل مجموعة واسعة من المقترضين - الصناعيين والمزارعين الصغار والمتوسطين. ,
فخ المال
من كتاب رباعي التدفق النقدي مؤلف كيوساكي روبرت تورويتطلب نجاح فخ المال في الأرباع B وI معرفة محددة بكيفية التعامل مع المال. أطلق الأب الغني على هذه المعرفة اسم الذكاء المالي وقال إن هذا المفهوم لا يحدد مقدار الأموال التي تجنيها، بل يحدد مقدار الأموال التي تجنيها.
20. عرض النقود
مؤلف شيرستنيفا جالينا سيرجيفنا20. المعروض النقدي المعروض النقدي هو مؤشر مطلق للإحصاءات المالية، والذي يتم من خلاله تقييم كمية الأموال المتداولة. تداول الأموال هو حركة الأموال بأشكال نقدية وغير نقدية في التداول الداخلي في عملية التداول من البضائع،
21. قضية المال
من كتاب الإحصائيات المالية مؤلف شيرستنيفا جالينا سيرجيفنا21. انبعاث النقود المكان الأكثر أهمية بين النسب الأساسية التي تضمن الأداء الطبيعي لاقتصاد السوق هو الحفاظ على نسبة معينة بين مجموع أسعار السلع والخدمات وكتلة الأموال المتداولة. عملية
رابعا. إيجار نقدي
من كتاب رأس المال. المجلد الثالث بواسطة ماركس كارلرابعا. الريع النقدي نعني هنا الريع النقدي - على النقيض من ريع الأراضي الصناعية أو التجارية، الذي يعتمد على نمط الإنتاج الرأسمالي ولا يمثل سوى فائض في الربح المتوسط - ريع الأرض الناشئ عن
79. الإصلاح النقدي. محاولات لتحويل الاقتصاد. V. S. بافلوف والإصلاح النقدي
من كتاب ورقة الغش في التاريخ الاقتصادي مؤلف إنجوفاتوفا أولغا أناتوليفنا79. الإصلاح النقدي. محاولات لتحويل الاقتصاد. V. S. Pavlov والإصلاح النقدي في نهاية عام 1990، أصبح وزير المالية السابق في حكومة N. I. Ryzhkov، V. S. Pavlov، رئيسًا للحكومة، ممثلاً مصالح الدوائر الاقتصادية والسياسية المحافظة و
منفعة نقدية
من كتاب مولد العميل الجديد. 99 طريقة لجذب المشترين بشكل جماعي مؤلف مروتشكوفسكي نيكولاي سيرجيفيتشالمنفعة النقدية المنفعة النقدية هي عامل مهم جدا. ولكن عليك أن تعمل معها بحكمة. إذا قمت بتنظيم المبيعات والعروض الترويجية والخصومات والمسابقات، فهذا أمر رائع، ولكن يجب أن تفعل ذلك بشكل غير متكرر. إذا كنت تحاول جذب العملاء من خلال المبيعات الدائمة، فلن يفيدك ذلك.
آلة المال
من كتاب المال السريع على الإنترنت مؤلف بارابيلوم أندريه ألكسيفيتشآلة المال عليك أن تفهم أنه مع البرامج التابعة فإنك لا تزال تعمل على الإحصائيات. إذا أرسلت لشخص واحد خمسة روابط لخمسة برامج تابعة مختلفة، فستقول لاحقًا: "لا، لم ينجح شيء ما. الشركات التابعة هي هراء. لا يمكنك كسب المال على هذا بطبيعة الحال.
تعويذة المال
من كتاب 150 طقوس لجذب المال مؤلف رومانوفا أولغا نيكولاييفناشعار المال أوم - نامو - داناداي - صانع الثقاب هذا الشعار عالمي. تكرارها بانتظام سيساعدك على تحقيق مكاسب
المركز النقدي الفردي (SMP) هو خدمة حديثة تتمتع بقدرات كبيرة على التداول بالهامش، وهي متاحة في نظام التداول MATRIX الخاص بنا. لقد حل EDP محل التقسيم الصارم لحساب الوساطة إلى عدة منصات تداول، ولكن إذا رغب في ذلك، يمكن للعميل فتح حسابات منفصلة، لن يتم أخذ أرصدتها في الاعتبار في المركز النقدي الفردي.
جنبًا إلى جنب مع الوضعية المالية الفردية، سيكون لديك حساب "مالي" (MO) واحد، والذي يمكن استخدامه على عدة منصات تداول في وقت واحد:
- سوق الأوراق المالية في بورصة موسكو (جميع الأدوات المتداولة في وضع T+2)
- سوق المشتقات المالية في بورصة موسكو (العقود الآجلة والخيارات)
- سوق الصرف الأجنبي وسوق المعادن الثمينة في بورصة موسكو (وضع غير قابل للتسليم)
- سوق الأوراق المالية الأجنبية في بورصة سانت بطرسبرغ
يمكن استخدام الأصول التي تم شراؤها على منصة تداول واحدة في السوق كضمان في أسواق أخرى مدرجة في مركز نقدي واحد.
بالإضافة إلى الحسابات الشخصية المضمنة في EDP والمدمجة في حساب مالي واحد مع اللاحقة - MO (Money)، قد يحتوي نظام التداول MATRix على حسابات شخصية (محافظ) غير مدرجة في EDP. يتم الاحتفاظ باللواحق القديمة لهم. لا يمكن للأصول الموجودة في هذه الحسابات أن تكون بمثابة ضمان للمعاملات في حسابات أخرى. بما في ذلك الحسابات المدرجة في EDP.
يعد الوضع النقدي الفردي مناسبًا للأسباب التالية:
لديك حق الوصول إلى إدارة مخاطر واحدة لجميع منصات التداول.
لديك الفرصة لتحقيق التوازن بين المخاطر عبر الأدوات المترابطة.
وستكون مبالغ ضمانات الضمان وتكلفة عمليات التمويل أقل.
ستتمكن من استخدام عمليات المراجحة التي لم تكن متاحة سابقًا.
سيتم زيادة حجم الكتف.
لن تحتاج إلى تحويل الأموال بين المواقع المدرجة في الوضع النقدي الموحد.
مثال 1: تخفيض مبلغ ضمان الضمان. تعتبر أسهم LKOH (OJSC NK Lukoil) التي تم شراؤها بأموال "خاصة" (بدون "الرافعة المالية") ضمانًا لمركز في عقد آجل على مؤشر RTS.
مثال 2: موازنة المخاطر للأدوات المرتبطة. تعتبر أسهم SBER المشتراة (Sberbank PJSC) بمثابة ضمان لمركز قصير بموجب العقد الآجل SBRF-6.18 (العقود الآجلة لشهر يونيو لأسهم Sberbank PJSC) وتشكل زوجًا من المراجحة، حيث يتم موازنة مخاطره.
مثال* شراء 100 سهم من SBER وبيع عقد آجل واحد SBRF-6.18
سعر السهم: 21,426 روبل روسي. الهامش الأولي لفتح المركز هو 9,411 روبل روسي.
سعر العقد الآجل: 21,719 روبل روسي. اذهب - 4202 فرك.
تتم التسويات على منصات التداول التي تعد جزءًا من EDP على حساب MO واحد.
قرأت كتاب "طريقة بيتر لينش. استراتيجية وتكتيكات المستثمر الفردي." يكشف بيتر لينش في كتابه عن الكثير من المعلومات المختلفة حول ما يجب عليك الانتباه إليه عند شراء الأسهم الأمريكية. بالنسبة لي، سلطت الضوء من هذا الكتاب على فصل "مؤشرات المستثمر الرئيسية"، والذي سأشرحه بإيجاز في هذه المقالة. وعلى الرغم من أن هذا الكتاب يدور حول السوق الأمريكية، إلا أنني أعتقد أنه يمكننا أخذ شيء منه وتطبيقه على واقعنا في السوق الروسية.
المؤشرات التي يجب عليك الانتباه إليها عند اتخاذ قرار شراء السهم أم لا. الترتيب الذي تظهر به ليس له علاقة بأهميتها:
1. حصة المبيعات.
إذا كانت مصلحة الشركة ترجع إلى منتج معين، فإن الخطوة الأولى هي معرفة ما يعنيه هذا المنتج للشركة، وما هي حصتها في مبيعات الشركة. إذا كانت حصة مبيعات المنتجات التي تهتم بها في إجمالي دخل المؤسسةليست كبيرة (أقل من 10%)، فلا يجب أن تختار هذه الشركة لشراء أسهم فقط بسبب المنتج. عليك أن تسأل ما إذا كان هناك مصنع آخر لهذا المنتج أو أن تنسى الأمر.
2. نسبة السعر إلى الربحية
يتضمن تحليل الأرباح الجدي نسبة سعر السهم إلى أرباحه، والمعروفة باسم نسبة السعر إلى الربحية أو المتعددة. ويصف هذا المعامل عدديا العلاقة بين سعر السهم وأرباح الشركة. تساعدك نسبة السعر إلى الربحية على فهم ما إذا كانت قيمة السهم مبالغ فيها أو أقل من قيمتها بالنسبة إلى أرباح الشركة المحتملة. يمكن اعتبار نسبة السعر إلى الربحية على أنها عدد السنوات التي سيستغرقها سداد الاستثمار الأولي، على افتراض أن الأرباح تظل كما هي.
إذا قمت بشراء أسهم سعرها ضعف الأرباح (P/E=2)، فإن الاستثمار الأولي سيؤتي ثماره خلال عامين، وإذا كان سعره أعلى 40 مرة (P/E=40)، فبعد 40 سنين. الشركات ذات النمو البطيء لديها أدنى نسبة ربحية، والشركات ذات النمو المرتفع لديها أعلى نسبة ربحية، والشركات الدورية لديها أعلى نسبة ربحية. أقل من المتوسط مضاعف الربحية هو (7-9)، متوسط مضاعف الربحية هو (10-14)، أعلى من المتوسط مضاعف الربحية (14-20). لكن شراء الأسهم لمجرد أن نسبة السعر إلى الربحية للشركة منخفضة ليس له أي معنى.
الشركة التي لديها أسهم مسعرة إلى حد ما لديها مضاعف الربحية يساوي معدل نمو أرباحها. على سبيل المثال، شركة كوكا كولا، التي لديها مضاعف ربحية يساوي 15، ينبغي أن تنمو أرباحها بنسبة 15٪ سنويا. إذا كان السعر / الربحية نصف القدرمعدل نمو الربح، وهذا يعتبر للغاية إيجابيإشارة إذا كان في اثنين أكثرمعدل النمو جدا سلبي.
3. الوضع النقدي
أنت بحاجة إلى قراءة الميزانية العمومية الموحدة للشركة، والتي توضح الأصول والالتزامات. انتبه ل الأصول قصيرة الأجلفي شكل نقد وما في حكمه، بالإضافة إلى أسهم سائلة. ويشكل هذان العنصران الوضع النقدي.
كما لا بد من الرجوع إلى الجزء الثاني من الميزانية وهي المادة “ قروض طويلة الأجل". ويعتبر انخفاض التزامات الديون مقارنة بالسنوات السابقة علامة على الرخاء. إن الوضع النقدي الذي يتجاوز بكثير التزامات الديون يؤدي إلى تحسين الميزانية العمومية. يؤدي انخفاض المركز النقدي إلى تفاقم الميزانية العمومية. ولا تأخذ الحسابات في الاعتبار الديون قصيرة الأجل، نظرا لأن قيمة الأصول الأخرى للشركة (المخزون وغيرها) تتجاوز التزامات الديون قصيرة الأجل.
بحاجة إلى تحديد صافي المركز النقديمن بيان الشركة المعد عن طريق طرح الديون طويلة الأجل من المركز النقدي. وفي كثير من الأحيان تكون الالتزامات طويلة الأجل أعلى من المركز النقدي، وتنخفض العناصر النقدية، وتزداد الديون، ويكون مركز الشركة المالي ضعيفاً.
يُظهر قسمة صافي المركز النقدي على عدد الأسهم المصدرة للشركة أنه لكل سهم واحد هناك N مبلغ نقدي، وهذا المؤشر مهم. ويقول إن N هو المبلغ النقدي للسهم الواحد، وهو نوع من المكافآت الورقية التي تمثل عائدًا خفيًا للمال. بالإضافة إلى ذلك، تعد المعلومات المتعلقة بإعادة شراء أسهم الشركة مهمة أيضًا، وهي علامة جيدة. من الضروري أيضًا مراعاة المعلومات حول ما إذا كانت الأرباح تنمو وما إذا كانت الأرباح تُدفع دائمًا. الغرض من التحليل الموجز هو معرفة ما إذا كان موقف الشركة ضعيفًا أم قويًا.
4. حصة الأموال المقترضة
كم تبلغ قيمة ديون الشركة وما حجم ديونها؟ الديون مقابل حقوق الملكية. هذا هو السؤال الذي يهتم به مسؤول الائتمان عند تحديد مخاطر الائتمان الخاصة بك.
يمكن تقييم القوة المالية للشركة بسرعة من خلال مقارنة حقوق الملكية بالدين على الجانب الأيمن من الميزانية العمومية. ومن الضروري حساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية (إجمالي رأس مال الشركة)." في الميزانية العمومية العادية، يجب أن تمثل حقوق الملكية 75٪ ويجب أن يمثل الدين 25٪ من النسبة. يمكن تجاهل الالتزامات قصيرة الأجل عند تقييم ما إذا كان هناك ما يكفي من النقد لتغطيتها. ضعف الرصيد إذا كان 80٪ ديونًا و 20٪ حقوق ملكية.
القروض المصرفية هي أسوأ أنواع الاقتراض ويتم سدادها عند الطلب. قروض السندات هي أفضل أنواع الاقتراض؛ فهي لا توفر الدفع عند الطلب بينما يدفع المقترض الفائدة.
5. توزيعات الأرباح
أولئك الذين يدفعون أرباح الأسهم لا يميلون إلى التخلص من أموالهم من أجل التنويع. توزيعات الأرباح تمنع الأسهم من الانخفاض إلى حد معين. ومن ناحية أخرى، فإن الشركات الصغيرة التي لا تدفع أرباحًا وتستخدم الأموال لتوسيع الأرباح غالبًا ما تظهر نموًا أسرع.
يفضل شركة ذات سياسة نمو قوية على الشركات المملة التي تدفع أرباحًا مستقرة. إذا كنت تشتري أسهم شركة من أجل استقرار دفعات أرباحها، فاسأل عن قدرة الشركة على دفعها أثناء فترات الركود والصعوبات المالية. الخيار الأفضل للمستثمر هو الشركة التي تزيد أرباحها لمدة 20-30 سنة.
القيمة الدفترية في كثير من الأحيان لا علاقة لها بالقيمة الفعلية للشركة. وهي إما أعلى أو أقل من القيمة الحقيقية للشركة. الأصول المبالغ في قيمتها تعتبر غادرة بشكل خاص عندما يكون هناك الكثير من الديون.
الأصول المخفية: القيمة الدفترية أقل من القيمة الفعلية بقدر ما تكون أعلى. الشركات التي تمتلك الموارد الطبيعية (الأرض والأخشاب والنفط والمعادن الثمينة) أو العلامات التجارية مثل كوكا كولا قد تظهر فقط جزءًا صغيرًا من قيمتها الحقيقية في ميزانيتها العمومية.
7. التدفق النقدي
التدفق النقدي هو المبلغ المالي الذي تتلقاه الشركة نتيجة لأنشطتها. تتلقى جميع الشركات الأموال، ولكن التكاليف المرتبطة بتلقيها تختلف من شخص لآخر. إذا تطلب الأمر نفقات كبيرة لتوليد النقد، فلن تتمكن الشركة من المضي قدمًا. عليك أن تأخذ في الاعتبار التدفق النقدي الحر - وهو المال المتبقي بعد طرح تكاليف رأس المال.
يستخدم التدفق النقدي لتقييم الأسهم. السهم بسعر 20 دولارًا مع تدفق نقدي سنوي قدره 2 دولار للسهم الواحد له نسبة قياسية تبلغ 1/10. يمثل عائد التدفق النقدي بنسبة 10٪ الحد الأدنى للعائد المتوقع للسهم على المدى الطويل.
8. المخزونات
ينظر بيتر لينش في ما إذا كانت المخزونات تتزايد. إذا كانت الشركة تفتخر بنمو بنسبة 10٪، ولكن المخزونات تزيد بنسبة 30٪، فهذه إشارة سيئة. يجب على الشركة التنازل عن السعر والتخلص من المخزون. وإلا فإنها قد تواجه مشاكل في العام المقبل. سوف تتنافس المنتجات الجديدة مع المنتجات القديمة، ونتيجة لذلك، ستزداد المخزونات كثيرًا مما سيضطر الشركة إلى خفض الأسعار بشكل كبير، وبالتالي الأرباح. ارتفاع المخزونات ليس سيئا بالنسبة لشركات السيارات.
9. خطط التقاعد
يعد غياب التزامات التقاعد ميزة كبيرة. وحتى في حالة الإفلاس، فإن الشركة ملزمة بالوفاء بالتزامات التقاعد.
10. موضوعات النمو
تعتبر الأعمال التجارية التي تحافظ على عملائها، على الرغم من الزيادات السنوية في الأسعار، فرصة استثمارية ممتازة. مع تساوي جميع الأمور الأخرى، فإن الشركة التي يبلغ معدل نموها 20٪ ومضاعف الربحية 20 هي عملية استحواذ أفضل بكثير من شركة ذات معدل نمو 10٪ ومضاعف ربحية 10.
11. ملخص
خلاصة القول هي الرقم الموجود في نهاية قائمة الدخل، وبعبارة أخرى الربح بعد الضريبة. الربح قبل الضرائب أو إجمالي الربح هو المؤشر الرئيسي الذي يتم من خلاله تقييم الشركة. ويبين ما تبقى من إيرادات المبيعات السنوية بعد طرح جميع التكاليف، بما في ذلك الاستهلاك ومدفوعات الفائدة. إن مقارنة إجمالي أرباح الشركات في الصناعات المختلفة ليس له فائدة تذكر؛ أما المقارنة في نفس الصناعة فهي مسألة أخرى. الشركة التي تحقق أعلى إجمالي ربح هي الشركة الأقل تكلفة، وبالتالي فإن الشركة لديها أعلى فرصة للبقاء.
وإليك نبذة مختصرة عن النقاط المهمة التي كتبتها في الكتاب؛ وهي أول ما لاحظته عند قراءته.