Động lực thúc đẩy thực hiện một hành động xã hội là Hành động xã hội: Định nghĩa và ví dụ

Mặc định là một từ nghe có vẻ đáng sợ. Có vẻ như với thông báo của ông, đất nước đang phải đối mặt với sự sụp đổ kinh tế hoàn toàn. Trên thực tế, điều này không đúng. Để tách biệt những quan niệm sai lầm khỏi sự thật, bạn cần hiểu từ mặc định có nghĩa là gì. Hãy giải thích nó là gì khái niệm đơn giản, chúng tôi sẽ xem xét các lý do và hiểu mối đe dọa vỡ nợ là gì, đồng thời chúng tôi sẽ dự đoán khả năng nó tái diễn ở Nga.

Định nghĩa và các loại

Theo nghĩa chung, vỡ nợ là tình huống khi một cá nhân, một công ty hoặc thậm chí một quốc gia không thể trả được các khoản nợ của mình (chịu trách nhiệm về bất kỳ loại nghĩa vụ nào, chẳng hạn như trả nợ).

Có hai loại mặc định - đơn giản (thông thường) và kỹ thuật.

Vỡ nợ kỹ thuật xảy ra không phải do lỗi của người đi vay và người ta cho rằng tình hình sẽ được giải quyết trong tương lai gần. Nói một cách đơn giản, điều này có thể được giải thích như sau: công ty chuyển tiền để trả nợ nhưng do ngân hàng phá sản nên không đến tay người nhận. Trên thực tế, nghĩa vụ đã không được thực hiện nhưng đây không phải lỗi của người đi vay và sau khi loại bỏ vấn đề kỹ thuật thanh toán sẽ được ghi có. Đây chính xác là những gì đã xảy ra ở Hy Lạp vào năm 2015.

Khi vỡ nợ thông thường xảy ra, người mắc nợ không có cơ hội thực hiện nghĩa vụ của mình và không được yêu cầu phải làm như vậy.

Nếu bên không thể trả các khoản nợ hoặc thực hiện nghĩa vụ theo hợp đồng đã ký kết là nhà nước thì việc vi phạm đó được gọi là chủ quyền.

Nguyên nhân và hậu quả của việc chính phủ vỡ nợ

Sau khi hiểu mặc định là gì, bạn cần hiểu nguyên nhân và hậu quả có thể xảy ra của nó.

Theo quy định, tình trạng vỡ nợ của một quốc gia xảy ra do nhiều yếu tố. Những cái chính:

• giảm thu nhập hoặc tăng chi phí ngân sách nhà nước;
• khủng hoảng - cả trong nội bộ và ở các nước đối tác;
• sự bất ổn chung của thế giới;
• thay đổi hội đồng quản trị;
• chính trị, xã hội nói chung và bất ổn kinh tế;
• kinh tế phát triển chậm hoặc thiếu phát triển kinh tế;
• mối quan hệ có vấn đề đẳng cấp quốc tế.

Thông báo về tình trạng vỡ nợ ở một quốc gia đe dọa những điều sau:

• niềm tin sẽ biến mất không chỉ vào hiệu quả của chính phủ, mà còn vào toàn bộ khu vực ngân hàng và kinh tế;
• rất có thể giá cả hàng hóa, dịch vụ sẽ tăng rất nhanh và tỷ lệ lạm phát cũng tăng theo;
• mất giá sẽ xảy ra (đồng tiền quốc gia sẽ mất giá trị so với đồng tiền quốc tế);
• mức sống của người dân sẽ giảm (bao gồm cả do khả năng nhà nước trả lương hưu, lương cho nhân viên khu vực công và phúc lợi xã hội giảm);
• sự bất mãn sẽ gia tăng và tích lũy;
• căng thẳng có thể dẫn đến đình công hoặc bạo loạn;
• dân chúng có thể yêu cầu thay đổi chính phủ hoặc chế độ;
• các nước khác sẽ tránh né các hợp đồng tài chính và kinh tế, các khoản vay mới cho nhà nước sẽ không còn nữa;
• Các nhà đầu tư “trong nước” sẽ không sẵn sàng đầu tư vào nền kinh tế vỡ nợ, điều này sẽ dẫn đến dòng vốn chảy ra ngoài.

Tất cả những điều trên sẽ dẫn đến nợ nần ngày càng tăng và không thể trông cậy vào sự giúp đỡ (cả trên thị trường quốc tế và trong nước).

Phải làm gì nếu trạng thái mặc định

Các nhà kinh tế nói về 2 những cách có thể cách thoát khỏi tình huống:

• cung cấp cho đất nước các nguồn lực bên ngoài hỗ trợ tài chính dưới hình thức, ví dụ, một khoản vay mới;
• cơ cấu lại nợ (có thể theo thỏa thuận với chủ nợ).

Do mất niềm tin vào nền kinh tế “có vấn đề”, cả hai phương án đều khó khăn. Tuy nhiên, tùy chọn nhận khoản nợ, chẳng hạn như từng phần, sẽ hấp dẫn chủ nợ hơn là việc chính quyền từ chối hoàn toàn nghĩa vụ của họ.

Phát hành tiền mặt Chính phủ có thể sử dụng nó để giải quyết một phần các khoản nợ nội bộ (về tiền lương, lương hưu và phúc lợi), cũng như để phát triển các lĩnh vực kinh tế khác nhau.

Sự tăng trưởng dần dần của nền kinh tế sẽ dẫn đến nguồn thu ngân sách tăng lên, đồng nghĩa với việc nhà nước sẽ có khả năng đẩy nhanh việc trả nợ nước ngoài, dần dần thoát khỏi tình trạng vỡ nợ.

Sự phục hồi kinh tế có thể mang lại cơ hội nhận được hỗ trợ tài chính từ các quốc gia khác.

Bối cảnh lịch sử

Dưới hình thức này hay hình thức khác, các cuộc khủng hoảng dẫn đến tình trạng vỡ nợ của nền kinh tế xảy ra thường xuyên. Trong 25 năm qua, những người sau đây đã không thực hiện được nghĩa vụ của mình:

1. Mêhicô, 1994. Nguyên nhân mất giá của đồng tiền quốc gia (peso) là do phát hành trái phiếu chính phủ ngắn hạn. Chúng được mệnh giá bằng peso, nhưng phụ thuộc vào tỷ giá hối đoái của đồng đô la. Sau vụ ám sát chính trị năm 1994, niềm tin vào nhà nước bị mất và các nhà đầu tư bắt đầu rút tiền khỏi Mexico. Chính phủ buộc phải tăng lãi suất vay và hủy bỏ việc neo giá vào đồng đô la.
2. Nga, 1998. Vị thế của đất nước tưởng chừng ổn định sau những cải cách đầu thập niên 90 lại bấp bênh. Cuộc khủng hoảng ở châu Á đã khiến giá nguyên liệu thô, chủ yếu là dầu mỏ sụt giảm. Nhà nước mất khả năng thanh toán nghĩa vụ đối với trái phiếu ngắn hạn, được công bố vào ngày 17 tháng 8 năm 1998.
3. Argentina, 2001. Sự suy thoái kinh tế vào cuối những năm 1990 đã dẫn đến sự xói mòn niềm tin vào Chính phủ và một đợt tháo chạy vốn sau đó. Các cá nhân và tập đoàn ưa thích giữ tiền tiết kiệm của mình bằng đô la. Chính quyền phản ứng bằng cách cấm rút số tiền lớn từ tài khoản - một quyết định dẫn đến sự phẫn nộ lớn. Sai lầm cuối cùng trước khi vỡ nợ là việc áp dụng tỷ giá hối đoái tự do cho trái phiếu chính phủ. Nhà nước không thể thực hiện được nghĩa vụ của mình.
4. Uruguay, 2003. Cuộc khủng hoảng là một phản ứng đối với tình hình ở Argentina. Sau khi Buenos Eros đưa ra các hạn chế về việc rút tiền, 38% tiền gửi đã được rút từ hai ngân hàng lớn nhất của Uruguay (do các nhà đầu tư Argentina kiểm soát). Hậu quả là sự mất giá và sau đó Uruguay không có khả năng đáp ứng các nghĩa vụ của mình. Chính phủ đưa ra yêu cầu hoãn thanh toán trái phiếu trong 5 năm và được 93% chủ nợ đồng ý.
5. Hy Lạp, 2015. Vào tháng 1 năm 2015, nước này đã tổ chức bầu cử Chính phủ mới, trong đó tuyên bố rằng họ dự định tiến hành đối thoại về tái cơ cấu các khoản nợ nước ngoài. Nhưng sau khi Athens từ chối thực hiện một khoản chuyển khoản khác vào tháng 6, Quỹ Tiền tệ Quốc tế đã đình chỉ các cuộc đàm phán về tái cấp vốn. Ngày 28/6/2015, Chính phủ đã dừng mọi hoạt động tổ chức tài chính(mục tiêu là hạn chế dòng tiền chảy ra từ Hy Lạp) và đưa ra các hạn chế về việc rút tiền từ máy ATM. Vào ngày 1 tháng 7, nước này tuyên bố không có khả năng thanh toán nghĩa vụ.

Cuộc khủng hoảng Nga năm 1998 và khả năng lặp lại của nó

Do phải gánh chịu các nghĩa vụ đối với các khoản vay ngắn hạn, vào tháng 8 năm 1998, Nga đã không thể thực hiện được chúng. Nguyên nhân chính - kém hiệu quả chính sách kinh tế, giá dầu thấp hơn (tới 15 USD/thùng) và dòng vốn chảy ra sau đó. Ngay từ đầu năm 1998, rõ ràng là các khoản thanh toán được thực hiện bằng trái phiếu đã gấp đôi tổng doanh thu của chính phủ.

Trong vòng một tháng sau khi vụ vỡ nợ được công bố, đã có sự thay đổi trong Chính phủ và lãnh đạo Ngân hàng Trung ương. Chính sách của chính quyền mới là nhằm mục đích tăng trưởng kinh tế. Vì mục đích này, nó đã được quyết định, đặc biệt:

• cho phép hình thành thị trường tỷ giá hối đoái đồng rúp;
• từ bỏ ý tưởng tài trợ ngân sách bằng vốn vay;
• thanh toán các khoản nợ tiền lương và trợ cấp.

Các biện pháp được thực hiện đã mang lại kết quả có thể nhìn thấy và Nga phục hồi khá nhanh sau cuộc khủng hoảng kinh tế.

Trả lời câu hỏi liệu Nga ngày nay có khả năng vỡ nợ hay không, các nhà phân tích đi đến kết luận rằng tình trạng này khó có thể lặp lại. Kết luận được đưa ra dựa trên phân tích hiện tại tình hình kinh tế So sánh với tình hình trong nước năm 1998:

• đã tích lũy đủ dự trữ;
• mức nợ công (bao gồm cả nợ nước ngoài) tương đối thấp;
• Nga đã tích lũy được kinh nghiệm tiến hành chính trị trong bối cảnh tình hình kinh tế đang xấu đi (tức là cuộc khủng hoảng năm 2008);
• nền kinh tế đã học cách thích ứng với những thay đổi của các yếu tố bên ngoài và bên trong.

Video hữu ích

Vỡ nợ năm 1998: Nga thoát khỏi khủng hoảng như thế nào?

Mikhail Khazin về hậu quả vỡ nợ kỹ thuật của Hy Lạp 30/06/2015

Thuật ngữ mặc định xuất phát từ từ tiếng Anh mặc định, trong bản dịch có nghĩa là nghĩa vụ chưa được thực hiện.

Khai báo nó, cung cấp các đối số có tính đếný kiến ​​chuyên gia, Có thể một số tổ chức nhất định, đối với những cá nhân không thực hiện đúng chức năng được giao phó cũng như đối với nhà nước.

Tùy chọn cuối cùng được gọi vỡ nợ chủ quyền . Nó có thể được thể hiện bởi người khác tiểu bang trong trường hợp không có khả năng quốc gia cụ thể thực hiện một phần hoặc toàn bộ nghĩa vụ của bạn đối với họ.

Ngoài ra còn có một lĩnh vực riêng của luật dân sự khái niệm vỡ nợ công ty . Nó ngụ ý chức năng bảo vệ dành cho một tổ chức bị tiếp quản hoặc tiếp quản đột kích đang gặp khó khăn về tài chính trong một thời gian tạm thời. Và đối với những người đi vay của một công ty như vậy, đó là sự đảm bảo thanh toán cho các khoản vay.

Do đó, các công ty sử dụng việc vỡ nợ như là cách hợp pháp duy nhất để thoát khỏi tình huống nguy kịch, nếu khó khăn tài chính phát sinh.

Giống loài

Hai người hoàn toàn được biết đến các loại khác nhau nghĩa vụ chưa được thực hiện:

• vỡ nợ dưới hình thức phá sản;
• kỹ thuật

Nói một cách đơn giản bằng ngôn ngữ đơn giản, vỡ nợ là phá sản . Khi không có cách nào để trả nợ, đây là điều bạn có thể mong đợi hậu quả .

Đối với các tổ chức rơi vào hoàn cảnh như vậy, người quản lý trọng tài sẽ được bổ nhiệm. Anh đang tính toán thêm những lựa chọn khả thi hành động, giải quyết các vấn đề liên quan đến việc mua bán công ty.

Nếu một cá nhân tuyên bố vỡ nợ thì mọi hành động nhằm xác lập trách nhiệm pháp lý của người đi vay sẽ được điều chỉnh bởi luật pháp của một quốc gia cụ thể. Trong tình huống như vậy, luật pháp thường bảo vệ các cá nhân.

Việc giải quyết các tranh chấp và vấn đề liên quan đến việc thanh toán các khoản nợ trong trường hợp vỡ nợ quốc gia được đưa ra cấp quốc tế.

Kỹ thuật vỡ nợ có thể xảy ra khi con nợ hiện không thể trả được khoản vay, nhưng trong tương lai anh ta có mọi cơ hội để trả khoản nợ đó và tiền lãi cộng với số tiền phạt tích lũy trong thời kỳ bất ổn. Những tiền lệ như vậy thường được giải quyết theo thỏa thuận của các bên.

Cuối cùng loại vi phạm này không chỉ bao hàm việc từ chối trả một khoản nợ vật chất mà còn miễn cưỡng cung cấp tài liệu để xem xét hoặc vi phạm một số điều khoản của hợp đồng vay. Trong trường hợp này, bản thân người đi vay có quyền tuyên bố với chủ nợ rằng mình đã không thực hiện nghĩa vụ của mình. Mới nhất từ nay thuộc về pháp luật của nước đó. Tất nhiên, nó được phép giải quyết các mối quan hệ hiện có, tùy thuộc vào lý do dẫn đến sự vỡ nợ.

Những câu chuyện về vỡ nợ kỹ thuật thường nảy sinh trong lịch sử kinh doanh và chính phủ toàn cầu. các quốc gia khác nhau. Hy Lạp rơi vào tình trạng vỡ nợ kỹ thuật vào năm 2015.

Đôi khi, sau một vụ vỡ nợ như vậy, công ty vẫn phá sản.

Lý do có thể

Các yếu tố chính ảnh hưởng đến sự ổn định là:

• ngân sách mất cân đối trong lĩnh vực thu nhập và chi phí. Nhà nước có thể nhận được ít nguồn thu hơn cho ngân sách do các doanh nghiệp lớn không nộp thuế hoặc do giá hàng hóa xuất khẩu giảm nghiêm trọng. Ngoài ra, khi điều này xảy ra do đồng tiền quốc gia mất giá, các khoản phải thu quá hạn, thay đổi nguồn cung nguyên liệu thôvà hậu quả của nó, bản thân các công ty cũng phải gánh chịu;
• lợi nhuận giảm mạnh . Nguyên nhân có thể là do nhu cầu về sản phẩm sản xuất giảm, lượng hàng hóa cạnh tranh trên thị trường tăng;
• khủng hoảng trong khu vực kinh tế. Kết quả của một sự kiện như vậy là sự sụt giảm trong sản xuất xảy ra vàanh ta đe dọa cư dân của đất nướcthu nhập giảm. Lạm phát xảy ra và dòng vốn chảy ra khỏi bang. Những sự kiện này ảnh hưởng tiêu cực đến sự phát triển của từng công ty và nói chung là tất cả các quá trình diễn ra trong nước;
• thay đổi hoàn cảnh hoặc chế độ chính trị . Tình trạng này rõ ràng dẫn đến câu hỏi được đặt ra ở cấp độ quốc tế trước chính phủ mới về vấn đề này. sẽ có nghĩa vụ này hay nghĩa vụ khác kế thừa từ chính phủ cũ đã được hoàn thành. Tình trạng tương tựđược phát triển ở Ukraina sau sự thay đổi chính phủ vào năm 2014. Đôi khi, những yêu cầu được đưa ra một cách bất ngờ và không thể thực hiện được sẽ khiến đất nước bị cô lập về chính trị;
• bất khả kháng.

Ví dụ và hậu quả

Một ví dụ về vỡ nợ chủ quyền mà chúng tôi rất tâm đắc là tình huống năm 1998ở Nga . Vào cuối mùa hè, chính phủ nước này tuyên bố chấm dứt trả nợ cho một số nghĩa vụ cùng một lúc, đồng thời có sự thay đổi chính phủ.

Tình trạng này đã dẫn đếnđồng rúp mất giá. Có một sự “sụp đổ” về tỷ giá hối đoái so với đồng đô la Mỹ, từ sáu xuống còn 24.Và hậu quả của nóđã đủ để mọi người cảm nhận trọn vẹn tác động tiêu cực sự kiện này về tính đều đặn của cuộc sống và sự tự tin của bạn vào tương lai. Giá dầu, ngành mang lại lợi nhuận chính của bang chúng ta, đã giảm. Đã có sự đình chỉ việc trả lương cho nhân viên ngân sách và chứng khoáný nghĩa quốc gia. Nợ trong nước của đất nước đã tăng lên và mức tổng sản phẩm quốc nội đã giảm. Và sau khi vốn chảy ra ngoài, người dân hoảng loạn và một câu hỏi nghiêm túc được đặt ra vềđiều gì sẽ xảy ra với tiền gửi dân số.

Điều này đã xảy ra với Argentina năm 2001 và 2014, Uruguay năm 2003, Mexico năm 1994, Triều Tiên năm 1987.

Tháng 8 năm 2011 đưa đến Mỹđi qua mặc định Nó liên quan đến việc vi phạm một điều khoản của hợp đồng về việc thanh toán nghĩa vụ, được hiểu là không thực hiện toàn bộ hợp đồng. Sau đó, vấn đề đã được loại bỏ bằng cách đưa ra quyết định tăng khối lượng nợ nước ngoài quan trọng của bang lên 16,1 nghìn tỷ đô la Mỹ, bằng một cuộc bỏ phiếu của Thượng viện.

Tin tức và quan điểm của các chuyên gia về 2016 Thời điểm khó khăn cũng được dự đoán sẽ xảy ra với một số quốc gia trong năm nay. Nhưng có lẽ họ vẫn có cơ hội vượt qua khó khăn, giải quyết mọi vấn đề sao cho không dẫn đến tình trạng cực đoan.

Hậu quả của việc vỡ nợ có thể rất nghiêm trọng đối với một số công ty. Việc nhận thức được sự suy giảm lòng tin và mất danh tiếng là điều khó chịu. Giờ đây, người cho vay có thể đặt doanh nghiệp vào những giới hạn chặt chẽ hơn một cách có ý thức trong tương lai và áp dụng cơ chế xử phạt rất phức tạp trong trường hợp có vấn đề. Và điều tồi tệ nhất là việc vỡ nợ, nếu vấn đề hoàn trả nghĩa vụ của mình không được giải quyết kịp thời, công ty sẽ biến mất.

Xin chào các độc giả thân mến của trang blog. Hai mươi năm trước đã xảy ra những sự kiện ở nước ta mà trong lịch sử hiện đại gọi là “Tháng Tám Đen 1998”.

Vụ vỡ nợ ở Nga là một cú sốc kinh tế đối với hầu hết người Nga.

Những công dân từng trải qua cuộc khủng hoảng tài chính nghiêm trọng vẫn nhớ về thời kỳ này với nỗi kinh hoàng. Khả năng xảy ra một vụ vỡ nợ mới vẫn khiến người Nga lo sợ. Rốt cuộc, những gì đã xảy ra một lần có thể xảy ra lần nữa. Nhưng điều này có đúng không?

1998 mặc định

Ngày 14/8/1998, khi được hỏi về khả năng này, Tổng thống Nga Boris Yeltsin tuyên bố: “Điều đó sẽ không xảy ra. KHÔNG. Chắc chắn và rõ ràng." Tỷ giá đô la lúc đó là 6 rúp. 27 kopecks Đồng tiền của Mỹ không bao giờ trở lại mức này.

Thủ tướng Sergei Kiriyenko tuyên bố tạm dừng thanh toán GKO (trái phiếu ngắn hạn nhà nước) ba ngày sau bài phát biểu của Yeltsin. Ngân hàng Trung ương ngừng hỗ trợ đồng rúp. Bắt đầu với sự sụt giảm nhẹ, đồng rúp của Nga sụp đổ theo đúng nghĩa đen những ngày cuối cùng tháng 8 và tuần đầu tiên của tháng 9. Vào thời kỳ đỉnh cao (09/09/98), đồng đô la có giá trị gần 21 rúp.

Sự mất giá của đồng tiền quốc gia dẫn đến giá cả tăng lên nhiều lần, lương, lương hưu bị trì hoãn, lợi ích xã hội. Tổng sản phẩm trong nước giảm gấp ba lần. Việc thu thuế giảm và sản xuất giảm. Một số ngân hàng lớn phá sản, người dân mất tiền tiết kiệm.

Bạn có thể tìm hiểu chi tiết về nguyên nhân và hậu quả của cuộc khủng hoảng từ video của chúng tôi.

Theo ước tính của Liên minh Ngân hàng Moscow, thiệt hại cho nền kinh tế Nga năm 1998 lên tới khoảng 96 tỷ USD. Trong đó, các tập đoàn mất 33 tỷ, ngân hàng mất 45 tỷ và dân số mất 19 tỷ.

Mặc định là gì trong những từ đơn giản

Các cuộc khảo sát được thực hiện vào năm 1999 cho thấy hai phần ba cư dân nước ta không thể giải thích thuật ngữ “vỡ nợ” và biết nó là gì nói một cách đơn giản. Chúng tôi sẽ cố gắng thu hẹp khoảng cách này.

Từ này được mượn từ tiếng anh- mặc định. Tức là không thực hiện được nghĩa vụ, chấm dứt thanh toán, không thanh toán

Có thể mặc định thậm chí người bình thường . Để làm được điều này, chỉ cần chậm trả khoản vay hoặc không thanh toán hàng tháng bằng thẻ ngân hàng là đủ.

Ban đầu, thuật ngữ này chỉ đề cập đến nợ vay, nhưng với sự phát triển của các công cụ tài chính, thuật ngữ này ngày càng được sử dụng rộng rãi hơn. nghĩa rộng. Ví dụ, cách phổ biến nhất để chính phủ huy động vốn là thông qua chứng khoán - trái phiếu, trái phiếu. Việc ngừng thanh toán tiền lãi hoặc tiền gốc đối với chứng khoán được coi là vỡ nợ.

Ngoài các nghĩa vụ tài chính, thuật ngữ này còn đề cập đến việc không thực hiện bất kỳ điều kiện nào được quy định trong hợp đồng vay hoặc các điều khoản phát hành chứng khoán. Vì thế, yêu cầu bắt buộc Khi cho doanh nghiệp vay vốn cần phải nộp báo cáo cho ngân hàng. Không cung cấp bảng cân đối kế toán hoặc báo cáo lợi nhuận thời hạn, được coi là mặc định.

Tóm lại, thuật ngữ này có thể được đưa ra một số định nghĩa. Mặc định là:

1. Không thực hiện nghĩa vụ nợ đúng hạn.
2. Sự phá sản của bất kỳ tổ chức nào. Sau này có thể là một cá nhân, một công ty hoặc một nhà nước.
3. Vi phạm các điều kiện để vay (tín dụng), phát hành chứng khoán và các thỏa thuận khác để huy động vốn.

Trong rất theo nghĩa rộng Phương tiện mặc định vi phạm bất kỳ nghĩa vụ nào– không tuân thủ các hiệp định thương mại, đi chệch khỏi các hiệp định chính trị và ngoại giao. Nhưng thông thường có một cách giải thích cổ điển về thuật ngữ này.

Các loại tình huống mặc định

Các nhà kinh tế phân biệt hai loại vỡ nợ - thông thường và kỹ thuật.

1. Mặc định kỹ thuật phát sinh do những khó khăn tạm thời. Người đi vay sẵn sàng thực hiện nghĩa vụ của mình nhưng thời điểm hiện tại có một số vấn đề

   Trong trường hợp của cá nhân Tình trạng này thường phát sinh khi bị chậm lương. Bằng việc ký kết hợp đồng cho vay, người lao động Thông thường ngày thanh toán hàng tháng được gắn với ngày nhận được thu nhập. Chuyển tiền chậm dẫn đến vi phạm các điều khoản của khoản vay. Tuy nhiên, việc nhận tiền thông qua một khoản nhỏ sẽ khắc phục được tình hình.

   Nguyên nhân dẫn đến vi phạm kỹ thuật có thể là do sự giám sát của nhân viên, lỗi của hệ thống thanh toán hoặc các trường hợp không lường trước được. Thông thường tình hình nhanh chóng được giải quyết và không có hậu quả.

2. Hướng tới mặc định thông thường dẫn đến người mắc nợ không thể thực hiện được nghĩa vụ của mình. Không có tiền để trả nợ và không có khoản nào được mong đợi. Nói một cách đơn giản, vỡ nợ thông thường là tình huống gần như phá sản, tức là tuyên bố con nợ mất khả năng thanh toán trong thủ tục xét xử. Chỉ những hành động có năng lực và quyết đoán của những người quản lý khủng hoảng mới có thể khắc phục được tình hình.

1. công ty;
2. ngân hàng, v.v.

Mặc định có chủ quyền còn được gọi là mặc định cấp 1. Nó ảnh hưởng đến mọi công dân của đất nước và mang theo hậu quả tiêu cực trên quy mô toàn cầu.

Lý do mất khả năng thanh toán

Nguyên nhân chính dẫn đến vỡ nợ là sự mất cân đối giữa thu nhập và chi phí của con nợ. Thâm hụt ngân sáchđược bảo đảm bằng các khoản vay và tín dụng. Việc trả nợ thậm chí còn dẫn đến chi phí cao hơn.

Để trang trải chi phí, con nợ thu hút vốn mới, chi phí tiền vay tăng lên. Kết quả là trái phiếu chủ đề phát triển như bong bóng sớm muộn gì cũng sẽ nổ tung.

Thâm hụt ngân sách gây ra:

1. hành vi vô trách nhiệm của người vay;
2. thu nhập giảm;
3. bất khả kháng;
4. khủng hoảng kinh tế;
5. thay đổi chế độ chính trị vân vân.

Khi nhận được một khoản vay hoặc tín dụng, con nợ không thể thấy trước điều gì đang chờ đợi mình trong tương lai:

1. Một người bình thường có thể bị gián đoạn tài chính do mất việc làm, bị chuyển sang một vị trí được trả lương thấp hoặc bệnh tật.
2. Lợi nhuận của công ty giảm do nhu cầu giảm, mất một phần thị trường và tụt hậu về công nghệ so với đối thủ.
3. TRÊN cấp tiểu bang thu nhập giảm được thể hiện ở việc thu thuế thấp do sản xuất sụt giảm hoặc người nộp thuế chuyển sang nền kinh tế ngầm. Đôi khi, khi thay đổi đường lối chính trị, chính phủ có thể từ chối trả các khoản nợ cũ.

Hậu quả của việc vỡ nợ

Người đi vay không trả được nợ mất niềm tin chủ nợ. Nếu bạn từ chối trả nợ một lần thì rất khó tìm được khoản vay mới. Rủi ro đầu tư ngày càng tăng, bạn chỉ có thể nhận được tiền theo lãi suất cao, điều này càng làm trầm trọng thêm tình hình tài chính con nợ.

Đồng thời có điểm tích cực khi tuyên bố vi phạm. Việc ngừng thanh toán các khoản nợ nước ngoài mang lại cho người đi vay cơ hội sử dụng nguồn vốn để phục hồi tài chính và thoát khỏi khủng hoảng. Vì vậy trên cấp công ty Trước khi tuyên bố con nợ phá sản, người quản lý khủng hoảng được cử đến công ty hoặc tổ chức. Mục đích công việc của họ là khôi phục khả năng thanh toán của người đi vay.

Việc vỡ nợ có chủ quyền sẽ dẫn đến điều gì?

Trên trường thế giới, nghĩa vụ thực hiện các cam kết đã ký kết điều ước quốc tếđược đưa ra bởi Hòa ước Westphalia năm 1648. Tình trạng vỡ nợ của đất nước dẫn đầu gây hậu quả đặc biệt nghiêm trọng:

1. Quyền lực nhà nước bị suy yếu và kinh doanh quốc gia. Các khoản vay giá rẻ đang trở nên không thể chấp nhận được đối với các chính phủ và tập đoàn.
2. Đồng tiền quốc gia đang mất giá và hàng hóa nhập khẩu ngày càng đắt hơn.
3. Nếu phụ thuộc nhiều vào nguồn cung nước ngoài thì sức mua của tiền sẽ giảm. Dân số trở nên nghèo hơn và không thể mua được hàng hóa với số lượng như cũ.
4. Nhu cầu suy giảm có tác động tiêu cực đến sản xuất công nghiệp. Thị trường bán hàng bị thu hẹp, chi phí ngày càng tăng. Cuộc khủng hoảng đang tác động nặng nề đến các công ty sử dụng nguyên liệu thô nhập khẩu. Nhiều tập đoàn sắp phá sản.
5. Để giảm chi phí, doanh nghiệp đang cắt giảm nhân sự và giảm tiền lương, điều này dẫn đến sự bần cùng hóa thậm chí còn lớn hơn của người dân bình thường và tăng trưởng.
6. Ngành ngân hàng đang gặp khó khăn. Dòng vốn đầu tư chảy ra, không có khả năng thu được hỗ trợ quốc tế và sự mất giá của dự trữ sẽ phá hủy hệ thống tài chính.

Trong trường hợp vỡ nợ quốc gia, không chỉ quốc gia phá sản mà cả các quốc gia chủ nợ cũng phải gánh chịu. Hậu quả có thể là sự sụp đổ của thị trường tài chính và khủng hoảng kinh tế quốc tế. Kết quả là, không chỉ người dân của bang từ chối trả nợ mà còn cả công dân của các vùng lãnh thổ khác cũng phải chịu thiệt hại.

Đồng thời, vỡ nợ huy động dự trữ nhà nước. Nguồn vốn ngân sách được chi tiêu hiệu quả hơn. Các chủ nợ sợ mất tất cả và đồng ý cơ cấu lại các khoản nợ, đồng ý thanh toán lâu hơn hoặc miễn lãi.

Công ty yếu biến mất, công ty mạnh nhất tồn tại (đánh giá tự nhiên). Sự mất giá của đồng tiền quốc gia giúp tăng khả năng cạnh tranh của các nhà sản xuất trong nước. Về bản chất, việc này tuy đau đớn nhưng cần thiết. để cải thiện nền kinh tế dụng cụ.

Bài học từ cuộc khủng hoảng năm 1998

Hậu quả của vụ vỡ nợ Nga năm 1998 vẫn đang ảnh hưởng đến nền kinh tế. Một số trong số đó đang dần lắng dịu, một số khác sẽ tiếp tục ảnh hưởng lâu dài đến cuộc sống ở nước ta.

Bài học gì Người dân và chính phủ học được gì từ cuộc khủng hoảng tài chính:

1. Những sự kiện xảy ra trong những năm đó đã làm xói mòn lòng tin của người dân đối với chính quyền trong một thời gian dài. Không có gì bí mật rằng trong trường hợp có bất kỳ nguy hiểm nào, công dân đổi tiền quốc gia của họ lấy đô la hoặc euro và mang nó đi. Họ không truyền cảm hứng cho niềm tin trong nước. Người dân thích đầu tư tiền vào lĩnh vực kinh doanh hoặc ngân hàng hơn là nộp cho chính phủ.
2. Người Nga bắt đầu giao tiền của mình cho ngân hàng một cách có trách nhiệm hơn. Lãi suất cao không phải là động cơ chính để lựa chọn gửi tiền mà còn gây ra sự thận trọng. Hệ thống bảo hiểm tiền gửi được tạo ra đã thay đổi hành vi của người gửi tiền và tăng tính ổn định của hệ thống ngân hàng.
3. Sau sự sụp đổ tài chính, nhà nước tránh vay tiền nước ngoài. Nga hiện nay có một trong những mức độ thấp nợ chính phủ (khoảng 13%). Đồng thời, dự trữ ngày càng tăng, điều này cho phép nền kinh tế cảm thấy ổn định. Có những cuộc trò chuyện định kỳ về nhu cầu đầu tư vào công nghiệp và nông nghiệp, nhưng cho đến nay quan điểm của cơ quan chức năng vẫn không thay đổi. Nợ công thấp và dự trữ ngày càng tăng vẫn là ưu tiên chính sách kinh tế.
4. từ chối nguồn bên ngoài, chính phủ ưu tiên tìm kiếm nguồn vốn cho các nhu cầu xã hội trong nước mà thường bỏ qua phúc lợi của người dân.
5. Sự can thiệp của nhà nước vào nền kinh tế đất nước đã tăng lên. Chính phủ đã học được rằng quản lý doanh nghiệp nhà nước dễ dàng hơn nhiều so với doanh nghiệp tư nhân. Theo các nghiên cứu gần đây, thị phần của khu vực công là khoảng 70%.

Nhìn chung, chính sách ngân sách của Chính phủ Nga sau vụ vỡ nợ năm 1998 là nhằm tăng ổn định kinh tế các nước.

Chúc bạn may mắn! Hẹn gặp lại bạn sớm trên các trang của trang blog

Bạn có thể xem thêm video bằng cách vào

");">

Bạn có thể quan tâm

Một giáo phái là gì trong thuật ngữ đơn giản Quốc tịch là gì, làm thế nào để có được nó, làm thế nào để có được quốc tịch Nga và cách viết chính xác trong mẫu đơn Ưu tiên là gì, làm thế nào để đặt chúng một cách chính xác và từ này còn được sử dụng ở đâu nữa? Trái phiếu là gì, bảo mật này khác với những trái phiếu khác như thế nào, có những loại trái phiếu nào và những điều cần chú ý khi mua chúng Chủ quyền là cái làm cho một quốc gia trở thành một quốc gia

Khái niệm vỡ nợ có thể có từ khoảng thế kỷ 16, khi quan hệ tiền tệ giữa các quốc gia, khu vực tư nhân và pháp nhân bắt đầu giống với những cái hiện đại. Do đó, từ giữa thế kỷ 16 đến cuối thế kỷ 17, Tây Ban Nha đã trải qua tới 14 vụ vỡ nợ và 6 vụ khác kể từ đầu thế kỷ 19, tổng cộng khoảng 20 lần vỡ nợ. Đối với Pháp, thế kỷ 18 hóa ra là cuộc khủng hoảng lớn nhất với bốn vụ vỡ nợ (năm 1701, 1715, 1770 và 1788), và trong lịch sử trước đây của nước này, số vụ vỡ nợ nhiều gấp đôi. Nói một cách đơn giản thì mặc định là gì? Theo trực giác, khái niệm “vỡ nợ” tương ứng với “mất khả năng thanh toán” - bên dưới sẽ có cách giải thích mở rộng hơn, nhưng trong phần này, chúng tôi sẽ sử dụng cách giải thích này. Hãy nhìn vào một bảng thú vị:

Ở đây, chúng ta thấy rằng trong hơn 200 năm lịch sử, hầu hết các quốc gia đều đã trải qua một số vụ vỡ nợ - nếu chúng ta lấy trung bình 5 vụ vỡ nợ, thì hóa ra một vụ vỡ nợ xảy ra trung bình cứ sau 40 năm. Không phải là một sự kiện thường xuyên, nhưng hoàn toàn có thể xảy ra trong cuộc đời của bất kỳ người nào. Chỉ có 5 vụ vỡ nợ ở Nga: vào các năm 1839, 1885, 1918, 1991 và 1998. Đầu tiên là do không thành công cải cách tiền tệ và lần giật gân tiếp theo, lần thứ hai - với chiến tranh Nga-Thổ Nhĩ Kỳ và chi phí quân sự khổng lồ (bị ảnh hưởng vài năm sau đó).

Những ngày còn lại dễ nhận biết hơn: năm 1918 chính phủ Liên Xô miễn nợ nước Nga Sa hoàng với việc quốc hữu hóa tài sản nước ngoài, năm 1991 - về cơ bản cũng có sự từ chối tương tự chính phủ mới khỏi các nghĩa vụ của chế độ trước đó (đồng thời, theo Carmen Reinhart và Kenneth Rogoff, nợ nước ngoài đối với GNP ở Nga vào cuối năm 1991 chỉ là 12,5%, tức là thấp hơn bất kỳ quốc gia nào tuyên bố vỡ nợ trong thời kỳ đó. giai đoạn 1970-2008). Vụ vỡ nợ gần đây nhất vào năm 1998 sẽ được thảo luận chi tiết dưới đây.

Một vấn đề thú vị là tình trạng vỡ nợ ở Hoa Kỳ - mặc dù Hoa Kỳ chưa bao giờ chính thức công bố về việc không thể trả hết các khoản nợ bên ngoài (câu nói đùa hiện nay: “mang theo giấy - việc vỡ nợ sẽ bị hủy bỏ” chỉ có tác dụng kể từ khi chế độ bản vị vàng bị bãi bỏ vào năm 1973). , trong lịch sử của họ, người ta có thể nêu bật, ví dụ, năm 1838, năm mà trái phiếu đô thị ở tám bang miền nam nước Mỹ bị vỡ nợ. Trên thực tế, người thứ hai làm việc theo nguyên tắc kim tự tháp, vay số tiền cần thiết để trả nợ từ Người thứ hai. Ngân hàng Quốc gia Hoa Kỳ. Vào tháng 1 năm 1862, Bộ Tài chính vỡ nợ đối với cái gọi là “đồng bạc xanh” được phát hành vào đầu Nội chiến.

Trong một số trường hợp khác, Hoa Kỳ bấp bênh trên bờ vực vỡ nợ bên ngoài - chẳng hạn như năm 1893-95 hoặc năm 1933 với mệnh lệnh nổi tiếng của ông là quốc hữu hóa dự trữ vàng của công dân ở một tỷ giá cố định rẻ, và đồng đô la đã bị phá sản. sau đó là gần 70% so với vàng (từ 20,66 USD/troy ounce lên 35 USD). Một năm sau, Trái phiếu Liberty dài hạn trong nước, được phát hành lần đầu tiên vào năm 1917 với lãi suất hào phóng 4,25%, đã vỡ nợ đối với Trái phiếu Liberty dài hạn trong nước - và trong nhiều năm đã đặt gánh nặng lớn lên ngân sách Hoa Kỳ. Tuy nhiên, vỡ nợ nội bộ cho phép Mỹ hoàn trả các nghĩa vụ bên ngoài, mặc dù tình trạng này khiến đồng đô la mất giá 40% so với các loại tiền tệ khác trên thế giới.

Cuộc khủng hoảng nghiêm trọng cuối cùng xảy ra vào năm 1971, khi đồng đô la được “cởi trói” khỏi giá của một ounce vàng và thả nổi tự do - đây là cách thị trường ngoại hối xuất hiện và hệ thống hiện đại tỷ giá hối đoái thả nổi. Kể từ đó, Hoa Kỳ đã thường xuyên nâng ngưỡng nợ quốc gia của mình, con số này vào cuối năm 2016 lên tới 18,1 nghìn tỷ USD. Rất ít quốc gia từng vỡ nợ - ở châu Âu chỉ có Đan Mạch, Na Uy, Thụy Điển và Bỉ, ở những nơi khác trên thế giới - Úc, Canada và New Zealand với một số nước châu Á (Hồng Kông, Malaysia, Singapore, Đài Loan, Thái Lan và Hàn Quốc). Tôi không thể đảm bảo cho danh sách châu Á, nhưng các quốc gia khác là những ứng cử viên sáng giá cho vai trò của các hòn đảo ổn định tài chính. Vì vậy, sau phần giới thiệu rất dài, chúng ta hãy cố gắng xác định chính xác hơn mặc định là gì, vì lý do gì nó xảy ra và bạn có thể mong đợi (hoặc không mong đợi) nếu nó xảy ra.

Định nghĩa mặc định

Vỡ nợ trong nền kinh tế là việc người đi vay từ chối thanh toán các khoản nợ cho chủ nợ, trả lãi chứng khoán hoặc có những vi phạm khác đối với hợp đồng cho vay.

Đối với chính phủ của bất kỳ quốc gia nào, bên ngoài và vay trong nước- Biện pháp tăng thu ngân sách khi thâm hụt. Tuy nhiên, các khoản nợ phải được hoàn trả và các bang thường vay tiền với lãi suất.

Nếu nhà nước không thể trả nợ, tức là thanh toán khoản vay đúng hạn thì tuyên bố mất khả năng thanh toán. Cơ quan chức năng cũng có thể tuyên bố vỡ nợ nếu có tiền cho chủ nợ, nhưng có vẻ phù hợp nếu sử dụng số tiền đó vào mục đích khác.

Các loại mặc định

Các nhà kinh tế phân biệt hai loại vỡ nợ chính:

1. đơn giản;

2. kỹ thuật

Một trường hợp vỡ nợ đơn giản là việc con nợ không có khả năng thanh toán cho chủ nợ được chính thức công nhận.

Vỡ nợ kỹ thuật là tình huống người đi vay tạm thời không trả được các khoản nợ trong khi vẫn có khả năng thanh toán trong tương lai gần.

Vi phạm kỹ thuật có một định nghĩa khác - đây là bất kỳ vi phạm nào đối với các yêu cầu được quy định trong hợp đồng vay. Ví dụ:

• không trả tiền đúng hạn do lỗi kỹ thuật;

• trả nợ mà không trả lãi cho chủ nợ;

• từ chối cung cấp cho chủ nợ những thông tin theo yêu cầu của hợp đồng

Lý thuyết kinh tế cũng phân biệt:

Loại thứ hai và thứ ba thường dẫn đến sự phá sản của người đi vay.

Vỡ nợ và phá sản

Sự khác biệt giữa khái niệm vỡ nợ và phá sản khá đơn giản: thứ nhất chỉ là việc không trả được nợ, và thứ hai thường là thủ tục tịch thu tài sản của con nợ thay cho chủ nợ.

Thủ tục phá sản pháp nhân, cá nhân được thực hiện theo quy định của pháp luật.

Việc vỡ nợ chủ quyền không trao cho các chủ nợ quyền tịch thu tài sản của quốc gia con nợ. Họ buộc phải đàm phán với chính phủ nước này và đưa ra những nhượng bộ - cơ cấu lại nợ, miễn lãi, v.v. Dưới đây là hình ảnh thể hiện trạng thái hiện tại tình trạng nợ đối với nhiều quốc gia khác nhau(trong vùng màu đỏ là những quốc gia có tỷ lệ vượt quá 100%. Hoa Kỳ, mặc dù có khoản nợ tuyệt đối khổng lồ, tuy nhiên chỉ nằm trong vùng màu cam):

Nguyên nhân vỡ nợ và hậu quả đáng buồn

Những lý do sau đây cho tình trạng mặc định đã được biết:

• khủng hoảng kinh tế chung;

• cân đối ngân sách nhà nước do thu thiếu hụt đột xuất và chi tăng cao;

• một sự thay đổi mạnh mẽ trong chính sách kinh tế do chiến thắng (trong cuộc bầu cử) của lực lượng đối lập

Việc nhà nước không thực hiện nghĩa vụ với người cho vay đã làm suy yếu danh tiếng của nhà nước. Thông thường không có ai cho vay mới, vốn và các doanh nghiệp bắt đầu rời khỏi đất nước, và việc các công ty ngừng hoạt động làm tăng tỷ lệ thất nghiệp và giảm nguồn thu ngân sách.

Những hậu quả khác của việc vỡ nợ phụ thuộc vào mức độ phụ thuộc của nền kinh tế quốc gia vào nhập khẩu. Tỷ trọng hàng ngoại trên thị trường càng cao, tỷ trọng nguyên liệu, linh kiện trong sản phẩm của nhà sản xuất trong nước càng cao thì giá càng tăng cao và càng cao. cuộc khủng hoảng mạnh hơnđánh vào sản xuất.

Dòng vốn chảy ra đang làm chảy máu hệ thống tài chính, các ngân hàng buộc phải đóng băng tài khoản và khách hàng tư nhân không thể rút số tiền vốn đã mất giá của họ.

Điều khiến tình trạng vỡ nợ trở nên tồi tệ hơn đối với người dân ở một quốc gia mất khả năng thanh toán là người dân phải trả giá cho những tính toán sai lầm của chính phủ. Và trả giá cực kỳ cao giá đắt– từ thắt lưng buộc bụng đến phá sản cá nhân. Điều này thể hiện rất rõ ràng trong những năm gần đây ở Hy Lạp.

Nếu chính phủ không tìm ra cách thoát khỏi cuộc khủng hoảng thời hạn chặt chẽ, sự bất mãn của người dân lan sang các cuộc biểu tình rầm rộ, có thể phát triển thành cuộc đảo chính và thậm chí dẫn tới nội chiến.

Nhà nước vỡ nợ có thể ảnh hưởng đến nền kinh tế các nước láng giềng, dẫn tới phản ứng dây chuyền. Vì vậy, việc Argentina mất khả năng thanh toán vào năm 2001 đã dẫn tới việc Uruguay vỡ nợ vào năm 2003.

Những hậu quả tiêu cực nghiêm trọng đối với các nước chủ nợ cũng có thể xảy ra - và thậm chí khủng hoảng toàn cầu với sự sụp đổ của thị trường chứng khoán.

Vỡ nợ, mất giá và lạm phát

Vỡ nợ và mất giá (sự mất giá của đồng tiền quốc gia so với thế giới) là những khái niệm hoàn toàn khác nhau, mặc dù khái niệm sau thường đi kèm với vỡ nợ. Sự mất giá có thể là một trong những hậu quả của tình trạng mất khả năng thanh toán của nhà nước, nhưng mặt khác, nó có thể bắt đầu ngay cả trước khi việc vỡ nợ được tuyên bố, thậm chí không dẫn đến việc đó. Một ví dụ nổi bật- sự mất giá của đồng rúp vào tháng 12 năm 2014. Đồng thời, lạm phát (sự mất giá của đồng tiền quốc gia trong nước) có thể tăng sau khi vỡ nợ hoặc giảm, vì giá tiêu dùng không chỉ bị ảnh hưởng bởi các yếu tố bên ngoài mà còn cả các yếu tố bên ngoài. yếu tố bên trong. Tuy nhiên, lạm phát gia tăng có nhiều khả năng xảy ra - ví dụ, năm 1998 ở Nga, lạm phát lên tới hơn 80%.

Hãy xem xét một số ví dụ gần đây về mặc định.

Tại Mexico, một cuộc nổi dậy vũ trang xảy ra vào năm 1994, sau đó là hàng loạt vụ ám sát chính trị khiến các nhà đầu tư sợ hãi, khiến cổ phiếu của Sàn giao dịch Mexico sụt giảm và vốn tháo chạy. Vào cuối năm, đồng peso giảm do buộc phải dỡ bỏ tỷ giá với đồng đô la Mỹ và dự trữ ngoại hối giảm. Nhờ chương trình chống khủng hoảng và hỗ trợ tài chính trị giá 50 tỷ USD từ một số quốc gia, cuộc khủng hoảng đã được dập tắt.

Tại Argentina, quốc gia trải qua thời kỳ suy thoái sâu sắc vào những năm 90 của thế kỷ XX, năm 2001, người dân bắt đầu rút tiền ra nước ngoài. Khi chính phủ đóng băng tài khoản ngân hàng một cách hiệu quả, các cuộc biểu tình của người dân bắt đầu. Việc vỡ nợ được tuyên bố đã dẫn đến sự tháo chạy của các nhà đầu tư, sản xuất công nghiệp và nông nghiệp sụt giảm, tỷ lệ thất nghiệp tăng 25% và sự phá sản của người dân phải đổ ra đường.

Hy Lạp thực sự đã vỡ nợ vào năm 2012, việc tái cơ cấu nợ đã trở thành vấn đề đau đầu đối với toàn bộ châu Âu. Đến năm 2010, tức là hơn 13 năm qua, nhà nước. Nợ của Hy Lạp tăng gần gấp đôi lên 129% GDP (tuy nhiên, có nước có con số cao hơn). Tuy nhiên, xét về mặt tuyệt đối, khoản nợ của Hy Lạp tính đến năm 2012 lên tới 273 tỷ USD, cùng với khoản nợ của Argentina, có thể coi là vụ vỡ nợ quốc gia lớn nhất trong lịch sử. Một số người gọi nguyên nhân của cuộc khủng hoảng là trốn thuế ồ ạt, hiện tượng phổ biến ở Hy Lạp không kém gì ở Nga.

Các khía cạnh tích cực

Tuy nhiên, mặc định không chỉ có hậu quả tiêu cực, nhưng cũng tích cực:

• số tiền trước đây được chuyển vào tài khoản của các chủ nợ giờ đây được chuyển thẳng vào nhu cầu của chính đất nước;

• Sự mất giá của đồng tiền quốc gia và nguồn lao động dẫn đến sản phẩm rẻ hơn cho người mua bên ngoài. Nhu cầu tăng - sản xuất tăng, việc làm mới được tạo ra;

• sự phụ thuộc quá mức của nền kinh tế vào nhập khẩu và nguồn tài trợ bên ngoài sẽ chấm dứt;

• vai trò của nhà sản xuất thực sự ngày càng tăng (các doanh nghiệp mạnh nhất và thực sự cần thiết vẫn tồn tại), tỷ trọng của nền kinh tế “lạm phát” đang giảm dần;

• nợ chính phủ giảm vì các chủ nợ thường tỏ ra khá dễ dãi.

Như đã đề cập ở trên, việc vỡ nợ của một quốc gia thường là một đòn nặng nề đối với người dân nước đó (Nga 1998 và Hy Lạp 2012 là những ví dụ quen thuộc gần đây). Tuy nhiên, nếu nền kinh tế quốc dân phụ thuộc vào yếu tố bên ngoài nhỏ, và các hành động của chính phủ khá có thẩm quyền, thì người dân thậm chí có thể không nhận thấy sự vi phạm. Ví dụ, thế giới dự kiến ​​Hoa Kỳ sẽ vỡ nợ gần như hàng năm - nhưng điều này khó có thể khiến người Mỹ bình thường lo lắng nhiều. Nhưng có thể có một lựa chọn khác: Ukraine ở khoảnh khắc hiện tại từ chối thanh toán các nghĩa vụ quốc tế, nhưng không tuyên bố vi phạm như vậy. Về vấn đề này, hầu như không có sự khác biệt nào đối với người dân trong nước: liệu đất nước có công nhận vỡ nợ hay không (nói một cách nhẹ nhàng thì cuộc sống vẫn còn tồi tệ).

Mặc định: cơ hội cho nhà đầu tư?

Được biết, việc vỡ nợ đi kèm với sự sụt giảm của các sàn giao dịch chứng khoán quốc gia - cả về đồng nội tệ và đô la. Những người quan tâm đến đầu tư cũng biết rằng việc mua một tài sản có chi phí thấp có thể mang lại lợi nhuận bất ngờ trong tương lai - và trạng thái vỡ nợ thường ở mức thấp hoặc gần mức thấp của thị trường chứng khoán trong nước. Dưới đây tôi sẽ phân tích ba trường hợp vỡ nợ và cơ hội mà chúng mang lại cho các nhà đầu tư. Hãy bắt đầu với nước Nga.

Vì vậy, Nga 1998. Dầu có giá gần một xu, sản xuất chỉ hoạt động một nửa và người dân bắt đầu quen với trò chơi quốc gia là mua một đô la đúng hạn (đồng euro như một giải pháp thay thế bổ sung sẽ chỉ xuất hiện sau hai năm nữa và bảo hiểm tiền gửi ngân hàng ở sáu). Trong khi đó, cần phải thực hiện các nghĩa vụ xã hội, lương hưu và các nghĩa vụ đối nội và đối ngoại khác. Có lẽ của chúng ta tài sản chính vào thời điểm này - thái độ tích cực của cộng đồng quốc tế do Hoa Kỳ lãnh đạo. Nhân tiện, khi Clinton đến thăm những căn phòng sang trọng của Điện Kremlin vào giữa hoặc cuối những năm 90, người ta kể rằng ông đã nói với ai đó: "Và những người này đang đòi tiền chúng tôi?" Tuy nhiên, đến mùa hè năm 1998, nợ nước ngoài của Nga đối với GNP lên tới gần 60% (tức là gấp 5 lần so với năm 1991), trong khi GDP bình quân đầu người giảm gần một nửa. Kể từ cuối năm 1997, chỉ số đô la Nga RTS đã phản ứng với tình hình ngày càng tồi tệ:

Trong khoảng thời gian một năm từ cuối năm 1997 đến cuối năm 1998, chỉ số này đã giảm tới 90%, với điểm vỡ nợ được dự đoán sẽ ở gần mức đáy thị trường. Quá trình phục hồi hoàn toàn phải mất 6 năm - tuy nhiên, bất kỳ ai đầu tư vào thị trường Nga ngay sau khi vỡ nợ (công bằng mà nói, việc này trên thực tế khó thực hiện hơn nhiều so với hiện nay) sẽ có thể tăng vốn của mình lên 11 lần trong năm năm! Hơn nữa, sự tăng trưởng không dừng lại ở đó mà tiếp tục có nhiều biến động cho đến tháng 5 năm 2008, khi ghi nhận mức tối đa gần 2.500 điểm:

Bạn có thể tự tính toán lợi nhuận. Lý do tăng trưởng thị trường Nga mọi người đều biết và gắn liền với việc giá dầu tăng mạnh. Tuy nhiên, sau đó là cuộc khủng hoảng toàn cầu và mức giảm mới 80%, phục hồi một phần và trì trệ - kết quả là thị trường ngày nay vẫn chưa đạt được dù chỉ một nửa mức tối đa của tháng 5 năm 2008, mặc dù cũng không xa mức 50%. Không khó lắm khi kể từ khi ra mắt chỉ số này, lợi nhuận trung bình của nó vượt quá 10% mỗi năm và nằm trên chỉ số S&P500 của Mỹ.

Bernstein đưa ra lời giải thích tại sao chỉ số của các quốc gia có nền kinh tế kém lại có khả năng vượt trội hơn chỉ số của các quốc gia phát triển: vì rủi ro xuất hiện ở đây cao hơn (tức là sự sụt giảm và biến động về giá khá lớn), nên cổ phiếu sẽ mang lại khả năng sinh lời cao hơn so với các quốc gia phát triển. thị trường “an toàn” để tìm kiếm nhà đầu tư. Nhìn chung, tại hầu hết mọi thời điểm thoát khỏi thị trường (mặc định gia nhập thị trường), với đầu tư dài hạn, chúng ta ít nhất có được lợi nhuận tốt và tối đa là lợi nhuận tuyệt vời. Bây giờ chúng ta hãy xem xét phiên bản Argentina:

Sau khi Argentina vỡ nợ vào năm 2001, mức đáy đã chạm mức khoảng 250 điểm vào cuối đợt vỡ nợ; đến năm 2008, thị trường đã tăng lên 2200 điểm, tức là gần 9 lần. Nếu chúng ta tính toán lại lợi tức bằng đô la, kết quả có thể được chia thành ba - sau khi mất giá mạnh 200% kèm theo vỡ nợ, tỷ giá hối đoái peso đã ổn định và gần như không đổi trong những năm tiếp theo. Tuy nhiên, mức tăng gấp ba lần của đồng đô la trong sáu năm kể từ vụ vỡ nợ, mặc dù thấp hơn so với các chỉ số của Nga, tuy nhiên cũng kết quả tuyệt vời. Kể từ năm 2012, thị trường Argentina đã có sự tăng trưởng nhanh chóng, bao gồm năm ngoáiđưa ra khoảng 70% thu nhập - tuy nhiên, đồng peso đã mất giá 4 lần trong 4 năm qua. Tình trạng này thường tương ứng với lạm phát cao - và thực tế, vào năm 2015, lạm phát ở Argentina là hơn 25%. Cuối cùng, chúng ta hãy nhìn vào thị trường Hy Lạp:

Ở đây chúng ta thấy một tình huống hơi khác - sự tăng trưởng dường như đã bắt đầu sau vụ vỡ nợ năm 2012 một lần nữa được thay thế bằng sự suy giảm - kết quả là trong bốn năm, thị trường Hy Lạp không mang lại bất cứ điều gì, trong khi đó, chẳng hạn, nó tạo ra một lợi nhuận tốt.

Kết luận. Mua chỉ số chứng khoán của các quốc gia đã vỡ nợ có thể khá hứa hẹn. Tuy nhiên, không cần thiết phải sử dụng một lượng cổ phiếu vừa phải cho khoản đầu tư này - ngoài ra, tốt hơn là bạn nên có tầm nhìn dài hạn. Đầu cơ có thể không cho phép bạn thu được tất cả lợi ích từ tình huống này và ví dụ về thị trường Hy Lạp cho thấy sự tăng trưởng của chỉ số sau khi vỡ nợ không nhất thiết phải tiếp tục trong vài năm liên tiếp, như trường hợp ở Nga và Argentina. . Mọi thứ phụ thuộc vào hiệu quả mà chính quyền sẽ khắc phục tình trạng hiện tại - và nếu Nga luôn có thể hy vọng vào sự tăng trưởng dầu mỏ, thì nhiều quốc gia khác chỉ có thể trông cậy vào hành động thành công của chính họ và nới lỏng các điều kiện để tái cấp vốn cho nợ.

Những gì mong đợi ở Nga

Liệu có xảy ra vỡ nợ ở Nga hay không là mối quan tâm thường xuyên của nhiều người - do đó, không thiếu các phân tích về chủ đề này (và rõ ràng là sẽ không có). Cá nhân tôi đề nghị tập trung vào xu hướng thay đổi nợ nước ngoài và xếp hạng. Trong trường hợp đầu tiên, chúng ta có thể nói rằng nợ nước ngoài của chính phủ Liên bang Nga giảm trong năm 2014-2016 là một dấu hiệu tốt. Lần thứ hai, vào năm 2016, Nga được xếp hạng tín dụng như sau:

• S&P (16/09/2016) - “BB+” (“ổn định”);

• Moody's (22/04/2016) - “Ba1” (“tiêu cực”);

• Fitch (14/10/2016) - “BBB-” (“ổn định”)

Những thứ kia. Mặc dù xếp hạng nằm trong phần đầu cơ, nhưng chúng vẫn gần với xếp hạng đầu tư và trong trường hợp sau, chúng thậm chí còn rơi vào đó. Do đó, không có lý do gì để vỡ nợ trong những tháng tới. Tuy nhiên, ở Nga, phụ thuộc vào giá dầu và chịu áp lực từ lệnh trừng phạt (bao gồm cả việc hạn chế nghiêm ngặt khả năng cho vay), mọi thứ có thể thay đổi rất nhanh, vì vậy hãy xây dựng dự báo dài hạn về chủ đề vỡ nợ của Nga rõ ràng là không có ý nghĩa gì.

Người dân, công ty và toàn bộ bang vay tiền. Một gia đình có thể không có đủ tiền để mua thực phẩm, kinh doanh để phát triển hoặc đất nước để duy trì quân đội. Bất kỳ người đi vay nào cũng có thể rơi vào tình huống mà khái niệm mặc định sẽ trở thành hiện thực đối với anh ấy.

Mặc định có phải là một thảm họa và “kinh dị, kinh dị” hay chúng ta có thể sống chung với nó? Hãy trả lời câu hỏi mặc định là gì.

Dịch từ tiếng Anh mặc định(mặc định) có nghĩa là không thực hiện nghĩa vụ của mình. Xin lưu ý rằng thuật ngữ vỡ nợ chủ yếu được sử dụng liên quan đến các tiểu bang hoặc các công ty lớn.

Ví dụ, một quốc gia chủ nợ cho một quốc gia đi vay vay tiền với các quy tắc được thiết lập rõ ràng về việc hoàn trả gốc và lãi. Nếu quốc gia đi vay không thể hoàn trả vốn trong giới hạn nghĩa vụ của mình thì quốc gia đó sẽ tuyên bố vỡ nợ.

Vỡ nợ và phá sản có giống nhau không?

Không, điều đó không đúng.

phá sản có nghĩa là sự kết thúc của công ty con nợ. Trong trường hợp này, chủ nợ sẽ ra tòa để lấy lại tiền. Kết quả là toàn bộ tài sản của công ty có thể bị tịch thu để trả nợ. Tức là phá sản là điểm cực trị trạng thái mặc định.

Không có khả năng trả nợ, tức là trạng thái mặc định, không có nghĩa là sự chấm dứt hoạt động của một công ty hoặc nhà nước. Nước tuyên bố vỡ nợ không bị thiếu tài nguyên khoáng sản, doanh nghiệp lớn hay các tài nguyên khác. Quốc gia mắc nợ có thể mất danh tiếng nhưng vẫn giữ được nguồn lực.

2 loại mặc định:

Mặc định kỹ thuật có nghĩa là người đi vay tạm thời vi phạm các quy định về trả nợ nhưng không từ chối thực hiện nghĩa vụ của mình trong tương lai. Ví dụ: sự chậm trễ trong việc thanh toán tiền xảy ra do chương trình bị lỗi hoặc con nợ chậm thanh toán do thiếu tiền để thanh toán. ngay bây giờ. Thực tiễn cho thấy rằng trong trường hợp này, người cho vay và người đi vay thảo luận về lý do vỡ nợ và cố gắng giải quyết khó khăn thông qua nỗ lực chung. Hậu quả sẽ phụ thuộc vào quy mô của khoản nợ, thời gian chậm trả và mức độ thường xuyên của những lần chậm trễ này. Các biện pháp trừng phạt có thể có của chủ nợ là phạt tiền, yêu cầu thanh toán trước hạn toàn bộ số nợ.

Vỡ nợ tín dụng có nghĩa là hoàn toàn không thể trả được khoản vay. Trong trường hợp công ty vỡ nợ, hầu hết chúng ta đang nói về về việc phá sản thêm bằng việc bán tài sản có lợi cho chủ nợ. Nhưng nếu chúng ta đang nói về một quốc gia đã tuyên bố vỡ nợ thì các tòa án quốc tế sẽ đưa ra quyết định. Hậu quả có thể ảnh hưởng đến toàn bộ dân số của nước mắc nợ và kéo dài trong nhiều năm. Ví dụ, vào năm 1918 nước Nga Xô viết từ chối trả các khoản nợ của Sa hoàng và Chính phủ lâm thời, nhưng đến cuối thế kỷ 20, Nga quyết định trả hết một phần nợ.

Việc vỡ nợ của một quốc gia có thể ảnh hưởng đến công dân như thế nào:

• Sẽ có một loại tiền tệ quốc gia.
• Khủng hoảng xã hội. Sẽ có sự chậm trễ trong việc trả lương hưu và lương cho nhân viên khu vực công.
• Mất giá trị cổ phiếu các công ty lớn. Thiếu kiểm soát trên thị trường chứng khoán.
• Kết quả là mệnh giá đồng tiền quốc gia phải cố gắng duy trì sự ổn định của nó.